Derivatif memiliki sejarah yang panjang, sejak zaman Babilonia. Mereka adalah kontrak keuangan yang dapat diperdagangkan yang mendapatkan nilainya dari aset yang mendasarinya. Saat ini, derivatif digunakan di banyak pasar keuangan, termasuk mata uang kripto.
Hal-hal penting yang dapat diambil:
- Derivatif adalah instrumen keuangan yang dapat diperdagangkan yang memperoleh nilainya dari aset dasar, seperti mata uang kripto. Ini memungkinkan trader mendapatkan eksposur ke pergerakan harga aset tanpa benar-benar memilikinya.
- Dua jenis utama derivatif kripto adalah futures dan opsi. Kontrak berjangka abadi adalah jenis kontrak berjangka khusus yang unik untuk pasar kripto.
- Derivatif kripto terutama digunakan untuk lindung nilai dan berspekulasi. Mereka kompleks dan paling cocok untuk trader tingkat lanjut.
Apa Itu Derivatif?
Derivatif memungkinkan trader mendapatkan eksposur ke pergerakan harga aset dasar tanpa benar-benar memilikinya. Dengan munculnya mata uang kripto, mereka juga telah menjadi bagian penting dari pasar kripto bagi para pelaku pasar, terutama digunakan untuk tujuan lindung nilai dan spekulasi. Kontrak berjangka dan opsi adalah dua jenis derivatif yang umum, dan kontrak berjangka abadi adalah jenis kontrak berjangka khusus yang unik untuk pasar kripto.
Apa itu Futures?
Futures adalah jenis perjanjian kontrak derivatif antara pembeli dan penjual untuk membeli dan/atau menjual aset acuan (seperti mata uang kripto) pada tanggal tertentu di masa depan dengan harga tertentu. Ketika kontrak berakhir (yaitu pada tanggal yang ditentukan), pembeli berkewajiban untuk membeli dan menerima aset, dan penjual berkewajiban untuk menjual dan menyerahkan aset.
Di pasar keuangan dan kripto modern saat ini, di mana futures dapat digunakan untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga aset yang mendasarinya, penyerahan aset secara fisik tidak harus terjadi. Sebaliknya, keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dari perdagangan akan diposting ke akun trader (ini kadang-kadang disebut sebagai penyelesaian tunai).
- Long vs Short – Membeli kontrak berjangka disebut sebagai memasuki posisi long, sedangkan menjual kontrak berjangka disebut sebagai memasuki posisi short. Posisi long mendapat keuntungan ketika harga pasar aset lebih tinggi dari harga yang ditetapkan pada tanggal kedaluwarsa. Mereka mengambil kerugian ketika harga pasar berada di bawah harga yang ditetapkan. Di sisi lain, posisi short mendapat untung ketika, pada tanggal kedaluwarsa, harga pasar lebih rendah dari harga yang ditetapkan, dan mengalami kerugian ketika harga pasar lebih tinggi dari harga yang ditetapkan.
Sebagai contoh, anggap saja Trader A mengambil posisi long pada kontrak futures kripto, dengan ETH sebagai aset acuan, pada harga $1.300. Di sisi lain dari perdagangan ini adalah Trader B, yang melakukan short kontrak. Demi kesederhanaan, kami mengabaikan efek margin dan leverage.
- Margin – Kontrak berjangka kripto diperdagangkan dengan margin, yang berarti pedagang tidak perlu membayar sendiri jumlah penuh dari perdagangan tersebut. Sebagai gantinya, sebagian dana dipinjam dari bursa atau platform perdagangan. Hal ini memungkinkan adanya leverage, yang dapat memperbesar keuntungan, meskipun kerugian juga dapat diperbesar. Trader juga berpotensi menghadapi margin call dan likuidasi paksa.
Pelajari lebih lanjut tentang margin call, likuidasi, leverage, dan bagaimana perdagangan margin berbeda dari perdagangan spot.
- Perpetual Futures – Ini adalah jenis kontrak berjangka yang unik untuk pasar kripto. Mekanismenya mirip dengan kontrak berjangka, kecuali bahwa kontrak berjangka perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Trader dapat memegang kontrak selama yang mereka inginkan hingga mereka menutup posisi atas kemauan mereka sendiri atau dipaksa untuk dilikuidasi karena masalah margin, misalnya.
