Principaux enseignements :
- Les stablecoins sont conçus pour maintenir la stabilité des prix et combler le fossé entre la monnaie fiduciaire et les crypto-monnaies.
- Elles sont liées à des actifs traditionnels tels que la monnaie fiduciaire ou l’or, ce qui en fait une alternative relativement moins volatile que les crypto-monnaies classiques.
- Promettant des transactions plus rapides et des coûts moins élevés, les stablecoins sont une alternative aux solutions bancaires traditionnelles.
- Ils permettent aux traders de conserver leur argent dans l’écosystème cryptographique tout en le stockant dans un actif stable entre les transactions ou pendant les périodes de volatilité.
- Les stablecoins ne sont pas sans risque. Certains stablecoins algorithmiques se sont retirés par le passé.
Que sont les Stablecoins ?
Les stablecoins sont des crypto-monnaies dont le prix est indexé sur un actif spécifique, qui est le plus souvent, mais pas toujours, le dollar américain.
Il est de notoriété publique que les prix des crypto-monnaies peuvent augmenter et diminuer considérablement en peu de temps. Si l’on se réfère au prix historique du bitcoin (BTC) en février 2021, il a presque doublé, passant d’environ 32 000 dollars à 58 800 dollars. Cependant, son prix a chuté de façon spectaculaire trois mois plus tard, en mai 2021, pour s’établir à environ 34 000 USD.
Ces fluctuations, appelées “volatilité à court terme”, rendent les crypto-monnaies peu propices à une utilisation quotidienne par le grand public.
Dans le but de maintenir la valeur et le pouvoir d’achat, le rattachement à un actif peut rendre les stablecoins plus résistants aux fluctuations du marché dans l’espace des crypto-monnaies. Par exemple, l’une des stablecoins les plus populaires – Tether (USDT ) – équivaut généralement à 1 USD. Parmi les autres stablecoins populaires, citons USD Coin (USDC) et Dai (DAI).
Contrairement aux cryptomonnaies classiques, les stablecoins ont non seulement une volatilité nettement plus faible en raison de leur nature adossée à des actifs, mais ils jouent également un rôle de passerelle dans le monde des cryptomonnaies et de la monnaie fiduciaire pour faciliter les transactions commerciales et les échanges quotidiens.
Les avantages des stablecoins sont les suivants
- Une volatilité plus faible
- Réduction des coûts de transaction
- Des options plus sûres pour stocker des fonds dans l’écosystème cryptographique
- Paiements en temps réel
Ces avantages rendent les stablecoins plus compétitifs que les autres crypto-monnaies, car ils soulagent un certain nombre de problèmes rencontrés par les consommateurs et les entreprises. Le BTC et les autres crypto-monnaies ne sont actuellement pas en mesure d’offrir le même niveau de stabilité et d’évolutivité pour les transactions en temps réel que les stablecoins.
La capitalisation boursière totale de tous les stablecoins dans le monde a atteint plus de la moitié du volume mondial des échanges de crypto-monnaies, ce qui en fait un actif important pour l’écosystème DeFi.
À quoi servent les Stablecoins ?
Il existe quatre types de Stablecoins :
- Monnaies stables collatéralisées en monnaie fiduciaire (les plus populaires)
- Monnaies stables adossées à des cryptomonnaies
- Monnaies stables adossées à des matières premières
- Monnaies stables non collatéralisées
L’utilisation principale d’un stablecoin est de faciliter les échanges sur les bourses de crypto-monnaies. Au lieu d’acheter des BTC directement avec des devises, comme le dollar américain, les traders échangent souvent leurs devises contre des stablecoins. Ensuite, ils utiliseront le stablecoin pour effectuer un échange contre une autre crypto-monnaie, par exemple BTC ou CRO.
Les stablecoins peuvent également servir d’alternatives de paiement aux monnaies fiduciaires. En utilisant des stablecoins, les entreprises peuvent accepter des paiements à un coût très faible et les gouvernements peuvent mettre en œuvre des programmes de transfert conditionnel d’argent de manière plus transparente. Les stablecoins peuvent également être utilisés pour distribuer rapidement de l’aide monétaire aux bénéficiaires dans le monde entier, grâce à leur vitesse de transaction élevée.
Les stablecoins permettent également d’envoyer des fonds au-delà des frontières internationales. Digital sol, une stablecoin indexée sur le sol, la monnaie nationale du Pérou, a été lancée sur la blockchain Stellar en septembre 2021. Il peut être échangé entre des personnes de différents pays pour des transferts d’argent transfrontaliers sans frais de tiers.
Comment fonctionnent les Stablecoins ?
