Principais conclusões:
- Os mercados de criptomoedas são voláteis, e são estas oscilações de preços que podem produzir potenciais oportunidades de negociação, bem como riscos.
- A oferta e a procura são o que, em última análise, faz subir ou descer os preços das criptomoedas. Os factores-chave podem ainda ser descritos como estando relacionados com os fundamentos, a macroeconomia, o sentimento e as forças técnicas.
- Compreender o impacto destes diferentes factores nos preços das criptomoedas pode ajudar a melhorar os conhecimentos de negociação.
Porque é que a criptografia está em baixo hoje e em cima amanhã? Os mercados de criptografia são voláteis
Muitos comerciantes já ouviram dizer que os mercados de criptomoedas são voláteis. Embora os preços das criptomoedas flutuem bastante, criando riscos, são estas oscilações de preços que produzem potenciais oportunidades de negociação.
Mas o que é que provoca estas oscilações de preços das criptomoedas? Vejamos a seguir alguns dos principais factores.
Factores que influenciam o preço das criptomoedas
Oferta e procura
A economia básica diz-nos que o preço é determinado pela oferta e pela procura. Isto também se aplica às criptomoedas; teoricamente, quanto maior for a procura em relação à oferta, maior será o preço e vice-versa.
Por outras palavras, se mais pessoas quiserem comprar criptomoedas do que aquelas que querem vender, então, em teoria, o preço deverá subir. Por outro lado, se houver mais pessoas a querer vender do que aquelas que querem comprar, então o preço teoricamente diminuiria.
Mas quais são as razões que levam alguns a comprar ou outros a vender criptomoedas? Podemos descrevê-los, em termos gerais, como estando relacionados com os fundamentos, a macroeconomia, o sentimento e as forças técnicas. Estas não são mutuamente exclusivas e existem ligações entre elas.
Em criptografia, o fornecimento também é frequentemente associado ao mecanismo de fornecimento de um determinado token em tokenomics. Alguns tokens são concebidos para ter um fornecimento fixo, como o Bitcoin; enquanto alguns não são limitados, como o Ethereum.
Há participantes no mercado que consideram que os tokens com uma oferta fixa têm menos pressão de venda e vice-versa. Além disso, os próximos desbloqueios de oferta para detentores significativos da oferta global de tokens (por exemplo, fundadores de protocolos, investidores iniciais) são por vezes vistos como desfavoráveis para o preço, uma vez que o mercado pode antecipar a pressão de venda se estes detentores decidirem vender as suas grandes participações.
Outros eventos que podem afetar a oferta, como halvings e queimas de fichas, também podem influenciar os preços. Por exemplo, os eventos de redução da Bitcoin para metade (que reduzem a nova oferta) são vistos por muitos observadores como favoráveis ao preço – após a mais recente redução da Bitcoin para metade em 2020, o preço aumentou, de facto, substancialmente.
Ler mais sobre a redução da Bitcoin para metade.
Fundamentos
Nas acções, os fundamentos referem-se normalmente a factores que, em última análise, têm impacto nos lucros, no crescimento e na saúde financeira de uma empresa (ou seja, volumes de vendas de produtos ou serviços, margens de lucro e montante da dívida no balanço).
No domínio das criptomoedas, embora seja por vezes criticado o facto de muitos protocolos não gerarem lucros e, por conseguinte, não terem quaisquer fundamentos no sentido tradicional (tal como aplicado às acções, por exemplo), existem alguns factores que não se enquadram nas métricas financeiras tradicionais que podem indicar o quão “saudável” é o protocolo e a rapidez com que está a crescer.
A saúde e o crescimento de um protocolo podem ser vistos em medidas como o aumento dos endereços de rede, a contagem de nós, as actividades dos programadores, o número de aplicações descentralizadas (dapps) existentes ou em desenvolvimento na rede, a escalabilidade e a descentralização, a segurança da rede e a quantidade de potenciais casos de utilização no mundo real para o protocolo.
Quando se trata da escalabilidade da cadeia de blocos, que é um aspeto fundamental crítico, existem três conceitos inter-relacionados: segurança, velocidade e descentralização.
- Segurança: É o nível de defesa contra ataques de fontes externas e a resistência do sistema à manipulação. Em geral, barreiras mais baixas à entrada na rede resultam numa maior descentralização, mas numa menor segurança (uma vez que a colusão pode ser mais fácil). Por exemplo, o hashrate da cadeia de blocos Bitcoin pode ser visto como uma medida da sua segurança. Os protocolos que são facilmente e/ou constantemente pirateados ou explorados podem ser considerados como tendo fundamentos mais fracos, e vice-versa.
- Velocidade: A velocidade de transação de uma rede é normalmente utilizada para avaliar a escalabilidade; alguns dos principais factores que contribuem para isso são a taxa de transferência (por exemplo, transacções por segundo, também conhecidas como TPS) e o tempo de confirmação do bloco.
- Descentralização: É o grau de diversificação da propriedade, influência e valor numa cadeia de blocos. Para uma cadeia de blocos Proof of Stake (PoS), por exemplo, o número de grupos de participações ou de validadores pode ser utilizado para avaliar a descentralização.
Saiba mais sobre escalabilidade da cadeia de blocos.
Além disso, o desenvolvimento técnico é outro fator importante. Quaisquer avanços ou alterações significativas na rede subjacente da criptomoeda – a introdução de uma nova funcionalidade ou uma atualização importante da rede – podem ter impacto no preço e potencialmente aumentar o valor. Por exemplo, o preço do ETH aumentou nos poucos meses que antecederam a grande atualização do Ethereum, “The Merge”.
