Mercado em alta vs mercado em baixa: Qual é a diferença?

Um guia para principiantes para compreender as diferenças entre um mercado em alta e um mercado em baixa, indicadores para estas fases do mercado e o que fazer em cada uma delas.

É provável que já tenha ouvido os termos “touro” e “urso” em conversas sobre os mercados de criptomoedas e de acções. Mas o que significam exatamente, porque se chamam assim e como se deve agir em cada uma destas fases do mercado? Continue a ler para obter respostas.

Definições de mercado em alta e em baixa

• Mercado em alta: Um mercado no qual os preços dos activos estão a subir ou se espera que subam, apoiados por fortes fundamentos económicos e um ciclo económico expansionista.
• Mercado em baixa: Um mercado em que os preços dos activos desceram 20% ou mais, com a expetativa de fundamentos económicos mais fracos e de um ciclo económico contraccionista.

O que é um mercado em alta?

Nas finanças tradicionais (TradFi), acredita-se que o termo “mercado de touros” teve origem no estilo de luta de um touro, que empurra os seus cornos num movimento ascendente. Desde então, os investidores têm utilizado este termo para descrever o sentimento geral do mercado que apresenta um padrão semelhante – uma trajetória ascendente dos preços.

Por definição, um mercado em alta é a situação de um mercado financeiro em que os preços dos activos estão a subir ou se prevê que venham a subir. As condições macroeconómicas favoráveis ou os elevados níveis de emprego, que dão confiança aos investidores nos mercados, contribuem para isso.

O que é que provoca um mercado em alta?

O fator impulsionador de um mercado em alta é o crescimento de uma economia, como o aumento do produto interno bruto (PIB) de um país, uma taxa de emprego crescente ou taxas de juro baixas.

No entanto, para além destas métricas quantificáveis, o sentimento do mercado – a perceção global do mercado financeiro – também tem um enorme impacto na psicologia dos investidores em determinadas condições de mercado.

O ciclo do mercado em alta é bastante simples no quadro geral: Quando estes indicadores parecem favoráveis, levam os investidores a comprar. À medida que mais investidores procuram estes activos finitos, os preços aumentam.

Indicadores do mercado em alta:

• PIB forte
• Taxas de emprego elevadas
• Forte procura de activos
• Sentimento positivo do mercado
• Interesse geral pela criptomoeda nos principais meios de comunicação social

Exemplos

As criptomoedas com os dois maiores valores de mercado são a Bitcoin e a Ethereum. São frequentemente vistos como indicadores do mercado de criptografia como um todo.

Em janeiro de 2017, o mercado em alta da Bitcoin arrancou com uma quebra dos seus anteriores máximos de sempre de aproximadamente 900 dólares. Assim que este nível foi ultrapassado, a moeda entrou numa fase eufórica de corrida de touros que duplicou o seu preço para 1 800 dólares por volta de maio de 2017, e depois para um máximo de 19 000 dólares no final do ano.

Da mesma forma, o Ethereum começou o ano no seu nível mais baixo, cerca de 8 dólares, e acelerou para cima no final de março. No final do ano, o ativo sofreu um novo aumento de preços, terminando o ano perto dos seus máximos, em cerca de 750 dólares. Neste período de um ano, o Ethereum ganhou mais de 9.200%.

O que é um mercado em baixa?

À semelhança de um mercado de touros, acredita-se que o termo “mercado de ursos” tenha tido origem no estilo de luta de um urso, que desliza as suas patas para baixo num ataque.

Um mercado em baixa é definido como uma situação de mercado em que os preços dos activos desceram 20% ou mais em relação aos seus máximos recentes. Em comparação, uma correção do mercado é uma queda de 10% ou menos. Apesar deste limiar, a média dos mercados em baixa desde 1929 registou efetivamente descidas de 30% a 40%. Então, se você perguntar, “a criptografia está em um mercado em baixa em 2022?” a resposta é sim, de acordo com benchmarks tradicionais e análise técnica.

