Introdução aos derivados de criptografia, opções e futuros

O que são derivados de criptografia? Conheça os principais tipos, incluindo opções e futuros, e saiba se os deve negociar.

Os derivados têm uma longa história, que remonta aos tempos da Babilónia. São contratos financeiros negociáveis que derivam o seu valor de um ativo subjacente. Atualmente, os derivados são utilizados em muitos mercados financeiros, incluindo o das criptomoedas.

Principais conclusões:

• Um derivado é um instrumento financeiro negociável que deriva o seu valor de um ativo subjacente, como uma criptomoeda. Permite que os investidores se exponham ao movimento de preços de um ativo sem o possuir efetivamente.

• Os dois principais tipos de derivados criptográficos são os futuros e as opções. Os futuros perpétuos são um tipo especial de contrato de futuros exclusivo dos mercados de criptografia.

• Os derivados de criptografia são utilizados principalmente para cobertura e especulação. São complexos e mais adequados para operadores avançados.

O que são os derivados?

Os instrumentos derivados permitem que os investidores se exponham ao movimento de preços de um ativo subjacente sem o deterem efetivamente. Com o advento das criptomoedas, também se tornaram uma parte importante do mercado de criptomoedas para os participantes do mercado, principalmente utilizados para fins de cobertura e especulação. Os futuros e as opções são dois tipos comuns de derivados, e os futuros perpétuos são um tipo especial de contrato de futuros exclusivo dos mercados de criptomoedas.

O que são futuros?

Os futuros são um tipo de acordo de contrato derivado entre um comprador e um vendedor para comprar e/ou vender um determinado O contrato de compra e venda de um ativo subjacente (como uma criptomoeda) numa data futura definida por um preço definido. Quando o contrato expira (ou seja, na data futura definida), o comprador é obrigado a comprar e receber o ativo, e o vendedor é obrigado a vender e entregar o ativo.

Nos mercados financeiros e criptográficos modernos de hoje, onde os futuros podem ser utilizados para ganhar exposição aos movimentos de preços de um ativo subjacente, a entrega física efectiva do ativo não tem de ocorrer. Em vez disso, os lucros ou perdas resultantes da transação seriam lançados na conta do comerciante (isto é por vezes referido como liquidação em dinheiro).

• Comprado vs vendido – A compra de futuros é referida como a entrada numa posição longa, enquanto a venda de futuros é referida como a entrada numa posição curta. As posições longas são lucrativas quando o preço de mercado do ativo é superior ao preço fixado na data de vencimento. Sofrem uma perda quando o preço de mercado é inferior ao preço fixado. Por outro lado, as posições curtas obtêm lucros quando, na data de vencimento, o preço de mercado é inferior ao preço fixado e registam perdas quando o preço de mercado é superior ao preço fixado.

Por exemplo, vamos supor que o Trader A compra um contrato de futuros de criptografia, com ETH como o ativo subjacente, a um preço de US $ 1.300. Do outro lado da transação está o Negociador B, que está a vender o contrato. Por uma questão de simplicidade, ignoramos o efeito da margem e da alavancagem.

• Margem – Os futuros de criptografia são negociados com margem, o que significa que os comerciantes não precisam pagar pelo valor total da negociação. Em vez disso, uma parte dos fundos é pedida emprestada à bolsa ou à plataforma de negociação. Isto permite a alavancagem, o que pode amplificar os ganhos, embora as perdas também possam ser amplificadas. O comerciante pode também ser potencialmente confrontado com valores de cobertura adicionais e liquidação forçada.

Saiba mais sobre chamadas de margem, liquidação, alavancagem e como a negociação de margem difere da negociação à vista .

• Futuros perpétuos – Trata-se de um tipo de contrato de futuros exclusivo do mercado de criptografia. A mecânica é semelhante à dos futuros, exceto que os futuros perpétuos não têm uma data de expiração. Um operador pode manter o contrato durante o tempo que desejar até fechar a posição por sua própria iniciativa ou ser forçado a liquidar devido a questões de margem, por exemplo.

Saiba mais sobre futuros em DeFi Trading: Introdução aos Futuros .

Consulte também Estratégias de negociação de contratos de futuros.

O que são opções?

As opções de criptografia são um tipo de acordo de contrato derivado que dá ao titular o direito (ou seja, a opção), mas não a obrigação, para comprar ou vender um ativo subjacente específico (como uma criptomoeda) a um preço definido (referido como o preço de exercício) até uma data futura definida (também conhecida como data de expiração).

As opções de compra e as opções de venda são os dois principais tipos de opções. Ambas as opções podem ser assumidas como uma posição longa (ou seja, comprando a opção) ou uma posição curta (ou seja, vendendo a opção).

São também instrumentos alavancados porque o montante pago para deter a opção é pequeno em relação ao valor total do contrato. Tal como os futuros, as opções também podem ser liquidadas em dinheiro. O montante pago pelo comprador da opção ao vendedor é conhecido como prémio.

Em qualquer altura antes da data de expiração, o detentor da opção criptográfica pode decidir se quer ou não exercer a sua opção. Um dos principais factores que afectam esta decisão é, normalmente, a relação entre o preço de mercado e o preço de exercício, o que determina se o exercício da opção gera lucros ou perdas.

As opções são designadas por ” in-the-money” (ITM), “out-of-the-money” (OTM) ou “at-the-money” (ATM), consoante a posição do preço de mercado atual em relação ao preço de exercício. O detentor da opção também pode decidir não exercer, mesmo quando a data de expiração ocorre; nesse caso, a opção expira e o detentor apenas perde o prémio pago.

As opções também podem ser classificadas em estilo americano ou europeu. De acordo com as respectivas definições, as opções americanas podem ser exercidas em qualquer altura antes da data de expiração da opção, enquanto as opções europeias só podem ser exercidas na data de expiração.

