Solana 토큰 경제학: 모든 것에 대해 알아보기

Solana의 토큰 경제학은 스테이킹 인센티브, 베스팅 일정, 인플레이션 제어에 기반합니다. 작동하는 방식은 다음과 같습니다.

소개

가상자산 플랫폼인 Solana의 고유한 SOL 토큰의 분배, 공급 관리 및 경제적 인센티브는 많은 관심을 불러일으켰습니다. 이러한 측면을 이해하는 것은 Solana 생태계의 잠재력과 한계를 파악하는 데 중요합니다.

이 심층 분석에서는 순환 공급량, 최대 공급량 및 총 공급량뿐만 아니라 Solana의 인플레이션율, 소각율 및 물가 상승 여부를 탐구합니다. 또한 Solana의 락업 해지 일정, 공급 차트 및 토큰 경제학이 번창하는 탈중앙 금융(DeFi) 생태계를 어떻게 지원하는지 살펴봅니다.

Solana (SOL)란 무엇인가?

속도와 효율성으로 잘 알려진 블록체인 플랫폼인 Solana는 많은 기존 블록체인이 직면한 확장성과 속도 문제를 해결하고자 합니다. 2020년에 출시된 Solana의 비전은 탈중앙화 애플리케이션(dapps)과 가상자산 프로젝트가 보안을 손상시키지 않으면서 더 높은 처리량과 더 낮은 지연 시간을 달성할 수 있는 세상을 만드는 것입니다. 이 플랫폼은 개발자가 DeFi 프로토콜부터 대체 불가능한 토큰(NFT) 마켓플레이스에 이르기까지 다양한 애플리케이션을 구축할 수 있는 견고한 인프라를 제공합니다.

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Solana의 토크노믹스

토크노믹스는 가상자산의 경제 모델로, 공급, 분배 및 인센티브 메커니즘을 포함하여 가치와 활용성에 영향을 미칩니다. Solana의 토크노믹스는 네트워크의 보안 및 탈중앙화를 위해 참여자의 인센티브가 조정되어 플랫폼의 성장과 지속 가능성을 지원하도록 설계되었습니다.

SOL 토큰 분포 및 예치

Solana의 토큰 분포 및 예치를 이해하는 것은 이 블록체인 플랫폼의 경제를 이해하는 데 중요합니다. Solana의 네트워크 론칭 시 제네시스 블록에서 5억 개의 SOL이 생성되었습니다. 그 이후 거래 수수료 소각 및 토큰 감소 이벤트로 인해 총 공급량이 감소했습니다.

SOL의 총 공급량은 제네시스 블록 또는 프로토콜 인플레이션을 통해 생성된 토큰(락업된 또는 락업 해지된)을 거래 수수료 또는 기타 방법으로 소각되거나 몰수된 토큰을 빼서 계산됩니다. 이 사전 정의된 한도는 이 한도를 넘어서는 추가 토큰이 생성되지 않음을 의미하며 이는 SOL의 장기 가치 제안에 영향을 미칩니다.

커뮤니티 예치 및 팀 예치

SOL 토큰의 상당 부분이 커뮤니티 및 Solana 뒤의 팀을 위해 Solana에 예치되었습니다. Solana 재단에서 관리하는 커뮤니티 예치는 총 공급량의 38.89%를 받았습니다. 이 큰 예치는 Solana가 커뮤니티 중심의 성장과 개발을 위해 헌신하고 있음을 보여줍니다.

팀 구성원과 Solana 재단은 각각 총 공급량의 12.79%와 10.46%를 받았습니다. SOL 토큰 분포는 탈중앙화에 대한 Solana의 질문을 제기합니다. 일부 사람들은 벤처 캐피탈리스트와 개인 투자자가 보유한 SOL 공급량에 대한 우려를 표명했습니다.

토큰을 시간이 지남에 따라 관리하기 위해 Solana는 베스팅 일정을 구현합니다. 이 접근 방식은 프로토콜이 성숙할 때 순환 공급과 잠재적 판매 압력을 제어하는 데 도움이 됩니다. 베스팅 일정은 보통 몇 달이나 몇 년 동안 진행되며 이해 관계자의 이익을 프로토콜의 장기적인 성공과 일치시킵니다.

