Anahtar Çıkarımlar:
- Emir defteri, bir borsada bir kripto para için bekleyen alım ve satım emirlerinin listesidir. Alım ve satım emirlerini eşleştirmek ve piyasa fiyatlarını belirlemek için kullanılır.
- Alım emirleri yatırımcıların ödemeye istekli olduğu fiyatlardan (teklifler), satım emirleri ise yatırımcıların satmaya istekli olduğu fiyatlardan (talepler) listelenir.
- Emir defterleri, alım ve satım arz ve talebini tek bir yerde toplayarak likiditeyi artırır ve sorunsuz emir eşleştirme ve fiyat keşfi amaçlar.
- Emir defterleri hem merkezi hem de merkezi olmayan borsalarda kullanılabilir; merkezi olmayan borsalarda kullanılan Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) modeli, tezgah üstü (OTC) ticaret, doğrudan ticaret ve atomik swaplar gibi alternatifler de vardır.
Kripto Borsasında Emir Defteri Nedir?
Emir defteri, çoğu kripto para borsasının kritik bir bileşenidir ve belirli bir kripto para için bekleyen tüm alım ve satım emirlerini listeler. tüccarları tarafından gönderilen gerçek zamanlı arz ve talep verilerini toplar ve borsaların alım ve satım emirlerini otomatik olarak eşleştirmesine olanak tanır.
Emir defteri, yatırımcıların bir kripto para birimini almaya (teklif) ve satmaya (talep) istekli oldukları fiyatları gösterir. Crypto.com gibi büyük kripto borsaları, ticareti kolaylaştırmak için genellikle sipariş defterlerini kullanır.
Emir defterleri, yatırımcıların mevcut alış ve satış fiyatlarının yanı sıra her bir fiyat seviyesindeki emir miktarlarını görebildiği, piyasanın mevcut durumuna ilişkin belirli bir düzeyde şeffaflık sağlar. Bu da piyasa katılımcılarına alış ve satış baskısının nerede olduğuna dair net bir görüş sağlar.
Böylece emir defteri, alıcı ve satıcıların işlemlere karşı taraf bulmak için etkileşime girdiği bir havuz görevi görür. Yeni emirler girildikçe ve defterle eşleştirildikçe şeffaf, sürekli fiyat keşfi mekanizması olarak hizmet eder. Yatırımcılar, canlı arz ve talep dinamiklerine dayalı alım satım kararları almak için sürekli olarak emir defterine başvurabilir.
Sipariş Defterinin Temel Bileşenleri
Bir kripto borsasındaki tipik bir emir defteri birkaç temel unsurdan oluşur:
Fiyat Seviyeleri
Emir defteri, özünde hem alım hem de satım ilgilerini temsil eden fiyat seviyelerini sergiler. Teklifler olarak bilinen alış tarafında, alıcıların dijital varlık için ödemeye istekli oldukları fiyatları ortaya koyar. Buna karşılık, teklifler veya talepler olarak adlandırılan satış tarafında, satıcıların kabul etmeye hazır oldukları fiyatları gösterir.
Sipariş Miktarı
Bu fiyat seviyelerine eşlik eden bilgiler, her fiyat seviyesinde işlem gören kripto para biriminin miktarına ilişkin bilgilerdir. Bu veriler, piyasa duyarlılığını değerlendirmede yatırımcılar için hayati bir araç görevi görür. Örneğin, bir emir defterinde önemli miktarda satış emri bulunması, söz konusu varlık için düşüş görünümüne işaret edebilir.
Pazar Derinliği
Piyasa derinliği, çeşitli fiyat seviyelerindeki alım ve satım emirlerinin toplam hacmini gösterir. Bu da piyasadaki likidite (yani kripto paranın ne kadar kolay alınıp satılabildiği) hakkında fikir verir.
Sipariş Türleri
Bir emir defteri, herhangi bir anda alım satım için mevcut olan farklı emir türlerini içerir. Bunlar, yatırımcının satın almak veya satmak istediği belirli bir fiyatı öngören limit emirlerinin yanı sıra geçerli piyasa fiyatından gerçekleşen piyasa emirlerini de içerir.
Farklı sipariş türleri hakkında bilgi edinin burada .