Pelajari lebih lanjut tentang futures di Perdagangan DeFi: Pengantar Perdagangan Berjangka.
Lihat juga Strategi Perdagangan untuk Kontrak Berjangka.
Apa Itu Opsi?
Opsi kripto adalah jenis perjanjian kontrak derivatif yang memberikan pemegangnya hak (yaitu opsi), tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset acuan tertentu (seperti mata uang kripto) dengan harga yang ditetapkan (disebut sebagai harga kesepakatan) hingga tanggal yang ditentukan di masa depan (juga dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa).
Opsi beli dan opsi jual adalah dua jenis opsi utama. Keduanya dapat dimasukkan sebagai posisi long (yaitu, membeli opsi) atau posisi short (yaitu, menjual opsi).
Opsi ini juga merupakan instrumen dengan leverage karena jumlah yang dibayarkan untuk memegang opsi ini kecil dibandingkan dengan total nilai kontrak. Mirip dengan futures, opsi juga dapat diselesaikan secara tunai. Jumlah yang dibayarkan oleh pembeli opsi kepada penjual dikenal sebagai premi.
| Opsi panggilan panjang Pemegang memiliki hak untuk membeli aset pada harga kesepakatan kapan saja sampai dengan tanggal jatuh tempo. Untuk membeli opsi, harga (disebut sebagai premi) harus dibayarkan kepada penjual opsi (juga dikenal sebagai penulis opsi). | Opsi jual panjang Pemegang memiliki hak untuk menjual aset pada harga kesepakatan kapan saja sampai dengan tanggal kedaluwarsa. Untuk membeli opsi, harga (disebut sebagai premi) harus dibayarkan kepada penjual opsi (juga dikenal sebagai penulis opsi). |
|---|---|
| Opsi panggilan pendek Menjual opsi beli dan menerima premi dari pembeli (pemegang opsi). Berkewajiban untuk menjual aset kepada pemegang opsi pada harga kesepakatan kapan saja pemegang opsi memilih untuk menggunakan haknya untuk membeli, sampai dengan tanggal kedaluwarsa. | Opsi jual pendek Menjual opsi jual dan menerima premi dari pembeli (pemegang opsi). Berkewajiban untuk membeli aset dari pemegang opsi pada harga kesepakatan kapan pun pemegang opsi memilih untuk menggunakan haknya untuk menjual, hingga tanggal kedaluwarsa. |
| Opsi panggilan panjang Pemegang memiliki hak untuk membeli aset pada harga kesepakatan kapan saja sampai dengan tanggal jatuh tempo. Untuk membeli opsi, harga (disebut sebagai premi) harus dibayarkan kepada penjual opsi (juga dikenal sebagai penulis opsi). | Opsi panggilan pendek Menjual opsi beli dan menerima premi dari pembeli (pemegang opsi). Berkewajiban untuk menjual aset kepada pemegang opsi pada harga kesepakatan kapan saja pemegang opsi memilih untuk menggunakan haknya untuk membeli, sampai dengan tanggal kedaluwarsa. |
|---|---|
| Opsi jual panjang Pemegang memiliki hak untuk menjual aset pada harga kesepakatan kapan saja sampai dengan tanggal kedaluwarsa. Untuk membeli opsi, harga (disebut sebagai premi) harus dibayarkan kepada penjual opsi (juga dikenal sebagai penulis opsi). | Opsi jual pendek Menjual opsi jual dan menerima premi dari pembeli (pemegang opsi). Berkewajiban untuk membeli aset dari pemegang opsi pada harga kesepakatan kapan pun pemegang opsi memilih untuk menggunakan haknya untuk menjual, hingga tanggal kedaluwarsa. |
Kapan pun sebelum tanggal kedaluwarsa, pemegang opsi kripto dapat memutuskan untuk menggunakan opsi mereka atau tidak. Faktor utama yang memengaruhi keputusan ini biasanya adalah harga pasar dalam kaitannya dengan harga kesepakatan – hal ini menentukan apakah keuntungan atau kerugian yang diperoleh dari pelaksanaan opsi.
