Il existe deux façons principales d’échanger des crypto-monnaies : les bourses centralisées (CEX) et les bourses décentralisées (DEX). Pour en savoir plus sur les DEX cryptographiques, cliquez ici.
Principaux enseignements :
- Une bourse décentralisée (DEX) est une place de marché peer-to-peer où les utilisateurs peuvent échanger des crypto-monnaies sans intermédiaire.
- Les DEX fonctionnent sur un réseau décentralisé, tel qu’une blockchain.
- Les utilisateurs d’un DEX conservent la garde de leurs actifs en gardant le contrôle exclusif de leurs clés privées.
Qu’est-ce qu’un Crypto DEX ?
Les bourses décentralisées (DEX) existent sans intermédiaire et constituent la pierre angulaire de l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi). Ils offrent également une transparence totale quant aux mouvements de fonds et à la méthode d’échange. En outre, les fonds d’un utilisateur ne transitent pas par le portefeuille de crypto-monnaies d’un tiers pendant les transactions.
Par exemple, il se peut qu’il n’y ait pas de voie directe pour échanger l’ETH contre le jeton SAND sur un DEX particulier ; par conséquent, la voie d’échange pourrait être l’ETH échangé contre l’USDC, puis échangé contre le SAND – le tout en une seule transaction sur la chaîne.
Les DEX offrent un meilleur contrôle des actifs de l’utilisateur ; cependant, les utilisateurs peuvent être confrontés à des vitesses de transaction plus lentes et à une interface moins conviviale que les bourses centralisées, car elles ne disposent pas des mêmes ressources et de la même infrastructure.
Comment fonctionne un DEX ?
Les DEX sont construits sur des blockchains qui prennent en charge les exécutions de contrats intelligents. Sur la plupart des DEX, chaque transaction est soumise à des frais, qui sont versés aux fournisseurs de liquidités (LPs), ainsi qu’aux validateurs de la blockchain. Essentiellement, les utilisateurs de DEX interagissent avec des contrats intelligents sur la blockchain concernée.
Il existe trois principaux types de DEX, qui permettent tous aux utilisateurs d’effectuer des transactions directement par le biais de contrats intelligents :
- Teneurs de marché automatisés (AMM)
- Carnet d’ordres DEXs
- Agrégateurs DEX
Teneurs de marché automatisés (AMM)
Un AMM s’appuie sur les informations fournies par les bourses et les oracles de la blockchain pour fixer le prix, où – au lieu de faire correspondre les ordres d’achat et de vente – le contrat intelligent utilise un pool de liquidités, qui est financé par d’autres utilisateurs qui souhaitent gagner les frais et les récompenses fournis par le DEX. Uniswap, VVS Finance et MM Finance sont des exemples de MSA.
Accédez à tous les AMM ci-dessus en un seul endroit via le DeFi Wallet de Crypto.com. Téléchargez l’application ou l’extension de navigateur ici.
Carnet d’ordres DEXs
Avec les DEX à carnet d’ordres, les traders peuvent passer des ordres au marché ou des ordres à cours limité. Par exemple, lorsqu’il passe un ordre à cours limité, le trader fixe le prix attendu. Le prix limite détermine le prix maximum ou minimum que l’utilisateur souhaite négocier. L’ordre sera exécuté si le dernier prix atteint le prix limite ou mieux.
En cas de faible liquidité, l’ordre à cours limité reste ouvert jusqu’à ce qu’une correspondance soit établie entre l’ordre et le carnet d’ordres. C’est le cas, par exemple, de dYdX et de Loopring Exchange.
Agrégateurs DEX
L’objectif d’un agrégateur DEX est de protéger les utilisateurs des effets de prix et de réduire la probabilité d’un échec de la transaction. Ils s’approvisionnent en liquidités auprès de plusieurs DEX afin de minimiser les dérapages sur les ordres importants, d’optimiser les frais de swap et les prix des jetons, et d’offrir aux traders le meilleur prix possible dans les plus brefs délais.
Certains agrégateurs DEX utilisent également des liquidités provenant de plateformes centralisées afin d’offrir aux utilisateurs une meilleure expérience globale tout en restant non dépositaires, en tirant parti d’une intégration avec des bourses centralisées spécifiques. 1inch et ParaSwap sont des exemples d’agrégateurs de ce type.
Avantages de l’utilisation d’un Crypto DEX
Disponibilité des jetons
Les CEX ont un processus de sélection et d’approbation lorsqu’il s’agit de coter des jetons. Toutefois, en raison de leur nature décentralisée, les DEX incluent généralement tout jeton frappé sur la blockchain sur laquelle ils sont construits, à condition que certains actifs aient été mis en commun. Cela signifie que les nouveaux projets seront probablement disponibles sur ces DEX avant d’être disponibles sur les CEX.
Bien que les opérateurs soient en mesure de participer aux projets le plus tôt possible, cela implique également que toutes sortes d’escroqueries peuvent être répertoriées sur les DEX. Les utilisateurs doivent faire preuve de diligence raisonnable pour s’assurer que les jetons qu’ils cherchent à échanger sont liés au bon contrat et qu’ils réalisent des actions conformes à ce qu’ils essaient d’obtenir.
Accessibilité
Les DEX attirent un grand nombre d’utilisateurs en raison de la rapidité avec laquelle un portefeuille autonome peut être mis en place et commencer immédiatement à interagir dans l’espace DeFi.