Os diagramas de payoff de opções ajudam a visualizar os cenários de ganhos e perdas de diferentes posições de opções. Nos diagramas de payoff de opções abaixo, a Joana é o nosso operador hipotético. Suponha que o preço de exercício é de $100 e o prémio é de $2.

• Opção de compra longa. Lucra quando o preço de mercado é superior ao preço de exercício (mais o prémio) porque, teoricamente, o Jane poderia exercer a opção e comprar o ativo ao preço de exercício mais baixo e depois vender o ativo ao preço de mercado mais elevado. Se o preço de mercado for inferior ao preço de exercício, a Joana não exercerá a opção, perdendo assim o prémio pago.

• Opção de compra a descoberto. Os lucros são limitados ao prémio recebido pela venda da opção. As perdas ocorrem quando o preço de mercado é superior ao preço de exercício (mais o prémio).

• Opção de venda longa. Lucra quando o preço de mercado é inferior ao preço de exercício (menos o prémio) porque, teoricamente, Jane poderia comprar o ativo ao preço de mercado mais baixo, exercer a opção e vender o ativo ao preço de exercício mais elevado. Se o preço de mercado for superior ao preço de exercício, a Joana não exercerá a opção e perderá o prémio pago.

• Opção de venda a descoberto. Os lucros são limitados ao prémio recebido pela venda da opção. As perdas ocorrem quando o preço de mercado é inferior ao preço de exercício (menos o prémio).

Existe uma opção especial chamada ” knock-out” com um nível de piso e de teto pré-determinado (também conhecido como preço de barreira). Os contratos de opção terminam automaticamente (são “eliminados” e deixam de existir) se o preço do ativo subjacente atingir quaisquer níveis pré-determinados. Este não deve ser confundido com o preço de exercício, o preço a que o titular da opção compra ou vende o ativo se exercer o seu direito de o fazer. A caraterística Knock-out limita potencialmente os lucros e as perdas tanto para os titulares de opções como para os vendedores de opções.

Saiba mais sobre opções em DeFi Trading: Introdução às opções .

Saiba mais sobre os factores que afectam o preço de uma opção em Negociação DeFi avançada: Gerir opções com “gregos ‘.

Casos de utilização de derivados de criptografia

Os derivados são utilizados principalmente para cobertura e especulação.

• Cobertura de riscos. Trata-se de um tipo de estratégia de gestão do risco que visa reduzir o risco de perda de uma posição existente. Por exemplo, um comerciante compra BTC no mercado à vista porque pensa que o seu preço vai subir. No entanto, o comerciante também está preocupado com o facto de poder estar errado e gostaria de minimizar as perdas no caso de o preço do BTC descer. Uma posição curta de futuros de BTC ganharia se o preço do BTC caísse, compensando as perdas da posição à vista de BTC.

Em alternativa, uma opção de venda longa com BTC como ativo subjacente também poderia cobrir o risco, uma vez que a opção de venda longa ganharia se o preço do BTC descesse.

• Especulação. Isto refere-se a apostar que o preço do ativo irá aumentar ou diminuir e, em seguida, entrar numa transação longa ou curta para potencialmente lucrar com isso. Como as opções e futuros de criptografia usam alavancagem, quaisquer ganhos são potencialmente amplificados, mas, da mesma forma, as perdas seriam potencialmente amplificadas.

• Rendimento. Por vezes, os operadores utilizam futuros e opções para gerar rendimentos. Por exemplo, os vendedores de opções recebem prémios dos compradores.

Nos futuros perpétuos de criptomoedas, existe um mecanismo designado por taxas de financiamento, em que, por vezes, os operadores longos têm de pagar aos operadores curtos; noutras ocasiões, os operadores curtos têm de pagar aos operadores longos. Por conseguinte, alguns comerciantes podem entrar em posições de futuros perpétuos de criptomoedas para receber esta taxa de financiamento.

Os derivados de criptografia são instrumentos financeiros complexos, normalmente utilizados por operadores avançados. O facto de serem ou não adequados depende dos conhecimentos, das competências e das circunstâncias pessoais do operador.

Conclusão: Deve utilizar derivados?

Um derivado é um instrumento financeiro negociável que deriva o seu valor de um ativo subjacente, tal como, entre outros, criptomoedas, acções, obrigações, mercadorias e forex. Permite aos operadores ganharem exposição ao movimento de preços de um ativo sem o possuírem de facto. Dois tipos comuns de derivados de criptomoedas são os futuros e as opções, e são utilizados principalmente para cobertura e especulação.

Derivados na bolsa Crypto.com

Para negociar derivados na Bolsa Crypto.com, os utilizadores têm de se candidatar ao serviço na Wallet [Pro], e não podem estar numa jurisdição com restrições geográficas. Para começar a negociar, um utilizador deve transferir activos da sua carteira Spot para a carteira [Pro] e aceitar os termos e condições de negociação de derivados. Quando a candidatura for aprovada, a Wallet [Pro] será activada com os serviços derivados activados.

Atualmente, estão disponíveis derivados para USDC, USDT, DAT, BTC, ETH e CRO, e outros estão para vir.

Aqui está um guia passo-a-passo detalhado sobre como ativar os derivados na Bolsa.

Diligência devida e fazer a sua própria investigação

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O desempenho passado não é uma garantia ou um indicador do desempenho futuro. O valor dos activos criptográficos pode aumentar ou diminuir, e pode perder a totalidade ou um montante substancial do seu preço de compra. Ao avaliar um ativo criptográfico, é essencial que faça a sua investigação e a devida diligência para fazer o melhor julgamento possível, uma vez que quaisquer compras serão da sua exclusiva responsabilidade.