Opsi disebut sebagai in-the-money (ITM), out-of-the-money (OTM), atau at-the-money (ATM), tergantung di mana harga pasar saat ini dibandingkan dengan harga kesepakatan. Pemegang opsi juga dapat memutuskan untuk tidak melakukan exercise sama sekali, bahkan ketika tanggal kadaluarsa telah tiba; dalam hal ini, opsi akan kedaluwarsa, dan pemegang opsi hanya kehilangan premi yang telah dibayarkan.
Pilihannya juga dapat dikategorikan sebagai gaya Amerika atau Eropa. Berdasarkan definisi masing-masing, opsi Amerika dapat dieksekusi kapan saja sebelum tanggal berakhirnya opsi, sedangkan opsi Eropa hanya dapat dieksekusi pada tanggal berakhirnya opsi.
Diagram hasil opsi membantu memvisualisasikan skenario untung-rugi dari berbagai posisi opsi. Pada diagram pembayaran opsi di bawah ini, Jane adalah pedagang hipotetis kita. Asumsikan harga kesepakatan adalah $100 dan premi $2.
- Opsi panggilan panjang. Opsi ini memberikan keuntungan saat harga pasar berada di atas harga kesepakatan (ditambah premi) karena, secara teoritis, Jane dapat menggunakan opsi dan membeli aset pada harga kesepakatan yang lebih rendah, kemudian menjual aset pada harga pasar yang lebih tinggi. Jika harga pasar berada di bawah harga kesepakatan, maka Jane tidak akan menggunakan opsi tersebut, sehingga kehilangan premi yang telah dibayarkan.
- Opsi panggilan pendek. Keuntungan terbatas pada premi yang diterima dari penjualan opsi. Kerugian terjadi ketika harga pasar berada di atas harga kesepakatan (ditambah premi).
- Opsi jual panjang. Ia mendapat untung saat harga pasar berada di bawah harga kesepakatan (dikurangi premi) karena, secara teoritis, Jane dapat membeli aset pada harga pasar yang lebih rendah, menggunakan opsi, dan menjual aset pada harga kesepakatan yang lebih tinggi. Jika harga pasar berada di atas harga kesepakatan, maka Jane tidak akan menggunakan opsi tersebut, dan dengan demikian kehilangan premi yang dibayarkan.
- Opsi jual pendek. Keuntungan terbatas pada premi yang diterima dari penjualan opsi. Kerugian terjadi ketika harga pasar berada di bawah harga kesepakatan (dikurangi premi).
Ada opsi khusus yang disebut knock-out dengan tingkat lantai dan plafon yang telah ditentukan sebelumnya (juga dikenal sebagai harga penghalang). Kontrak opsi secara otomatis berakhir (menjadi ‘tersingkir’ dan tidak ada lagi) jika harga aset acuan menyentuh level yang telah ditentukan sebelumnya. Ini tidak boleh disamakan dengan harga kesepakatan, yaitu harga di mana pemegang opsi membeli atau menjual aset jika mereka menggunakan hak mereka untuk melakukannya. Fitur Knock-out berpotensi membatasi keuntungan dan kerugian bagi pemegang opsi dan penjual opsi.
Pelajari lebih lanjut tentang opsi di Perdagangan DeFi: Pengantar Opsi.
Pelajari tentang faktor-faktor apa saja yang memengaruhi harga opsi di Perdagangan DeFi Tingkat Lanjut: Mengelola Opsi dengan ‘Orang Yunani‘.
Kasus Penggunaan untuk Derivatif Kripto
Derivatif terutama digunakan untuk lindung nilai dan berspekulasi.
- Hedging. Ini adalah jenis strategi manajemen risiko yang bertujuan untuk mengurangi risiko kerugian dari posisi yang ada. Misalnya, seorang trader membeli BTC di pasar spot karena mereka pikir harganya akan naik. Namun, pedagang juga khawatir mereka bisa saja salah dan ingin meminimalkan kerugian jika harga BTC turun. Posisi short BTC futures akan mendapatkan keuntungan jika harga BTC turun, mengimbangi kerugian dari posisi spot BTC.
Atau, opsi long put dengan BTC sebagai aset dasar juga dapat melindungi nilai risiko, karena long put akan mendapatkan keuntungan jika harga BTC turun.
