비트코인 지배력이란?

초보자를 위한 이번 가이드에서는 비트코인 지배력의 의미와 측정 방법, 거래에서 활용하는 방안을 살펴보며 가상자산에 관한 지식을 다듬어 봅니다.

핵심 내용

• 비트코인 지배력이란 전체 가상자산 시가총액에서 비트코인 시가총액이 차지하는 비율을 가리킵니다.

• 비트코인 지배력은 가상자산 트레이더들이 시장의 흐름을 파악하고 잠재적인 추세와 거래 기회를 발견하며 알트코인 시장의 추세를 이해하는 척도로 사용됩니다.

• 시간이 흐르면서 변동하는 비트코인의 지배력은 트레이더가 시장에서 포지션을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 시가총액에 대한 비트코인의 지배력은 그 실제 가치를 반영하는 것도 아니고, 자금이 갑작스럽게 시장에 유입된다는 의미도 아니라는 점을 주목할 필요가 있습니다.

• 비트코인 지배력의 증가나 감소가 반드시 좋은 것 혹은 나쁜 것은 아닙니다. 이는 가상자산 영역이 어떻게 발전하고 있는지 이해할 수 있도록 도와주는 도구일 뿐입니다.

소개

간단히 말해 비트코인 지배력이란 비트코인 시가총액이 전체 가상자산 시가총액에서 차지하는 비율을 가리킵니다. 그러나 가상자산을 처음 접하는 사람들은 이것이 정확히 무슨 의미인지, 어떻게 사용되는지 모를 수 있습니다. 지금부터 이 중요한 지표에 대해 자세히 알아봅니다.

비트코인 지배력이란? 

좀 더 자세히 설명하자면, 비트코인 지배력은 비트코인의 현재 시가총액을 전 세계 가상자산의 시가총액으로 나눈 퍼센트 값입니다. 예를 들어 이 글을 쓰고 있는 시점에 비트코인의 시가총액은 5,390억 달러(USD)이며 전 세계 가상자산 시가총액은 1조 1,600억 달러입니다. 5,390억을 1조 1,600억으로 나누면 46%가 나오는데, 이것이 가상자산 시가총액에서 비트코인이 차지하는 비율입니다.

비트코인 시가총액은 유통 중인 비트코인 수를 현재 시장 가격으로 곱하여 계산합니다. 현재 약 1,930만 개의 비트코인이 유통 중이며(최대 공급량은 2,100만 개) 27,800달러에 거래되고 있습니다. 따라서 작성 시점의 비트코인 시가총액은 약 5,390억 달러입니다.

가상자산 트레이더는 비트코인 지배력을 어떻게 사용하는가?

이 비율은 비트코인과 나머지 가상자산 시장과의 관계에서 나온 값입니다. 이는 가상자산 트레이더가 시장의 상태를 파악하고 위험을 관리하며 일반적으로 다른 데이터 세트와 연계해 잠재적인 추세와 거래 기회를 발견하는 지표로 사용합니다.

기존 데이터를 살펴보면 가상자산 시장의 상당 부분이 대체로 비트코인이 취하는 형태와 방향을 따르는 경향이 있습니다(아래 다이어그램 참고). 비트코인은 전체 가상자산 시가총액의 대부분을 차지하고 있기 때문에 지금까지 대부분의 알트코인과 긍정적이고 깊은 상관관계를 맺어 왔고 결과적으로 알트코인은 비트코인의 가격 변동에 급격하게 반응할 수밖에 없습니다. 이 때문에 비트코인 지배력이 알트코인 시장의 추세를 이해하는 데 도움이 될 수 있다고 주장하는 이들도 있습니다.

비트코인 지배력은 언제 변하는가?

비트코인 지배력의 변화에 영향을 미치는 요소를 이해하기 위해 이 비율을 계산하는 데 사용되는 비트코인 시가총액과 전 세계 가상자산의 시가총액을 살펴보겠습니다.