Sipariş Defterlerindeki Anahtar Terimler
Crypto.com Exchange adresindeyken emir defterlerinde etkili bir şekilde gezinmek için bu temel terimleri öğrenin:
Alış-Satış Spreadi: Bu, en yüksek alış ve en düşük satış fiyatları arasındaki farkı ifade eder. Piyasa yapıcılar kâr elde etmek için bu farktan yararlanır. Daha küçük bir alış-satış farkı tipik olarak piyasada daha yüksek likiditeye işaret ederken, daha büyük bir fark daha düşük likiditeye veya artan işlem maliyetlerine işaret edebilir.
Emir Defteri Likiditesi: Likidite, önemli fiyat dalgalanmalarına neden olmadan bir kripto para biriminin alım satımının kolaylığını ifade eder. Sağlam likiditeye sahip bir emir defteri, alıcı ve satıcıların büyük varlık işlemleri gerçekleştirerek önemli ölçüde katılımını gerektirir. Ayrıca, yüksek likiditeye sahip bir piyasa tipik olarak daha az likiditeye sahip bir piyasadan daha dar bir alış-satış farkı sergiler.
Emir Defterinin En Üstü: Bu, emir defterindeki en yüksek alış ve en düşük satış tarafından temsil edilen fiyat uçlarını ifade eder.
Limit Emri: Bu, bir emrin geçerli piyasa fiyatına kıyasla belirli bir fiyattan (veya daha avantajlı bir fiyattan) gerçekleştirilmesi için verilen bir talimattır.
Piyasa Emri: Bu talimat, bir emrin mevcut en iyi piyasa fiyatından gerçekleştirilmesini yönlendirir.
Zararı Durdur: Bir emir, durdurma fiyatına ulaşıldığında bir kripto para biriminin satışını otomatik olarak tetikler ve tüccarlar için potansiyel kayıpları azaltmaya hizmet eder. Crypto.com ile zararı durdur emirlerinin nasıl verileceğini buradan öğrenin.
Kâr Al: Bu emir, bir karı güvence altına almak için açık bir pozisyondan çıkılacak fiyat noktasını belirtir ve böylece tüccar için potansiyel kazançları en üst düzeye çıkarır.
Kayma: Kayma bir yatırımcının emri beklenenden farklı bir fiyattan gerçekleştiğinde ortaya çıkar. Bu durum, artan volatilite ve yetersiz emir defteri derinliği nedeniyle bir borsa piyasa emrini istenen fiyattan karşılayamadığında ortaya çıkar.
Destek ve Direnç: Destek, fiyatın daha fazla düşmesini önlemek için önemli alım ilgisi olan bir fiyat seviyesini işaret ederken, direnç, fiyatın daha fazla yükselmesini önlemek için önemli satış ilgisi olan bir seviyeyi belirtir.
Sipariş Defterleri Nasıl Çalışır?
Artık emir defteri anatomisine aşina olduğumuza göre, bu yararlı Crypto.com Exchange yardım bölümünden piyasa emirlerine ilişkin bir emir defteri örneğini inceleyelim:
Kırmızı renkli rakamların bulunduğu bölüm, satıcıların satmak istediği satış fiyatlarını (satış emri defteri) gösterir. Miktar, o fiyattan işlem görmek isteyen toplam BTC birimidir. ‘Toplam’ sütunu basitçe miktarların toplamıdır.
Bu arada, yeşil renkli rakamların bulunduğu bölüm, alıcıların satın almak istediği teklif (alış) fiyatlarını (alış emir defteri) gösterir. Yine, miktar o fiyattan işlem görmek isteyen toplam BTC birimleridir ve ‘Toplam’ sütunu miktarların devam eden bir toplamıdır.
Mevcut en iyi satış fiyatını karşılayabilecek yeni bir piyasa alış emri verildiğinde, borsa otomatik olarak eşleşir ve işlemi tamamlar. Aynı durum en iyi teklifle eşleşen piyasa satış emirleri için tersine işler. Alım ve satım emirlerinin bu sürekli eşleşmesi, şeffaf bir piyasada fiyat keşfini ve likiditeyi sağlayan şeydir.
