Principaux enseignements :
- Les marchés des crypto-monnaies sont volatils, et ce sont ces fluctuations de prix qui peuvent générer des opportunités de trading, mais aussi des risques.
- C’est l’offre et la demande qui, en fin de compte, font monter ou descendre les prix des crypto-monnaies. Les facteurs clés peuvent être décrits comme étant liés aux fondamentaux, à la macroéconomie, au sentiment et aux forces techniques.
- Comprendre comment ces différents facteurs influencent les prix des crypto-monnaies peut potentiellement aider à améliorer les connaissances en matière de négociation.
Pourquoi les crypto-monnaies sont-elles en baisse aujourd’hui et en hausse demain ? Les marchés des crypto-monnaies sont volatils
De nombreux traders ont souvent entendu dire que les marchés des crypto-monnaies étaient volatils. Bien que les prix des crypto-monnaies fluctuent considérablement, ce qui crée des risques, ce sont ces fluctuations de prix qui génèrent des opportunités de négociation potentielles.
Mais quelles sont les causes de ces fluctuations de prix pour les crypto-monnaies ? Examinons quelques-uns des facteurs clés ci-dessous.
Les facteurs qui influencent le prix des crypto-monnaies
L’offre et la demande
Le cours d’économie 101 nous apprend que le prix est déterminé par l’offre et la demande. En théorie, plus la demande est importante par rapport à l’offre, plus le prix sera élevé, et vice versa.
En d’autres termes, si le nombre de personnes souhaitant acheter des crypto-monnaies est supérieur à celui des personnes souhaitant en vendre, le prix devrait théoriquement augmenter. En revanche, si le nombre de personnes souhaitant vendre est supérieur à celui des personnes souhaitant acheter, le prix devrait théoriquement diminuer.
Mais quelles sont les raisons qui poussent certains à acheter ou à vendre des cryptomonnaies ? Nous pouvons les décrire de manière générale comme étant liées aux fondamentaux, à la macroéconomie, au sentiment et aux forces techniques. Ces éléments ne s’excluent pas mutuellement et il existe des liens entre eux.
Dans le domaine de la cryptographie, l’offre est également souvent associée au mécanisme d’approvisionnement d’un jeton particulier ( tokenomics ). Certains jetons sont conçus pour avoir une offre fixe, comme le bitcoin, tandis que d’autres ne sont pas plafonnés, comme l’ethereum.
Certains acteurs du marché considèrent que les jetons dont l’offre est fixe font l’objet d’une moindre pression à la vente, et inversement. De même, les déblocages à venir de l’offre pour les détenteurs importants de l’offre globale de jetons (par exemple, les fondateurs du protocole, les investisseurs précoces) sont parfois considérés comme défavorables pour le prix, car le marché pourrait anticiper une pression à la vente si ces détenteurs décident de vendre leurs importantes participations.
D’autres événements susceptibles d’avoir un impact sur l’offre, comme les halvings et les token burns, peuvent également influencer les prix. Par exemple, les événements de réduction de moitié du bitcoin (qui réduisent l’offre) sont considérés par de nombreux observateurs comme favorables au prix – après la dernière réduction de moitié du bitcoin en 2020, le prix a en fait augmenté de manière substantielle.
En savoir plus sur la réduction de moitié du bitcoin.
Principes de base
Dans le domaine des actions, les fondamentaux font généralement référence aux facteurs qui influencent en fin de compte les bénéfices, la croissance et la santé financière d’une entreprise (c’est-à-dire les volumes de vente de produits ou de services, les marges bénéficiaires et le montant de la dette au bilan).
Dans le domaine des crypto-monnaies, s’il est parfois reproché à de nombreux protocoles de ne pas générer de profits et donc de ne pas avoir de fondamentaux au sens traditionnel (tel qu’appliqué aux actions, par exemple), il en existe certains. des facteurs autres que les indicateurs financiers traditionnels qui peuvent indiquer la “santé” du protocole et sa vitesse de croissance.
La santé et la croissance d’un protocole ( ) peuvent être mesurées par l’augmentation des adresses réseau, le nombre de nœuds, les activités des développeurs, le nombre d’applications décentralisées (dapps) existantes ou en cours de développement sur le réseau, l’évolutivité et la décentralisation, la sécurité du réseau et le nombre de cas d’utilisation potentiels dans le monde réel pour le protocole.
En ce qui concerne l’évolutivité de la blockchain, qui est un aspect fondamental essentiel, il existe trois concepts interdépendants : la sécurité, la vitesse et la décentralisation.
- Sécurité : Il s’agit du niveau de défense contre les attaques provenant de sources externes et de la résistance du système à la falsification. En général, des barrières plus faibles à l’entrée du réseau entraînent une plus grande décentralisation, mais une moins grande sécurité (car la collusion pourrait être plus facile). Par exemple, le hashrate de la blockchain Bitcoin peut être considéré comme une mesure de sa sécurité. Les protocoles qui sont facilement et/ou constamment piratés ou exploités peuvent être considérés comme ayant des fondements plus faibles, et vice versa.
- Vitesse : la vitesse de transaction d’un réseau est généralement utilisée pour évaluer l’évolutivité ; les principaux facteurs qui y contribuent sont le débit (par exemple, les transactions par seconde, également connues sous le nom de TPS) et le temps de confirmation des blocs.
- Décentralisation : Il s’agit du degré de diversification de la propriété, de l’influence et de la valeur sur une blockchain. Dans le cas d’une blockchain à preuve d’enjeu (PoS), par exemple, le nombre de pools d’enjeux ou de validateurs pourrait être utilisé pour évaluer la décentralisation.
