O que é o valor totalmente diluído (FDV)?

O valor totalmente diluído (FDV) é uma métrica essencial a ser analisada antes de comprar criptomoedas. Veja o que isso significa e como avaliá-lo.

Principais conclusões:

• O valor totalmente diluído (FDV) refere-se à capitalização de mercado total de uma criptomoeda se todos os tokens possíveis estivessem em circulação, calculada como o preço atual do token multiplicado pela oferta total.

• O FDV oferece uma perspectiva mais completa do valor de mercado potencial de uma criptomoeda em comparação com a capitalização de mercado atual, pois leva em conta a emissão futura de tokens.

• Útil para comparar diferentes criptomoedas, o FDV ajuda a avaliar riscos e oportunidades. Um FDV alto em relação à capitalização de mercado pode indicar uma possível diluição futura e riscos associados.

• Entender o FDV ajuda os traders a tomar decisões informadas sobre estratégias de longo prazo, diversificação de portfólio e potencial volatilidade do mercado.

Introdução

Entre as várias métricas e conceitos essenciais para entender o mercado de criptomoedas, o valor totalmente diluído (FDV) se destaca como crucial, fornecendo uma indicação do valor de mercado potencial de uma criptomoeda. Este artigo se aprofunda nos meandros da valor totalmente diluído, explicando sua definição, cálculo, importância e implicações para o mercado de criptomoedas.

O que é o valor totalmente diluído (FDV)?

O valor totalmente diluído (FDV) refere-se à capitalização de mercado total de uma criptomoeda se todos os possíveis tokens ou moedas estivessem em circulação. Essa métrica considera não apenas os tokens atualmente em circulação, mas também aqueles que poderiam ser emitidos no futuro por meio de mecanismos como mineração, travas, ou vesting schedules. Essencialmente, o FDV fornece uma estimativa do valor de mercado potencial máximo de uma criptomoeda.

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Como o FDV é calculado

O cálculo do FDV é simples:

FDV = Preço atual do token × oferta total do token

Aqui, a “oferta total do token” inclui tanto a oferta circulante quanto quaisquer tokens adicionais que possam ser criados ou desbloqueados no futuro. Por exemplo, se uma criptomoeda tiver preço atual de US$ 10 e um oferta total máxima de 100 milhões de tokens, seu FDV seria de US$ 1 bilhão.

Exemplo de cálculo do FDV

Vamos usar o Bitcoin (BTC) como nosso exemplo de criptomoeda.

Presumimos que o preço atual do Bitcoin seja de US$ 65.000 por token e que haja 19.745.500 BTC em circulação no momento. O fornecimento total de Bitcoin é limitado a 21 milhões de BTC.

O FDV do Bitcoin pode ser calculado da seguinte forma:

FDV = 65.000 × 21.000.000 = 1.365.000.000.000

Portanto, o valor totalmente diluído do Bitcoin é de US$ 1,365 trilhão.

Para que é usado o FDV?

Fornecer uma perspectiva completa do mercado

O FDV oferece uma visão mais abrangente do potencial de mercado de uma criptomoeda do que a capitalização de mercado atual, que considera apenas a oferta circulante. Ao considerar a oferta total, o FDV ajuda os traders a entender o escopo completo da avaliação de uma criptomoeda, incluindo a emissão futura de tokens.

Comparação de diferentes criptomoedas

O FDV é particularmente útil para comparar as avaliações de diferentes criptomoedas. Duas criptomoedas com capitalizações de mercado atuais semelhantes podem ter FDVs muito diferentes, indicando diferentes níveis de diluição futura potencial. Esse pode ser um fator crítico para os traders ao tomarem decisões.

Avaliação de riscos e oportunidades

Entender o FDV ajuda os traders a avaliar os possíveis riscos e recompensas associados a uma determinada criptomoeda. Um FDV alto em relação à capitalização de mercado atual pode indicar uma diluição futura significativa, o que poderia afetar o preço por token. Por outro lado, um FDV mais baixo pode sugerir menos diluição futura e, potencialmente, maior estabilidade de preço.

Estudos de caso: FDV em ação

Bitcoin (BTC)

Bitcoin, a primeira e mais conhecida criptomoeda, tem oferta total fixa de 21 milhões de moedas. Em agosto de 2024, mais de 19 milhões de BTC estarão em circulação. O FDV do Bitcoin é calculado multiplicando-se o preço atual pelo suprimento total de 21 milhões de moedas, como no exemplo acima. O FDV do Bitcoin é simples de calcular devido à sua oferta fixa.

Ethereum (ETH)

O Ethereum apresenta um caso mais complexo, pois o Ether (ETH) tem oferta total infinita. A oferta circulante e a oferta total são as mesmas. Portanto, os rastreadores de criptomoedas declararão que o FDV da ETH é o mesmo que sua capitalização de mercado.

