Una de las habilidades clave que hay que dominar como criptoparticipante es la gestión cuidadosa de la cartera. A continuación resumimos los pasos clave, desde la asignación de activos hasta el reequilibrio y otros conceptos importantes como la diversificación y la gestión activa frente a la pasiva. Este conocimiento puede ayudar a seleccionar el mejor enfoque para el estilo de cartera personal de cada uno.
Principales conclusiones:
- La gestión de carteras es el proceso de seleccionar y gestionar un grupo de inversiones para alcanzar objetivos financieros específicos y tolerancia al riesgo.
- Los pasos clave en la gestión de carteras suelen ser la asignación de activos, la selección de inversiones, la ejecución de operaciones, la supervisión y el reequilibrio.
- Otros conceptos importantes que hay que conocer en la gestión de carteras son la diversificación y la gestión activa frente a la pasiva.
¿Qué es la gestión de carteras?
La gestión de carteras es el proceso de seleccionar y gestionar un grupo de inversiones para alcanzar objetivos financieros específicos y tolerancia al riesgo. En cripto, esto significa seleccionar diferentes tokens y monedas. La rentabilidad esperada de la cartera es un objetivo financiero típico, y la tolerancia al riesgo es el nivel de volatilidad aceptable. Por tanto, seleccionar la combinación adecuada de criptoactivos para una cartera es importante para lograr la rentabilidad y la tolerancia al riesgo deseadas.
Los pasos clave en la gestión de carteras suelen ser la asignación de activos, la selección de inversiones, la ejecución de operaciones, la supervisión y el reequilibrio. Otros conceptos importantes son la diversificación y la gestión activa frente a la pasiva.
Asignación de activos y selección de inversiones
Si una cartera se compone de criptomonedas y otras clases de activos (como acciones y bonos), la asignación de activos determina qué parte de la cartera se invierte en cada una de las clases de activos. Este importe también suele denominarse ponderación de la cartera. Por otro lado, si la cartera es estrictamente criptográfica, entonces un inversor considera la asignación a las diferentes categorías de criptomonedas – Layer-1, finanzas descentralizadas (DeFi), meme coins y tokens relacionados con el juego, por ejemplo.
Una vez elegidas las categorías generales, el inversor selecciona las fichas individuales (es decir, la selección de inversiones) dentro de esas categorías para su cartera. Este método de filtrado se conoce a veces como “descendente”. Alternativamente, el inversor podría empezar por elegir primero las fichas individuales, lo que se conoce como método “ascendente”.
Ejecución de operaciones
Se refiere a la compra y venta de criptodivisas una vez que han sido seleccionadas para entrar (o salir) de la cartera.. Deben tenerse en cuenta los costes de transacción, ya que pueden reducir la rentabilidad de la cartera. Otro concepto importante es el deslizamiento, que es el precio real al que se ejecuta la operación en comparación con el precio que el inversor tenía como objetivo. Por ejemplo, si el precio real ejecutado de una orden de compra resulta ser superior al precio objetivo, podría tener implicaciones negativas para la rentabilidad potencial.
Supervisión
Esto implica supervisar regularmente el rendimiento de la cartera global y de los tokens individuales que la componen, ya que los mercados y la evolución de los tokens criptográficos pueden cambiar rápidamente y afectar a las características de la cartera. Por ejemplo, la opinión del inversor sobre los tokens dentro o fuera de la cartera podría cambiar debido a nuevos desarrollos, lo que le llevaría a decidir si continuar o no invirtiendo en un token concreto (o quizás sustituirlo por otro).
Además, la rentabilidad global de la cartera puede no responder a las expectativas, por lo que el inversor puede tener que revisar su asignación de activos y su proceso de selección de inversiones para ver qué cambios pueden introducirse para mejorar la situación.
Reequilibrio
El reequilibrio se utiliza para restablecer las ponderaciones objetivo de las categorías y las fichas individuales de la cartera. Esto se debe a que los movimientos en los precios de las criptomonedas cambian naturalmente las ponderaciones dentro de la cartera.
