핵심 내용
- 가상자산 시장은 변동성이 크며, 이러한 가격 변동이 잠재적인 거래 기회와 위험을 만들어냅니다.
- 공급과 수요는 결국 가상자산 가격을 상승시키거나 하락시키는 주요 원인입니다. 주요 요인은 펀더멘털, 거시경제, 센티먼트 및 기술적 힘과 관련된 요인으로 더 자세히 설명할 수 있습니다.
- 이러한 다양한 요인이 가상자산 가격에 어떤 영향을 미치는지 이해하면 거래 지식을 향상시키는 데 도움이 될 수 있습니다.
오늘 가상자산 가격이 하락하고 내일은 상승하는 이유 – 가상자산 시장의 변동성
많은 트레이더들은 가상자산 시장 변동성이 크다는 것을 자주 들어 왔습니다. 가상자산 가격은 상당히 많이 변동하며 위험을 만들지만, 이러한 가격 변동이 바로 잠재적인 거래 기회를 만들어냅니다.
그러나 이러한 가상자산의 가격 변동을 일으키는 원인은 무엇일까요? 아래의 주요 요인을 살펴봅시다.
가상자산 가격에 영향을 미치는 요인
공급과 수요
경제학개론에서는 가격이 공급과 수요에 의해 결정된다고 말합니다. 이는 가상자산에도 적용되며, 이론적으로 공급에 비해 수요가 많을수록 가격은 더욱 높아질 것이고, 반대의 경우에는 그 반대가 될 것입니다.
다시 말해, 매도하려는 사람들에 비해 가상자산을 매수하려는 사람들이 더 많다면, 이론적으로 가격은 상승해야 합니다. 반면에, 매수하려는 사람들에 비해 매도하려는 사람들이 더 많다면, 이론적으로 가격은 하락할 것입니다.
그러나 일부 사람들이 가상자산을 매수하거나 매도하게 되는 원인은 무엇일까요? 이들은 대체로 펀더멘털, 거시경제, 센티먼트 및 기술적 힘과 관련이 있습니다. 이들은 상호 배타적이지 않으며, 그 사이에는 연결고리가 있습니다.
가상자산에서 공급은 종종 특정 토큰의 토크노믹스 공급 메커니즘과 관련이 있습니다. 일부 토큰은 비트코인처럼 고정 공급을 가지도록 설계되었고, 일부는 이더리움처럼 상한선이 없습니다.
고정 공급량을 가진 토큰을 판매 압력이 적다고 보는 시장 참가자들이 있으며, 그 반대의 경우도 있습니다. 또한, 전체 토큰 공급량의 주요 보유자들(프로토콜 창립자, 초기 투자자 등)에 대한 다가오는 토큰 언락은 때때로 가격에 불리하게 작용할 수 있습니다. 이러한 보유자들이 대량의 보유 자산을 매각하기로 결정할 경우 시장이 매도 압력을 예상할 수 있기 때문입니다.
기타 이벤트, 예를 들어 반감기 및 토큰 소각과 같이 공급에 영향을 미칠 수 있는 이벤트도 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 비트코인의 반감기(신규 공급 감소)는 많은 관찰자들에 의해 가격에 유리한 것으로 간주됩니다. 2020년 비트코인의 가장 최근 반감기 이후 실제로 가격은 크게 증가했습니다.
비트코인 반감기에 대해 더 읽어보세요.
펀더멘털
주식에서 펀더멘털은 기업의 이익, 성장, 그리고 재무 건전성에 궁극적으로 영향을 미치는 요인(제품 또는 서비스의 판매량, 이익률 및 대차대조표상의 부채 금액)을 의미합니다.
가상자산에서 많은 프로토콜이 이익을 창출하지 않아 전통적인 의미에서의 펀더멘털이 없다는 비판이 제기되기도 하지만(주식에 적용되는 것처럼), 전통적인 재무 지표 이외의 몇 가지 요인이 프로토콜의 ‘건전성’과 성장 속도를 나타낼 수 있습니다.
프로토콜의 건전성과 성장은 네트워크 주소의 증가, 노드 수, 개발자 활동, 네트워크에 존재하거나 개발 중인 탈중앙화 앱(DApp), 확장성 및 탈중앙화, 네트워크 보안, 그리고 프로토콜에 대한 실제 사용 사례의 가능성 등과 같은 척도에서 확인할 수 있습니다.
블록체인의 확장성은 중요한 펀 더멘털 요소이며, 보안, 속도, 그리고 탈중앙화라는 세 가지 상호 연관된 개념이 있습니다.
- 보안: 이는 외부 소스로부터의 공격과 시스템 조작 저항에 대한 방어 수준입니다. 일반적으로 네트워크 진입 장벽이 낮을수록 탈중앙화는 높아지지만 보안성은 낮아집니다(공모가 더 쉬워질 수 있기 때문입니다). 예를 들어, 비트코인 블록체인의 해시율은 보안성의 척도로 볼 수 있습니다. 쉽게 또는 지속적으로 해킹 또는 악용되는 프로토콜은 기본적으로 취약한 것으로 간주될 수 있습니다.
- 속도: 네트워크의 거래 속도는 일반적으로 확장성을 평가하는 데 사용되며, 일부 주요 요인은 처리량(예: 초당 트랜잭션 수, TPS)과 블록 승인 시간이 있습니다.
- 탈중앙화: 탈중앙화란 블록체인에 대한 소유권, 영향력, 가치의 다양화 정도를 의미합니다. 예를 들어 지분 증명(PoS) 블록체인의 경우, 지분 풀 또는 검증자 수를 사용하여 탈중앙화를 평가할 수 있습니다.
