Crypto Spot Trading vs Margin Trading : Quelle est la différence ?

Découvrez ce que sont les opérations au comptant et les opérations sur marge, leurs avantages et leurs inconvénients, et comment choisir entre les deux.

Oct 18, 2022
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Spotvmargin Opt

Principaux enseignements :

  • Le trading au comptant de crypto-monnaies consiste à acheter ou à vendre un actif sur le marché au comptant au prix du marché actuel pour une livraison immédiate.
  • Le trading sur marge de crypto-monnaies consiste à utiliser des fonds empruntés pour payer une transaction. La différence essentielle entre la négociation sur marge et la négociation au comptant réside donc dans le fait que la négociation sur marge utilise un effet de levier.
  • La négociation au comptant est plus simple, mais la négociation sur marge peut, dans certaines circonstances, amplifier les gains. Cependant, l’effet de levier est une arme à double tranchant, car il peut également amplifier les pertes.
  • Le choix de l’un ou l’autre dépend largement de la tolérance au risque et de la situation personnelle du trader.

Qu’est-ce que le Crypto Spot Trading ?

La négociation au comptant a lieu sur le marché au comptant. Les marchés au comptant existent non seulement pour les crypto-monnaies, mais aussi pour d’autres classes d’actifs, comme les actions, le forex, les matières premières et les obligations.

Le marché au comptant est l’endroit où les traders achètent et vendent des actifs (dans le cas des crypto-monnaies, des jetons) au prix du marché. le prix courant du marché pour une livraison immédiate ou à très court terme (c’est-à-dire dans quelques jours). Il est appelé “spot” parce qu’il se réfère à l’acte de négociation et de réception d’un actif. sur place. Dans la négociation au comptant, il y a trois concepts clés à comprendre : le prix au comptant, la date de négociation et la date de règlement.

Prix au comptant

Le prix au comptant est le prix actuel du marché d’un actif et, par conséquent, le prix auquel la transaction au comptant est exécutée. Les acheteurs et les vendeurs créent le prix au comptant en publiant leurs ordres d’achat ou de vente contenant le prix et la quantité auxquels l’acheteur ou le vendeur souhaite effectuer la transaction. Le prix au comptant fluctue en fonction de l’exécution des ordres existants et de l’arrivée de nouveaux ordres sur le marché.

Date de la transaction

C’est le jour où l’ordre est exécuté sur le marché. Il s’agit essentiellement d’enregistrer et d’initier la transaction.

Date de règlement

La date de règlement (parfois appelée date au comptant) est la date à laquelle les actifs impliqués dans la transaction sont effectivement transférés. Le délai entre la date de transaction et la date de règlement peut varier en fonction du type de marché négocié – il peut s’agir du même jour (par exemple, pour certains titres du marché monétaire) ou de quelques jours (par exemple, généralement deux jours pour les actions). Pour les crypto-monnaies, c’est généralement le même jour, mais cela peut varier d’une bourse à l’autre ou d’une plateforme de négociation à l’autre.

Compte tenu de la nature immédiate de la négociation au comptant, un négociateur doit disposer de la totalité des fonds nécessaires au paiement de la transaction. Par exemple, si un opérateur souhaite acheter pour 1 000 dollars de Bitcoin (BTC)Il devra disposer de la totalité des 1 000 dollars sur son compte, faute de quoi la transaction ne sera pas exécutée par la bourse ou la plateforme de négociation.

Qu’est-ce que le trading sur marge de crypto-monnaies ?

Appel de marge 01

La négociation sur marge fait référence à l’utilisation de fonds empruntés pour payer une transaction. La différence essentielle par rapport à la négociation au comptant est donc que la négociation sur marge permet au trader d’ouvrir une position sans avoir à payer le montant total de sa poche. Les concepts clés à comprendre dans la négociation sur marge sont l’effet de levier, la marge, la garantie et la liquidation.

L’effet de levier

Il s’agit de l’utilisation de fonds empruntés pour payer une transaction. Par exemple, si un trader souhaite acheter pour 1 000 dollars d’Ethereum (ETH) avec un effet de levier de 5x (c’est-à-dire un multiple de 5), il ne doit payer que 200 dollars lui-même, le reste (800 dollars) étant emprunté à la bourse ou à la plateforme de négociation. En d’autres termes, le trader a emprunté pour augmenter sa position de 5 fois. La valeur du solde du compte basée sur le prix actuel du marché, moins le montant emprunté, est appelée capitaux propres. Le montant de l’effet de levier qui peut être utilisé varie selon les bourses et les plateformes de négociation.

