Explicación de los ETFs de Bitcoin al contado y de futuros

Descubre la diferencia entre los ETFs de BTC al contado y los ETFs de BTC de futuros, y por qué los ETFs de Bitcoin al contado aún no han sido aprobados por la SEC.

Nov 29, 2023
|

Spot Vs Future Etfs F

Principales consideraciones:

  • Los fondos cotizados en bolsa, conocidos como ETFs, son vehículos de inversión populares que ofrecen una exposición diversificada a varios activos y sectores, y también se pueden comprar o vender como si fuesen acciones.
  • Los ETFs de Bitcoin permiten a los inversores aumentar la exposición a Bitcoin sin poseer realmente la criptomoneda; hay dos tipos principales: ETFs al contado y ETFs de futuros.
  • Los ETFs al contado están diseñados para mantener bitcoines reales y ofrecer una exposición directa a las fluctuaciones de su precio, pero todavía no han sido aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) por las dudas que suscitan en materia de manipulación del mercado y riesgos de seguridad.
  • Los ETFs de futuros replican el valor de Bitcoin a través de contratos de futuros y ofrecen flexibilidad, pero conllevan una fecha de vencimiento y renovación del contrato y otros riesgos asociados a los mercados de futuros.
  • Actualmente, ya se han aprobado varios ETFs de futuros para el mercado estadounidense, mientras que una docena de solicitudes de ETFs al contado sigue a la espera de aprobación.

¿Qué son los ETFs?

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) se han convertido en vehículos de inversión cada vez más populares en los últimos años. Son esencialmente fondos de inversión que cotizan en bolsas de valores y ofrecen a los inversores exposición a una cartera diversificada de activos. 

Los ETFs están diseñados para replicar el comportamiento de un índice, sector o clase de activo específicos, y confieren a los inversores la flexibilidad y comodidad de poder comprarlos o venderlos como una acción, con la ventaja adicional de la diversificación.

Algunos de los ETFs de finanzas tradicionales (TradFi) más populares incluyen:

SPDR S&P 500 ETF (SPY): replica el comportamiento del índice S&P 500, que comprende a 500 de las empresas públicas más grandes de EE. UU.

Invesco QQQ Trust (QQQ): replica el comportamiento del índice Nasdaq-100, que incluye a 100 de las empresas no financieras más grandes que cotizan en la bolsa de valores Nasdaq.

iShares Russell 2000 ETF (IWM): replica el comportamiento del índice Russell 2000, compuesto por 2000 de las empresas más pequeñas de EE. UU. por capitalización de mercado.

Introducción a los ETFs de Bitcoin

Con el auge de las criptomonedas, los ETFs de Bitcoin han surgido como una opción de inversión popular para aquellos que buscan aumentar la exposición al mercado de monedas digitales. Los ETFs de Bitcoin permiten a los inversores comprar o vender bitcoines sin tener que poseer el activo subyacente. 

En lugar de comprar BTC directamente, con los ETFs de Bitcoin al contado, los inversores comprarían acciones del ETF, que representan la propiedad proporcional de los bitcoines que posee el fondo. 

En el caso de los ETFs de futuros, el fondo no posee ningún bitcoin, pero obtiene una exposición sintética al Bitcoin a través de los mercados de futuros.

Diferencias entre los ETFs de Bitcoin al contado y de futuros

Las principales diferencias entre estos ETFs al contado y de futuros radican en la forma en que siguen el precio de Bitcoin y los activos subyacentes que poseen.

ETFs al contado

Los ETFs al contado, también conocidos como ETFs físicos, tienen como objetivo replicar el precio de Bitcoin y mantener la criptomoneda real. Sin embargo, aún no se ha aprobado ningún ETF al contado. La configuración teórica de estos ETFs es comprar Bitcoin y emitir acciones a los traders basadas en el valor de los bitcoines que poseen. En otras palabras, los ETFs al contado están diseñados para proporcionar a los inversores una exposición directa a las fluctuaciones del precio del Bitcoin.

Los ETFs al contado brindarían varias ventajas a los inversores, ya que aportarían una forma simple y directa de comprar o vender Bitcoin sin tener que lidiar con las complejidades de comprar y almacenar la criptomoneda. Además, los ETFs al contado son vehículos de inversión regulados, que proporcionan un nivel de transparencia y supervisión que quizás no ofrecen otras formas de inversiones en Bitcoin.

Sin embargo, los ETFs al contado también conllevan riesgos. Uno de los principales riesgos es la posibilidad de robo o pérdida de los bitcoines que posee el ETF. Dado que los activos subyacentes se guardarían en una criptocartera, existe el riesgo de jaqueo u otras vulneraciones de seguridad. Además, los ETFs al contado estarían sujetos a la volatilidad y las fluctuaciones del precio de Bitcoin.

A noviembre de 2023, no existe ningún ETF de Bitcoin al contado en el mercado, pero sí hay varias solicitudes a la espera de aprobación. Los únicos ETFs de Bitcoin disponibles son los basados en futuros. 

ETFs de futuros

Por otro lado, los ETFs de futuros, también conocidos como ETFs basados en derivados, no poseen la criptomoneda real. En cambio, estos ETFs replican el precio de Bitcoin a través de contratos de futuros, que permiten a los traders especular sobre el precio futuro de un activo sin poseerlo realmente. Los ETFs de futuros suscriben contratos para comprar o vender Bitcoin a un precio y en una fecha predeterminados basados en las oscilaciones del precio de los contratos de futuros de Bitcoin.

