Empat Fase Siklus Pasar Kripto

Pahami pasang surut pasar kripto dan pelajari cara memanfaatkan setiap fase dalam siklus pasar kripto.

Bawa pulang:

• Siklus pasar kripto terdiri dari empat fase – akumulasi, markup, distribusi, dan penurunan harga
• Setiap siklus pasar kripto berlangsung empat tahun rata-rata
• Faktor utama yang memengaruhi siklus pasar kripto termasuk korelasinya dengan Bitcoin, separuh dari Bitcoin, dan metrik sosial

Seperti Apa Siklus Pasar Kripto?

Pada tingkat tinggi, siklus pasar adalah pola spesifik yang biasanya muncul dari psikologi pelaku pasar dan lingkungan ekonomi yang lebih besar. Ini adalah fenomena alami yang terjadi di setiap pasar, tidak terkecuali pasar kripto.

Siklus pasar kripto dimulai dengan sedikit atau tanpa minat di pasar. Namun, seiring dengan meningkatnya minat dan permintaan, harga aset umumnya naik untuk mengikuti peningkatan permintaan. Pada titik tertentu, harga mencapai puncaknya dan akhirnya mulai turun, karena minat menurun dan penawaran melebihi permintaan. Pada akhir setiap siklus, siklus baru dimulai.

Meskipun sulit untuk menentukan awal atau akhir siklus pasar, sebagian besar mata uang kripto (tidak termasuk stablecoin) melewati tahapan yang sama. Memahami karakteristik setiap tahap dan bagaimana cara pengguna biasa mendekati setiap tahap ini dapat membantu Anda untuk berpartisipasi dalam pasar dengan cara yang lebih terinformasi.

1. Fase Akumulasi

Akumulasi adalah fase pertama dari setiap siklus pasar. Siklus ini dimulai setelah akhir siklus sebelumnya ketika para penjual keluar dari pasar dan harga dianggap mulai stabil.

Pada fase ini, volume pasar biasanya lebih rendah dari rata-rata, karena minat terhadap pasar masih rendah. Oleh karena itu, tidak ada tren yang jelas, dan aset biasanya diperdagangkan dalam kisaran yang ketat.

Karakteristik:

• Sentimen pasar didominasi oleh ketidakpercayaan dan ketidakpastian
• Volatilitas harga yang rendah
• Volume perdagangan rendah

Fase akumulasi juga dikenal sebagai fase konsolidasi, yang umumnya menandai akhir tren turun. Beberapa pelaku pasar mungkin masih menganggap ini adalah waktu yang tidak pasti untuk memasuki pasar, karena sulit untuk menyimpulkan apakah aset akan terus bergerak lebih rendah. Namun dari perspektif lain, para pemegang saham jangka panjang sering kali melihat fase akumulasi sebagai pendahulu dari apa yang mereka harapkan sebagai awal dari pasar bullish.

Periode ini sangat menarik bagi pengguna jangka panjang yang ingin membeli dan menahan. Namun, untuk trader jangka pendek, kesabaran adalah kuncinya, karena fase ini dapat berlangsung dari beberapa minggu hingga beberapa bulan atau bahkan beberapa tahun. Pada titik ini, berita positif yang berkaitan dengan keadaan pasar secara luas dapat menarik perhatian pelaku pasar dan berpotensi mendorong pasar ke fase berikutnya – fase markup.

2. Fase Markup

Umumnya disebut sebagai fase pasar bullish, fase markup adalah ketika pasar bergerak lebih tinggi dengan harga yang meningkat. Selama fase markup, kelompok pelaku pasar baru memasuki pasar, dan dengan itu biasanya terjadi peningkatan volume yang signifikan pada awal fase ini.

Dari sudut pandang sentimen pasar, meskipun masih berhati-hati, para pelaku pasar mulai menjadi optimis tentang prospek, karena perusahaan-perusahaan dan pers mulai menerbitkan berita utama yang positif.

Permintaan akan suatu aset mulai melebihi pasokan, sehingga harga aset tersebut terapresiasi.

Karakteristik:

• Sentimen pasar didominasi oleh optimisme dan kegembiraan
• Grafik harga yang sedang tren naik
• Peningkatan volume perdagangan
• Kondisi ekonomi yang menguntungkan

Fase markup mungkin merupakan saat yang tepat bagi peserta baru untuk memasuki pasar, karena pergerakan harga ke atas lebih mudah dikenali. Selain itu, penurunan atau kemunduran pada fase markup sebagian besar dianggap oleh banyak orang sebagai peluang untuk membeli, bukan sebagai sinyal peringatan.

Namun, terlepas dari optimisme keseluruhan pada fase markup, aset tidak serta merta akan meningkat harganya. Tidak semua aset mengikuti tren secara keseluruhan, dan beberapa aset mungkin masih terpengaruh oleh berita negatif khusus untuk aset tersebut, yang dapat menyebabkan harga aset tersebut berlawanan dengan tren umum.

