Principais conclusões:
- Os CBDCs têm como objetivo oferecer um sistema monetário melhorado aos cidadãos como uma forma digitalmente nativa da moeda fiduciária de um país.
- Prós do CBDC: Desintermediação, transacções mais rápidas, custos de transação mais baixos, inclusão financeira, monitorização de actividades ilegais e melhoria dos processos de cobrança de impostos.
- Os potenciais inconvenientes do CBDC incluem a centralização e a redução da privacidade.
- Os CBDCs funcionam sendo implementados através de um banco central ou governo. Existem dois tipos de CBDCs: O comércio grossista e o comércio geral.
- Países como a China, a Índia e as Baamas já lançaram CBDCs a vários níveis. Algumas estão ainda na fase de testes-piloto, enquanto outras já foram totalmente implementadas.
- Os CBDC e as criptomoedas não são a mesma coisa. As criptomoedas tendem para a descentralização e a auto-governação, enquanto os CBDC são controlados centralmente e podem reduzir a quantidade de privacidade financeira que alguém pode ter.
Introdução às Moedas Digitais do Banco Central (CBDC)
O mundo está a passar por uma mudança global no sentido de um estilo de vida mais digital – acelerada pela pandemia da COVID-19 e pelo facto de os pagamentos digitais terem atingido o estatuto de mainstream. Uma moeda digital do banco central(CBDC) pode ter como um dos seus objectivos a criação de um sistema financeiro mundial mais inclusivo, facilitando as transferências transfronteiras. A ideia de um CBDC existe desde a introdução de moedas digitais como o DigiCash em 1989 e o e-gold em 1996. Mas os CBDCs podem não ter ganho tanta força sem o surgimento do Bitcoin, que incentivou os governos a revisitar o tópico dos CBDCs.
O que é um CBDC?
Um CBDC é uma forma digital da moeda fiduciária de um país. Este tipo de moeda é emitido por um banco central ou por um governo. Embora se trate de moedas digitais como as criptomoedas, existem diferenças e aspectos que as tornam distintas.
De um modo geral, considera-se que os governos encaram os CBDC como uma forma de utilizar a tecnologia de cadeia de blocos para proporcionar aos seus cidadãos um sistema monetário nacional melhor e mais rápido. Em teoria, um CBDC poderia processar transacções mais rapidamente do que uma moeda fiduciária, uma vez que tudo é verificado e acompanhado digitalmente e em tempo real.
Vantagens dos CBDCs
São muitos os benefícios positivos que os CBDCs podem, em teoria, proporcionar a um país. Da inclusão financeira e da inovação tecnológica a transacções mais eficientes e ao crescimento económico, eis algumas das vantagens que poderão advir da adoção de CBDC:
Desintermediação – Os CBDC permitem que as transacções se realizem sem a necessidade de intermediários. Isto significa que não há tanta dependência dos bancos, o que, teoricamente, poderia permitir que transacções como pagamentos ou transferências de dinheiro fossem feitas mais rapidamente e em tempo real.
Transacções mais rápidas – Normalmente, quando pagam bens e serviços, os comerciantes e os particulares esperam que os pagamentos e as verificações sejam concluídos em tempo útil. O problema surge quando o processo de pagamento é lento e o comerciante tem de assumir o risco de o pagamento não ser verificado ou concluído. Um modelo de CBDC eliminaria este risco, uma vez que as transacções são, em teoria, verificadas quase instantaneamente.
Taxas de transação mais baixas – Com os actuais sistemas de pagamento, é normalmente necessário pagar uma taxa de transação para os utilizar. Os sistemas de pagamento mais conhecidos, como o American Express, o Mastercard e o Visa, exigem o pagamento de taxas pela utilização dos seus serviços. Dependendo da implementação de um CBDC, pode não haver qualquer taxa a pagar, uma vez que a maioria dos CBDCs lançados até à data não impõe uma taxa de transação.
Inclusão financeira – A implementação de contas CBDC num banco central poderia promover a inclusão financeira, uma vez que permitiria a qualquer cidadão ou residente legal do país aceder ao sistema financeiro do país sem o processo de criação de uma conta bancária tradicional.
Monitorização de actividades ilegais – Um CBDC é capaz de controlar com maior precisão os fundos, uma vez que todas as unidades emitidas por um banco central são digitais, o que significa que todas as transacções, a partir da cunhagem, têm um rasto digital e podem ser controladas pelo banco central emissor. Isto poderá permitir uma deteção mais fácil de actividades criminosas e ajudar na prevenção de crimes como o branqueamento de capitais.
Melhoria da cobrança de impostos – A evasão e a fraude fiscais podem ser dificultadas com um CBDC, onde tudo é rastreado, tornando muito mais difícil para alguém ocultar fundos, seja como uma conta bancária offshore ou através de outros meios.
Registo de transacções – Com um CBDC vem também um registo digital e uma prova de transação registada por uma autoridade central. Com um registo da transação, problemas como dar a alguém o troco errado podem ser identificados e resolvidos, uma vez que os elementos relevantes da transação são registados e contabilizados. Além disso, a vítima de um crime ou o remetente de uma transferência de fundos por engano poderia, com um CBDC, obter mais rapidamente a reversão de uma transação CBDC (em comparação com uma transação fiduciária) e a devolução dos seus fundos.
