Anahtar Çıkarımlar:
- Restaking, kullanıcıların aynı anda hem ana blok zincirinde hem de diğer protokollerde token yatırmasına, birden fazla ağı güvence altına almasına ve potansiyel olarak ek ödüller kazanmasına olanak tanır.
- Yeniden alım yapan tüccarlar, ödüllerini hem orijinal hem de yeniden alım yapan ağdan alarak potansiyel olarak artırabilirler.
- Ethereum için EigenLayer üzerinde yerel restaking ve kullanıcıların hem ana ağda hem de diğer protokollerde varlıklarını stake etmelerine olanak tanıyan likit restaking dahil olmak üzere farklı restaking seçenekleri vardır.
- EigenLayer gibi yeniden yapılandırma ağları, yerel tokenlarının ötesinde çeşitli varlıkları kabul ederek ağ güvenliğini artırır ve DeFi piyasa likiditesinden faydalanarak kullanıcılar ve protokol için gelir sağlayabilir.
- Yeniden boyamayı tercih eden kullanıcılar, kesme ve verim riskleri de dahil olmak üzere ilgili risklerin farkında olmalıdır.
Restaking ile kullanıcılar aynı tokenlerini ana blok zincirinde ve diğer protokollerde stake edebilir, aynı anda birden fazla ağı ve daha fazla potansiyel ödülü güvence altına alırken daha yüksek kesinti riskini de kabul edebilir. Her şey şu şekilde işliyor.
Restaking Nedir?
Restaking, likit staking tokenlerinin diğer ağlardaki doğrulayıcılarla stake edilmesine olanak tanır. Bu, kullanıcıların daha fazla ödül kazanmasını sağlarken Proof of Stake (PoS) konsensüs mekanizması aracılığıyla staking ağındaki güvenliğin artırılmasına yardımcı olur.
Restaking, genellikle PoS blok zincirlerinde hareketsiz duran stake edilmiş tokenların faydasını artırmak için tasarlandı. Şimdi, restaking protokolleri bu tokenları kullanıma sokmaktadır. En iyi bilinen örneklerden biri, protokollerin kendi doğrulayıcı setlerini oluşturmalarına gerek kalmadan Ethereum‘un güven ağından yararlanmalarını sağlayan EigenLayer‘dir.
Likit stake etmenin yanı sıra, yeniden stake etme, gelecekteki karları artırmak için aynı node’una stake ederek kazanılan ödüllerin yeniden yatırılması olarak da uygulanabilir; ancak bu makale likit stake tokenlerinin stake edilmesine odaklanmaktadır.
Staking ve sıvı staking’de yeni misiniz? Temel bilgileri buradan öğrenin.
Restaking Nasıl Çalışır?
Yeniden stake etme, adından da anlaşılacağı üzere, ilk stake etme döneminden sonra bir varlığın bir kez daha stake edilmesini içerir. Bu süreç, stake edilen varlığın başka bir stake programında veya platformunda kullanılmasına olanak tanıyarak, kullanımını artırır ve sahibine artan risklere rağmen ek bir dizi ödül sağlar.
Ethereum ekosisteminden bir örneğe bakalım. Ethereum ağı, çok sayıda doğrulayıcı ve yaygın dağıtım sayesinde yüksek güvenlikli PoS mutabakatı ile bilinir. Bununla birlikte, stake edilmiş ETH Ethereum üzerinde hareketsiz kalmakta ve bu da likit stake türevlerinin geliştirilmesine yol açmaktadır. Likit stake etme, stake edilmiş ETH’yi DeFi‘de kullanılabilen likit tokenlara dönüştürür.
Likit stake etme 32 ETH minimum stake etme gerekliliğini ortadan kaldırdığından, küçük stake sahiplerinin varlıklarını diğer kullanıcılarla bir araya getirmelerine ve potansiyel olarak stake etme ödüllerinden yararlanmalarına olanak tanır.
Restaking bu kavramı bir adım öteye taşır. Bu protokoller, diğer merkezi olmayan protokollerin kendi güvenlikleri için Ethereum üzerinde stake edilen varlıkları kullanmasına olanak tanır. Hem doğrulayıcı hem de aday gösterici staker’lar birden fazla ödül kazanabilir; bir kez ana Ethereum ağından ve ek olarak restake edildikleri protokolden.
Jetonlarınızı Nasıl Geri Alabilirsiniz?
Aşağıda farklı restaking türlerine kısa bir genel bakış yer almaktadır:
EigenLayer
Bir Ethereum doğrulayıcı düğümü işleten kullanıcılara özel olan EigenLayer‘ın yerel yeniden oluşturma işlemi, bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla kolaylaştırılır. Bu sözleşmeler, bir doğrulayıcı düğümü altında stake edilen varlıkları yönetir ve restaking protokolleri tarafından sağlanan kripto-ekonomik güvenliği sağlar.
Yeniden düzenleme programına katılmayı tercih eden doğrulayıcılar, yeniden düzenleme modülüne özel ek düğüm yazılımını indirmeli ve çalıştırmalıdır. Bunu yaparak doğrulayıcılar, EigenLayer’ın ek bir eğik çizgi koşuluna bağlılığı da içeren yeniden oluşturma koşullarını taahhüt ederler.
Sıvı Restaking
Bir başka restaking şekli olan likit restaking, likit staking tokenlarının kullanımını içerir. Bu süreçte, bir staker başlangıçta varlıklarını bir doğrulayıcı ile stake eder ve daha sonra bu doğrulayıcı ile hisselerini temsil eden bir token alır. Şimdi, stake eden kişi likit stake tokenını restaking protokolünde stake edebilir.
İşte Crypto.com ile likit hisse nasıl alınır.
