Quatro fases do ciclo do mercado de criptografia

Entenda os altos e baixos do mercado de criptografia e aprenda como tirar proveito de cada fase do ciclo do mercado de criptografia.

Aug 09, 2022
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Conclusões:

  • Um ciclo de mercado de criptomoedas consiste em quatro fases – acumulação, marcação, distribuição e redução
  • Cada ciclo do mercado de criptografia dura quatro anos em média
  • Os principais factores que afectam um ciclo de mercado de criptomoedas incluem a sua correlação com a Bitcoin, a redução da Bitcoin para metade e as métricas sociais

Como é o ciclo do mercado de criptografia?

A um nível elevado, os ciclos de mercado são padrões específicos que emergem normalmente da psicologia dos participantes no mercado e do ambiente económico geral. Este é um fenómeno natural que ocorre em todos os mercados, e o mercado de criptomoedas não é exceção.

Os ciclos do mercado criptográfico começam com pouco ou nenhum interesse no mercado. No entanto, à medida que surgem mais interesse e procura, os preços dos activos aumentam geralmente para acompanhar a procura crescente. A dada altura, os preços atingem um pico e começam a descer, à medida que os juros diminuem e a oferta ultrapassa a procura. No final de cada ciclo, inicia-se um novo ciclo.

Embora seja difícil identificar o início ou o fim de um ciclo de mercado, a maioria das criptomoedas (exceto as stablecoins) passa por fases semelhantes. Compreender as características de cada fase e a forma como um utilizador típico pode abordar cada uma dessas fases pode ajudá-lo a participar no mercado de uma forma mais informada.

1. A fase de acumulação

A acumulação é a primeira fase de cada ciclo de mercado. Começa após o final do ciclo anterior, quando os vendedores saíram do mercado e se percebe que os preços começam a estabilizar.

Nesta fase, o volume do mercado é normalmente inferior à média, uma vez que o interesse no mercado permanece baixo. Por conseguinte, não surge uma tendência clara e os activos são normalmente transaccionados dentro de um intervalo estreito.

Características:

  • O sentimento do mercado é dominado pela descrença e pela incerteza
  • Baixa volatilidade dos preços
  • Baixo volume de transacções

A fase de acumulação também é conhecida como uma fase de consolidação, que geralmente marca o fim da tendência de baixa. Alguns participantes no mercado podem ainda considerar que este é um momento incerto para entrar no mercado, uma vez que pode ser difícil deduzir se o ativo continuará a apresentar uma tendência de baixa. Mas, de uma outra perspetiva, os detentores de títulos a mais longo prazo olham frequentemente para a fase de acumulação como o precursor do que esperam que seja o início de um mercado em alta.

Este período é especialmente atrativo para os utilizadores a longo prazo que pretendem comprar e manter. No entanto, para os operadores de curto prazo, a paciência é fundamental, uma vez que esta fase pode durar de semanas a meses ou mesmo anos. Nesta altura, as notícias positivas relacionadas com as circunstâncias do mercado em geral podem captar a atenção dos participantes no mercado e, potencialmente, empurrar o mercado para a fase seguinte – a fase de marcação.

2. A fase de marcação

Normalmente designada como a fase de alta do mercado, a fase de aumento é quando o mercado sobe de preço a um ritmo crescente. Durante a fase de marcação, novos grupos de participantes no mercado entram no mercado e, com isso, geralmente vem um aumento notável no volume no início desta fase.

Do ponto de vista do sentimento de mercado, apesar de ainda estarem cautelosos, os participantes no mercado começam a ficar optimistas quanto às perspectivas, à medida que as empresas e a imprensa começam a publicar títulos positivos.

A procura de um ativo começa a ser superior à oferta, o que provoca uma valorização dos preços.

Características:

  • O sentimento do mercado é dominado pelo otimismo e pelo entusiasmo
  • Um gráfico de preços com tendência ascendente
  • Aumento do volume de transacções
  • Condições económicas favoráveis

A fase de marcação pode ser uma boa altura para os novos participantes entrarem no mercado, uma vez que o movimento ascendente dos preços é muito mais fácil de reconhecer. Além disso, as quedas ou recuos na fase de marcação são geralmente consideradas por muitos como uma oportunidade de compra, em vez de um sinal de precaução.

No entanto, apesar do otimismo geral na fase de remarcação, os activos não aumentarão necessariamente de preço. Nem todos os activos seguem a tendência geral, e alguns podem ainda ser afectados por notícias negativas que lhes são específicas, o que pode fazer com que o seu preço vá contra a tendência geral.