Contras dos CBDCs
Falta de descentralização – Uma vez que os CBDC são criados por um banco central ou pelo governo, são também controlados a nível central. A falta de descentralização pode ser vista como um risco importante, pois significa que existe um ponto de falha que pode fazer com que todo um sistema deixe de funcionar corretamente.
Falta de privacidade – Com os modelos atualmente propostos para os CBDCs, tudo é rastreado, uma vez que a autoridade central regista todas as transacções. Há quem considere isto um problema, uma vez que o governo ou o banco central saberiam sempre quanto dinheiro os utilizadores têm e em que o gastam.
Como é que os CBDCs funcionam?
É necessário um banco central ou um governo para implementar um CBDC, onde uma base de dados recolhe toda a informação sobre as várias transacções diárias. Isto significaria, em princípio, que a autoridade central saberia quanto do CBDC cada indivíduo, empresa ou entidade possui em qualquer altura.
Tipos de CBDCs
CBDCs apenas por grosso – Estes tipos de CBDCs são implementados com bancos que os utilizam para manter depósitos de reserva junto de um banco central. Uma CBDC exclusivamente grossista ajuda a aumentar a eficiência dos pagamentos e pode também ser utilizada como forma de reforçar as reservas do banco central. É uma forma de os bancos movimentarem dinheiro entre si e com um banco central de forma mais eficiente.
CBDCs de uso geral – Um CBDC de uso geral é distribuído à população em geral pelo banco central. Este é um dos tipos mais populares de CBDC, uma vez que pode servir o objetivo de promover a inclusão financeira da população em geral, bem como permitir mais benefícios com uma sociedade sem papel, eliminando a moeda fiduciária.
Que países estão a utilizar CBDCs?
Embora muitos países estejam atualmente a estudar os CBDC, são poucos os que lançaram efetivamente o processo de construção de um CBDC. Eis alguns países que estão a explorar a implementação de CBDCs:
China – A China continua a envidar esforços para implementar um yuan digital. Atualmente, encontra-se na fase piloto e planeia continuar a certificar-se de que tudo está em ordem antes do lançamento oficial. Mais recentemente, a China anunciou o avanço do seu renminbi digital (ou e-CNY), permitindo que os cidadãos utilizem o e-CNY em comboios, autocarros e metropolitanos em várias cidades locais.
Índia – A Índia prossegue os ensaios-piloto do seu CBDC. O objetivo atual é lançá-lo em três fases, e o Banco da Reserva da Índia deverá começar a testá-lo com alguns bancos do sector público. Embora o CBDC ainda não tenha sido totalmente implementado, a Índia está muito avançada nos seus testes-piloto.
Bahamas – O Bahamian Sand Dollar é um CBDC lançado nas Bahamas. Este CBDC está atualmente disponível para aplicação a retalho e por grosso e tem como objetivo proporcionar uma maior inclusão financeira às pessoas que vivem nas Bahamas. O dólar de areia das Bahamas é um dos CBDC mais desenvolvidos em todo o mundo, na medida em que está prontamente disponível ao público.
CBDCs vs Criptomoedas – Qual é a diferença?
Embora os CBDC possam ter sido inspirados pela mesma tecnologia que está na base das criptomoedas, não são a mesma coisa. Uma das principais diferenças é a descentralização, uma das qualidades mais divulgadas das criptomoedas como a Bitcoin. As criptomoedas, em princípio, não respondem a uma única entidade e as transacções são verificadas e armazenadas, em diferentes graus, por muitas pessoas, empresas e entidades diferentes. Por outro lado, uma das principais características de um CBDC é o facto de ser gerido por um banco central ou pelo governo.
Muitas criptomoedas são transparentes e não têm permissões. E muitos funcionam em cadeias de blocos públicas onde tudo pode ser registado, o que lhes permite serem autónomos. Por outro lado, os CBDCs são mais do que provavelmente executados em blockchains privados e controlados por um banco central ou governo.
Com as criptomoedas, os utilizadores não precisam necessariamente de revelar a sua identidade e, até certo ponto, podem escolher o quanto querem revelar sobre si próprios. No entanto, com uma CBDC, é muito provável que os bancos centrais exijam e cataloguem ampla informação sobre a identidade pessoal para efeitos de manutenção de registos, por exemplo, em relação a impostos.
Algumas criptomoedas estão indexadas à moeda fiduciária, como o USDC ao dólar dos Estados Unidos. Um CBDC, no entanto, não está indexado a uma moeda fiduciária, uma vez que é a própria moeda fiduciária em formato digital. Assim, nesse caso, um dólar dos Estados Unidos CBDC seria o mesmo que um dólar dos Estados Unidos fiduciário impresso.
Conclusão
À medida que o mundo continua a tornar-se mais digital, não é de admirar que os governos tenham começado a olhar para os CBDCs como uma forma de se manterem à frente da curva. No entanto, os CBDCs não são o mesmo que as criptomoedas, e a distinção deve ser notada. Embora possa haver compromissos em termos de privacidade e centralização, há vários benefícios que podem advir dos CBDC, como a inclusão financeira.
Agora que já conhece os CBDCs, familiarize-se ainda mais aprendendo mais sobre a diferença entre tokens criptográficos e moedas.
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