Des taux d’intérêt annuels potentiellement élevés grâce à l’exploitation d’une réserve de liquidités
Bien que le yield farming offre des rendements intéressants lorsqu’il suffit de déposer un jeton dans des protocoles, il ne s’agit pas d’un jeu sans risque. Les acteurs du marché doivent étudier et garder à l’esprit les risques potentiels liés à l’agriculture de rendement.
La perte impermanente est la perte non réalisée due aux variations du prix d’un jeton, qui fait que les jetons ont moins de valeur que s’ils avaient été détenus sans participer à un pool de liquidité ou à une culture de rendement. Quelle que soit la hausse ou la baisse du prix du jeton de jalonnement, la VA existe à moins que le prix du jeton ne revienne à l’état initial.
Défis liés à l’utilisation d’un DEX
Connaissances spécifiques requises
Les DEX sont accessibles à l’aide de portefeuilles non dépositaires qui peuvent interagir avec des contrats intelligents. Des connaissances spécifiques sont nécessaires pour choisir le bon portefeuille et l’alimenter avec les bons jetons afin de payer les frais de gaz requis pour échanger ou déplacer d’autres jetons sur ce réseau.
Les utilisateurs doivent apprendre à utiliser ces portefeuilles car ils doivent se connecter au réseau blockchain approprié pour le DEX, et ils doivent également comprendre les concepts de sécurité associés à la sécurisation de leurs fonds.
La gestion du slippage peut s’avérer difficile, même pour les utilisateurs expérimentés, car il est pratiquement impossible d’éviter le slippage lors de l’achat de jetons moins liquides. Souvent, la tolérance au dérapage sur les plateformes DEX doit être ajustée manuellement pour les ordres, et l’ajustement du dérapage peut être technique ; certains utilisateurs peuvent ne pas comprendre pleinement ce que cela signifie.
Les utilisateurs peuvent commettre diverses erreurs susceptibles d’entraîner une perte de fonds s’ils ne disposent pas de connaissances spécifiques. Ces erreurs peuvent consister à retirer des pièces sur le mauvais réseau, à surpayer les frais de transaction ou, à l’inverse, à fixer des frais de transaction trop bas et à bloquer la transaction, ou encore à perdre au profit de l’IL.
Vulnérabilités des contrats intelligents
Les contrats intelligents sur les blockchains sont généralement accessibles au public afin que les utilisateurs puissent examiner le code pour détecter d’éventuels bugs ou vulnérabilités. Certains de ces contrats utilisés par les DEX sont contrôlés par des entreprises professionnelles indépendantes qui contribuent à sécuriser le code. Néanmoins, ces vulnérabilités peuvent toujours échapper aux audits et autres examens de code, en particulier après une mise à jour, et sont susceptibles de donner lieu à de nouveaux exploits qui peuvent coûter leurs jetons aux utilisateurs.
Les utilisateurs qui explorent les DEX doivent toujours faire preuve de diligence raisonnable à l’égard de l’équipe impliquée dans le DEX, ainsi que des jetons qu’ils ont l’intention d’échanger.
Listes de jetons non validés
N’importe qui peut inscrire un nouveau jeton sur un DEX et fournir de la liquidité en l’associant à d’autres pièces. Les opérateurs peuvent ainsi être exposés à des escroqueries telles que les “rug pulls” ou les “copycat tokens”, qui visent à faire croire aux utilisateurs du DEX qu’ils achètent un autre token.
Certains DEX combattent ces risques en rappelant régulièrement aux utilisateurs de vérifier le contrat intelligent des jetons qu’ils cherchent à acheter. Bien que cette solution fonctionne pour les utilisateurs expérimentés, elle revient sur le fait que des connaissances ou une sensibilisation spécifiques sont nécessaires.
Quel est le meilleur Crypto DEX à utiliser ?
En conclusion, la pertinence d’un DEX pour un utilisateur dépend de ses besoins et préférences spécifiques. Les DEX offrent plusieurs avantages, tels que la possibilité pour un utilisateur de négocier directement à partir de son portefeuille sans dépositaire, conservant ainsi le contrôle de ses actifs.
Cependant, les DEX présentent également certains inconvénients et peuvent ne pas convenir aux personnes qui débutent dans le négoce de crypto-monnaies ou qui ont besoin de fonctions de négoce plus avancées. Les DEX peuvent également présenter une liquidité plus faible et des frais variables en fonction de la bourse. Il est important que les utilisateurs considèrent soigneusement leurs propres besoins et fassent leurs propres recherches avant de décider quel DEX est le bon choix pour eux.
Le portefeuille DeFi de Crypto.com
La suite de produits DeFi Wallet de Crypto.com est disponible par le biais d’une extension mobile, de bureau ou de navigateur. Les utilisateurs peuvent accéder à des DEX populaires tels que VVS Finance, Uniswap ou 1inch – le tout dans une seule application – et se connecter de manière transparente à certains des protocoles DeFi les plus populaires.
Les utilisateurs peuvent également :
- Échangez plus de 1 000 jetons sur plusieurs chaînes, notamment Ethereum, Cronos, Cosmos, etc.
- Migrez des actifs entre différentes chaînes et Cronos grâce à la fonction de transition intégrée à l’application.
- Gérer facilement plus de 1 000 jetons sur plus de 30 blockchains, y compris Cronos, Crypto.org et Ethereum.
- Envoyer des crypto-monnaies à la vitesse de confirmation et aux frais de réseau qu’ils préfèrent. Le compteur de gaz ETH de Crypto.com donne aux utilisateurs des mises à jour en temps réel sur les frais de gaz et les vitesses de transaction.
Téléchargez l’application Crypto.com DeFi Wallet ou l’extension de navigateur ici.
Diligence raisonnable et recherches personnelles
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