À retenir :
- Le cycle du marché des crypto-monnaies se compose de quatre phases : l’accumulation, la majoration, la distribution et la dépréciation.
- Chaque cycle du marché des crypto-monnaies dure quatre ans en moyenne
- Les principaux facteurs qui influencent le cycle du marché des crypto-monnaies sont sa corrélation avec le bitcoin, la division par deux du bitcoin et les mesures sociales.
À quoi ressemble le cycle du marché des crypto-monnaies ?
À un niveau élevé, les cycles de marché sont des modèles spécifiques qui émergent généralement de la psychologie des participants au marché et de l’environnement économique général. Il s’agit d’un phénomène naturel qui se produit sur tous les marchés, et le marché des crypto-monnaies ne fait pas exception.
Les cycles du marché des crypto-monnaies commencent avec peu ou pas d’intérêt pour le marché. Toutefois, lorsque l’intérêt et la demande augmentent, les prix des actifs augmentent généralement pour répondre à la demande croissante. À un moment donné, les prix atteignent un sommet et commencent à baisser, car l’intérêt diminue et l’offre l’emporte sur la demande. À la fin de chaque cycle, un nouveau cycle commence.
Bien qu’il soit difficile de déterminer le début ou la fin d’un cycle de marché, la plupart des crypto-monnaies (à l’exception des stablecoins) passent par des étapes similaires. Comprendre les caractéristiques de chaque étape et la manière dont un utilisateur type peut aborder chacune de ces étapes peut vous aider à participer au marché de manière plus éclairée.
1. La phase d’accumulation
L’accumulation est la première phase de chaque cycle de marché. Il commence après la fin du cycle précédent, lorsque les vendeurs se sont retirés du marché et que les prix sont perçus comme commençant à se stabiliser.
Dans cette phase, le volume du marché est généralement inférieur à la moyenne, car l’intérêt pour le marché reste faible. Par conséquent, aucune tendance claire ne se dégage et les actifs évoluent généralement dans une fourchette étroite.
Caractéristiques :
- Le sentiment du marché est dominé par l’incrédulité et l’incertitude
- Faible volatilité des prix
- Faible volume d’échanges
La phase d’accumulation est également appelée phase de consolidation, qui marque généralement la fin de la tendance baissière. Certains acteurs du marché peuvent encore considérer qu’il s’agit d’un moment incertain pour entrer sur le marché, car il peut être difficile de déduire si l’actif va poursuivre sa tendance à la baisse. Mais d’un autre point de vue, les détenteurs de titres à long terme considèrent souvent la phase d’accumulation comme le précurseur de ce qu’ils espèrent être le début d’un marché haussier.
Cette période est particulièrement intéressante pour les utilisateurs à long terme qui cherchent à acheter et à conserver. Pour les traders à court terme, cependant, la patience est essentielle, car cette phase peut durer des semaines, des mois, voire des années. À ce stade, des nouvelles positives relatives à la situation générale du marché peuvent attirer l’attention des participants au marché et éventuellement faire passer le marché à la phase suivante – la phase de majoration.
2. La phase de balisage
Communément appelée phase de marché haussier, la phase de majoration est celle où les prix du marché augmentent à un rythme de plus en plus rapide. Au cours de la phase de majoration, de nouveaux groupes d’acteurs entrent sur le marché, ce qui s’accompagne généralement d’une augmentation notable du volume au début de cette phase.
Du point de vue du sentiment du marché, même s’ils restent prudents, les acteurs du marché commencent à être optimistes quant aux perspectives, car les entreprises et la presse commencent à publier des titres positifs.
La demande d’un actif commence à dépasser l’offre, ce qui entraîne une augmentation de la valeur des prix.
Caractéristiques :
- Le sentiment du marché est dominé par l’optimisme et l’excitation
- Un graphique de prix à la hausse
- Augmentation du volume des échanges
- Conditions économiques favorables
La phase de majoration peut être un bon moment pour les nouveaux participants d’entrer sur le marché, car le mouvement de hausse des prix est beaucoup plus facile à reconnaître. En outre, les creux ou les reculs dans la phase de balisage sont généralement considérés par beaucoup comme une opportunité d’achat, plutôt que comme un signal de prudence.
Toutefois, malgré l’optimisme général de la phase de majoration, les prix des actifs n’augmenteront pas nécessairement. Tous les actifs ne suivent pas la tendance générale, et certains peuvent encore être affectés par des nouvelles négatives qui leur sont propres, ce qui peut entraîner une évolution de leur prix à l’encontre de la tendance générale.