Saiba mais sobre A fusão do Ethereum‘.
Os protocolos que mostram melhorias nos fundamentos ao longo do tempo ou que se comparam favoravelmente com outro protocolo podem ver mais indivíduos a querer comprar os seus tokens, resultando num aumento de preço. Por outro lado, se estes fundamentos se estiverem a deteriorar para um protocolo, então os detentores podem querer vender o token, levando a uma diminuição do preço.
Macro
Os factores macroeconómicos são os que afectam a economia do mundo real em geral. Uma vez que as criptomoedas não existem no vácuo, estes factores também afectam o preço. Por exemplo, se houver uma recessão na economia, os indivíduos podem ter menos probabilidades de fazer investimentos ou gastar dinheiro (incluindo em criptomoedas). Podem, de facto, vender os investimentos que já detêm. Isto também afectaria os preços das criptomoedas. Por outro lado, quando o crescimento económico é forte e o apetite dos investidores pelo risco é elevado, as classes de activos como as acções e as criptomoedas tendem a ser favorecidas, levando a um aumento das compras.
Os participantes no mercado de criptomoedas estão cientes da conversa contínua sobre taxas de juro e inflação. Estes são bons exemplos de factores macro que podem afetar os preços das criptomoedas. Os bancos centrais combatem a inflação elevada através do aumento das taxas de juro, mas uma das preocupações é que um aumento excessivo possa conduzir a uma recessão da economia.
Sentimento
Embora muitas coisas possam afetar o sentimento em relação às criptomoedas, incluindo as mencionadas noutras partes deste artigo, o sentimento refere-se a factores que afectam o desejo das pessoas de comprar ou vender um determinado token, principalmente com base nas suas emoções e não, por exemplo, nos fundamentos do protocolo.
Um exemplo particularmente prevalecente na criptografia é notícias e a moda das redes sociais. As pessoas que vêem muita publicidade nas redes sociais sobre um determinado token (por exemplo, a sua celebridade ou influenciador preferido a comprar um) podem sentir medo de ficar de fora (conhecido comoFOMO‘) e quer comprá-lo, mas sem saber muito mais sobre o protocolo. Este aumento da procura pode levar ao aumento do preço. Por exemplo, os tweets de Elon Musk sobre o Dogecoin às vezes fazem com que o preço do token reaja positivamente na época dos tweets.
Por outro lado, algumas pessoas podem ver muitos comentários negativos sobre um token (conhecidos como FUD – “Fear, Uncertainty, and Doubt” – medo, incerteza e dúvida) e querer vendê-lo, o que resulta numa descida do preço. Tomar decisões com base nas emoções representa uma área de estudo denominada finanças comportamentais, que afirma que as pessoas tomam frequentemente decisões irracionais devido a preconceitos cognitivos.
Saiba mais sobre preconceitos comportamentais nas finanças.
Forças técnicas
Outras forças externas podem também ter impacto na procura e na oferta de criptomoedas.
Por exemplo, há muitos comerciantes que utilizam sinais de negociação para lhes indicar quando devem comprar e/ou vender. Uma vez que existem alguns sinais muito populares, se todos comprarem ou venderem ao mesmo tempo utilizando exatamente o mesmo sinal, isso pode resultar num aumento súbito de compras ou vendas, afectando assim o preço.
Outro exemplo são os “short squeezes”, em que os operadores que estão a vender uma criptomoeda a descoberto, pensando que o preço vai baixar, acabam por registar um aumento súbito do preço. A fim de limitar as suas perdas potenciais, todos começam a fechar as suas posições (o que é feito tendo de comprar), levando a um efeito em cascata de pressão de compra, que faz com que o preço aumente ainda mais.
Leia mais sobre sinais de negociação como padrões gráficosbem como cruzes douradas e cruzes da morte.
Na história das finanças tradicionais, algumas quedas de preços de acções em mercados em baixa foram exacerbadas quando os fundos quantitativos (que utilizavam estratégias de negociação automatizadas baseadas nos mesmos sinais de negociação) venderam todos ao mesmo tempo devido à natureza automatizada da sua negociação. Este facto contribuiu para aumentar ainda mais a pressão de venda. É claro que também pode acontecer o contrário, em que todos compram com o mesmo sinal, aumentando assim a pressão de compra.
Considere também negociação em grelhaum tipo de estratégia de negociação automatizada.
Palavras finais: Por que a criptografia pode estar em alta ou em baixa hoje
Embora os preços das criptomoedas possam flutuar bastante, são precisamente estas oscilações de preços que produzem potenciais oportunidades de negociação. Os preços das criptomoedas são, em última análise, influenciados pela oferta e pela procura, e podemos ainda descrever as principais causas como estando relacionadas com os fundamentos, a macroeconomia, o sentimento e as forças técnicas.
Diligência devida e fazer a sua própria investigação
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O desempenho passado não é uma garantia ou um indicador do desempenho futuro. O valor dos activos criptográficos pode aumentar ou diminuir, e pode perder a totalidade ou um montante substancial do seu preço de compra. Ao avaliar um ativo criptográfico, é essencial que faça a sua investigação e a devida diligência para fazer o melhor julgamento possível, uma vez que quaisquer compras serão da sua exclusiva responsabilidade.