• 예를 들어 비트코인 유통량은 단기간에 크게 증가하지 않을 것이므로 비트코인은 유통량보다는 가격이 시가총액에 더 큰 영향을 미치는 것으로 여겨집니다. (앞으로 채굴할 수 있는 비트코인은 170만 개 정도만 남아 있으며 연간 인플레이션률, 즉 지난 12개월 동안 가격 상승률은 작성 시점을 기준으로 약 1.5%입니다.) 역사적으로 비트코인의 가격은 시간이 지나면서 계속 증가했고 시장 지배력도 그에 비례하여 증가하는 경향이 있었습니다. 그러나 혁신적인 알트코인이 계속 등장함에 따라 비트코인 지배력의 이러한 추세는 장기적으로 지속되지 않을 수 있습니다.
• 비트코인의 시가총액은 방정식의 일부일 뿐입니다. 정확한 과학적 방법은 없지만 알트코인 시장 활동과 시장 상황 등의 다른 요인이 비트코인의 지배력에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 결국 전체 가상자산 시가총액에 영향을 미칠 수 있습니다.

갈수록 알트코인 수가 증가하면서 가상자산 시장이 다양해지면 비트코인 지배력이 점차 감소할 수 있습니다. 그러나 전체 알트코인 시장의 실적에 따라 비트코인의 지배력은 시간이 지나면서 바뀔 수 있습니다. 바로 이러한 중간 변화와 변동이 트레이더들이 관심을 갖는 부분입니다. 왜냐하면 이것이 시장의 현재 단계를 보여주는 역할을 해서 다양한 지표들을 고려할 때 포지션을 잡는 데 도움이 되기 때문입니다.

시간에 따른 비트코인의 지배력

비트코인은 2009년 처음 출시될 때 가상자산 시가총액의 약 99%를 차지했습니다. 당시 가상자산 시장은 지금보다 작았고 다른 가상자산도 많지 않았습니다. 그로부터 4년 후에도 비트코인은 94%의 지배력을 유지하고 있었는데 시장에서 비트코인과 경쟁하는 알트코인이 소수였기 때문입니다. 이더리움이 2015년에 가상자산 시장에 등장했을 때도 비트코인의 지배력은 여전히 90% 수준을 유지했습니다.

2017년의 비트코인 지배력

상황이 바뀌기 시작한 건 2017년부터였습니다. 2017년 2월 96%였던 비트코인의 지배력은 2018년 초에 37%로 떨어졌습니다. 이 기간에 이더리움은 초기 코인 발행(ICO) 열풍과 신규 코인 및 토큰 탄생을 등에 업고 일찌감치 성공을 거뒀습니다. 알트코인에 대한 관심이 폭발적으로 증가하고 시장 참여자의 무분별한 투자도 늘었습니다. 이러한 변화는 비트코인 지배력의 급격한 하락을 가져왔습니다.

그러나 이 ICO 열풍은 오래가지 않았습니다. 비트코인 가격이 2017년 12월 말에 일시적으로전고점을 돌파한 후 몇 개월 동안 내리 급락했기 때문입니다. 비트코인의 가격이 계속 미끄러지면서 지배력도 함께 낮아졌습니다. 시장 전체가 신뢰도 하락과 부정적인 인식의 증가를 경험하면서 결국 2018년 가상자산 붕괴로 이어졌습니다. 그렇게 찾아온 약세장은 약 1년 동안 지속되었습니다.

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2019~2020년의 비트코인 지배력

2019년경에는 가상자산 시장이 안정 및 조정되고 비트코인 가격도 지배력과 함께 계속 회복되었습니다. 2020년 비트코인 반감기를 앞두고는 지배력이 급증하여 60%~70% 범위에서 반등하였습니다.

반감기로 인해 2020년 5월에 비트코인 지배력이 크게 상승했지만 DeFi 여름 동안 많은 DeFi 토큰이 등장하고 주목을 받으면서 비트코인의 지배력은 약 66%에서 약 55%로 크게 하락했습니다.

2021년의 비트코인 지배력

2021년에는 비트코인 가격이 다시 급격히 상승하기 시작하여 2020년 3월 이후 700%라는 전례 없는 비율로 시가총액이 폭증했고 전고점을 큰 폭으로 뛰어넘었습니다.

이 기간 동안 기관 고객과 유명인 사이에서 가상자산에 대한 관심이 증가했습니다. 혁신은 DeFi와 NFT의 부상을 이끌었고 소매 고객들은 알트코인에 발을 담그기 시작했습니다. 가상자산 시장에 대한 신뢰도 회복되었지만 비트코인에 대한 신뢰도는 상대적으로 감소했습니다. 이로 인해 비트코인은 점차 알트코인에게 시장 점유율을 잃어가고 있으며 그 후 지배력도 (작성 시점 기준으로) 40% 이하로 유지되고 있습니다.