블록체인 확장성에 대해 더 자세히 알아보세요.
기술 개발은 또 다른 중요한 요소입니다. 가상자산 기반 네트워크의 주요 업그레이드나 새로운 기능의 도입이 가격에 영향을 미치고 가치를 높일 수 있습니다. 예를 들어, ETH의 가격은 Ethereum의 주요 업그레이드인 ‘The Merge’가 이루어지기 몇 달 전에 상승했습니다.
이더리움의 ‘더 머지’에 대해 알아보세요.
시간이 지남에 따라 펀더멘털이 개선되거나 다른 프로토콜에 비해 유리하게 비교되는 프로토콜은 토큰을 매수하려는 개인이 더 많아져 가격이 상승할 수 있습니다. 반면에, 프로토콜에 대한 이러한 기본 요소가 악화되고 있다면, 보유자들은 토큰을 매도하여 가격 하락으로 이어질 수 있습니다.
거시경제
거시적 요인은 더 광범위한 실제 경제에 영향을 미치는 요인이며, 이는 가상자산 가격에도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 경제가 침체하면 개인들은 투자를 하거나 돈을 쓰는 것을 꺼려할 수 있습니다(가상자산 포함). 실제로, 그들은 이미 보유하고 있는 투자 자산을 팔아버릴 수도 있습니다. 이는 가상자산 가격에도 영향을 미칩니다. 반면에, 경제 성장이 강하고 투자자들의 위험 선호도가 높을 때는 주식이나 가상자산 같은 자산을 선호하는 경향이 있어 매수세가 증가하는 것으로 나타납니다.
가상자산 시장 참가자들은 지속적으로 이루어지는 금리와 인플레이션에 대한 이야기를 알고 있습니다. 이는 가상자산 가격에 영향을 미칠 수 있는 대표적인 거시 요인입니다. 중앙은행은 높은 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 올리지만, 너무 많이 인상할 경우 경제에 침체를 초래할 수 있다는 우려가 있습니다.
센티먼트
이 글의 다른 곳에서 언급된 내용을 포함해 많은 요소가 가상자산에 대한 센티먼트에 영향을 미칠 수 있습니다. 센티먼트는 프로토콜의 펀더멘털이 아닌, 주로 감정에 따라 특정 토큰을 사고파는 사람들의 욕구에 영향을 미치는 요소를 나타냅니다.
가상자산에서 특히 널리 퍼진 한 가지 예는 뉴스와 소셜 미디어 과대 광고입니다. 소셜 미디어에서 특정 토큰에 대한 과대 광고(예: 좋아하는 유명인이나 인플루언서가 토큰을 매수)를 많이 접하는 사람들은 놓칠까 봐 두려움(FOMO)을 느낄 수 있으며, 매수하고 싶지만 프로토콜에 대해 잘 알지 못하는 경우가 있습니다. 이러한 수요 급증은 가격 상승으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어 엘론 머스크가 도지코인에 대해 트윗을 올리면 트윗이 올라온 시점에 토큰 가격이 긍정적으로 반응하는 경우가 있습니다.
반면에, 토큰에 대한 부정적인 댓글(FUD: 두려움, 불확실성, 의심)을 많이 볼 수 있으며, 이로 인해 토큰을 매도하여 가격이 하락할 수 있습니다. 감정에 기반한 의사 결정은 행동 금융이라고 불리는 연구 분야이며, 사람들이 인지적 편견으로 인해 비합리적인 결정을 내리는 경우가 많다고 합니다.
금융의 행동 편향에 대해 자세히 알아보세요.
기술적 힘
다른 외부 요인도 가상자산의 수요와 공급에 영향을 미칠 수 있습니다.
예를 들어, 트레이딩 시그널을 사용해 매수/매도 시점을 알려주는 트레이더가 많습니다. 인기 있는 신호가 있기 때문에 모든 사람이 동일한 신호를 사용하여 동시에 매수 또는 매도하면 매매 가 급증하여 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
또 다른 예는 ‘숏 스퀴즈’입니다. 가격이 하락할 것으로 예상하고 가상자산을 공매도한 트레이더가 가격 급등을 경험하는 경우, 잠재적 손실을 제한하기 위해 포지션을 청산하기 시작하며(매수를 통해 이루어짐), 이는 연쇄적인 매수 압력으로 이어져 가격을 더욱 상승시키는 원인이 됩니다.
차트 패턴, 골든 크로스, 데스 크로스 같은 트레이딩 신호에 대해 자세히 알아보세요.
전통적인 금융 역사에서 일부 약세장 주식 가격 하락은 퀀트 펀드(모두 동일한 트레이딩 시그널에 기반한 자동화된 트레이딩 전략 사용)가 동시에 매도되면서 주가가 하락했습니다. 이는 매도 압력을 더욱 가중시켰습니다. 물론 그 반대의 경우도 발생할 수 있는데, 모든 사람이 동일한 신호에 매수하여 매수 압력이 가중될 수 있습니다.
자동매매 전략의 일종인 그리드 트레이딩도 고려해 보세요.
결론: 오늘날 가상자산 가격이 상승 또는 하락하는 이유
가상자산 가격은 큰 폭으로 변동할 수 있지만, 바로 이러한 가격 변동이 잠재적인 거래 기회를 만들어냅니다. 가상자산 가격은 궁극적으로 수요와 공급의 영향을 받으며, 주요 원인은 펀더멘털, 거시경제, 센티먼트 및 기술적 요인으로 설명할 수 있습니다.
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