En savoir plus sur l’évolutivité de la blockchain.
En outre, le développement technique est un autre facteur important. Tout progrès ou changement important dans le réseau sous-jacent de la crypto-monnaie – l’introduction d’une nouvelle fonctionnalité ou une mise à niveau majeure du réseau – pourrait avoir un impact sur le prix et potentiellement augmenter la valeur. Par exemple, le prix de l’ETH a augmenté au cours des quelques mois qui ont précédé la mise à jour majeure d’Ethereum, “The Merge”.
En savoir plus la “fusion” d’Ethereum‘.
Les protocoles dont les fondamentaux s’améliorent au fil du temps ou qui se comparent favorablement à un autre protocole pourraient voir un plus grand nombre de personnes vouloir acheter leurs jetons, ce qui entraînerait une augmentation du prix. En revanche, si ces fondamentaux se détériorent pour un protocole, les détenteurs peuvent vouloir vendre le jeton, ce qui entraîne une baisse du prix.
Macro
Les macro-facteurs sont ceux qui affectent l’économie réelle au sens large. Comme les crypto-monnaies n’existent pas en vase clos, ces facteurs influencent également le prix. Par exemple, en cas de récession économique, les individus peuvent être moins enclins à faire des investissements ou à dépenser de l’argent (y compris en crypto-monnaies). Ils peuvent en effet vendre les investissements qu’ils détiennent déjà. Les prix des crypto-monnaies s’en trouveraient également affectés. D’autre part, lorsque la croissance économique est forte et que l’appétit des investisseurs pour le risque est élevé, les classes d’actifs telles que les actions et les crypto-monnaies ont tendance à être favorisées, ce qui entraîne une augmentation des achats.
Les acteurs du marché des crypto-monnaies sont conscients des discussions incessantes sur les taux d’intérêt et l’inflation. Ce sont de bons exemples de facteurs macroéconomiques qui peuvent affecter les prix des crypto-monnaies. Les banques centrales luttent contre une inflation élevée en augmentant les taux d’intérêt, mais elles craignent qu’une hausse trop importante n’entraîne une récession de l’économie.
Sentiment
Bien que de nombreux éléments puissent affecter le sentiment à l’égard des crypto-monnaies, y compris ceux mentionnés ailleurs dans cet article, le sentiment fait référence à des facteurs qui affectent le désir des gens d’acheter ou de vendre un certain jeton, principalement en fonction de leurs émotions et non, par exemple, en fonction des fondamentaux du protocole.
Un exemple particulièrement répandu dans le domaine de la cryptographie est celui de la nouvelles et l’engouement pour les médias sociaux. Les personnes qui constatent que les médias sociaux font grand cas d’un certain jeton (par exemple, l’achat d’un jeton par leur célébrité ou influenceur favori) peuvent ressentir une peur de manquer (connue sous le nom de “peur de manquer”).FOMO) et veulent l’acheter, mais sans savoir grand-chose d’autre sur le protocole. Cette hausse de la demande peut entraîner une augmentation du prix. Par exemple, les tweets d’Elon Musk sur le Dogecoin font parfois réagir positivement le prix du jeton au moment des tweets.
D’un autre côté, certains peuvent voir beaucoup de commentaires négatifs sur un jeton (connu sous le nom de FUD – “Fear, Uncertainty, and Doubt”) et vouloir vendre à la place, ce qui fait chuter le prix. Prendre des décisions basées sur les émotions relève d’un domaine d’étude appelé finance comportementale, qui affirme que les gens prennent souvent des décisions irrationnelles en raison de biais cognitifs.
En savoir plus sur les biais comportementaux dans la finance.
Forces techniques
D’autres facteurs externes pourraient également avoir une incidence sur l’offre et la demande de crypto-monnaies.
Par exemple, de nombreux traders utilisent des signaux de trading pour leur indiquer quand acheter et/ou vendre. Comme il existe des signaux très populaires, si tout le monde achète ou vend en même temps en utilisant exactement le même signal, il peut en résulter une hausse soudaine des achats ou des ventes, ce qui a une incidence sur le prix.
Un autre exemple pourrait être celui des “short squeezes “, où les traders qui sont à découvert sur une crypto, pensant que le prix va baisser, subissent soudainement une hausse du prix au lieu de cela. Afin de limiter leurs pertes potentielles, ils commencent tous à clôturer leurs positions (ce qui se fait en achetant), ce qui entraîne une pression d’achat en cascade, qui fait encore augmenter le prix.
En savoir plus sur les signaux de trading tels que les configurations graphiquesainsi que les les croix d’or et les croix de mort.
Dans l’histoire de la finance traditionnelle, certaines baisses de prix des actions sur les marchés baissiers ont été exacerbées lorsque les fonds quantitatifs (qui utilisaient tous des stratégies de négociation automatisées basées sur les mêmes signaux de négociation) ont tous vendu en même temps en raison de la nature automatisée de leurs opérations. Cela a contribué à accentuer la pression à la vente. Bien entendu, l’inverse peut également se produire, c’est-à-dire que tout le monde achète en fonction du même signal, ce qui renforce la pression d’achat.
Envisagez également trading en grilleun type de stratégie de négociation automatisée.
Le mot de la fin : Pourquoi les crypto-monnaies pourraient être à la hausse ou à la baisse aujourd’hui
Bien que les prix des crypto-monnaies puissent fluctuer considérablement, ce sont précisément ces variations de prix qui génèrent des opportunités de trading potentielles. Les prix des crypto-monnaies sont en fin de compte influencés par l’offre et la demande, et nous pouvons décrire les principales causes comme étant liées aux fondamentaux, à la macroéconomie, au sentiment et aux forces techniques.
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