Marge

Comme le prix du marché d’un actif fluctue en temps réel, le niveau des fonds propres fluctue également. Lorsque le niveau des fonds propres passe en dessous d’un certain seuil (également appelé “niveau de fonds propres”), les fonds propres de l’entreprise peuvent être utilisés pour financer des projets. l’exigence de marge, qui est fixé par la bourse ou la plateforme de négociation), le trader recevra un appel de marge. À ce moment-là, ils doivent vendre une partie ou la totalité de leur position et/ou placer davantage de fonds propres sur le compte afin de ramener la valeur des actions au niveau de l’exigence de marge.

Garantie et liquidation

Les actifs qu’un trader possède sur son compte sont utilisés comme garantie pour un prêt. Si le trader ne répond pas à un appel de marge, la bourse ou la plateforme de négociation peut vendre les actifs (également appelés liquidation) du compte et utiliser le produit de la vente pour rembourser le prêt.

Voici un exemple d’appel de marge :

Appel de marge B

Le trader a acheté pour 1 000 $ d’ETH en utilisant un effet de levier de 5x (c’est-à-dire qu’il a emprunté 800 $ et utilisé 200 $ de ses propres fonds). Par la suite, le prix de l’ETH chute de 10 %. Si la marge exigée par la bourse ou la plateforme de négociation est de 15 % de la valeur du compte, il y a appel de marge parce que le niveau des capitaux propres est tombé en dessous du niveau de la marge exigée.

Le trader devra trouver 35 dollars en vendant des ETH ou en investissant davantage de son propre argent afin de ramener les capitaux propres au niveau de la marge requise. S’ils ne parviennent pas à répondre à l’appel de marge, la bourse ou la plateforme de négociation peut vendre de force les ETH sur le compte pour aider à rembourser le prêt.

Crypto Spot Trading : Avantages et inconvénients

Les principaux avantages de la négociation au comptant par rapport à la négociation sur marge sont qu’elle est plus simple et qu’elle n’implique pas l’amplification potentielle des pertes que la marge peut entraîner. Elle est plus simple parce que le trader n’a pas à se préoccuper de questions telles que les appels de marge et le choix de l’effet de levier à utiliser. De plus, en l’absence d’appels de marge, le trader n’est pas confronté au risque de devoir investir davantage de ses propres fonds et de perdre potentiellement plus que ce qu’il a déjà sur son compte.

Le principal inconvénient de la négociation au comptant est qu’elle ne bénéficie pas de l’amplification potentielle des rendements que peut apporter l’utilisation de l’effet de levier, que nous examinons ci-dessous.

Crypto Margin Trading : Avantages et inconvénients

Le plus grand avantage de la négociation sur marge est qu’en utilisant l’effet de levier peut amplifier les rendements positifs. Prenons l’exemple d’un trader qui a acheté pour 1 000 dollars d’Ethereum (ETH) au prix de 1 000 dollars (c’est-à-dire qu’il a acheté 1 ETH), et dont le prix a ensuite augmenté de 10 % pour atteindre 1 100 dollars.

Vous trouverez ci-dessous les rendements sans effet de levier comparés à l’effet de levier. Dans le scénario de l’effet de levier, supposons que le trader a utilisé un effet de levier de 5 fois (c’est-à-dire qu’il a utilisé 200 $ de ses fonds propres et emprunté les 800 $ restants). Le rendement de 50 % lié à l’utilisation de l’effet de levier est plus important que le rendement de 10 % lié à l’absence d’effet de levier.

Scénario : Le prix de l’ETH augmente de 10 %.RetourCalcul
Aucun effet de levier+10%(1100 – 1000) / 1000
Effet de levier de 5x+50%(1100 – 800 – 200) / 200
Scénario : Le prix de l’ETH augmente de 10 %.Aucun effet de levier
Retour+10%
Calcul(1100 – 1000) / 1000
Scénario : Le prix de l’ETH augmente de 10 %.Effet de levier de 5x
Retour+50%
Calcul(1100 – 800 – 200) / 200

Cependant, l’effet de levier est une arme à double tranchant, car s’il peut amplifier les rendements positifs, il peut aussi amplifier les rendements négatifs. Supposons qu’au lieu d’augmenter, le prix de l’ETH ait chuté de 10 % pour atteindre 900 dollars. Le rendement de -50% lié à l’utilisation de l’effet de levier est nettement inférieur au rendement de -10% lié à l’absence d’effet de levier.

Scénario : Le prix de l’ETH baisse de 10 %.RetourCalcul
Aucun effet de levier-10%(900 – 1000) / 1000
Effet de levier de 5x-50%(900 – 800 – 200) / 200
Scénario : Le prix de l’ETH baisse de 10 %.Aucun effet de levier
Retour-10%
Calcul(900 – 1000) / 1000
Scénario : Le prix de l’ETH baisse de 10 %.Effet de levier de 5x
Retour-50%
Calcul(900 – 800 – 200) / 200

L’autre inconvénient majeur de la négociation sur marge est le risque de recevoir des appels de marge. Comme décrit précédemment, cela peut signifier que le trader doit mettre plus de ses propres fonds sur le compte et risque de perdre plus que ce qu’il a initialement mis.

