Principaux enseignements :
- Le restaking permet aux utilisateurs de staker des tokens simultanément sur la blockchain principale et sur d’autres protocoles, en sécurisant plusieurs réseaux et en obtenant potentiellement des récompenses supplémentaires.
- Les traders qui effectuent du restaking peuvent augmenter leurs récompenses, en les recevant à la fois du réseau d’origine et du réseau de restaking.
- Il existe différentes options de restaking, notamment le restaking natif sur EigenLayer pour Ethereum et le restaking liquide, qui permet aux utilisateurs de staker des actifs à la fois sur le réseau principal et sur d’autres protocoles.
- Les réseaux de restaking tels qu’EigenLayer acceptent divers actifs autres que leur token natif, renforçant ainsi la sécurité du réseau et exploitant la liquidité du marché DeFi, ce qui peut générer des revenus pour les utilisateurs et le protocole.
- Les utilisateurs qui décident de restaker leurs fonds doivent être conscients des risques qui y sont associés, notamment les risques liés à la réduction de la valeur (slashing) et au rendement (yield).
Le restaking permet aux utilisateurs de staker les mêmes tokens sur la blockchain principale et sur d’autres protocoles. Cela permet de sécuriser plusieurs réseaux à la fois et d’obtenir davantage de récompenses potentielles, tout en acceptant un risque de slashing plus élevé. Voici comment cela fonctionne.
Qu’est-ce que le restaking ?
Le restaking consiste à staker des tokens de staking liquide avec des validateurs dans d’autres réseaux. Cela permet aux utilisateurs de gagner plus de récompenses tout en contribuant à améliorer la sécurité sur le réseau de staking grâce au mécanisme de consensus de preuve d’enjeu (PoS).
Le restaking a été conçu pour améliorer l’utilité des tokens stakés, qui restent généralement inactifs sur les blockchains PoS. Aujourd’hui, les protocoles de restaking permettent d’utiliser ces tokens. L’un des exemples les plus connus est EigenLayer, qui permet aux protocoles d’exploiter le réseau de confiance d’Ethereum sans avoir à mettre en place leurs propres ensembles de validateurs.
Outre le staking liquide, le restaking peut également être utilisé pour redéposer les récompenses obtenues lors du staking dans le même nœud afin d’augmenter les profits futurs. Toutefois, cet article se concentre sur le staking de tokens de staking liquide.
Vous n’êtes pas familier avec le staking et le staking liquide ? Découvrez les principes de base ici.
Comment fonctionne le restaking
Le restaking, comme son nom l’indique, consiste à staker une nouvelle fois un actif après la période de staking initiale. Ce processus permet à l’actif staké d’être utilisé par un autre programme ou une autre plateforme de staking, ce qui augmente son utilité et offre à son détenteur une série de récompenses supplémentaires, mais avec des risques accrus.
Prenons un exemple tiré de l’écosystème Ethereum. Le réseau Ethereum est connu pour son consensus PoS hautement sécurisé, grâce à de nombreux validateurs et à une distribution largement répandue. Cependant, les ETH stakés restent inactifs sur Ethereum, ce qui a donné lieu au développement de produits dérivés de staking liquide. Le staking liquide transforme les ETH stakés en tokens liquides, qui peuvent être utilisés dans la DeFi.
En outre, comme le staking liquide ne requiert pas un montant minimal de staking de 32 ETH, les détenteurs de petits montants peuvent mettre en commun leurs actifs avec d’autres utilisateurs, ce qui leur permet de bénéficier des récompenses liées au staking.
Le restaking pousse ce concept encore plus loin. Ces protocoles permettent à d’autres protocoles décentralisés d’utiliser des actifs stakés sur Ethereum pour leur propre sécurité. Les stakers, qu’ils soient validateurs ou nominateurs, peuvent obtenir des récompenses multiples : une fois de la part du réseau Ethereum principal et une autre fois de la part du protocole auquel ils ont été restakés.
Comment restaker des tokens
Voici un bref aperçu des différents types de restaking :
EigenLayer
Le restaking natif d’EigenLayer, réservé aux utilisateurs exploitant un nœud de validation Ethereum, est rendu accessible par le biais d’une série de contrats intelligents. Ces contrats gèrent les actifs stakés sous le nœud d’un validateur, garantissant la sécurité crypto-économique fournie par les protocoles de restaking.
Les validateurs qui choisissent de participer au programme de restaking doivent télécharger et exécuter un logiciel de nœud supplémentaire spécifique au module de restaking. Les validateurs s’engagent ainsi à respecter les conditions de restaking d’EigenLayer, qui incluent l’adhésion à une condition supplémentaire de slashing.
Restaking liquide
Le restaking liquide, une autre forme de restaking, implique l’utilisation de tokens de staking liquide. Dans ce processus, une personne qui stake ses actifs les stake auprès d’un validateur, puis reçoit un token représentant ses actifs stakés auprès de ce validateur. Elle peut ensuite staker le token de staking liquide dans un protocole de restaking.
Voici comment fonctionne le staking liquide avec Crypto.com.
