O medo e a ganância são emoções humanas com as quais todos estamos familiarizados. A psicologia humana e o nosso processo de tomada de decisões são multifacetados e complexos, envolvendo uma série de factores. Neste artigo, discutimos como o medo e a ganância afectam o processo coletivo de tomada de decisões e como o Fear & Greed Index tenta medir o impacto desta influência nos mercados de criptomoedas.
Principais conclusões:
- O Fear & Greed Index mede o sentimento dos participantes no mercado.
- Adaptado ao mercado de criptomoedas, é calculado utilizando várias métricas, incluindo a volatilidade, a dinâmica e o volume do mercado e o sentimento dos meios de comunicação social.
- Saiba como interpretar o sentimento do mercado em caso de medo elevado ou ganância extrema.
- A observação do índice pode ajudar os participantes no mercado a tomar decisões.
Medo e ganância nos mercados de criptografia
Na gíria criptográfica, o termo FUD (“medo, incerteza e dúvida”) é utilizado para denotar desinformação ou propaganda negativa sobre um ativo, plataforma ou projeto específico de moeda criptográfica. Esta informação apela a uma das emoções humanas mais fundamentais – o medo.
O FUD pode não ser intencional quando os utilizadores interpretam mal certas informações negativas, como correcções do mercado, e lhes atribuem causas inexactas. Um exemplo clássico é quando alguns utilizadores interpretam uma correção do mercado das criptomoedas na sequência de uma recessão económica geral como “as criptomoedas estão mortas”. O FUD tende a espalhar-se como fogo e, com o advento das comunidades em linha, pode ser muito prejudicial quando afecta projectos individuais.
O FUD também pode ser intencional e orquestrado por indivíduos ou entidades que têm a ganhar com isso, tais como concorrentes de um projeto ou grandes investidores (conhecidos como “baleias”) que podem por vezes utilizar o FUD para manipular os mercados. Vale a pena referir que este facto pode ter consequências legais graves em muitas jurisdições.
O que é um índice de medo e ganância?
Para começar, vamos compreender como o medo e a ganância afectam os mercados.
Medo
Em suma, quando o medo é a emoção dominante, os participantes no mercado tendem a recear perder o seu capital. Preocupados com a estabilidade do mercado e com o valor das suas participações em fichas, podem vender os seus activos. Além disso, isto pode fazer com que alguns comerciantes comecem a vender a descoberto estes activos, a fim de ganharem com o sentimento de medo.
O medo está normalmente associado ao declínio dos mercados ou dos valores dos activos, quer esse declínio se deva a factores macroeconómicos (como a inflação, a recessão, as crises económicas ou factores geopolíticos), a factores específicos dos activos (como o declínio dos valores de certos activos, como o declínio do preço do petróleo e do gás) ou à imprensa negativa sobre um projeto de criptomoedas que faz com que o seu preço simbólico caia.
Ganância
Em contrapartida, quando a ganância é a emoção dominante, os participantes no mercado tendem a acumular mais activos e a tentar não perder os ganhos potenciais que podem obter. Isto acontece quando os mercados e os activos têm uma tendência ascendente. A ganância é normalmente acompanhada por outro tipo de medo, que é vulgarmente conhecido como FOMO (“fear of missing out”). Neste caso, os participantes no mercado têm medo de perder potenciais ganhos.
O Índice de Medo e Ganância
O Fear & Greed Index original era um indicador de mercado chave desenvolvido pela CNN Money para medir a forma como estas duas emoções humanas afectavam o mercado de acções. O objetivo do índice era medir se determinados mercados ou activos estavam a ser negociados acima do seu suposto valor devido à ganância, ou abaixo do seu suposto valor devido ao medo.
O Índice de Medo e Ganância é apresentado como um espetro que vai do medo extremo, numa extremidade, à ganância extrema, na outra.
O CNN Fear & Greed Index baseou-se em vários factores para medir a presença e o grau de medo e ganância nos mercados de acções. No entanto, alguns destes factores não são aplicáveis aos mercados de criptomoedas, que são únicos em muitos aspectos. Isto exigiu o desenvolvimento de um Índice de Medo e Ganância específico para as criptomoedas.
Como é calculado o tradicional Fear & Greed Index?
O índice original desenvolvido pela CNN Money baseava-se em factores relevantes para os mercados de acções, incluindo:
- Dinâmica do preço das acções – Comparação do índice com uma média móvel de 125 dias
- Força do preço das acções – Número de acções com preços que atingiram um máximo histórico de 1 ano versus o número de acções com preços que atingiram um mínimo histórico de 1 ano
- Volumes de negociação – Os das acções em alta versus os volumes de negociação das acções em baixa
- Opções de compra e venda – Mais opções de venda = medo; mais opções de compra = ganância
- Procura de “junk bonds” – Uma procura mais elevada de obrigações com um risco de incumprimento elevado é normalmente sinal de ganância
- Volatilidade do mercado – Com base numa média móvel de 50 dias
- Procura de refúgio seguro – Diferença entre as taxas de rendibilidade das acções e as dos títulos do tesouro, como as obrigações soberanas
Como se pode ver, a maioria desses factores não é diretamente aplicável aos mercados de criptomoedas.