3. Fase Distribusi

Pada titik tertentu, setelah kenaikan, beberapa pembeli menjadi penjual. Ini adalah fase distribusi, di mana pembeli dan penjual di pasar berada dalam keseimbangan.

Di satu sisi, ada pelaku pasar yang masih ingin membeli, karena mereka memiliki keyakinan bahwa pasar bullish belum berakhir. Di sisi lain adalah penjual, yang ingin mengunci keuntungan mereka. Hal ini menciptakan ketegangan antara banteng dan beruang. Sementara fase pasar ini masih melihat volume perdagangan yang tinggi, harga aset umumnya berfluktuasi dalam kisaran terbatas hingga bulls atau bears menyerah.

Akibatnya, fase ini dapat menyebabkan sentimen pasar secara keseluruhan berubah dari optimis menjadi pemisahan antara keserakahan dan ketakutan, dengan ketidakpastian yang ada apakah tren naik akan berlanjut atau jika pasar bearish akan datang. Indeks ketakutan dan keserakahan adalah indikator umum yang digunakan oleh para analis untuk mengukur perubahan dalam sentimen pasar secara keseluruhan.

Karakteristik:

• Sentimen pasar secara bersamaan diwarnai oleh rasa percaya diri yang berlebihan, keserakahan, dan ketidakpastian
• Volatilitas harga yang rendah
• Peningkatan volume perdagangan, tetapi tanpa kenaikan harga

Fase distribusi juga merupakan tanda pertama pelemahan setelah pasar bullish. Pada gilirannya, hal ini dapat membuat beberapa orang menyimpulkan bahwa tren turun lebih lanjut mungkin akan terjadi.

Selama waktu ini, beberapa peserta yang membeli aset sebelum atau pada awal fase markup mungkin mulai melikuidasi posisi mereka sebagai persiapan untuk apa yang mereka anggap sebagai pasar bearish yang akan datang, yang juga dikenal sebagai fase markdown.

4. Fase Penurunan Harga

Fase penurunan harga, atau faseberuang pasaradalah fase paling menakutkan bagi sebagian besar pelaku pasar. Ini dimulai segera setelah pasokan melebihi permintaan dalam fase distribusi, dan merupakan periode yang dipicu oleh ketakutan di pasar, karena prospek menjadi semakin negatif.

Semakin banyak peserta yang mulai mengkhawatirkan kondisi pasar yang akan datang, semakin besar tekanan jual yang terjadi. Dalam beberapa situasi, efek cascading ini dapat membuat harga aset naik ke level yang tidak terlihat sejak fase markup.

Dari perspektif teknikal, fase penurunan harga ditentukan oleh grafik tren turun dan penurunan harga dengan volume tinggi. Dari perspektif sentimen pasar, hal ini dimulai ketika artikel berita berubah menjadi negatif, dengan kata-kata seperti ‘resesi’ pada judulnya.

Karakteristik:

• Sentimen pasar didominasi oleh kecemasan dan kepanikan
• Grafik harga yang sedang tren turun
• Peningkatan volume perdagangan
• Kondisi ekonomi yang tidak menguntungkan

Fase penurunan harga adalah impian para short seller, dan periode di mana mereka bisa mendapatkan keuntungan dari penurunan pasar. Pada periode ini, bahkan berita baik pun dapat mengalami kesulitan untuk menarik aset keluar dari tren turun, karena para pelaku pasar mengadopsi pendekatan yang hati-hati untuk menghindari kerugian dalam iklim pasar yang keras saat ini.

Tetapi ada cahaya di ujung terowongan karena fase penurunan harga tidak berlangsung selamanya. Pada akhir fase ini umumnya muncul siklus pasar kripto yang baru. Apa yang ada di depan mata mungkin adalah fase markup lainnya.

Berapa Lama Siklus Pasar Kripto?

Terlepas dari sejarahnya yang masih muda, kripto telah mengalami beberapa siklus pasar.

Salah satu siklus pasar pertama Bitcointerjadi pada tahun 2013, di mana, hanya dalam beberapa bulan, aset ini naik dari US$150 pada fase akumulasi menjadi lebih dari US$1.150 pada puncak fase markup. Harga akhirnya merosot kembali ke US$250 pada fase penurunan harga di awal tahun 2015.

Siklus berikutnya dimulai pada tahun 2017: mulai dari sekitar US$1.000 dan naik ke puncak US$19.000 pada akhir tahun, hanya untuk kembali ke titik terendah sekitar US$3.700 pada akhir fase penurunan harga.

