Boletim Informativo Research Roundup [fevereiro de 2025]

Apresentamos a você nossa edição mais recente do Research Roundup, apresentando nossas análises aprofundadas sobre ‘Será Outro Ativo’ e ‘Mercado Institucional de Cripto: Da Liquidez à Adoção Global’.

Bem-vindo(a) ao Boletim Informativo Research Roundup mensal da Crypto.com!

1. Índice de mercado

Em fevereiro, os índices de preço, volume e volatilidade caíram -24,77%, -22,46% e -15,65%, respectivamente.

2. Gráficos do mês

A dominância do Bitcoin alcançou 62% em 25 de fevereiro, o nível mais alto desde fevereiro de 2021, coincidindo com uma queda drástica nos preços no mercado cripto durante o dia.

O Bitcoin caiu abaixo de US$ 90.000 enquanto algumas altcoins apresentaram quedas percentuais maiores. Durante períodos de volatilidade e ambiente de aversão ao risco, os investidores podem priorizar o bitcoin para obter estabilidade relativamente maior, contribuindo para maior dominância do bitcoin.

A plataforma de lançamento de memecoin da Solana, Pump.fun, está supostamente testando seu próprio market maker automatizado (AMM), o que permitiria aos usuários negociar tokens diretamente na plataforma. A medida permitiria que o Pump.fun coletasse taxas de negociação adicionais e oferecesse mais incentivos, mas haveria o risco de desestabilizar a sua parceria com a Raydium, já que memecoins do Pump.fun representam cerca de 20% do volume de trading total da Raydium. O token RAY da Raydium caiu cerca de 40% em resposta à notícia.

3. Artigos em destaque mensais

Wall Street On-Chain: Bitcoin será mais um ativo?

O Bitcoin teve um desempenho sólido no ano passado, ampliando a diferença entre seu desempenho e o das altcoins. Sua dominância gerou a ideia de que o BTC poderia se tornar outro novo ativo além de cripto.

O Bitcoin é frequentemente descrito como ‘ouro digital’ por ser visto como uma reserva de valor e potencial proteção contra a inflação. Com base nos desenvolvimentos recentes do bitcoin e na adoção por instituições, este relatório explora se o BTC poderia se tornar um novo ativo além de cripto e examina possíveis concorrentes ao bitcoin.

Tópicos principais:

• Comparado a ativos tradicionais como o ouro, a razão estoque/fluxo do Bitcoin (mede a escassez de um ativo tomando reservas existentes (estoque) e dividindo pela produção anual do ativo (fluxo)) teve um aumento exponencial ao longo dos anos devido aos halvings. Isso sugere que o Bitcoin pode competir com o ouro em termos de escassez, apoiando seu status como ‘ouro digital’. Recentemente, a correlação entre o desempenho do Bitcoin e do ouro no curto prazo alcançou seu nível mais alto (0,52) desde 2020, aumentando o caráter de porto seguro do Bitcoin.
• Os desempenhos do BTC e dos índices de ações em 2024 não mostram correlação mais forte do que o desempenho entre BTC e ouro. Isso também sugere que o desempenho do Bitcoin não se alinha com o mercado de ações.
• Altcoins de grande capitalização como Ethereum, Solana e XRP também geraram debate sobre se poderiam seguir os passos do Bitcoin em um futuro próximo.
  • Diferença na Capitalização de Mercado e no Volume de Trading: A capitalização de mercado combinada de ETH, XRP e SOL como porcentagem da capitalização de mercado do Bitcoin tem mostrado uma tendência de queda nos últimos três anos, e estava em 28% até o final de fevereiro de 2025. O Bitcoin também geralmente tem um volume de trading mais alto do que altcoins, refletindo a diferença em tamanho e liquidez.
  • Adoção Institucional e de Varejo: Investidores institucionais preferem mais o Bitcoin do que o ETH, e a tendência de adoção global do BTC foi mais forte do que a do ETH, com base no crescimento de suas bases de usuários.
  • Ativos do Mundo Real (RWAs) e stablecoins: Plataformas de contrato inteligente, incluindo Ethereum e Solana, são amplamente utilizadas em DeFi, emissão de stablecoin, bem como tokenização de ativos do mundo real (RWA). A tokenização de ativos do mundo real (RWA) pode ser um impulsionador para a adoção em massa de altcoins.
• O Bitcoin tem tido um Efeito Lindy (um conceito que sugere que quanto mais tempo algo tem sobrevivido ou sido utilizado, mais provavelmente continuará existindo no futuro) que pode ser difícil de substituir. Ele sobreviveu a incertezas macroeconômicas e outros desafios desde sua criação e ainda conseguiu manter sua posição de liderança, o que reflete que o Bitcoin tem uma chance maior de permanecer importante e relevante.