비트코인 지배력이 여전히 중요한 이유

비트코인 지배력은 가상자산의 공포와 탐욕 지수를 산출하는 데 반영되는 데이터 소스 중 하나입니다. 공포와 탐욕 지수란 특정 시장이나 자산이 전반적인 시장 분위기에 휩쓸려 명백한 가치보다 높게 또는 낮게 거래되고 있는지를 측정하는 주요 지표로, 시장 분위기가 공포와 탐욕 중 어느 쪽에 가까운지 살펴봅니다. 비트코인 지배력이 상승하면 보통 시장이 공포를 느끼고 있음을 나타냅니다.

상황에 따라 이 비율이 알트코인 시즌의 시작을 알리는 신호가 될 수도 있습니다. 알트코인 시즌이란 여러 알트코인이 달러와 비트코인을 동시에 제치고 가격이 빠르게 상승하는 기간을 말합니다. 비트코인의 지배력은 알트코인 시즌과 관련성이 높은 지표 중 하나로, 알트코인 시즌에는 인기 알트코인이 시장의 호감을 얻고 보통 비트코인보다 실적이 좋아져 비트코인의 가상자산 시장 점유율과 지배력이 줄어듭니다.

시장 참여자가 비트코인 지배력을 활용하여 거래 결정을 내리는 다른 방법들도 있습니다. 그 중 하나가 매수 및 매도 신호로 활용하는 전략으로, 비트코인 지배력을 활용하여 가장 강력한 추세를 결정하는 것입니다.

표로 요약하자면 다음과 같습니다.

결론 – 비트코인 지배력은 얼마나 중요한가?

비트코인 지배력은 트레이더에게 유용한 도구가 될 수 있지만 주의해야 할 점도 있습니다. 그 중 하나는 비트코인 지배력이 전례 없는 행동을 보이기 시작하면서 천천히 분위기를 가늠하는 지표로서의 역할을 잃어가고 있다는 것입니다.

일부 가상자산 영역에서는 가상자산 생태계의 태생적 복잡함을 고려해 그 신뢰성에 의문을 제기하고 있습니다. 또한 비트코인 지배력에는 비트코인 시가총액에 영향을 미칠 수 있는 손실된 비트코인과 시장 유동성 같은 요소가 반영되지 않기 때문에 지표가 왜곡될 수 있습니다.

가상자산 분야는 복잡하고 예측하기 어렵습니다. 트레이더는 적절한 거래 전략을 결정하기 위해 다양한 신호를 찾아야 합니다. 비트코인 지배력은 그러한 신호 중 하나일 뿐이므로 여기에만 의존하는 것은 바람직하지 않습니다.

또한 비트코인의 시가총액 지배력이 그 실제 가치를 반영하지도 않고, 시장에 자금이 갑자기 유입되는 것을 의미하지도 않는다는 점을 주목할 필요가 있습니다. 오히려 유통량과 현재 시가에 기반해 시장 분위기를 파악하는 지표로 보는 것이 적절합니다.

더 많은 알트코인이 시장에 진입함에 따라 비트코인의 지배력은 계속해서 떨어질 것으로 예상됩니다. 알트코인 생태계가 계속 확장되고 있는 만큼, 비트코인의 지배력이 미래의 광범위한 시장에 대한 지표로 얼마나 도움이 될지는 확언하기가 어렵습니다. 비트코인 지배력의 증가 또는 감소가 반드시 좋은 것 혹은 나쁜 것은 아닙니다. 비트코인 지배력은 그저 가상자산 분야가 어떻게 발전하고 있는지를 보여주는 도구에 가깝습니다.

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과거 실적은 미래 실적을 예측하는 지표가 아니며 미래 실적을 보장하지 않습니다. 가상자산의 가치는 상승 또는 하락할 수 있으며, 가상자산 투자로 투자금 전액 또는 상당액을 잃을 수 있습니다. 모든 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있으며, 가상자산 투자를 고려할 때는 해당 자산을 직접 조사해 보고 충분히 고려한 후에 최선의 판단을 내리도록 해야 합니다.