전체 공급량은 작성 시점 솔 토큰의 총 공급량은 약 590백만 개이며, 순환 공급량은 약 479백만 개입니다. 이는 전체 공급량의 80% 이상을 나타냅니다. 순환되지 않는 공급량, 약 117백만 솔은 스테이킹 계정에 잠겨 있거나 Solana Labs와 Solana Foundation이 보유하고 있습니다.

인플레이션 모델

SOL이 출시될 때 초기 총 공급량은 500백만 토큰이었지만 제한된 최대 공급량은 없었습니다. 대신, Solana 프로토콜은 독특한 인플레이션 모델(‘인플레이션 일정’이라 부름)을 사용하여 네트워크 검증인 및 토큰 홀더에게 보상을 제공하며, 사전 결정된 인플레이션 일정에 따라 자동으로 토큰을 생성합니다. 이 모델은 네트워크 참여를 독려하면서 솔의 전체 공급량을 관리하기 위해 설계되었습니다.

인플레이션 일정: 네트워크의 인플레이션 일정은 프로토콜이 솔을 발행하는 방식을 설명하며, 이는 세 가지 파라미터로 독특하게 설명됩니다: 초기 인플레이션율, 디인플레이션율, 장기 인플레이션율. 솔라나의 초기 인플레이션율은 연간 8%로 설정되었으며, 매년 15%(디인플레이션율)씩 감소하여 장기적으로 고정된 연간 인플레이션율은 1.5%입니다. 이 디인플레이션 모델은 초기 네트워크 성장을 장기적인 안정성과 균형을 맞추기 위해 설계되었습니다.

같은 맥락에서 우리는 시간 경과에 따른 솔의 총 공급량(백만 단위)을 관찰할 수 있으며, 2020년 1월 25일 현재 총 공급량인 488,587,349 SOL에서 시작하여 인플레이션을 시뮬레이션합니다.

모든 인플레이션율 발행은 주어진 솔을 스테이킹한 토큰 홀더와 검증인에게 배포되며, 검증인은 위임받은 솔에 의해 생성된 리워드에서 커미션을 가져갑니다.

실질 인플레이션율: 실제 인플레이션율은 여러 요인에 따라 영향을 받으며, 주요 토큰 소각 메커니즘은 각 거래 수수료의 일부를 소각하는 방식으로, 초기에는 수수료의 50%가 소각되고 나머지는 거래를 처리하는 검증인이 유지합니다. 추가적으로, 잃어버린 비밀 키 및 몰수 이벤트와 같은 요인들도 인플레이션율에 영향을 줄 수 있습니다.

스테이킹 리워드와 검증인 경제학

Solana의 지분증명(PoS) 컨센서스 메커니즘은 SOL 토큰 홀더들이 네트워크를 보호하고 거래를 검증하기 위해 토큰을 스테이킹할 수 있게 하며, 잠재적으로 리워드를 받을 수 있게 합니다. 스테이킹 수익률은 주로 네트워크에 스테이킹된 SOL의 비율에 의해 결정됩니다. 특히, 검증인들은 네트워크 보호를 위해 지속 가능성을 보장하기 위해 설계된 Solana의 생태계에서 중요한 역할을 합니다.

스테이킹 리워드 종류

검증인들은 주요 세 가지 소스를 통해 수익을 창출할 수 있습니다: 인플레이션 커미션, 블록 리워드, 최대 추출 가능한 가치(MEV) 팁.

