La peur et la cupidité sont des émotions humaines que nous connaissons tous. La psychologie humaine et notre processus de prise de décision sont multiples et complexes, et font intervenir de nombreux facteurs. Dans cet article, nous examinons comment la peur et la cupidité affectent le processus de décision collectif et comment l’indice Fear & Greed tente de mesurer l’impact de cette influence sur les marchés des crypto-monnaies.
Principaux enseignements :
L’indice de peur et de cupidité mesure le sentiment des acteurs du marché.
Adapté au marché des cryptomonnaies, il est calculé à l’aide de plusieurs paramètres, notamment la volatilité, la dynamique et le volume du marché, ainsi que le sentiment des médias sociaux.
Apprenez à interpréter le sentiment du marché en cas de grande peur ou d’extrême cupidité.
La surveillance de l’indice peut aider les acteurs du marché à prendre des décisions.
Peur et cupidité sur les marchés des crypto-monnaies
Dans l’argot cryptographique, le terme FUD (“peur, incertitude et doute”) est utilisé pour désigner la désinformation ou la propagande négative concernant un actif, une plateforme ou un projet de crypto-monnaie spécifique. Ces informations font appel à l’une des émotions humaines les plus fondamentales : la peur.
Le FUD peut être involontaire lorsque les utilisateurs interprètent mal certaines informations négatives, comme les corrections de marché, et leur attribuent des causes inexactes. Un exemple classique est celui de certains utilisateurs qui interprètent une correction du marché des crypto-monnaies à la suite d’un ralentissement économique général comme “les crypto-monnaies sont mortes”. Les rumeurs ont tendance à se répandre comme une traînée de poudre et, avec l’avènement des communautés en ligne, elles peuvent être très préjudiciables lorsqu’elles affectent des projets individuels.
La confusion peut également être intentionnelle et orchestrée par des personnes ou des entités qui ont tout à y gagner, comme les concurrents d’un projet ou les grands investisseurs (connus sous le nom de “baleines”) qui peuvent parfois utiliser la confusion pour manipuler les marchés. Il convient de mentionner que cela peut avoir de graves conséquences juridiques dans de nombreuses juridictions.
Qu’est-ce qu’un indice de peur et de cupidité ?
Pour commencer, comprenons comment la peur et la cupidité affectent les marchés.
La peur
En résumé, lorsque la peur est l’émotion dominante, les acteurs du marché ont tendance à craindre de perdre leur capital. Soucieux de la stabilité du marché et de la valeur de leurs avoirs en jetons, ils pourraient vendre leurs actifs. En outre, cela peut inciter certains traders à commencer à vendre ces actifs à découvert afin de profiter du sentiment de peur.
La peur est généralement associée au déclin des marchés ou de la valeur des actifs, que ce déclin soit dû à des facteurs macroéconomiques (tels que l’inflation, la récession, les crises économiques ou les facteurs géopolitiques), à des facteurs spécifiques aux actifs (tels que la baisse de la valeur de certains actifs, comme le déclin du prix du pétrole et du gaz), ou à une presse négative sur un projet de crypto-monnaie qui fait chuter le prix de son jeton.
L’avidité
En revanche, lorsque l’avidité est l’émotion dominante, les acteurs du marché ont tendance à accumuler davantage d’actifs et à essayer de ne pas manquer les gains potentiels qu’ils peuvent réaliser. C’est le cas lorsque les marchés et les actifs sont orientés à la hausse. L’avidité s’accompagne généralement d’une autre forme de peur, communément appelée FOMO (“fear of missing out”). Dans ce cas, les acteurs du marché craignent de manquer des gains potentiels.
L’indice de peur et de cupidité
L’indice original Fear & Greed était un indicateur clé du marché développé par CNN Money pour mesurer l’impact de ces deux émotions humaines sur le marché boursier. L’objectif de l’indice était de mesurer si certains marchés ou actifs se négociaient au-dessus de leur valeur supposée en raison de l’avidité, ou en dessous de leur valeur supposée en raison de la peur.
L’indice de peur et de cupidité se présente comme un spectre allant de l’extrême peur à l’extrême cupidité.
L’indice CNN Fear & Greed s’appuie sur plusieurs facteurs pour mesurer la présence et le degré de peur et de cupidité sur les marchés boursiers. Toutefois, certains de ces facteurs ne s’appliquent pas aux marchés des crypto-monnaies, qui sont uniques à bien des égards. Cette situation a conduit à l’élaboration d’un indice de peur et de cupidité spécifique aux crypto-monnaies.
Comment l’indice traditionnel de peur et de cupidité est-il calculé ?
L’indice original développé par CNN Money s’appuyait sur des facteurs pertinents pour les marchés boursiers, notamment :
Dynamique du cours des actions– Comparaison de l’indice avec une moyenne mobile de 125 jours
Solidité du cours des actions– Nombre d’actions dont le cours a atteint son plus haut niveau historique sur un an par rapport au nombre d’actions dont le cours a atteint son plus bas niveau historique sur un an.