3. La phase de distribution
À un moment donné, après un cycle haussier, certains acheteurs deviennent vendeurs. C’est la phase de distribution, où les acheteurs et les vendeurs du marché sont en équilibre.
D’un côté, il y a les acteurs du marché qui cherchent encore à acheter, car ils sont convaincus que le marché haussier n’est pas terminé. De l’autre côté, il y a les vendeurs, qui cherchent à bloquer leurs profits. Cela crée des tensions entre les haussiers et les baissiers. Bien que cette phase du marché se caractérise toujours par un volume d’échanges important, les prix des actifs fluctuent généralement dans une fourchette limitée jusqu’à ce que les haussiers ou les baissiers se rendent.
Par conséquent, cette phase peut entraîner un changement du sentiment général du marché, qui passe de l’optimisme à une séparation entre la cupidité et la peur, avec l’incertitude de savoir si la tendance à la hausse va se poursuivre ou si un marché baissier est à venir. L’indice de peur et d’avidité est un indicateur couramment utilisé par les analystes pour mesurer ce changement dans le sentiment général du marché.
Caractéristiques :
- Le sentiment du marché est simultanément coloré par l’excès de confiance, l’avidité et l’incertitude.
- Faible volatilité des prix
- Volume d’échange élevé, mais sans augmentation de prix
La phase de distribution est également le premier signe de faiblesse après un marché haussier. Cela peut amener certains à déduire qu’une nouvelle tendance à la baisse pourrait se dessiner.
Pendant cette période, certains participants qui ont acheté un actif avant ou au début de la phase de hausse peuvent commencer à liquider leurs positions en prévision de ce qu’ils perçoivent comme un marché baissier à venir, également connu sous le nom de phase de baisse.
4. La phase de démarquage
La phase de démarquage, ou marché marchéest la phase la plus effrayante pour la plupart des acteurs du marché. Elle commence dès que l’offre dépasse la demande dans la phase de distribution, et c’est une période qui est alimentée par la peur du marché, les perspectives devenant de plus en plus négatives.
Plus les participants commencent à craindre l’état futur du marché, plus la pression à la vente augmente. Dans certaines situations, cet effet en cascade peut porter les prix d’un actif à des niveaux jamais atteints depuis la phase d’évaluation.
D’un point de vue technique, la phase de démarque est définie par un graphique à tendance baissière et une baisse de prix à fort volume. Du point de vue du sentiment du marché, cela commence lorsque les articles de presse deviennent négatifs, avec des mots comme “récession” dans leur titre.
Caractéristiques :
- Le sentiment du marché est dominé par l’anxiété et la panique
- Graphique de prix à tendance baissière
- Volume d’échanges élevé
- Conditions économiques défavorables
La phase de démarque est le rêve des vendeurs à découvert, et c’est la période où ils peuvent tirer profit de la baisse du marché. Au cours de cette période, même les bonnes nouvelles peuvent avoir du mal à sortir un actif d’une tendance baissière, les participants adoptant une approche prudente pour éviter les pertes dans le climat difficile qui règne actuellement sur les marchés.
Mais il y a de la lumière au bout du tunnel, car les phases de démarcation ne sont pas éternelles. À la fin de cette phase, le nouveau cycle du marché des crypto-monnaies se met généralement en place. Ce qui nous attend pourrait être une nouvelle phase de balisage.
Quelle est la durée d’un cycle de marché des crypto-monnaies ?
Malgré son jeune âge, la cryptographie a déjà connu plusieurs cycles de marché.
L’un des premiers cycles de marché du bitcoina eu lieu en 2013, lorsque, en quelques mois seulement, l’actif est passé de 150 dollars américains dans sa phase d’accumulation à plus de 1 150 dollars américains au plus fort de la phase de majoration. Il est finalement retombé à 250 USD lors de la phase de démarque au début de 2015.
Le cycle suivant a démarré en 2017 : il a commencé à environ 1 000 USD et a atteint un sommet de 19 000 USD à la fin de l’année, pour revenir à un niveau plancher d’environ 3 700 USD à la fin de la phase de démarque.
Dans les deux exemples, il a fallu environ quatre ans à l’actif pour achever un cycle de marché, d’où la conclusion qu’un cycle de marché cryptographique moyen dure quatre ans. Il faut toutefois se méfier des décisions prises sur la base de ces données, car elles reposent sur un très petit échantillon et il peut y avoir des cygnes noirs que l’industrie n’a pas encore vus.
Facteurs influençant le cycle du marché des crypto-monnaies
Dans la finance traditionnelle, les facteurs qui affectent un cycle de marché sont synonymes des facteurs qui peuvent causer un marché haussier ou baissier.
