Principales conclusiones:
- Las stablecoins están diseñadas para mantener la estabilidad de precios y tender un puente entre el dinero fiduciario y las criptomonedas.
- Están vinculadas a activos tradicionales como el dinero fiduciario o el oro, lo que las convierte en una alternativa relativamente menos volátil que las criptomonedas típicas.
- Las stablecoins, que prometen transacciones más rápidas y costes más bajos, son una alternativa a las soluciones bancarias tradicionales.
- Permiten a los operadores mantener su dinero en el ecosistema criptográfico mientras lo almacenan en un activo estable entre operaciones o durante periodos volátiles.
- Las stablecoins no están exentas de riesgos. Algunas stablecoins algorítmicas se han despegado en el pasado.
¿Qué son las Stablecoins?
Las stablecoins son criptomonedas cuyo precio está vinculado a un activo concreto, que suele ser, aunque no siempre, el dólar estadounidense.
Es bien sabido que los precios de las criptomonedas pueden subir y bajar drásticamente en poco tiempo. Recordando el precio histórico del Bitcoin (BTC ), en febrero de 2021 casi se duplicó, pasando de unos 32.000 dólares a 58.800 dólares. Sin embargo, su precio bajó drásticamente tres meses después, en mayo de 2021, hasta aproximadamente 34.000 dólares.
Estas fluctuaciones, o la llamada “volatilidad a corto plazo”, hacen que las criptomonedas sean poco recomendables para el uso cotidiano del público en general.
Con el fin de mantener el valor y el poder adquisitivo, la vinculación a un activo puede hacer que las stablecoins sean más resistentes a las fluctuaciones del mercado en el espacio de las criptodivisas. Por ejemplo, una de las stablecoins más populares, Tether (USDT), suele equivaler a 1 dólar estadounidense. Otras stablecoins populares son USD Coin (USDC) y Dai (DAI).
A diferencia de las criptomonedas típicas, las stablecoins no sólo tienen una volatilidad significativamente menor debido a su naturaleza respaldada por activos, sino que también desempeñan un papel de puente en el mundo de las criptomonedas y el dinero fiduciario para facilitar las transacciones comerciales diarias y el intercambio.
Entre las ventajas de las stablecoins se incluyen:
- Menor volatilidad
- Menores costes de transacción
- Opciones más seguras para almacenar fondos en el ecosistema criptográfico
- Pagos en tiempo real
Estas ventajas hacen que las stablecoins sean más competitivas que otras criptomonedas, ya que alivian una serie de problemas de consumidores y empresas. Actualmente, BTC y otras criptomonedas no pueden ofrecer el mismo nivel de estabilidad y escalabilidad para las transacciones en tiempo real que las stablecoins.
La capitalización bursátil total de todas las stablecoins del mundo ha alcanzado más de la mitad del volumen mundial de negociación de criptomonedas, lo que las convierte en un activo importante para el ecosistema DeFi.
¿Para qué se utilizan las Stablecoins?
Existen cuatro tipos de Stablecoins:
- Stablecoins con garantía fiat (las más populares)
- Monedas estables respaldadas por criptomonedas
- Stablecoins respaldadas por materias primas
- Stablecoins sin garantía
El uso principal de una stablecoin es facilitar las operaciones en las bolsas de criptomonedas. En lugar de comprar BTC directamente con dinero fiduciario, como el dólar estadounidense, los operadores suelen cambiar su dinero fiduciario por una stablecoin. A continuación, utilizarán la stablecoin para realizar una operación con otra criptomoneda, por ejemplo BTC o CRO.
Las stablecoins también tienen potencial para actuar como alternativas de pago a las monedas fiduciarias. Utilizando stablecoins, las empresas pueden aceptar pagos a muy bajo coste, y los gobiernos pueden ejecutar programas de transferencias condicionadas de efectivo sin problemas. Las stablecoins también pueden utilizarse para distribuir rápidamente ayuda monetaria a beneficiarios de todo el mundo, gracias a su alta velocidad de transacción.
Otro uso de las stablecoins es el envío de fondos a través de fronteras internacionales. Digital sol, una stablecoin vinculada al sol, la moneda nacional de Perú, se lanzó en la blockchain de Stellar en septiembre de 2021. Puede intercambiarse entre particulares de distintos países para realizar transferencias transfronterizas de dinero sin comisiones de terceros.
¿Cómo funcionan las Stablecoins?
