Principais informações:
- Os Ativos do Mundo Real (RWAs, do inglês “Real World Assets”) utilizam a tecnologia de registro distribuído para rastrear ativos, com desempenho derivado de fontes fora da blockchain.
- Há duas formas principais de tokenizar RWAs para tokens nativos e não nativos.
- Atualmente, os protocolos de RWA apoiados por fundos do mercado monetário, títulos e ações dominam o mercado com aproximadamente 60% de participação em termos de valor total bloqueado (TVL), seguidos por empréstimos de RWA e imóveis.
- A tokenização de ativos financeiros e do mundo real tem o potencial de se tornar o caso de uso revolucionário que impulsiona os avanços da blockchain.
- Estima-se que a tokenização cresça 80 vezes nos mercados privados e, potencialmente, atinja um valor de quase US$ 4 trilhões até o ano de 2030.
Introdução aos RWAs
Os ativos do mundo real (RWAs) utilizam tecnologia de registro distribuído (como blockchain) para rastrear ativos, com desempenho derivado de fontes fora da blockchain. Eles são ativos tangíveis ou intangíveis que podem ser tokenizados e representados como tokens digitais na blockchain. E eles estão ganhando força: De acordo com um relatório do Boston Consulting Group, o mercado de RWAs on-chain deverá atingir de US$ 4 trilhões a US$ 16 trilhões até 2030.
Os tokens RWA são essencialmente representações de ativos que não são inerentemente nativos de uma blockchain e diferem dos ativos voláteis comumente associados a criptomoedas. Eles possuem recursos programáveis, permitindo a inclusão de recursos como períodos de bloqueio e requisitos para investidores credenciados.
Exemplos de RWAs incluem a emissão de tokens que representam propriedade em investimentos imobiliários ou participação em iniciativas de financiamento para empreendedores em países em desenvolvimento. Embora esses tokens existam em uma blockchain, os ativos subjacentes ocorrem no mundo físico.
Como os ativos do mundo real são tokenizados
Há duas formas principais de tokenizar RWAs:
Tokens não nativos
- Os tokens on-chain são emitidos para representar RWAs que são gerenciados off-chain.
- A maneira mais comum (devido ao estágio inicial das RWAs), uma vantagem é aproveitar a infraestrutura financeira existente em torno da custódia de ativos.
- Por exemplo: Todas as stablecoins existentes com garantia em dólar estão atualmente na forma de um token não nativo.
Tokens nativos
- Um token on-chain é emitido e atua como o próprio RWA. Em outras palavras, o token não representa nenhum outro ativo off-chain.
- Por exemplo, o Banco Europeu de Investimento emitiu 100 milhões de euros em títulos digitais de dois anos na blockchain pública da Ethereum em 2021.
Vantagens da tokenização
Há várias vantagens da tokenização de RWA:
Transparência: O valor real de um ativo pode ser refletido on-chain.
Eficiência: As distribuições aos proprietários de ativos podem ser facilitadas por meio de suas carteiras cripto.
Liquidez: A natureza on-chain da blockchain permite a compra e venda de ativos que antes não tinham liquidez.
Autocustódia: Os indivíduos têm a capacidade de manter o controle sobre seus ativos.
Colateralização: Os ativos podem ser potencialmente utilizados como garantia em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi).
Os Ativos do Mundo Real já estão sendo usados?
Sim. As finanças tradicionais (TradFi) começaram a participar da tokenização de ativos do mundo real, já que cada vez mais gigantes financeiros estão começando a estabelecer sua presença nesse campo.
Quem está criando RWAs no espaço cripto?
Existem vários protocolos de RWA capazes de tokenizar RWAs de uma ampla variedade de classes de ativos, incluindo:
- Mercados monetários (por exemplo, certificados de depósito a prazo de empréstimos interbancários, fundos mútuos do mercado monetário, papel comercial, letras do Tesouro)
- Mercados de ações e de dívida (por exemplo, ações e títulos)
- Imóveis (por exemplo, propriedades que consistem em terrenos e edifícios)
- Mercados de carbono (por exemplo, sistemas de comércio nos quais os créditos de carbono são vendidos e comprados)
- Bens de luxo (por exemplo, bolsas de grife, relógios de alta qualidade, joias)
- Mercados de commodities (por exemplo, ouro, petróleo, café, soja)
O gráfico abaixo mostra uma visão geral dos protocolos RWA por mercado:
Atualmente, a categoria Equity & Debt Markets tem dominado a participação de mercado dos RWAs desde o segundo trimestre de 2023, conforme visto nos dados mostrados abaixo. Além disso, empréstimos de RWA e imóveis são outras categorias de ativos populares. Enquanto isso, também é notável que as finanças regenerativas, como o mercado de carbono, tenham despencado significativamente.
Para um mergulho profundo em alguns dos protocolos RWA mais populares, leia o relatório completo da nossa Equipe de Pesquisa e Insightsque também inclui as fontes de todos os fatos e números citados neste artigo.
Conclusão
Os ativos do mundo real (RWAs) são um caso de uso transformador da tecnologia blockchain, embora ainda estejam no estágio inicial e ainda não tenham sido adotados em massa. No entanto, o potencial dos RWAs é ilimitado, pois, teoricamente, quase tudo pode ser tokenizado – desde obras de arte, imóveis e créditos de carbono até instrumentos financeiros como títulos e ações.
Há vários desafios no processo de implementação de RWAs, que incluem avaliação e auditoria, custódia e segurança, governança e confiança, além de preocupações com interoperabilidade e escalabilidade. Para superar esses obstáculos, é necessária uma colaboração significativa entre todas as partes interessadas, incluindo originadores de ativos, emissores de tokens, prestadores de serviços, órgãos reguladores e traders.
Em geral, a perspectiva para os RWAs é promissora. De acordo com um relatório do Citi, a tokenização de ativos financeiros e do mundo real tem o potencial de se tornar o caso de uso revolucionário que impulsiona os avanços da blockchain. O Citi sugere que a tokenização poderia crescer 80 vezes nos mercados privados, atingindo potencialmente um valor de quase US$ 4 trilhões até o ano de 2030.
À medida que a tecnologia blockchain continua a amadurecer e o cenário evolui, é provável que haja maior adoção e integração de RWAs no espaço cripto. Embora os desafios persistam, os possíveis benefícios fazem dos RWAs uma fronteira empolgante no futuro cenário das criptomoedas.
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