3. A fase de distribuição

A dada altura, após uma corrida de touros, alguns compradores tornam-se vendedores. Esta é a fase de distribuição, em que os compradores e vendedores no mercado estão em equilíbrio.

Por um lado, há participantes no mercado que ainda estão a tentar comprar, pois estão confiantes de que o mercado em alta ainda não acabou. Do outro lado estão os vendedores, que procuram garantir os seus lucros. Isto cria tensão entre os touros e os ursos. Embora esta fase do mercado continue a registar um elevado volume de transacções, os preços dos activos flutuam geralmente dentro de um intervalo limitado até que os touros ou os ursos se rendam.

Consequentemente, esta fase pode fazer com que o sentimento geral do mercado passe de otimista para uma separação entre a ganância e o medo, prevalecendo a incerteza sobre se a tendência de subida vai continuar ou se se aproxima um mercado em baixa. O índice de medo e ganância é um indicador comum utilizado pelos analistas para avaliar esta mudança no sentimento geral do mercado.

Características:

  • O sentimento do mercado é simultaneamente influenciado pelo excesso de confiança, pela ganância e pela incerteza
  • Baixa volatilidade dos preços
  • Elevado volume de transacções, mas sem aumento de preço

A fase de distribuição é também o primeiro sinal de fraqueza após um mercado em alta. Por sua vez, isto pode levar alguns a deduzir que uma nova tendência de baixa pode estar a chegar.

Durante este período, alguns participantes que compraram um ativo antes ou no início da fase de markup podem começar a liquidar as suas posições em preparação para o que consideram ser um mercado em baixa iminente, também conhecido como fase de markdown.

4. A fase de Markdown

A fase de remarcação para baixo, ou a fasebear mercadoé a fase mais assustadora para a maioria dos participantes no mercado. Começa a partir do momento em que a oferta excede a procura na fase de distribuição e é um período alimentado pelo medo do mercado, uma vez que as perspectivas se tornam cada vez mais negativas.

Quanto mais os participantes começarem a recear o estado futuro do mercado, mais a pressão de venda aumenta. Nalgumas situações, este efeito de cascata pode fazer com que os preços de um ativo atinjam níveis nunca vistos desde a fase de marcação.

De um ponto de vista técnico, a fase de remarcação é definida por um gráfico de tendência descendente e uma descida de preços de elevado volume. Do ponto de vista do sentimento do mercado, começa quando os artigos noticiosos se tornam negativos, com palavras como “recessão” no seu título.

Características:

  • O sentimento do mercado é dominado pela ansiedade e pelo pânico
  • Gráfico de preços com tendência descendente
  • Elevado volume de transacções
  • Condições económicas desfavoráveis

A fase de remarcação é o sonho de um vendedor a descobertoe o período em que ele pode ganhar com a queda do mercado. Neste período, mesmo as boas notícias podem ter dificuldade em retirar um ativo de uma tendência de baixa, uma vez que os participantes adoptam uma abordagem cautelosa para evitar perdas no atual clima de mercado adverso.

Mas há luz ao fundo do túnel, porque as fases de remarcação para baixo não duram para sempre. No final desta fase, surge geralmente o novo ciclo do mercado das criptomoedas. O que está ao virar da esquina pode ser mais uma fase de marcação.

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Quanto tempo dura um ciclo de mercado de criptografia?

Apesar da sua jovem história, as criptomoedas já passaram por vários ciclos de mercado.

Um dos primeiros ciclos de mercado da Bitcoinocorreu em 2013, quando, em apenas alguns meses, o ativo passou de 150 dólares na sua fase de acumulação para mais de 1 150 dólares no pico da fase de aumento. Acabou por cair para 250 dólares na fase de remarcação de preços no início de 2015.

O ciclo seguinte arrancou em 2017: começando em cerca de 1 000 dólares e subindo até um pico de 19 000 dólares no final do ano, apenas para regressar a um mínimo de cerca de 3 700 dólares no final da fase de remarcação.

Em ambos os exemplos, o ativo demorou cerca de quatro anos a completar um ciclo de mercado; daí a conclusão de que um ciclo médio de mercado de criptomoedas demora quatro anos. No entanto, é preciso ter cuidado ao tomar decisões com base nestes dados, porque se baseiam num conjunto de amostras muito pequeno e podem ocorrer acontecimentos impre visíveis que o sector ainda não viu.

