Principaux enseignements :
- Le jalonnement et le blocage sont un moyen pour les détenteurs de crypto-monnaies de recevoir passivement des récompenses de leurs avoirs en crypto-monnaies, qui pourraient autrement rester inactifs dans un portefeuille de crypto-monnaies.
- Les moyens habituels de mise en jeu consistent à devenir un validateur pour une blockchain de preuve d’enjeu (PoS), à rejoindre un pool de mise en jeu ou à utiliser un service de blocage proposé par les bourses de crypto-monnaies.
- Cependant, il y a des considérations et des risques à prendre en compte avant de jalonner, notamment les mouvements des prix du marché, les périodes de blocage, les frais et les pénalités du validateur.
Qu’est-ce que le jalonnement ?
Le staking peut être un moyen pour les participants au marché de recevoir des récompenses de leurs avoirs en crypto-monnaies. Ces récompenses sont également appelées rendements de mise.
Le rendement est un concept qui existe dans la finance traditionnelle, bien que les mécanismes de son obtention dans la crypto-monnaie soient totalement différents. Par exemple, une forme de rendement dans la finance traditionnelle consiste à placer son argent sur un compte d’épargne bancaire afin de percevoir des intérêts. Les actifs financiers traditionnels qui fournissent un rendement peuvent être des obligations qui versent un coupon régulier ou des actions qui versent un dividende. D’une certaine manière, les revenus locatifs que les personnes perçoivent en louant des biens immobiliers peuvent être décrits comme une forme de rendement.
Dans le cas d’un dépôt sur un compte d’épargne bancaire, la banque est en mesure de payer un rendement sous forme d’intérêts, généralement en prenant l’argent et en le prêtant à d’autres personnes. En revanche, dans le cas du crypto staking, la crypto-monnaie est bloquée afin de participer au fonctionnement de la blockchain et au maintien de sa sécurité.
Comment fonctionne la mise en jeu ?
Pour comprendre le fonctionnement du staking, voyons d’abord ce que sont les blockchains à preuve d’enjeu (PoS).
- Mécanismes de consensus : Une blockchain est essentiellement un grand livre numérique utilisé pour enregistrer les transactions. Ces transactions doivent être vérifiées et approuvées (consensus) par de nombreux ordinateurs différents (appelés validateurs dans PoS) dans un réseau blockchain avant de pouvoir être ajoutées à la chaîne. C’est là que les mécanismes de consensus (également connus sous le nom de protocoles de consensus ou d’algorithmes de consensus) entrent en jeu. Il existe de nombreux types de mécanismes de consensus, mais l’un des principaux est la preuve d’enjeu (Proof of Stake – PoS).
- Preuve d’enjeu (PoS) : Dans les blockchains PoS, les transactions sont vérifiées, ou validées, par des validateurs, qui doivent miser un montant de jetons natifs de la blockchain afin de participer au processus de vérification. En contrepartie, les validateurs sont généralement récompensés par le jeton natif de la blockchain. S’ils adoptent un comportement malveillant ou ne parviennent pas à valider (par exemple, en se mettant hors ligne), une partie de leur mise pourrait leur être retirée. Les validateurs ont besoin de matériel informatique et de logiciels spécifiques pour participer.
En misant leur crypto-monnaie, les validateurs peuvent contribuer à la sécurité des réseaux PoS et recevoir des récompenses à cette occasion. Certaines blockchains, comme Ethereum, qui est récemment passée au PoS dans le cadre d’un événement très attendu appelé “The Merge”, exigent des validateurs qu’ils mettent en jeu un montant assez important de jetons natifs. Dans le cas d’Ethereum, le minimum requis est actuellement de 32 ETH.
En savoir plus sur la “fusion” d’Ethereum.
Façons de miser sur les crypto-monnaies
- Devenir un validateur : Cela implique généralement une mise en jeu de crypto-monnaie (qui peut être importante), du matériel informatique et des logiciels spécifiques, du temps et des connaissances pour effectuer les tâches de validation.
- Rejoindre un pool de mise : Certains validateurs gèrent des pools de mise qui regroupent les petites mises de nombreux utilisateurs. Il s’agit d’un jeton de liquidité qui représente la pièce mise par l’utilisateur et les récompenses qu’elle génère. Les validateurs effectueront tout le travail de validation des transactions et distribueront les récompenses aux stakers de manière proportionnelle, après déduction de leurs frais.
- Bloquer des jetons avec des bourses : Un certain nombre de bourses de crypto-monnaies proposent des “lock-ups” qui regroupent essentiellement les jetons de nombreux utilisateurs. Les utilisateurs peuvent choisir la crypto-monnaie et le montant qu’ils souhaitent bloquer, ce qui déterminera leur part des récompenses.
Quels sont les avantages de la mise en gage et de l’immobilisation des crypto-monnaies ?