- Berspekulasi. Ini mengacu pada taruhan bahwa harga aset akan naik atau turun, kemudian memasuki perdagangan panjang atau pendek untuk mendapatkan keuntungan dari hal ini. Karena opsi kripto dan futures menggunakan leverage, setiap keuntungan berpotensi diperbesar, tetapi juga, kerugian berpotensi diperbesar.
- Pendapatan. Trader terkadang menggunakan futures dan opsi untuk menghasilkan pendapatan. Misalnya, penjual opsi menerima premi dari pembeli.
Dalam kontrak berjangka abadi kripto, ada mekanisme yang disebut tingkat pendanaan, di mana terkadang pedagang yang long harus membayar pedagang yang short; di lain waktu, pedagang short harus membayar pedagang yang long. Oleh karena itu, beberapa pedagang dapat masuk ke dalam posisi futures abadi kripto untuk menerima tingkat pendanaan ini.
Derivatif kripto adalah instrumen keuangan kompleks yang biasanya digunakan oleh trader tingkat lanjut. Cocok atau tidaknya tergantung pada pengetahuan, keterampilan, dan keadaan pribadi trader.
Kesimpulan: Haruskah Anda Menggunakan Derivatif?
Derivatif adalah instrumen keuangan yang dapat diperdagangkan yang memperoleh nilainya dari aset dasar, seperti namun tidak terbatas pada, mata uang kripto, saham, obligasi, komoditas, dan valas. Hal ini memungkinkan trader untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga aset tanpa benar-benar memiliki aset tersebut. Dua jenis derivatif kripto yang umum adalah futures dan opsi, dan digunakan terutama untuk lindung nilai dan spekulasi.
Derivatif di Bursa Crypto.com
Untuk memperdagangkan derivatif di Bursa Crypto.com, pengguna harus mengajukan permohonan layanan dalam Dompet [Pro], dan tidak boleh berada dalam yurisdiksi yang dibatasi secara geografis. Untuk memulai perdagangan, pengguna akan mentransfer aset dari Dompet Spot mereka ke Dompet [Pro] dan menerima syarat dan ketentuan perdagangan derivatif. Setelah aplikasi disetujui, Wallet [Pro] akan diaktifkan dengan layanan turunan yang diaktifkan.
Derivatif saat ini tersedia untuk USDC, USDT, DAT, BTC, ETH, dan CRO, dengan lebih banyak lagi yang akan datang.
Berikut ini adalah panduan langkah demi langkah terperinci tentang cara mengaktifkan derivatif di Bursa.
Uji Tuntas dan Lakukan Riset Anda Sendiri
Semua contoh yang tercantum dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Anda tidak boleh menafsirkan informasi atau materi lain tersebut sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya. Tidak ada yang terkandung di sini yang merupakan ajakan, rekomendasi, dukungan, atau penawaran oleh Crypto.com untuk berinvestasi, membeli, atau menjual koin, token, atau aset kripto lainnya. Pengembalian dari pembelian dan penjualan aset kripto dapat dikenakan pajak, termasuk pajak keuntungan modal, di yurisdiksi Anda. Setiap deskripsi produk atau fitur Crypto.com hanya untuk tujuan ilustrasi dan bukan merupakan dukungan, undangan, atau ajakan.
Selain itu, Crypto.com Exchange dan produk yang dijelaskan di sini berbeda dengan Aplikasi Utama Crypto.com, dan ketersediaan produk dan layanan di Crypto.com Exchange tunduk pada batas yurisdiksi. Sebelum mengakses Bursa Crypto.com, silakan lihat tautan berikut dan pastikan Anda tidak berada di yurisdiksi yang dibatasi secara geografis untuk Perdagangan Spot, Perdagangan Derivatif, dan Perdagangan Margin.
Kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau prediktor kinerja masa depan. Nilai aset kripto bisa naik atau turun, dan Anda bisa kehilangan semua atau sebagian besar harga pembelian Anda. Saat menilai aset kripto, penting bagi Anda untuk melakukan riset dan uji tuntas untuk membuat penilaian terbaik, karena pembelian apa pun menjadi tanggung jawab Anda sepenuhnya.