• 인플레이션 커미션: Solana는 인플레이션 모델을 기반으로 새로운 토큰 발행을 통해 네트워크를 보호하는 스테이킹자와 검증인에게 리워드를 제공하려고 합니다. 검증인들은 블록이 슬롯 리더로 선택되었을 때 유효한 표를 제출하여 리워드를 받을 수 있으며, 리워드의 가치는 각 에포크 마지막에 검증인의 스테이킹 가중치에 따라 결정됩니다.
• 블록 리워드: 블록 리워드는 검증인이 슬롯 리더로서 블록을 성공적으로 제안했을 때 제공 될 수 있는 기본 수수료와 우선 수수료를 포함합니다. 기본 수수료는 서명당 0.000005 SOL로 설정되어 있으며, 우선 수수료는 전송자에 의해 결정되며 거래 수요에 따라 증가합니다.
• MEV 팁: MEV 팁은 블록체인 블록 내에서 거래를 재정렬하여 발생하는 잠재적인 이익을 의미합니다.
• 스테이킹 수익률: 스테이킹 수익률 은 네트워크에 스테이킹된 SOL의 이율을 의미하며, 이는 특정 시점의 인플레이션율, 네트워크에 스테이킹된 SOL의 총량, 개별 검증인의 업타임 및 커미션(수수료)에 따라 달라집니다.
• 검증인의 비용: 검증인의 주요 비용 구조는 하드웨어 비용, 운영 비용(온체인 투표와 데이터 대역폭 포함), 그리고 자본 기회 비용으로 구성됩니다. 특히 투표 비용은 상당할 수 있으며, 검증인이 투표 거래당 약 0.000005 SOL을 지출하며, 각 에포크(432,000 슬롯) 동안 2~3 SOL을 투표 거래에 지출합니다.

새로운 검증인을 지원하기 위해, Solana 재단은 초기 검증 비용을 상쇄하고 네트워크 분산화를 개선하기 위해 Solana Foundation Delegation Program (SFDP)을 설립했습니다. 이 시스템 하에서, 재단은 처음 1년 동안 검증인의 투표 비용을 부담하며, 시간이 지남에 따라 단계적으로 감소시킵니다.

Solana에서 스테이킹 하는 것은 몇 가지 위험을 수반한다는 점을 중요하게 생각해야 합니다. Solana에서 자동으로 스테이킹된 토큰을 몰수하는 일은 없지만, 특정 조건에서 발생할 수 있습니다. 예를 들어 검증인이 악의적으로 행동하거나 네트워크를 중지시키는 등의 책임을 이행하지 않는 경우 또는 지속적으로 오프라인 상태일 경우입니다. 이 메커니즘은 검증인이 높은 성능과 보안 기준을 유지하도록 인센티브를 제공합니다.

장기적인 지속 가능성 조치

솔라나의 토크노믹스 모델은 장기적인 지속 가능성과 네트워크 보안을 보장하기 위해 여러 조치를 통합합니다. 플랫폼의 낮은 거래 수수료와 높은 처리량은 사용자와 개발자를 끌어들이기를 목표로 하며, 시간이 지남에 따라 네트워크 사용 및 가치가 증가할 수 있습니다.

각 거래 수수료의 50% (초기에는) 소각되는 소각 메커니즘은 솔라나의 토크노믹스에 디플레이션 요소를 제공합니다. 이것은 인플레이션을 상쇄하고 희소성을 만들면서 남은 토큰의 가치를 증가시킬 수 있습니다.

하지만 솔라나의 현재 경제 모델은 몇 가지 과제를 안고 있습니다. 첫째, 솔라나의 현재 인플레이션율은 약 5%이며, 시간이 지나면서 1.5%로 감소할 계획입니다. 이것은 여전히 이더리움의 약 0.5% 인플레이션율과 비교하면 높습니다. 추가적으로 네트워크는 최소 스테이킹 금액을 요구하지 않더라도, 검증인은 네트워크 사용률이 낮을 때 이더리움보다 많은 스테이킹 자금을 필요로 할 수 있습니다.

이러한 과제를 해결하기 위해 솔라나는 생태계 성장을 촉진하고, 개발자 채택을 장려하며, 전략적 파트너십을 구축하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 이니셔티브는 네트워크 사용을 증가시키고, 잠재적으로 높은 수수료 수익을 창출하며 장기적으로 더 지속 가능한 경제 모델을 만들기를 목표로 합니다.

결론

솔라나의 토크노믹스 및 네트워크 보안 조치는 참여를 장려하고, 네트워크 보안을 보장하며, 장기적인 지속 가능성을 목표로 하는 균형 잡힌 생태계를 만들기 위해 설계되었습니다. 과제가 남아 있지만, 경제 모델에 대한 지속적인 개발과 조정은 이러한 문제를 해결하고 솔라나의 블록체인 분야에서의 입지를 강화하려는 어쩌시겠습니까

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