Le staking et les lock-ups sont un moyen de recevoir des récompenses des crypto-monnaies détenues qui pourraient autrement rester inactives dans un portefeuille de crypto-monnaies. Les primes de jalonnement et de blocage sont généralement exprimées en termes de taux de pourcentage annuel (TPA). Par exemple, un TAEG de 5 % signifie qu’un détenteur recevrait, en théorie, 5 $ par an pour chaque tranche de 100 $ de crypto-monnaie mise en jeu, sachant que le prix de la crypto-monnaie fluctuera probablement au cours de la période de mise en jeu. Les différentes options de blocage des crypto-monnaies ont des TAEG différents et peuvent être comparées.
Le jalonnement fait partie intégrante d’une blockchain PoS. D’une certaine manière, les utilisateurs contribuent en fin de compte à un processus essentiel à la sécurité et au fonctionnement de la blockchain.
Considérations à prendre en compte lors de la mise en jeu de crypto-monnaies
Il existe certains risques et inconvénients à prendre en compte lors de la mise en jeu ou de l’engagement de jetons dans un lock-up :
- Mouvements de prix et rendement total : Si le staking permet aux utilisateurs de bénéficier d’un rendement, il est important de prendre en compte le concept de rendement total, qui combine l’appréciation (ou la perte) du capital et le rendement obtenu. Par exemple, si 100 $ d’une crypto-monnaie sont achetés et mis en jeu pour un rendement de 10 %, la récompense de la mise en jeu sera de 10 $. En revanche, si le cours de la crypto-monnaie baisse de 30 %, la perte en capital est de 30 $. Globalement, il s’agit d’une perte car la moins-value est supérieure au rendement obtenu.
- Période de blocage : Certains jetons ont des périodes de blocage minimales pendant lesquelles les utilisateurs ne peuvent pas retirer leurs jetons. En outre, lors du retrait de jetons d’une réserve de participation, il pourrait y avoir un temps d’attente spécifique pour chaque blockchain avant que les jetons ne soient reçus. Ainsi, si un utilisateur souhaite utiliser ses crypto-monnaies à d’autres fins (telles que les transactions) au cours d’une période donnée, il ne voudra peut-être pas les bloquer.
- Pénalités pour les validateurs : Si un utilisateur rejoint un groupe de joueurs, le risque est que le validateur n’exécute pas correctement ses tâches ou adopte un comportement malveillant. Ces actions inappropriées des validateurs peuvent être pénalisées par la réduction des récompenses ou le retrait du montant mis en jeu, ce qui peut également affecter les utilisateurs qui ont rejoint le pool.
- Frais : Les pools de jalonnement et les bourses de crypto-monnaies qui proposent un blocage peuvent également facturer des frais ou des commissions aux utilisateurs.
- Piratage : Il est également possible que les pools de staking soient piratés ou qu’une vulnérabilité soit exploitée, ce qui pourrait entraîner une perte totale ou partielle des fonds bloqués.
Conclusion – Faut-il miser sur les crypto-monnaies ?
Le staking et les lock-ups sont un moyen de recevoir passivement des récompenses sur les avoirs en crypto-monnaies. Pour participer au staking, il est généralement possible de devenir un validateur pour une blockchain PoS, de rejoindre un pool de staking ou d’utiliser un service de blocage proposé par les bourses de crypto-monnaies. Toutefois, il existe certains risques et inconvénients à prendre en compte, notamment les pénalités de validation, les fluctuations des prix du marché qui peuvent affecter le rendement total, les piratages, les frais et la période de blocage.
Lock-up avec Crypto.com Earn
Vous pouvez bloquer une variété de jetons ou contribuer à un pool de validateurs sur la chaîne native d’un jeton dans le DeFi Wallet de Crypto.com.
Il suffit de se rendre dans l’onglet “Earn” du portefeuille DeFi et de sélectionner un jeton marqué “staking”. Par exemple, pour plus de détails sur la mise en jeu de l’ATOM natif de la chaîne Cosmos, consultez ce guide complet.
Diligence raisonnable et recherches personnelles
Tous les exemples cités dans cet article sont donnés à titre d’information uniquement. Vous ne devez pas considérer ces informations ou autres documents comme des conseils juridiques, fiscaux, d’investissement, financiers ou autres. Rien de ce qui est contenu dans le présent document ne constitue une sollicitation, une recommandation, une approbation ou une offre par Crypto.com d’investir, d’acheter ou de vendre des pièces de monnaie, des jetons ou d’autres actifs cryptographiques. Les revenus tirés de l’achat et de la vente de crypto-actifs peuvent être soumis à l’impôt, y compris l’impôt sur les plus-values, dans votre juridiction. Les descriptions des produits ou des caractéristiques de Crypto.com ne sont données qu’à titre d’exemple et ne constituent pas une approbation, une invitation ou une sollicitation.
Les performances passées ne constituent pas une garantie ou un prédicteur des performances futures. La valeur des crypto-actifs peut augmenter ou diminuer, et vous pourriez perdre la totalité ou une partie substantielle de votre prix d’achat. Lors de l’évaluation d’un actif cryptographique, il est essentiel que vous fassiez vos recherches et que vous exerciez une diligence raisonnable afin de prendre la meilleure décision possible, car tout achat relève de votre seule responsabilité.