La vinculación de las stablecoins es casi perfecta mediante varios métodos, entre ellos:
Reserva de activos vinculados
La reserva de activos vinculados se refiere a un sistema totalmente colateralizado respaldado por activos vinculados, en el que se incentiva a los arbitrajistas contribuyendo a estabilizar su precio. Cuando el precio de una stablecoin es inferior al de su activo vinculado, los arbitrajistas pueden comprar la stablecoin a un precio inferior antes de canjearla al precio de su activo vinculado. A la inversa, cuando el precio de una stablecoin es superior al de su activo vinculado, los arbitrajistas pueden vender sus tenencias para obtener beneficios. Ejemplos de stablecoins con indexación de activos son USDC y USDT.
Doble stablecoins
En este sistema existen dos monedas: una es una moneda vinculada y la otra es una moneda utilizada para absorber la volatilidad de la moneda vinculada.
Monedas algorítmicas estables
En lugar de utilizar sistemas de reserva o activos respaldados, las stablecoins algorítmicas utilizan un enfoque totalmente algorítmico para ajustar su oferta en respuesta a las fluctuaciones de los precios. Sin embargo, debido a su naturaleza no garantizada y a su dependencia de algoritmos para mantener la vinculación de un activo, en general se consideran intrínsecamente más vulnerables al riesgo de depreciación.
Las stablecoins algorítmicas dependen en gran medida de operadores independientes interesados en beneficiarse de las oportunidades de arbitraje de un algoritmo para mantener la paridad. En periodos de incertidumbre o crisis, la falta de demanda de un activo digital puede hacerle perder mucho valor en poco tiempo. Este fenómeno se conoce como espiral de la muerte, como se vio en el desplome de Terra (LUNA) en mayo de 2022.
Por lo tanto, cuando se compara una stablecoin sin garantía con una stablecoin respaldada por activos, esta última suele considerarse la opción más segura.
Préstamos apalancados
Las stablecoins de préstamos apalancados están respaldadas por un sistema de sobrecolateralización. El ejemplo más exitoso es DAI, que está garantizado por múltiples stablecoins y criptomonedas. La mayor parte de su respaldo consiste en USD Coin (USDC) y Pax Dollar (USDP), seguidos de Ethereum (ETH) y Wrapped Bitcoin (WBTC). Si el precio de la garantía cae bruscamente, la posición deudora se liquidará y el resto de la garantía se devolverá al usuario.
¿Son seguras las Stablecoins?
Una preocupación común sobre las stablecoins es si son seguras y si se puede confiar en ellas como alternativa al fiat. Los participantes en el mercado deben tener en cuenta dos cosas. En primer lugar, realice el clásico consejo criptográfico de DYOR antes de comprometer fondos. Compruebe detalladamente la entidad emisora, su historial y sus proyectos anteriores antes de comprar sus stablecoins. En segundo lugar, en caso de duda, los usuarios pueden mover sus fondos a otras stablecoins o incluso a otras criptodivisas.
¿Cuál es el futuro de las Stablecoins?
Actualmente, la normativa sobre stablecoin sigue siendo objeto de debate en la mayoría de las jurisdicciones. Por ejemplo, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre los Mercados Financieros de EE.UU., compuesto por los responsables del Departamento del Tesoro, la Reserva Federal, la Comisión del Mercado de Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) de EE.UU., ha publicado un informe sobre los mercados financieros de EE.UU., en el que se analiza la situación de los mercados financieros en el país. informe en noviembre de 2021, lo que plantea riesgos relacionados con la falta de transparencia, integridad del mercado y protección de los inversores. Se ha propuesto legislación para regular a los emisores de stablecoin, pero aún no se ha promulgado.
Con la creciente aceptación de las criptomonedas y la estabilidad que las stablecoins aportan a DeFi, su papel integral en el ecosistema está cimentado. Facilitan enormemente el comercio y el préstamo de criptomonedas. Aunque la legislación de algunos países puede imponer restricciones y requisitos adicionales a los emisores de stablecoins, también se prevé que los organismos de regulación financiera y las partes interesadas pertinentes sigan colaborando estrechamente para encontrar formas de fomentar la innovación financiera minimizando al mismo tiempo los riesgos asociados.
Más información sobre Stablecoins
Crypto.com ofrece las stablecoins más populares del mercado para operar, incluyendo USD Coin (USDC), Tether (USDT) y Dai (DAI). Los usuarios pueden adquirirlos en la Crypto.com App o Exchange. Si eres nuevo en el mundo de las criptomonedas, echa un vistazo a la Universidad Crypto.com y al Centro de Ayuda para obtener más información sobre la compra de stablecoins y otras criptomonedas.
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