Volumes de transactions– Volumes de transactions des actions en hausse par rapport aux volumes de transactions des actions en baisse
Options de vente et d’achat– Plus d’options de vente = peur ; plus d’options d’achat = cupidité
Demande d’obligations de pacotille – Une demande accrue d’obligations présentant un risque de défaillance élevé est généralement un signe d’avidité.
Volatilité du marché– Basée sur une moyenne mobile de 50 jours
Demande de valeurs refuges– Différence entre les rendements des actions et ceux des bons du Trésor, tels que les obligations souveraines.
Comme vous pouvez le constater, la plupart de ces facteurs ne sont pas directement applicables aux marchés des crypto-monnaies.
Comment l’indice Crypto Fear & Greed est-il calculé ?
Plusieurs indices de crypto-monnaies ont été développés par la suite, comme celui d’Alternative.me, qui utilise les sources de données pondérées suivantes :
Volatilité (25 % ) – Volatilité actuelle du marché et valeurs moyennes par rapport aux 30 et 90 derniers jours : Plus la volatilité est élevée, plus la peur est grande.
Dynamique du marché/volume (25 %) – Comparaison des volumes d’achat et de vente sur les 30 et 90 derniers jours : Des volumes d’achat plus élevés par rapport au passé immédiat signifient une plus grande avidité.
Médias sociaux (15 %) – Intérêt des médias sociaux pour le bitcoin, volume des interactions avec les médias sociaux et sentiment général.
Sondages (15 %) – Sonder l’opinion des utilisateurs et des investisseurs
Position dominante (10%) – La montée de la position dominante du bitcoin est généralement un signe de crainte.
Tendances (10%) – Tendances des recherches sur Google
Comment lire l’indice Crypto Fear & Greed ?
L’indice de peur et de cupidité est un indicateur qui couvre l’ensemble du spectre. À l’extrémité la plus basse du spectre se trouve la valeur maximale de la peur, tandis qu’à l’extrémité opposée se trouve la valeur maximale de l’avidité, avec une gamme de valeurs possibles entre les deux.
L’indice est régulièrement mis à jour sur la base des calculs et des sources de données afin d’indiquer les valeurs actuelles et historiques.
L’indice indique une valeur numérique ainsi que l’interprétation correspondante. Par exemple, il peut indiquer “27 – Peur” ou “85 – Cupidité extrême”.
Utilisation de l’indice de peur et de cupidité
L’indice de peur et de cupidité doit être considéré comme l’un des nombreux indicateurs que les traders de crypto-monnaies utilisent dans leur processus de prise de décision, plutôt que comme un facteur déterminant unique. Il est important de comprendre qu’un indicateur pris isolément peut ne pas être suffisant pour prendre une décision éclairée.
Un indice peut être utilisé en lisant sa valeur actuelle, ainsi que les valeurs historiques récentes, afin d’évaluer à la fois le sentiment actuel du marché et la direction dans laquelle il est orienté.
Détecter la peur
Par exemple, si l’indice montre une augmentation du sentiment de peur au cours des dernières semaines (par exemple, en passant de “48 – peur” le mois précédent à “30 – grande peur” la semaine précédente et à “23 – extrême peur” à ce jour), cela indique que le sentiment général est, selon l’indice, craintif, et que la tendance est jusqu’à présent à l’augmentation de la peur.
Cela suggère que de plus en plus d’acteurs du marché se débarrassent d’actifs, que le marché est orienté à la baisse et qu’il est possible que certains actifs se négocient en dessous de leur valeur supposée.
Détecter la cupidité
Par ailleurs, si l’indice montre une avidité extrême et une tendance à l’avidité au cours des semaines précédentes, cela suggère que l’avidité est dominante et que les marchés sont jusqu’à présent orientés à la hausse – et que certains actifs peuvent être négociés au-dessus de leur valeur supposée.
Il est important de comprendre que ces indicateurs reflètent les émotions de certains acteurs du marché et ne sont pas des indicateurs définitifs des performances futures du marché. Il est également essentiel d’éviter la “mentalité de troupeau” qui consiste à suivre simplement le sentiment du marché sans prêter attention à d’autres indicateurs clés. Dans certaines situations, une peur ou une avidité extrême peut signaler un retournement imminent des conditions du marché, ce qui peut être préjudiciable aux acteurs du marché qui ne perçoivent pas ces signes.
Les indices Crypto Fear & Greed permettent de prendre le pouls du sentiment du marché qui pourrait être utilisé – parmi d’autres indicateurs – pour comprendre la situation du marché. Plusieurs index sont disponibles, comme celui d’Alternative.me. Crypto.com lancera bientôt son propre indice de peur et de cupidité, alors restez à l’écoute !
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