Factores que afectam um ciclo do mercado de criptografia

Nas finanças tradicionais, os factores que afectam um ciclo de mercado são sinónimos dos factores que podem causar um mercado em alta ou em baixa.

Estes são:

  • Sentimento político
  • Oferta e procura
  • Políticas orçamentais e monetárias dos bancos centrais
  • Dados sobre o desempenho das empresas
  • Indicadores técnicos

O mercado das criptomoedas, no entanto, tem historicamente características únicas adicionais:

Redução do Bitcoin para metade

Os avanços tecnológicos por detrás de uma criptomoeda podem muitas vezes tornar-se o catalisador para o início de uma fase de aumento ou de redução do ativo. Por exemplo, a redução da Bitcoin para metade.

Este processo envolve a redução para metade dos prémios para os mineiros de Bitcoin após cada 210.000 blocos. Em termos leigos, reduz as recompensas pela exploração mineira na rede Bitcoin e, em contrapartida, limita a oferta de novas Bitcoins.

Por este motivo, se a procura se mantiver forte, o preço da Bitcoin será geralmente mais elevado devido à perceção da falta de oferta no mercado. Historicamente, a redução da Bitcoin para metade criou sempre uma nova fase de marcação, o que faz dela um bom indicador para prestar atenção.

Correlação com o Bitcoin

É de notar que, independentemente do nicho de um ativo criptográfico (exceto as stablecoins), a maioria partilha uma forte correlação com a Bitcoin, que ocupa 54% de toda a capitalização do mercado criptográfico (no momento da redação). Por conseguinte, se não existirem catalisadores fortes, os ciclos de mercado dos criptoactivos mais pequenos assemelhar-se-ão provavelmente ao ciclo de mercado da Bitcoin.

Influenciadores dos meios de comunicação social

Uma observação interessante de muitas criptomoedas menores é que, devido à sua pequena capitalização de mercado, os seus preços podem ser afectados significativamente por influenciadores. Um dos maiores influenciadores é Elon Musk.

Em fevereiro de 2021, a moeda meme Dogecoin(DOGE) subiu mais de 50% imediatamente após Musk ter tweetado sobre ela. Noutra ocasião, depois de ter sido perguntado a Musk quantas moedas Shiba Inu(SHIB) ele possui, ao que ele respondeu “nenhuma”, a criptomoeda sofreu um declínio de 20% no valor de mercado.

Embora as métricas sociais sejam difíceis de medir ou prever, os activos criptográficos têm tendência a flutuar com base em tweets ou outras formas de envolvimento nas redes sociais de figuras influentes.

Como é que os utilizadores podem tirar partido dos ciclos de mercado?

Embora os ciclos de mercado sejam bastante simples de compreender, os activos criptográficos continuam a ser uma nova classe de activos com uma nova tecnologia subjacente. Isto pode acrescentar várias camadas de complicações quando se tenta determinar a posição atual do mercado em relação ao ciclo das criptomoedas. Para além disso, os ciclos de mercado podem não ter sempre os mesmos padrões e, normalmente, os participantes no mercado só o conseguem saber quando olham para trás em retrospetiva.

Compreender que os mercados são cíclicos – e gerir a sua carteira de modo a ter em conta as fases de redução – pode ajudar a garantir que não será apanhado desprevenido. Por muito que todos queiramos que os nossos activos só aumentem de preço, os ciclos de mercado são inevitáveis.

Diligência devida e fazer a sua própria investigação

Todos os exemplos apresentados neste artigo têm um carácter meramente informativo. O utilizador não deve interpretar essas informações ou outros materiais como aconselhamento jurídico, fiscal, de investimento, financeiro ou outro. Nada contido neste documento deve constituir uma solicitação, recomendação, endosso ou oferta da Crypto.com para investir, comprar ou vender quaisquer activos criptográficos. Os rendimentos da compra e venda de activos criptográficos podem estar sujeitos a impostos, incluindo o imposto sobre mais-valias, na sua jurisdição.

O desempenho passado não é uma garantia ou um indicador do desempenho futuro. O valor dos activos criptográficos pode aumentar ou diminuir, e pode perder a totalidade ou um montante substancial do seu preço de compra. Ao avaliar um ativo criptográfico, é essencial que faça a sua investigação e a devida diligência para fazer o melhor julgamento possível, uma vez que quaisquer compras serão da sua exclusiva responsabilidade.

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