Dalam kedua contoh tersebut, aset membutuhkan waktu sekitar empat tahun untuk menyelesaikan satu siklus pasar; oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa siklus pasar kripto rata-rata membutuhkan waktu empat tahun. Namun, berhati-hatilah saat mengambil keputusan berdasarkan data ini, karena data ini didasarkan pada kumpulan sampel yang sangat kecil dan mungkin ada kejadian angsa hitam yang belum pernah terjadi di industri ini.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Siklus Pasar Kripto

Dalam keuangan tradisional, faktor-faktor yang memengaruhi siklus pasar identik dengan faktor-faktor yang dapat menyebabkan pasar naik atau turun.

Ini adalah:

• Sentimen politik
• Penawaran dan permintaan
• Kebijakan bank sentral fiskal dan moneter
• Data kinerja perusahaan
• Indikator teknis

Namun, pasar mata uang kripto secara historis telah memiliki fitur-fitur unik tambahan:

Pembagian Bitcoin

Kemajuan teknologi di balik mata uang kripto sering kali menjadi katalisator dimulainya fase markup atau penurunan harga aset. Misalnya, Bitcoin yang terbagi dua.

Proses ini melibatkan separuh hadiah untuk penambang Bitcoin setelah setiap 210.000 blok. Dalam istilah awam, hal ini mengurangi imbalan untuk menambang di jaringan Bitcoin, dan sebagai gantinya, membatasi pasokan Bitcoin baru.

Oleh karena itu, jika permintaan tetap kuat, maka secara umum akan mendorong harga Bitcoin lebih tinggi karena kurangnya pasokan pasar. Secara historis, separuh Bitcoin selalu menciptakan fase markup baru, menjadikannya indikator yang baik untuk diperhatikan.

Korelasi Bitcoin

Perlu dicatat bahwa, terlepas dari ceruk aset kripto (kecuali stablecoin), sebagian besar memiliki korelasi yang kuat dengan Bitcoin, yang menguasai 54% dari seluruh kapitalisasi pasar kripto (pada saat artikel ini ditulis). Oleh karena itu, jika tidak ada katalis yang kuat, siklus pasar aset kripto yang lebih kecil cenderung menyerupai siklus pasar Bitcoin.

Influencer Media Sosial

Pengamatan yang menarik dari banyak mata uang kripto kecil adalah, karena kapitalisasi pasarnya yang kecil, harganya dapat dipengaruhi secara signifikan oleh para influencer. Salah satu pemberi pengaruh terbesar adalah Elon Musk.

Pada Februari 2021, koin meme Dogecoin(DOGE) melonjak lebih dari 50% segera setelah Musk men-tweet tentangnya. Pada kesempatan lain, setelah Musk ditanyai berapa banyak koin Shiba Inu(SHIB) yang dimilikinya, yang kemudian dijawab “tidak ada”, mata uang kripto ini mengalami penurunan nilai pasar sebesar 20%.

Meskipun metrik sosial sulit untuk diukur atau diprediksi, aset kripto memiliki kecenderungan untuk berfluktuasi berdasarkan tweet atau bentuk keterlibatan media sosial lainnya dari tokoh-tokoh yang berpengaruh.

Bagaimana Pengguna Dapat Memanfaatkan Siklus Pasar?

Meskipun siklus pasar cukup mudah dipahami, aset kripto masih merupakan kelas aset baru dengan teknologi yang baru. Hal ini dapat menambah beberapa lapisan komplikasi ketika mencoba untuk memastikan di mana posisi pasar saat ini sehubungan dengan siklus kripto. Sebagai tambahan, siklus pasar mungkin tidak selalu memiliki pola yang sama, dan para pelaku pasar biasanya tidak dapat mengetahuinya hingga melihat ke belakang.

Memahami bahwa pasar bersifat siklis – dan mengelola portofolio Anda sehingga memperhitungkan fase penurunan harga – dapat membantu memastikan bahwa Anda tidak akan lengah. Meskipun kita semua ingin aset kita hanya naik harganya, siklus pasar pada akhirnya tidak dapat dihindari.

Uji Tuntas dan Lakukan Riset Anda Sendiri

Semua contoh yang tercantum dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Anda tidak boleh menafsirkan informasi atau materi lain tersebut sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya. Tidak ada yang terkandung di sini yang merupakan ajakan, rekomendasi, dukungan, atau penawaran oleh Crypto.com untuk berinvestasi, membeli, atau menjual aset kripto apa pun. Pengembalian dari pembelian dan penjualan aset kripto dapat dikenakan pajak, termasuk pajak keuntungan modal, di yurisdiksi Anda.

Kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau prediktor kinerja masa depan. Nilai aset kripto bisa naik atau turun, dan Anda bisa kehilangan semua atau sebagian besar harga pembelian Anda. Saat menilai aset kripto, penting bagi Anda untuk melakukan riset dan uji tuntas untuk membuat penilaian terbaik, karena pembelian apa pun menjadi tanggung jawab Anda sepenuhnya.