Tokenlar restaking protokolüne yatırıldıktan sonra, kullanıcılar tokenlarını yeniden almak için mevcut merkezi olmayan uygulamaları (dapps) keşfetme esnekliğine sahiptir. EigenLayer’da Actively Validated Services (AVS) olarak adlandırılan bu dapp’ler, geri alma süreci boyunca güvenlik altyapılarını geliştirmek için likit staking kullanır.
Restaking’in Faydaları
- Geliştirilmiş Ödüller: Stakerlar varlıklarını iki ağ üzerinde stake ederek kazançlarını potansiyel olarak artırabilirler.
- Artan Güvenlik: Ne kadar çok varlık stake edilirse, bir ağın değeri o kadar yüksek olur ve saldırılara karşı dayanıklılığı artar. Bu artan güvenlik, onu dapp’ler, protokoller ve platformlar için güvenilir bir merkez haline getirir.
- Azaltılmış Dumping: Restaking, orijinal tokenı daha çok yönlü hale getirerek dampingi caydırır. Artan fayda, proje ve yatırımcıları için değer kaybını önlemeye yardımcı olarak daha istikrarlı ve sürdürülebilir bir ekosistemi teşvik eder.
Restaking’in Eksileri
- Slashing: Restaking, daha yüksek ödüller karşılığında ek slash koşulları getirir. Protokolün şartlarına bağlı olarak, slashing, kuralları ihlal edebilecek doğrulayıcılar için önemli varlık kaybı riski oluşturur. Kabul eden paydaşlar sözleşme kurallarına tabidir ve kötü niyetli davranışlar için kesme cezalarıyla karşı karşıya kalırlar.
- Getiri Riskleri: EigenLayer protokollerin güvenlik için Ethereum’un merkezi olmayan güven ağından yararlanmasını amaçlarken, yeniden katılımcılar öncelikle ödül sistemi tarafından motive edilmektedir. Bu durum, yeniden oluşturucuların en yüksek getiriye sahip protokolleri seçmesine yol açarak Layer-1 ağını potansiyel olarak etkileyebilir. Ayrıca kullanıcıların restaking işlemini hızlı ve yüksek kaldıraçlı bir finansal ürün olarak algılayabileceği endişesi de mevcuttur.
- Katman-1 Blok Zincirleri Üzerindeki Etkisi: Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin tarafından da vurgulandığı üzere, restaking Katman-1 blok zincirleri için bir risk teşkil etmektedir. Büyük kayıplar durumunda bir çatallanma veya yeniden düzenleme için Ethereum’un sosyal mutabakatına dayanan protokoller, Katman-1’in kanonik versiyonu üzerinde çatışmalara yol açabilir. EigenLayer’ın kurucusu Sreeram Kannan, Ethereum’un doğrulayıcı setini yeniden kullanan uygulamaların Layer-1’in sosyal mutabakatı tarafından kurtarılmaması gerektiğini öne sürmektedir.
Sonuç: Restaking Yapmaya Değer mi?
Restaking, ilgili riskleri almaya istekli kullanıcılar için gelişmiş sermaye verimliliği ve çifte kar vaat ediyor. EigenLayer ve diğer projeler, birden fazla ağda stake edilmiş tokenların potansiyelini yeniden ele geçirme ve ortaya çıkarma ve DeFi piyasasına girme şansı sunuyor.
Yeniden ele almanın olası faydaları, iyileştirilmiş ödüller ve artırılmış ağ güvenliğinden varlık boşaltma riskini azaltmaya ve yerel ağın güvenliğini ve ademi merkeziyetini güçlendirmeye kadar uzanmaktadır. Ancak, bu potansiyel kazanımların bazı riskleri de yok değildir. Riskler arasında akıllı sözleşme güvenlik açıkları, doğrulayıcıların hileli davranışları ve daha fazla kesintiye maruz kalma yer almaktadır.
Ayrıca, Ethereum’un kurucu ortağı Vitalik Buterin tarafından vurgulanan Katman-1 blok zincirleri üzerindeki restaking etkisi, ihtiyatlı bir yaklaşıma duyulan ihtiyacın altını çizmektedir. Sosyal mutabakata olan güven ve önemli kayıplar durumunda ortaya çıkabilecek potansiyel çatışmalar, stake etmenin daha geniş blok zinciri ekosistemi üzerindeki uzun vadeli etkileri hakkında soru işaretleri yaratmaktadır.
Durum Tespiti ve Kendi Araştırmanızı Yapın
Bu makalede listelenen tüm örnekler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu tür bilgileri veya diğer materyalleri yasal, vergi, yatırım, finans, siber güvenlik veya diğer tavsiyeler olarak yorumlamamalısınız. Burada yer alan hiçbir şey, Crypto.com tarafından herhangi bir madeni para, jeton veya diğer kripto varlıklarına yatırım yapmak, satın almak veya satmak için bir talep, tavsiye, onay veya teklif teşkil etmez. Kripto varlıkların alım satımından elde edilen getiriler, yargı alanınızda sermaye kazancı vergisi de dahil olmak üzere vergiye tabi olabilir. Crypto.com ürünlerinin veya özelliklerinin herhangi bir açıklaması yalnızca açıklama amaçlıdır ve bir onay, davet veya talep teşkil etmez.
Geçmiş performans, gelecekteki performansın garantisi veya öngörücüsü değildir. Kripto varlıkların değeri artabilir veya azalabilir ve satın alma fiyatınızın tamamını veya önemli bir miktarını kaybedebilirsiniz. Bir kripto varlığı değerlendirirken, mümkün olan en iyi kararı vermek için araştırma ve durum tespiti yapmanız çok önemlidir, çünkü herhangi bir satın alma işlemi tamamen sizin sorumluluğunuzda olacaktır.