Le rattachement des stablecoins est presque parfaitement univoque grâce à diverses méthodes, notamment :
Mise en réserve des actifs rattachés
La mise en réserve d’actifs indexés fait référence à un système entièrement collatéralisé soutenu par des actifs indexés, où les arbitragistes sont incités à contribuer à la stabilisation de leur prix. Lorsque le prix d’un stablecoin est inférieur à celui de l’actif auquel il est rattaché, les arbitragistes peuvent acheter le stablecoin à un prix inférieur avant de le racheter au prix de l’actif auquel il est rattaché. À l’inverse, lorsque le prix d’un stablecoin est supérieur à celui de l’actif auquel il est rattaché, les arbitragistes peuvent vendre leurs avoirs et réaliser un profit. L’USDC et l’USDT sont des exemples de monnaies stables assorties d’actifs.
Deux monnaies stables
Il existe deux pièces dans ce système, l’une étant une pièce ancrée et l’autre une pièce utilisée pour absorber la volatilité de la pièce ancrée.
Les stablecoins algorithmiques
Au lieu d’utiliser des systèmes de réserve ou des actifs garantis, les stablecoins algorithmiques utilisent une approche entièrement algorithmique pour ajuster leur offre en réponse aux fluctuations de prix. Toutefois, en raison de leur nature non collatéralisée et de leur dépendance à l’égard des algorithmes pour maintenir le pair d’un actif, ils sont généralement considérés comme intrinsèquement plus vulnérables au risque de dépeçage.
Les stablecoins algorithmiques dépendent largement des traders indépendants qui souhaitent profiter des opportunités d’arbitrage d’un algorithme pour maintenir la parité. En période d’incertitude ou de crise, l’absence de demande pour un actif numérique peut lui faire perdre énormément de valeur en peu de temps. Ce phénomène est connu sous le nom de ” spirale de la mort“, comme l’a montré l’effondrement de Terra (LUNA) en mai 2022.
Par conséquent, lorsqu’un stablecoin non collatéralisé est comparé à un stablecoin adossé à un actif, ce dernier est généralement considéré comme l’option la plus sûre.
Prêts à effet de levier
Les stablecoins à effet de levier sont soutenus par un système surcollatéralisé. L’exemple le plus réussi est DAI, qui est collatéralisé par plusieurs stablecoins et cryptocurrencies. La plus grande partie de ses fonds est constituée d’USD Coin (USDC) et de Pax Dollar (USDP), suivis d’Ethereum (ETH) et de Wrapped Bitcoin (WBTC). Si le prix du collatéral baisse fortement, la position de dette sera liquidée et le collatéral restant sera restitué à l’utilisateur.
Les Stablecoins sont-ils sûrs ?
Les stablecoins soulèvent souvent la question de savoir s’ils sont sûrs et s’ils peuvent être considérés comme une alternative aux devises fiduciaires. Les acteurs du marché doivent tenir compte de deux éléments. Tout d’abord, suivez le conseil classique en matière de crypto-monnaie, à savoir le DYOR, avant d’engager des fonds. Vérifiez en détail l’entité émettrice, son histoire et ses projets antérieurs avant d’acheter ses stablecoins. Deuxièmement, en cas de doute, les utilisateurs peuvent transférer leurs fonds vers d’autres stablecoins ou même d’autres crypto-monnaies.
Quelle est la prochaine étape pour les Stablecoins ?
À l’heure actuelle, la réglementation relative aux stablecoins fait encore l’objet de discussions dans la plupart des juridictions. Par exemple, le groupe de travail du président sur les marchés financiers aux États-Unis, composé des responsables du département du Trésor, de la Réserve fédérale, de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a publié un rapport sur la situation des marchés financiers aux États-Unis. rapport en novembre 2021, soulevant des risques liés au manque de transparence, d’intégrité du marché et de protection des investisseurs. Une législation visant à réglementer les émetteurs de stablecoins a été proposée, mais n’a pas encore été promulguée.
Avec l’acceptation croissante des crypto-monnaies et la stabilité que les stablecoins apportent à DeFi, leur rôle intégral dans l’écosystème est cimenté. Ils facilitent considérablement les échanges et les prêts de crypto-monnaies. Si la législation de certains pays peut imposer des restrictions et des exigences supplémentaires aux émetteurs de stablecoins, il est également prévu que les organismes de réglementation financière et les parties prenantes concernées continuent à travailler en étroite collaboration sur les moyens d’encourager l’innovation financière tout en minimisant les risques qui y sont associés.
En savoir plus sur les Stablecoins
Crypto.com propose les stablecoins les plus populaires du marché pour le trading, y compris USD Coin (USDC), Tether (USDT), et Dai (DAI). Les utilisateurs peuvent les acheter sur l’application Crypto.com ou sur la bourse. Pour les novices en matière de crypto-monnaies, consultez l’Université Crypto.com et le Centre d’aide pour en savoir plus sur l’achat de stablecoins et d’autres crypto-monnaies.
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