Marge croisée et marge isolée

Les marges croisées et les marges isolées sont deux façons typiques d’utiliser les marges :

  • Marge transversale. Cela permet à l’opérateur de partager les soldes de marge entre différentes positions, de sorte que l’excédent de marge (c’est-à-dire les fonds propres supérieurs à l’exigence de marge) d’une position peut être utilisé pour couvrir l’insuffisance de marge d’une autre position. Cela pourrait être utilisé pour éviter les appels de marge et/ou la liquidation forcée d’une position perdante.
  • Marge transversale intelligente. Permet de compenser les exigences de marge pour des positions dans des directions opposées (par exemple, position longue contre position courte) et pour différents types de produits (par exemple, marge au comptant et contrats à terme).
  • Marge isolée. Il s’agit de la marge attribuée à un seul poste et qui ne peut être partagée entre différents postes. En règle générale, les traders utilisent cette option lorsqu’ils ne souhaitent pas que les appels de marge d’une position unique affectent d’autres positions de leur portefeuille.

Spot ou Margin : Comment choisir ?

Le trading au comptant et le trading sur marge sont deux méthodes courantes de trading, non seulement sur les marchés des crypto-monnaies, mais aussi sur d’autres marchés tels que les actions, le forex, les matières premières et les obligations. Le choix dépend en grande partie de la tolérance au risque et de la situation personnelle de l’opérateur. La différence essentielle est que la négociation sur marge utilise un effet de levier, ce qui n’est pas le cas de la négociation au comptant.

Le risque et la récompense vont souvent de pair. Pour ceux qui sont prêts et capables de prendre plus de risques pour avoir la chance de réaliser des gains potentiellement plus importants, la négociation sur marge peut être une option. Pour les traders plus conventionnels, la négociation au comptant peut être moins risquée et plus simple à exécuter.

En savoir plus sur l’utilisation de la bourse Crypto.com.

Comment commencer à négocier au comptant et sur marge avec Crypto.com

Les utilisateurs peuvent effectuer des opérations au comptant et des opérations sur marge sur la bourse Crypto.com. Le spot trading est supporté à la fois par la version desktop et par l’application Exchange.

Les opérations sur marge sur Crypto.com Exchange permettent aux utilisateurs d’emprunter des actifs virtuels sur Crypto.com Exchange pour les négocier sur le marché au comptant. Les utilisateurs éligibles peuvent utiliser le prêt sur marge comme levier (actifs virtuels empruntés) pour ouvrir une position plus importante que le solde de leur compte. Sur la bourse Crypto.com, les traders doivent d’abord transférer des actifs virtuels comme garantie dans leur portefeuille de marge.

Lorsqu’ils empruntent des actifs virtuels, les utilisateurs peuvent emprunter :

  • dans le même type d’actifs virtuels que leur garantie (par exemple, leur garantie peut être des BTC et ils peuvent emprunter des BTC).
  • dans un type d’actif virtuel différent de leur garantie (par exemple, leur garantie est BTC, et ils empruntent USDT).

Voir la liste des paires commerciales prises en charge ici.

Diligence raisonnable et recherches personnelles

Tous les exemples cités dans cet article sont donnés à titre d’information uniquement. Vous ne devez pas considérer ces informations ou autres documents comme des conseils juridiques, fiscaux, d’investissement, financiers ou autres. Rien de ce qui est contenu dans le présent document ne constitue une sollicitation, une recommandation, une approbation ou une offre par Crypto.com d’investir, d’acheter ou de vendre des pièces de monnaie, des jetons ou d’autres actifs cryptographiques. Les revenus tirés de l’achat et de la vente de crypto-actifs peuvent être soumis à l’impôt, y compris l’impôt sur les plus-values, dans votre juridiction. Les descriptions des produits ou des caractéristiques de Crypto.com ne sont données qu’à titre d’exemple et ne constituent pas une approbation, une invitation ou une sollicitation.

Les performances passées ne constituent pas une garantie ou un prédicteur des performances futures. La valeur des crypto-actifs peut augmenter ou diminuer, et vous pourriez perdre la totalité ou une partie substantielle de votre prix d’achat. Lors de l’évaluation d’un actif cryptographique, il est essentiel que vous fassiez vos recherches et que vous exerciez une diligence raisonnable afin de prendre la meilleure décision possible, car tout achat relève de votre seule responsabilité.

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