Os mercados de criptomoeda apresentam frequentemente um comportamento cíclico, caracterizado por períodos de expansão (bull markets) seguidos por contração (bear markets). Esses ciclos podem ser influenciados por vários fatores como sentimento do mercado, desenvolvimentos tecnológicos, notícias de regulamentos e tendências macroeconómicas. Os ciclos raramente atingem o pico exatamente no ponto médio ou mergulham no ponto baixo esperado. Na maioria das vezes, os picos ocorrem antes ou depois do ponto médio do ciclo.
A tradução à direita é onde os preços tendem a atingir o pico na parte final do ciclo durante os bull markets e a tradução à esquerda é a tendência dos preços atingirem o pico na primeira metade do ciclo durante os bear markets. Em resumo, os preços tendem a atingir o pico mais tarde nos mercados em alta e mais cedo nos mercados em baixa.
Quando os preços atingem um pico ou perto do seu ponto mais alto no ciclo, muitas vezes coincide com euforia e otimismo generalizado entre os traders, que podem vender as suas holdings, o que leva à distribuição de ativos de mãos fortes para mãos fracas. Esta fase pode envolver um aumento no volume de trading à medida que mais participantes entram no mercado.
Quando os preços começam a cair à medida que a pressão de venda supera a pressão de compra, pode ser caracterizado por um aumento na volatilidade e vendas de pânico à medida que os traders percebem que o mercado atingiu o seu pico. Aqui, o mercado entra num período prolongado de declínio, muitas vezes acompanhado por pessimismo, medo e uma falta de confiança entre os traders. Esta fase pode durar por um período prolongado à medida que os preços gradualmente atingem o fundo.