Solana (SOL)

O Solana (SOL), por outro lado, usa a queima de tokens como uma medida deflacionária (ou seja, para reduzir a taxa de inflação ao longo do tempo). A meta do Solana é uma taxa de inflação total de 1,5%, uma combinação da taxa de inflação real e da redução proporcionada pelas queimas de tokens. Em agosto de 2024, a oferta circulante do Solana é de 466 milhões, enquanto sua oferta total chega a mais de 582 milhões. Portanto, a um preço de US$ 135, podemos calcular seu valor totalmente diluído como superior a US$ 78 bilhões, enquanto sua capitalização de mercado é superior a US$ 68 bilhões.

Em outras palavras, o FDV do Solana é superior à sua capitalização de mercado.

É bom ou ruim se o FDV for maior do que a capitalização de mercado?

Um FDV mais alto em comparação com a capitalização de mercado atual normalmente significa que há mais tokens ainda a serem liberados para circulação. Embora um FDV maior do que a capitalização de mercado atual não seja inerentemente ruim, ele tem várias implicações importantes:

Riscos

• Diluição em potencial: Futuros lançamentos de tokens podem diluir o valor dos tokens existentes, afetando os traders, o que pode ser atenuado por queimas de tokens, como no caso do Solana.

• Supervalorização: A criptomoeda pode estar supervalorizada com base no crescimento futuro especulativo em vez da realidade atual, levando a possíveis correções de mercado.

• Aumento da volatilidade: A antecipação de futuros lançamentos de tokens pode contribuir para a volatilidade do mercado e as flutuações de preço.

Oportunidades

• Potencial de crescimento: Tokens adicionais podem ser usados para incentivar a participação, promover o crescimento do ecossistema e financiar o desenvolvimento futuro.

• Planejamento de longo prazo: Um plano bem estruturado de liberação de tokens pode apoiar o sucesso e a sustentabilidade do projeto a longo prazo.

• Expectativas do trader: Um FDV mais alto pode refletir a confiança do trader nas perspectivas futuras e no potencial de crescimento do projeto.

Fatores que influenciam o FDV

Os principais fatores que influenciam o FDV são a tokenomics, o sentimento do mercado e a volatilidade dos preços.

Tokenomics e dinâmica de oferta

A estrutura da tokenomics de uma criptomoeda desempenha um papel crucial na determinação de seu FDV. Fatores como a distribuição da oferta inicial de moedas (ICO), recompensas por mineração, incentivos a travas e cronogramas de vesting para membros da equipe e consultores podem influenciar a oferta total e, consequentemente, o FDV.

Emissão futura de tokens

As criptomoedas geralmente têm mecanismos para emissão futura de tokens, como mineração e travas. Esses mecanismos podem levar a um aumento no fornecimento total ao longo do tempo. Compreender a taxa e as condições da emissão futura de tokens é essencial para estimar com precisão o FDV.

Sentimento do mercado e volatilidade dos preços

O sentimento do mercado e a volatilidade dos preços também podem afetar o FDV. Mudanças repentinas de preço podem alterar significativamente o cálculo do FDV. Portanto, é importante considerar a volatilidade de uma criptomoeda ao analisar seu FDV.

Por que prestar atenção ao FDV?

O FDV não é uma bola de cristal, mas pode dar uma indicação das tendências futuras de um ativo.

Os traders com uma perspectiva de longo prazo geralmente prestam muita atenção ao FDV. As criptomoedas com altos FDVs podem sofrer pressão de queda no preço à medida que novos tokens são introduzidos no mercado, a menos que sejam queimados. Também é importante considerar o FDV para diversificação de portfólio. Ao comparar os FDVs de diferentes criptomoedas, os traders podem criar um portfólio diversificado que equilibre os possíveis riscos e recompensas.

Desafios e limitações do FDV

Um dos principais desafios dos FDVs é prever com precisão a emissão futura de tokens. As criptomoedas geralmente têm mecanismos complexos para a criação de tokens, o que dificulta a previsão precisa da oferta total. Mudanças no protocolo, decisões de governança e condições de mercado podem afetar a futura emissão de tokens.

O FDV também pode ser influenciado pela manipulação do mercado e pelo comportamento especulativo. Aumentos ou quedas repentinas de preços, impulsionados por negociações especulativas, podem distorcer o cálculo do FDV. Os traders devem ser cautelosos e considerar o potencial de manipulação do mercado ao analisar o FDV.

Por fim, novas tecnologias, mudanças regulatórias e tendências de mercado podem afetar o FDV de uma criptomoeda. Mantenha-se informado sobre os últimos desenvolvimentos e esteja preparado para ajustar as análises de acordo.

Conclusão

O valor totalmente diluído (FDV) é uma métrica vital no mercado de criptomoedas, fornecendo uma visão mais abrangente do valor de mercado potencial de uma criptomoeda do que apenas a capitalização de mercado. Ao considerar a oferta total, incluindo a emissão futura de tokens, o FDV oferece insights valiosos para os traders.

No entanto, a análise do FDV também traz desafios, incluindo a previsão da emissão futura de tokens, especialmente para tokens com oferta infinita, como ETH, e a manipulação do mercado. Os traders devem considerar a abordagem do FDV com um entendimento diferenciado e manter-se informados sobre a dinâmica do mercado de criptomoedas.

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