Para além dos números, um mercado em baixa caracteriza-se também pelas perspectivas pessimistas dos investidores em relação à economia e pela falta de confiança nos mercados. Em geral, os investidores são extremamente cautelosos com o seu dinheiro durante um mercado em baixa, uma vez que ninguém sabe ao certo quando ou se um mercado em baixa irá terminar.

O que é que provoca um mercado em baixa?

Um mercado em baixa pode começar logo no período imediatamente antes ou depois de a economia entrar em recessão. Os factores podem, no entanto, variar.

Por exemplo, enquanto a pandemia de COVID-19 pairava sobre o mundo, os indicadores que assinalavam um mercado em baixa incluíam encerramentos generalizados e taxas de desemprego crescentes.

Em contrapartida, o típico mercado em baixa pode ser desencadeado pelo enfraquecimento dos fundamentos económicos, tais como o congelamento das contratações, a desaceleração do crescimento das empresas, taxas de inflação elevadas, taxas de desemprego elevadas e aumento das taxas de juro.

Para a maioria dos investidores, estes indicadores negativos são os primeiros sinais de que devem estar atentos a uma economia em contração. Consequentemente, muitos começarão a liquidar activos mais voláteis e a colocar os seus fundos em activos mais estáveis, como metais preciosos ou obrigações do Estado. Em vez de quererem maximizar os lucros, passarão para o modo de preservação do capital.

Quando as vendas se iniciam, o crescimento do mercado pára ainda mais, o que suscita preocupações nos outros investidores ou intervenientes no mercado. Assim, quanto mais os investidores começarem a vender, mais rapidamente a procura de activos se esvai, e a oferta sobrecarrega o mercado, provocando uma nova descida dos preços.

Indicadores do mercado bear

• Taxas de inflação elevadas
• Elevadas taxas de desemprego
• Abrandamento do crescimento económico
• Oferta superior à procura
• Desaceleração das estimativas de lucros das empresas

Exemplos

Um dos mercados em baixa da Bitcoin ocorreu rapidamente após o seu pico no final de 2017. Embora tenha havido discussões entre governos, economistas, matemáticos e peritos em tecnologia sobre as várias aplicações da sua tecnologia de cadeia de blocos subjacente, os preços foram considerados demasiado elevados para manter uma procura significativa. Em consequência, a oferta ultrapassou a procura e os preços desceram gradualmente. Neste período, o Bitcoin migrou dos máximos de US$ 17.527 em janeiro de 2018 para os mínimos de US$ 3.236 em dezembro de 2018.

Durante o mesmo período, o Ethereum também registou um mercado em baixa. Quando a procura deste ativo arrefeceu e os primeiros compradores realizaram os seus lucros, os vendedores ultrapassaram os compradores, o que levou a uma venda. Os seus preços atingiram um pico de cerca de 1.382 dólares em meados de janeiro de 2018, antes de descerem gradualmente e fecharem perto do fundo deste período em cerca de 116 dólares.

Mercado em alta vs. mercado em baixa – O que considerar em cada um deles

Como utilizador de criptomoedas, deparar-se-á inevitavelmente com uma série de mercados em alta e em baixa. Apesar das suas diferenças, os detentores de criptomoedas podem otimizar as suas estratégias para maximizar as oportunidades apresentadas em cada mercado. Por conseguinte, é fundamental compreender a dinâmica dos mercados em alta e em baixa.

Abordagens a considerar num mercado em alta

Num mercado em alta, em que as perspectivas são positivas, os utilizadores de criptomoedas são geralmente os mais beneficiados quando conseguem reconhecer a tendência numa fase inicial e comprar as moedas que lhes interessam. Este facto aumenta consideravelmente os potenciais rendimentos quando outros investidores entram no mercado e fazem subir os preços. Em média, os mercados em alta tendem a durar mais tempo do que os mercados em baixa, e as correcções de mercado dentro de um mercado em alta são geralmente mínimas e de curta duração.

No entanto, se os factores macroeconómicos derem uma volta inesperada, resultando num mercado em baixa, os utilizadores de criptomoedas tendem a reduzir as suas posições ou a bloquear os lucros através da venda de activos.