Como é calculado um índice de medo e ganância de criptografia?
Vários índices de criptomoedas foram posteriormente desenvolvidos, como o da Alternative.me, que utiliza as seguintes fontes de dados ponderadas:
- Volatilidade (25%) – Volatilidade atual do mercado e valores médios comparados com os últimos 30 e 90 dias: Quanto maior for a volatilidade, maior é o receio
- Momento/volume do mercado (25%) – Comparação dos volumes de compra e venda com os últimos 30 e 90 dias: Volumes de compra mais elevados em comparação com o passado imediato significam maior ganância
- Redes sociais (15%) – O interesse das redes sociais na Bitcoin, o volume de interacções nas redes sociais e o sentimento geral
- Inquéritos (15%) – Sondagem das opiniões dos utilizadores e dos investidores
- Dominância (10%) – O aumento da dominância do Bitcoin geralmente sinaliza medo
- Tendências (10%) – Tendências de pesquisa do Google
Como você lê um índice de medo e ganância de criptografia?
O Fear & Greed Index apresenta um indicador que abrange todo o espetro. Na extremidade mais baixa do espetro encontra-se o valor máximo do medo, enquanto na extremidade oposta se encontra o valor máximo da ganância, com uma gama de valores possíveis no meio.
O Índice é atualizado regularmente com base nos cálculos e nas fontes de dados para mostrar os valores actuais, bem como os valores históricos.
O Índice apresenta um valor numérico, bem como a interpretação correspondente do mesmo. Por exemplo, pode mostrar “27 – Medo” ou “85 – Ganância extrema”.
Utilizar o Fear & Greed Index
O Índice de Medo e Ganância deve ser considerado como um dos muitos indicadores que os comerciantes de criptomoedas utilizam no seu processo de tomada de decisão, em vez de um único fator determinante. É importante compreender que qualquer indicador, por si só, pode não ser suficiente para tomar uma decisão informada.
Um índice pode ser utilizado através da leitura do seu valor atual, bem como dos valores históricos recentes, a fim de avaliar tanto o sentimento atual do mercado como a direção em que este está a evoluir.
Detetar o medo
Por exemplo, se o índice mostrar um sentimento de medo crescente nas últimas semanas (por exemplo, com alterações de “48 – Medo” num mês anterior para “30 – Medo elevado” na semana anterior para “23 – Medo extremo” até à data), isso indica que o sentimento geral é, de acordo com o índice, de medo, e que a tendência até agora tem vindo a evoluir para mais medo.
Isto sugere que cada vez mais participantes no mercado estão a alienar activos, que o mercado está numa direção descendente/baixa e que existe a possibilidade de certos activos estarem a ser negociados abaixo do seu suposto valor.
Detetar a ganância
Em alternativa, se o índice mostrar uma ganância extrema e tiver uma tendência para ser mais ganancioso nas semanas anteriores, isto sugere que a ganância é dominante e que os mercados estão, até agora, numa direção ascendente/alta – e que alguns activos podem estar a ser negociados acima do seu suposto valor.
É importante compreender que estes indicadores reflectem as emoções de alguns participantes no mercado e não são indicadores definitivos do desempenho futuro do mercado. Também é fundamental evitar a “mentalidade de rebanho” de simplesmente seguir o sentimento do mercado sem prestar atenção a outros indicadores-chave. Nalgumas situações, o medo extremo ou a ganância extrema podem assinalar uma viragem iminente nas condições do mercado, o que pode ser prejudicial para os participantes no mercado que não se apercebem dos sinais.
Os índices Crypto Fear & Greed fornecem uma verificação de pulso do sentimento do mercado que pode ser usado – entre outros indicadores – para entender a situação do mercado. Existem vários índices disponíveis, como o índice do Alternative.me. A Crypto.com está a lançar o seu próprio Índice de Medo e Ganância em breve, por isso fique atento!
Diligência devida e fazer a sua própria investigação
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O desempenho passado não é uma garantia ou um indicador do desempenho futuro. O valor dos activos criptográficos pode aumentar ou diminuir, e pode perder a totalidade ou um montante substancial do seu preço de compra. Ao avaliar um ativo criptográfico, é essencial que faça a sua investigação e a devida diligência para fazer o melhor julgamento possível, uma vez que quaisquer compras serão da sua exclusiva responsabilidade.