Por ejemplo, los tokens relacionados con el juego podrían experimentar una subida de precios debido a la evolución positiva de la categoría, aumentando la ponderación de esta categoría en la cartera por encima del rango objetivo. La venta de fichas relacionadas con el juego sería una acción de reequilibrio para reducir la ponderación de esta categoría hasta el rango objetivo.
El reequilibrio se ajusta a la idea de comprar barato y vender caro, ya que consiste en comprar las categorías y fichas que han bajado de precio (por lo tanto, están por debajo de la ponderación objetivo) y vender las que han subido (por lo tanto, están por encima de la ponderación objetivo).
El reequilibrio puede realizarse a intervalos regulares -mensuales, trimestrales o anuales- para garantizar el cumplimiento de la combinación de inversiones objetivo de la cartera. Un factor clave a la hora de decidir la frecuencia de los reajustes son los costes de transacción, ya que los reajustes más frecuentes suelen acarrear más costes.
Diversificación
Dado que es muy difícil elegir sistemáticamente ganadores y perdedores, un enfoque prudente es invertir la cartera en muchos tokens diferentes. Esto se llama diversificación, o “no poner todos los huevos en la misma cesta”. Tomando un ejemplo extremo, si la cartera se invierte en un solo token y éste pierde todo o la mayor parte de su valor, toda la cartera desaparece.
Una cartera invertida en unas pocas fichas se considera concentrada. Aunque esto es potencialmente arriesgado, la ventaja que tiene sobre una cartera diversificada es que, si las pocas fichas seleccionadas resultan ser las apuestas correctas, entonces el rendimiento de la cartera podría ser potencialmente mayor. Normalmente, podría considerarse una cartera concentrada en unos pocos tokens si el inversor tiene una convicción muy alta en esos tokens.
Gestión activa frente a gestión pasiva
La gestión activa de carteras se produce cuando el inversor participa “activamente” en la elección de las inversiones que se incluyen en la cartera. Por ejemplo, realizan investigaciones y análisis sobre el mercado, las categorías y los tokens individuales, tratando de prever la dirección de los precios con la esperanza de seleccionar las inversiones que generen el mejor rendimiento.
Por otro lado, la gestión pasiva de carteras se da cuando el inversor no selecciona activamente qué inversiones incluir. En su lugar, se suele elegir un índice de referencia o índice, que ya está compuesto por una amplia selección diversificada de fichas (elegidas por el proveedor del índice). Una cartera pasiva simplemente invierte en los mismos tokens que el índice y también con las mismas ponderaciones que cada token tiene en el índice. El objetivo es que la rentabilidad de la cartera siga pasivamente la del índice, sin superarlo ni infravalorarlo. Aunque existen muchos índices y puntos de referencia bien establecidos en el sector bursátil -como el índice S&P 500 en EE.UU., el índice Hang Seng en Hong Kong y los índices FTSE en el Reino Unido-, en el cripto todavía se trata de un espacio emergente.
En comparación con la gestión pasiva de carteras, la gestión activa requiere que el inversor dedique más recursos, esfuerzo y tiempo a realizar investigaciones y análisis para seleccionar las mejores inversiones; aunque el rendimiento potencial de una cartera activa podría ser mayor si las inversiones elegidas resultan acertadas.
Palabras finales sobre cómo gestionar una cartera de criptomonedas
La gestión de carteras es el proceso de seleccionar y gestionar un grupo de inversiones (en criptomonedas, se trataría de diferentes monedas y/o tokens) para alcanzar objetivos financieros específicos y tolerancia al riesgo. Algunos conceptos importantes son la diversificación y la gestión activa frente a la pasiva, que se basan en las preferencias personales de los operadores, y no existe un único estilo de gestión de carteras “correcto” o “mejor”.
Otro componente importante de la gestión de la cartera de criptomonedas es el DYOR -hacer su propia investigación- sobre proyectos y tokens antes de invertir. Sepa qué factores debe tener en cuenta antes de comprar. Comprender la gestión de carteras puede ayudar a seleccionar la combinación adecuada de criptodivisas para una cartera con el fin de lograr la rentabilidad y el riesgo deseados.
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