A evolução do mercado institucional de criptomoedas: da liquidez à adoção global

O ecossistema das criptomoedas evoluiu significativamente ao longo de 2024 e no início de 2025, com substancial participação institucional. O lançamento de ETFs de bitcoin e ether à vista nos EUA forneceu aos investidores tradicionais veículos familiares para obter exposição a ativos digitais, resultando em bilhões de dólares em influxos.

A liquidez do mercado melhorou consideravelmente, fornecendo a profundidade necessária para transações institucionais maiores, enquanto exchanges centralizadas e descentralizadas testemunharam aumento na atividade de negociação. Além disso, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) está projetada para crescer significativamente, abordando ineficiências de mercado e ativando a propriedade fracionada.

Este relatório discute o crescimento do mercado institucional de cripto, destacando tendências, métricas de desempenho e projeções para futura adoção e liquidez.

Tópicos principais:

• BTC e ETH lideraram o desempenho das principais classes de ativos em oito dos últimos dez anos. O BTC ultrapassou a dólar australiano (AUD) e se tornou a 10ª maior moeda do mundo depois que seu preço atingiu US$ 100.000, alcançando uma capitalização de mercado de US$ 2 trilhões em dezembro de 2024.
• As instituições financeiras tradicionais estão adotando cada vez mais criptomoedas e oferecendo serviços em negociação de cripto, custódia, fundos privados, ETPs, pagamentos e tokenização.
• Hedge funds e consultores de investimento foram os tipos de investidores líderes para ETFs de BTC à vista, enquanto trusts e firmas de patrimônio privado foram os maiores titulares de ETFs de ETH. Olhando para 2025, a eventual aprovação de ETFs para SOL e XRP provavelmente aumentará o interesse e a adoção institucional.
• O valor combinado de ordens de compra e venda dentro de uma faixa de preço de 2% para BTC e ETH alcançou US$ 449 milhões e US$ 328 milhões em média, respectivamente, nos últimos 365 dias. A profundidade de mercado de 2% do BTC aumentou no quarto trimestre de 2024, coincidindo com a reeleição de Trump e o BTC atingindo novas máximas históricas. O ETH apresentou uma tendência de alta semelhante no quarto trimestre de 2024, embora tenha diminuído em 2025 (até o momento), coincidindo com a fragilidade do preço do ETH em relação ao BTC.
• A negociação à vista tem sido forte desde o quarto trimestre de 2024, impulsionada pela eleição presidencial dos EUA e o hype em torno das memecoins. A Crypto.com Exchange ocupou o primeiro lugar na classificação de exchanges da Kaiko para o quarto trimestre de 2024, medida em vários aspectos, como governança, negócios, liquidez, segurança, tecnologia e qualidade de dados.
• A oferta de stablecoin aumentou 57% em 2024 em meio à crescente adoção institucional. Instituições financeiras líderes estão adotando stablecoins para pagamentos internacionais e operações de tesouraria aprimoradas. Um exemplo notável é o PYUSD do PayPal, que aumentou 139% em oferta circulante ao longo de 2024, atingindo US$ 560 milhões em dezembro de 2024.
• O valor de ativos do mundo real ultrapassou US$ 17 bilhões em janeiro de 2025. Essa tendência de alta é liderada pelo crédito privado tokenizado, que subiu 20,8% acumulado no ano, dominando a participação com 69,3% do valor total dos ativos do mundo real. Em 2024, o valor dos ativos do mundo real aumentou 79%, encerrando o ano em US$ 15 bilhões. O crédito privado (64% do valor total dos ativos do mundo real em 2024 de dezembro) subiu 48% no ano e a dívida do Tesouro dos EUA (26% do total) subiu 415% em 2024.

Quer saber mais? Acesse relatórios exclusivos cadastrando-se como membro Private, aderindo ao nosso Programa VIP da Crypto.com Exchange, ou colecionando um NFT Loaded Lions.

4. Alpha Navigator

Este relatório, com foco institucional, analisa tendências macro, pares neutros de mercado, análises de fatores de estilo e eventos. Leia o relatório completo do Alpha Navigator aqui.

• O desempenho dos ativos foi misto. Cripto e patrimônios lideraram a baixa, enquanto ativos reais e renda fixa aumentaram.
• A correlação de desempenho de 1 mês do BTC com patrimônio e ouro aumentou.

5. Conferência de criptomoedas e calendário econômico

Calendário de conferências de criptomoedas

Calendário econômico

Quer mais? Confira nossos relatórios mais recentes e atualizações de mercado em tendência:
Leia mais no nosso site

Receba novas atualizações de mercado diretamente na sua caixa de entrada:
Inscreva-se para receber boletins informativos

Obrigado por apoiar a Crypto.com

Atenciosamente,

Equipe de Pesquisa e Insights