Sipariş Defteri Nasıl Kullanılır
Yatırımcılar ister spot, ister opsiyon ya da vadeli işlemlerle uğraşıyor olsun, emir defterleri onlara iyi alım satım kararları için değerli bilgiler sunar. Ancak, deneyimli yatırımcılar emir defterlerinin sınırlarını bilir ve yalnızca bunlara güvenmezler. Bunun yerine, emir defterlerini okuyarak elde ettikleri bilgileri teknik ve piyasa analizleri ile bütünleştirirler.
Emir defterlerinin yatırımcıların karar vermesine nasıl yardımcı olabileceği aşağıda açıklanmıştır:
Fiyat Araştırması
Piyasa derinlik tablosuna bakıldığında, alıcıların satıcılardan fazla olması yaklaşan bir yükseliş havasına işaret edebilir. Tersine, grafik diğer yöne doğru eğilirse, karışımda daha fazla satıcı varsa, ufukta bir düşüş eğilimi olabilir.
Aşağı yönlü bir salınım sırasında dikkatli davranmak çok önemlidir. Öte yandan, bir varlığın fiyatındaki yukarı yönlü bir gidişat cüzdanları gevşetme eğilimindedir ve muhtemelen kripto paranın daha fazla benimsenmesini sağlar.
Likidite Ölçümü
Piyasa derinliği grafiklerine bakıldığında, belirli fiyat seviyelerindeki geniş, yatay duvarlar bol likiditeye işaret ederken, daha ince duvarlar likiditenin daha düşük olduğu alanları gösterir. Dik bir düşüş yerine yumuşak bir eğim, likiditenin çeşitli fiyat noktalarına yayıldığını gösterir.
Belirli bir piyasanın likiditesini kavramak, hangi varlıklarla ilgilenileceğini belirlemede çok önemli bir rol oynar. Örneğin, düşük likiditeye sahip bir piyasa, varlıkların hızlı bir şekilde alınıp satılmasında zorluklara yol açabilir. Ayrıca, düşük likiditeye sahip piyasalar balinalar tarafından manipüle edilmeye açık olabilir. Buna karşılık, likiditesi yüksek bir piyasa tüccarlar için hızlı ve sorunsuz işlemleri kolaylaştırır.
Siparişinizin Fiyatlandırılması
Bir emrin nasıl fiyatlandırılacağını öğrenmek için emir defteri resmimize tekrar göz atalım. Alış tarafında, en yüksek teklifin alış emri defterindeki listenin en üstünde olduğunu görebilirsiniz (yeşil bölüm). Bu fiyat 10.694,74$’dır. Satış tarafında, en düşük alış satış emri defterinin en altındadır. Fiyat 10.694,86$’dır.
BTC satın almak istiyorsanız, ekranın altında 10.685,95 $ olan en düşük teklif fiyatını sunabilirsiniz.
Sipariş Defterlerinin Faydaları
Kripto borsalarındaki emir defterleri birkaç önemli avantaj sağlar:
- Likidite: Borsalar, emirleri tek bir platformda halka açık bir şekilde toplayarak piyasa likiditesinin artmasını sağlar. Yatırımcıların artan emir eşleştirme potansiyeli sayesinde güvenleri artar. Daha yüksek likidite tipik olarak daha dar spreadler ve daha düşük maliyetler anlamına gelir.
- Fiyat Keşfi: Emir defteri mekanizması piyasa güçlerinin fiyatlarını organik olarak belirlemesini sağlar. Bu, gerçek arz ve talebe dayalı adil varlık değerlerinin keşfedilmesini teşvik eder.
- Şeffaflık: Tüm yatırımcılar, bilinçli kararlar vermek için genellikle gerçek zamanlı fiyatlandırma ve emir akışı verilerine eşit erişime sahiptir.
- Verimlilik: Emir defterleri ile eşleştirilmiş eşleştirme mekanizması, işlemlerin hızlı bir şekilde gerçekleştirilmesini kolaylaştırmaya yardımcı olur. Yatırımcılar, kriterler karşılandığında eşleşeceklerini bilerek emir girebilirler.