Une fois les tokens déposés dans le protocole de restaking, les utilisateurs ont la possibilité d’explorer les applications décentralisées (dapps) disponibles pour restaker leurs tokens. Ces dapps, appelées Actively Validated Services (AVS) sur EigenLayer, utilisent le staking liquide pour améliorer leur infrastructure de sécurité par le biais du processus de restaking.
Avantages du restaking
- Meilleures récompenses : Les stakers peuvent potentiellement augmenter leurs gains en stakant des actifs sur deux réseaux.
- Sécurité accrue : Plus il y a d’actifs stakés, plus la valeur d’un réseau est élevée, ce qui renforce sa résistance aux attaques. Cette sécurité accrue en fait un réseau fiable pour les dapps, les protocoles et les plateformes.
- Réduction du dumping : Le restaking rend le token original plus polyvalent, ce qui diminue le phénomène de dumping. L’utilité accrue permet d’éviter la perte de valeur pour le projet et ses investisseurs, ce qui favorise un écosystème plus stable et durable.
Les inconvénients du restaking
- Slashing : Le restaking introduit des conditions de slash supplémentaires en échange de récompenses accrues. Selon les termes du protocole, le slashing présente le risque d’une perte d’actifs significative pour les validateurs qui enfreindraient les règles. Les stakers qui optent pour cette solution sont liés par les règles du contrat et s’exposent à des pénalités en cas de comportement malveillant.
- Risques liés au rendement : Alors qu’EigenLayer vise à permettre aux protocoles d’exploiter le réseau de confiance décentralisé d’Ethereum pour la sécurité , les restaurateurs sont principalement motivés par le système de récompense. Cela pourrait conduire les restaurateurs à choisir les protocoles ayant le rendement le plus élevé, ce qui pourrait avoir un impact sur le réseau Layer-1. On craint également que les utilisateurs ne perçoivent le restaking comme un produit financier rapide et à fort effet de levier.
- Impact sur les blockchains de la couche 1 : Comme l’a souligné le cofondateur d’Ethereum Vitalik Buterin, le restaking présente un risque pour les blockchains de couche 1. Les protocoles qui s’appuient sur le consensus social d’Ethereum pour un fork ou une réorganisation en cas de pertes majeures peuvent conduire à des conflits sur la version canonique de la couche 1. Le fondateur d’EigenLayer, Sreeram Kannan, suggère que les applications réutilisant le jeu de validateurs d’Ethereum ne devraient pas être sauvées par le consensus social de la couche 1.
Conclusion : Le restaking en vaut-it la peine ?
Le restaking promet une meilleure efficacité du capital et des profits doublés pour les utilisateurs prêts à prendre les risques nécessaires. EigenLayer et d’autres projets offrent la possibilité de restaker et de débloquer le potentiel des tokens stakés sur plusieurs réseaux et d’exploiter le marché DeFi.
Les avantages potentiels du restaking sont multiples : amélioration des récompenses et de la sécurité du réseau, atténuation du risque de dumping d’actifs, renforcement de la sécurité et de la décentralisation du réseau d’origine. Toutefois, ces gains potentiels ne sont pas sans inconvénients. Les risques comprennent les vulnérabilités des contrats intelligents, les comportements frauduleux des validateurs et l’exposition accrue au slashing, autant de facteurs qui exigent un examen attentif de la part des personnes souhaitant effectuer du restaking.
En outre, l’impact du restaking sur les blockchains de couche 1, évoqué par le cofondateur d’Ethereum, montre bien la nécessité de faire preuve de prudence. La dépendance à l’égard du consensus social et les conflits potentiels en cas de pertes importantes soulèvent des questions quant aux effets à long terme du staking sur l’écosystème de la blockchain au sens large.
Faites preuve de vigilance et effectuez vos propres recherches
Tous les exemples mentionnés dans cet article sont donnés à titre d’information uniquement. Vous ne devez pas interpréter ces informations ou d’autres documents comme des conseils juridiques, fiscaux, d’investissement, financiers, de cybersécurité ou autres. Aucun élément contenu dans cet article ne constitue une sollicitation, une recommandation, une approbation ou une offre par Crypto.com d’investir, d’acheter ou de vendre des devises, des tokens ou d’autres actifs cryptographiques. Les revenus provenant de l’achat et de la vente d’actifs cryptographiques peuvent être assujettis à l’impôt, y compris l’impôt sur les gains en capital, dans votre juridiction. Toute description des produits ou des fonctionnalités de Crypto.com n’est faite qu’à titre d’illustration et ne constitue pas une approbation, une invitation ou une sollicitation.
Les performances antérieures ne constituent pas une garantie ou un indicateur des performances futures. La valeur des cryptoactifs peut augmenter ou diminuer, et vous pourriez perdre la totalité ou une grande partie de vos achats. Lorsque vous analysez un actif crypto, il est essentiel que vous effectuiez vos recherches et que vous fassiez preuve de diligence afin de prendre la meilleure décision possible, car tout achat relève de votre seule responsabilité.