Il s’agit de
- Sentiment politique
- L’offre et la demande
- Politiques fiscales et monétaires de la banque centrale
- Données sur les performances de l’entreprise
- Indicateurs techniques
Toutefois, le marché des crypto-monnaies a toujours présenté d’autres caractéristiques uniques :
Diminution de moitié du bitcoin
Les avancées technologiques à l’origine d’une crypto-monnaie peuvent souvent devenir le catalyseur du début d’une phase de valorisation ou de dévalorisation de l’actif. Par exemple, la réduction de moitié du bitcoin.
Ce processus implique la réduction de moitié des récompenses accordées aux mineurs de bitcoins après chaque tranche de 210 000 blocs. En termes simples, il réduit les récompenses pour le minage sur le réseau Bitcoin et, en retour, limite l’offre de nouveaux Bitcoins.
C’est pourquoi, si la demande reste forte, elle fera généralement grimper le prix du bitcoin en raison de l’absence perçue d’offre sur le marché. Historiquement, la division par deux du bitcoin a toujours créé une nouvelle phase de balisage, ce qui en fait un bon indicateur auquel il convient de prêter attention.
Corrélation avec le bitcoin
Il convient de noter que, quelle que soit la niche d’un actif cryptographique (à l’exception des stablecoins), la plupart partagent une forte corrélation avec le bitcoin, qui occupe 54 % de l’ensemble de la capitalisation du marché des crypto-monnaies (au moment de la rédaction du présent rapport). Par conséquent, en l’absence de catalyseurs puissants, les cycles de marché des crypto-actifs plus petits sont susceptibles de ressembler au cycle de marché du bitcoin.
Influenceurs des médias sociaux
Une observation intéressante concernant de nombreuses crypto-monnaies mineures est que, en raison de leur faible capitalisation boursière, leurs prix peuvent être affectés de manière significative par des influenceurs. L’un des plus grands influenceurs est Elon Musk.
En février 2021, la mème pièce Dogecoin(DOGE) a fait un bond de plus de 50 % immédiatement après que Musk a tweeté à son sujet. À une autre occasion, après qu’on a demandé à Musk combien de pièces Shiba Inu(SHIB) il possédait, ce à quoi il a répondu “aucune”, la crypto-monnaie a subi une baisse de 20 % de sa valeur de marché.
Bien que les paramètres sociaux soient difficiles à mesurer ou à prévoir, les actifs cryptographiques ont tendance à fluctuer en fonction des tweets ou d’autres formes d’engagement sur les médias sociaux de la part de personnalités influentes.
Comment les utilisateurs peuvent-ils tirer parti des cycles du marché ?
Bien que les cycles de marché soient assez simples à comprendre, les crypto-actifs constituent toujours une nouvelle classe d’actifs avec une nouvelle technologie sous-jacente. Cela peut ajouter de nombreuses complications lorsqu’il s’agit de déterminer la position actuelle du marché par rapport au cycle des crypto-monnaies. En outre, les cycles de marché n’ont pas toujours les mêmes caractéristiques, et les acteurs du marché ne peuvent généralement pas le savoir avant d’avoir un regard rétrospectif.
Comprendre que les marchés sont cycliques – et gérer votre portefeuille de manière à tenir compte des phases de ralentissement – peut vous aider à ne pas être pris au dépourvu. Même si nous aimerions tous que nos actifs ne fassent qu’augmenter, les cycles du marché sont en fin de compte inévitables.
Diligence raisonnable et recherches personnelles
Tous les exemples cités dans cet article sont donnés à titre d’information uniquement. Vous ne devez pas considérer ces informations ou autres documents comme des conseils juridiques, fiscaux, d’investissement, financiers ou autres. Rien de ce qui est contenu dans le présent document ne constitue une sollicitation, une recommandation, une approbation ou une offre par Crypto.com d’investir, d’acheter ou de vendre des crypto-actifs. Les revenus tirés de l’achat et de la vente de crypto-actifs peuvent être soumis à l’impôt, y compris l’impôt sur les plus-values, dans votre juridiction.
Les performances passées ne constituent pas une garantie ou un prédicteur des performances futures. La valeur des crypto-actifs peut augmenter ou diminuer, et vous pourriez perdre la totalité ou une partie substantielle de votre prix d’achat. Lors de l’évaluation d’un actif cryptographique, il est essentiel que vous fassiez vos recherches et que vous exerciez une diligence raisonnable afin de prendre la meilleure décision possible, car tout achat relève de votre seule responsabilité.