Isto é especialmente importante para os apoiantes de criptos de menor capitalização bolsista e de novos projectos, uma vez que não há garantias de que estes activos digitais possam sobreviver a um mercado em baixa. Neste caso, muitos detentores preferem transferir os seus fundos para activos menos voláteis durante a duração de um futuro mercado em baixa.

Abordagens a considerar num mercado em baixa

Quando os detentores vendem os seus activos, os preços dos activos descem, dando aos compradores a oportunidade de obterem rendimentos potencialmente mais elevados no futuro. Alguns utilizadores de criptomoedas tentam comprar certos activos criptográficos que acreditam estar a um preço baixo com a intenção de os vender no pico do próximo mercado em alta.

A ressalva é que ninguém no mercado pode prever quanto tempo durará um mercado em baixa, especialmente se for impulsionado por factores económicos globais ou outras circunstâncias externas. Consequentemente, os utilizadores de criptomoedas que tomam esta atitude podem comprar um determinado ativo prematuramente, enquanto os preços ainda estão em tendência de baixa.

Os indicadores gerais do quadro acima constituem uma boa distinção geral entre um mercado em alta e um mercado em baixa. No entanto, existem também outros factores que podem contribuir para o estado do mercado, incluindo circunstâncias imprevisíveis, tais como evento cisne negro (por exemplo, a pandemia de Covid-19), que podem apanhar desprevenidos os detentores de criptomoedas.

O mercado está sempre numa fase de alta ou de baixa?

A resposta curta é não. É importante notar que, muitas vezes, o mercado existe simplesmente num estado neutro.

Isto acontece quando os compradores de um ativo estão em equilíbrio com os vendedores; não há escassez nem excedente. Neste mercado, embora se verifiquem flutuações nos preços, estes mantêm-se geralmente num intervalo pequeno. Por conseguinte, muitos utilizadores preferem esperar até que haja mais indicações sobre se se seguirá um mercado em alta ou em baixa antes de optarem por entrar ou sair do mercado.

Considerações finais

Embora os mercados em alta e em baixa sejam impulsionados pelas expectativas dos participantes no mercado quanto ao rumo que a economia está a tomar, é extremamente difícil identificar o topo ou o fundo de um mercado. Apesar desta incerteza, há uma coisa em que a maioria dos investidores acredita – os mercados são cíclicos. Isto é válido tanto para os mercados financeiros tradicionais como para os mercados de criptomoedas e de activos digitais.

Muitos detentores de criptomoedas procuram estratégias para um sucesso sustentável e preferem a afetação estratégica de activos a longo prazo, como a média do custo do dólar (DCA). Em alternativa, não participar num mercado em baixa é também uma opção comum dos detentores, uma vez que lhes permite prepararem-se para o próximo mercado em alta.

Poderá demorar um pouco mais de tempo a planear tudo com o seu consultor financeiro utilizando ferramentas de avaliação, mas isso ajudá-lo-á a ultrapassar as diferentes fases de um ciclo de mercado, a evitar a tarefa quase impossível de controlar o mercado e a tomar decisões de investimento racionais – e não emocionais.

Diligência devida e fazer a sua própria investigação

Todos os exemplos apresentados neste artigo têm um carácter meramente informativo. O utilizador não deve interpretar essas informações ou outros materiais como aconselhamento jurídico, fiscal, de investimento, financeiro ou outro. Nada contido neste documento deve constituir uma solicitação, recomendação, endosso ou oferta da Crypto.com para investir, comprar ou vender quaisquer activos criptográficos. Os rendimentos da compra e venda de activos criptográficos podem estar sujeitos a impostos, incluindo o imposto sobre mais-valias, na sua jurisdição.

O desempenho passado não é uma garantia ou um indicador do desempenho futuro. O valor dos activos criptográficos pode aumentar ou diminuir, e pode perder a totalidade ou um montante substancial do seu preço de compra. Ao avaliar um ativo criptográfico, é essencial que faça a sua investigação e a devida diligência para fazer o melhor julgamento possível, uma vez que quaisquer compras serão da sua exclusiva responsabilidade.