Kitap Siparişi İçin Alternatifler
Halihazırda emir defteri modelini benimseyen merkezi kripto borsaları piyasaya hakim olsa da alternatif alım satım mekanizmaları da mevcuttur:
Merkezi olmayan Borsalar (DEX’ler)
merkezi olmayan borsalarda (DEX’ler), Uniswap gibi protokoller genellikle bir emir defteri arayüzü yerine Otomatik Piyasa Yapıcıları (AMM’ler) kullanarak çalışır. Yatırımcılar tokenlarını doğrudan likidite havuzlarıyla dinamik fiyatlandırma formüllerine dayalı olarak takas eder. AMM’ler şu anda emir defterlerine kıyasla genellikle daha az sermaye verimli olarak kabul edilirken, üçüncü taraflara bağlı olmadan şeffaf ve izinsiz bir deneyimi sağlamayı amaçlamaktadır.
OTC Piyasaları
Kurumsal yatırımcılar ve büyük hacimli tüccarlar, büyüklükleri nedeniyle genellikle doğrudan borsa dışı piyasa yapıcılarla tezgah üstü (OTC) kripto para işlemi yapar. Ancak, ısmarlama doğası, daha küçük (genellikle perakende olarak adlandırılan) tüccarlar için standardizasyon veya görünür fiyat keşfi anlamına gelmez.
Doğrudan Ticaret
Bazı alım satım platformları emir defterleri ve brokerlar gibi aracılar olmadan çalışır, bunun yerine yalnızca karşı taraflar arasında doğrudan alım satımları kolaylaştırır (bir tür eşler arası işlem). Ancak bu, verimlilik ve likidite açısından nispeten etkisiz bir mekanizmadır.
Atomik Takaslar
Atomik takaslar, iki ayrı blok zinciri üzerinde farklı kripto paralara sahip bireyler arasında eşler arası (P2P) işlemlere olanak tanıyarak bir aracıya ( merkezi borsa gibi) olan gereksinimi ortadan kaldırır. Atomik takaslar, kullanıcıların kendi kendini yürüten akıllı sözleşmelere göre dijital varlıkları takas etmelerine olanak tanır.
Genel olarak, alternatif mekanizmalar emir defterlerine kıyasla farklı ödünleşimler sağlamaktadır. Merkezi olmayan finans (DeFi) hızla gelişmeye devam ettikçe, mevcut modellerin ötesinde inovasyonu tetikleyen bazı hibrit veya yeni paradigmalar ortaya çıkabilir. Ancak emir defterleri, öngörülebilir gelecekte merkezi borsalar arasında muhtemelen baskın olmaya devam edecektir.
Sonuç
Emir defterleri, yatırımcıların bir kripto para birimini satın almaya (teklif) ve satmaya (talep) istekli oldukları fiyatları gösterir. Genellikle Crypto.com Exchange gibi merkezi kripto para borsaları tarafından kullanılırlar ve likidite, fiyat keşfi, şeffaflık ve verimlilik gibi çeşitli avantajlar sunarlar.
Ancak, DEX’ler tarafından kullanılan AMM mekanizması, OTC ticareti, doğrudan ticaret ve atomik takaslar gibi emir defterlerine alternatifler vardır.
Durum Tespiti ve Kendi Araştırmanızı Yapın
Bu makalede listelenen tüm örnekler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu tür bilgileri veya diğer materyalleri yasal, vergi, yatırım, finans, siber güvenlik veya diğer tavsiyeler olarak yorumlamamalısınız. Burada yer alan hiçbir şey, Crypto.com tarafından herhangi bir madeni para, jeton veya diğer kripto varlıklara yatırım yapmak, satın almak veya satmak için bir talep, tavsiye, onay veya teklif teşkil etmez. Kripto varlıkların alım satımından elde edilen getiriler, yargı alanınızda sermaye kazancı vergisi de dahil olmak üzere vergiye tabi olabilir. Crypto.com ürünlerinin veya özelliklerinin herhangi bir açıklaması yalnızca açıklama amaçlıdır ve bir onay, davet veya talep teşkil etmez.
Geçmiş performans, gelecekteki performansın garantisi veya öngörücüsü değildir. Kripto varlıkların değeri artabilir veya azalabilir ve satın alma fiyatınızın tamamını veya önemli bir miktarını kaybedebilirsiniz. Bir dijital varlığı değerlendirirken, mümkün olan en iyi kararı vermek için kendi araştırmanızı ve durum tespitinizi yapmanız çok önemlidir, çünkü herhangi bir satın alma işlemi tamamen sizin sorumluluğunuzda olacaktır.