Los ETFs de futuros ofrecen varias ventajas sobre los ETFs al contado, ya que pueden ser particularmente útiles en mercados volátiles donde los traders anticipan una caída en el precio de Bitcoin. Además, los ETFs de futuros presentan una forma más eficiente de aumentar la exposición a Bitcoin. 

Sin embargo, los ETFs de futuros también entrañan riesgos. Uno de los principales riesgos es la posibilidad de vencimiento y renovación del contrato. Los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento, y a medida que se acerca al vencimiento, el ETF debe vender el contrato que vence y comprar uno nuevo. Este proceso, conocido como renovación, puede elevar los costes y dar lugar a posibles errores de seguimiento. 

Descubre cómo funcionan los futuros en este artículo introductorio.

ETFs de futuros de Bitcoin actualmente en el mercado

Los únicos ETFs de Bitcoin disponibles a noviembre de 2023 son los basados en futuros, e incluyen los siguientes:

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI)

VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)

Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)

Simplify Bitcoin Strategy PLUS Inc ETF (MAXI)

Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)

Es importante señalar que, aunque han habido intentos de introducir ETFs de Bitcoin al contado o convertir algunos de estos ETFs de futuros (ver más arriba) en ETFs al contado, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) todavía no ha aprobado ningún ETF al contado.

¿Por qué no se han aprobado los ETFs de Bitcoin al contado?

Los ETFs al contado están actualmente en proceso de revisión de la SEC, que administra los valores (una categoría de productos financieros) en EE. UU. Sin embargo, a noviembre de 2023, la SEC no ha dado su aprobación. 

La SEC ha alegado dudas sobre la falta de un mercado de criptomonedas regulado de tamaño suficiente para evitar manipulaciones. Sin embargo, últimamente se han producido avances, como la setencia favorable a Grayscale, que aumentan la probabilidad de que se apruebe un ETF de Bitcoin. Los tribunales de EE. UU. han criticado a la SEC por aprobar productos de Bitcoin basados en futuros mientras niegan los ETFs de Bitcoin al contado. 

La SEC ahora tiene que decidir si aprueba una de las 12 solicitudes de ETF de Bitcoin al contado. Las empresas que han solicitado ETFs de Bitcoin al contado incluyen a VanEck, ProShares, Invesco, Valkyrie Digital Assets, Galaxy Digital, Fidelity, WisdomTree, NYDIG Asset Management y Grayscale Investments. 

Comparación de los ETFs de Bitcoin al contado con los ETFs de Bitcoin de futuros

Al considerar si invertir en ETFs de Bitcoin al contado o de futuros, es importante entender las principales diferencias entre ellos. Los ETFs al contado tienen como objetivo ofrecer una exposición directa al precio de Bitcoin, ya que conservarían la criptomoneda real. Por otro lado, los ETFs de futuros siguen el precio de Bitcoin a través de contratos de futuros.

Otra diferencia entre los ETFs al contado y de futuros es la forma en que procesan la compra y venta de Bitcoin. Los ETFs al contado comprarían y mantendrían bitcoines en una criptocartera de custodia, mientras que los ETFs de futuros suscriben contratos de futuros para seguir el precio de Bitcoin.

Además, los ETFs al contado otorgarían a los inversores la propiedad del bitcoin subyacente, mientras que los ETFs de futuros ofrecen exposición a Bitcoin a través de contratos de derivados.

Conclusión

Los ETFs de Bitcoin al contado y de futuros ofrecen a los inversores diferentes formas de obtener exposición al mercado de monedas digitales. Los ETFs al contado otorgan la propiedad directa de Bitcoin y son vehículos de inversión regulados que confieren simplicidad y transparencia. Por otro lado, los ETFs de futuros siguen el precio de Bitcoin a través de contratos de futuros.

Al decidir entre los ETFs de Bitcoin al contado y de futuros, los traders deben considerar los objetivos personales, la tolerancia al riesgo y la perspectiva del mercado. Cada tipo de ETF conlleva sus propias ventajas y riesgos, y la elección dependerá en última instancia de las preferencias y circunstancias individuales.

Independientemente del tipo de ETF, es importante realizar una investigación exhaustiva y evaluar detenidamente los riesgos antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Diligencia debida e investigación propia

Todos los ejemplos que aparecen en este artículo son meramente informativos. Usted no debe interpretar dicha información u otro material como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero, de ciberseguridad o de otro tipo. Nada de lo aquí contenido constituirá una solicitud, recomendación, aprobación u oferta por parte de Crypto.com para invertir, comprar o vender monedas, tokens u otros criptoactivos. Los rendimientos de la compra y venta de criptoactivos pueden estar sujetos a impuestos, incluido el impuesto sobre plusvalías, en su jurisdicción. Cualquier descripción de los productos o características de Crypto.com es meramente ilustrativa y no constituye una aprobación, invitación o solicitud. 

Las rentabilidades pasadas no garantizan ni predicen rentabilidades futuras. El valor de los criptoactivos puede aumentar o disminuir, y podrías perder la totalidad o una parte sustancial del precio de compra. Cuando evalúes un criptoactivo, es esencial que investigues y actúes con la diligencia debida para seguir el mejor criterio posible, ya que el responsable último de cualquier compra eres tú.

Etiquetas

BTC Futures

Spot Trading

Compartir con amigos

¿Preparado para comenzar tu viaje por el mundo de las criptomonedas?

Obtén tu guía paso a paso para abrir una cuenta con Crypto.com

Al hacer clic en el botón Comenzar, reconoces que has leído el aviso de privacidad de Crypto.com, en el que explicamos cómo utilizamos y protegemos tus datos personales.
Mobile phone screen displaying total balance with Crypto.com App

Common Keywords: 

Ethereum / Dogecoin / Dapp / Tokens