17 Feb 2025|RESEARCH

Alpha Navigator: A busca por Alpha [janeiro de 2025]

A maioria dos ativos apresentou um aumento, exceto o ETH. BTC e Ouro lideraram a alta. O Canadá, a Zona do Euro e o Reino Unido reduziram as taxas de juros. A China e os EUA mantiveram as taxas inalteradas, e o Japão aumentou as taxas.

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Sumário executivo

A maioria dos ativos apresentou um aumento, exceto o ETH. BTC e Ouro lideraram a alta.

Donald Trump foi inaugurado como o 47º presidente dos EUA em 20 de janeiro. O Fed dos EUA deixou as taxas de juros inalteradas na reunião de janeiro, citando que a inflação “permanece um pouco elevada” e o mercado de trabalho continua sólido. O Fundo Monetário Internacional projetou um crescimento econômico global de 3,3% tanto em 2025 quanto em 2026, ao mesmo tempo elevou sua previsão de crescimento real do PIB dos EUA para 2,7% em 2025, acima dos 2,2%.

Os principais eventos macroeconômicos em fevereiro incluem as atas do FOMC dos EUA, decisões sobre taxa de juros da Austrália, China e Nova Zelândia.

A correlação de desempenho de 1 mês do BTC com o patrimônio aumentou e tornou-se positiva com o ouro.

Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA tiveram entradas líquidas de <b>5,3</b> bilhões, marcando o quinto mês consecutivo de entrada líquida quando o bitcoin atingiu uma máxima histórica acima de US$ 109.000 em 20 de janeiro.

O trader de pares de mercado neutro caça tokens fortemente correlacionados e potenciais negociações de pares de mercado neutro. ARB/OP (0,86) mostrou a correlação de preço mais forte, seguido por ATOM/DOT (0,85), DOT/POL (0,83) e ARB/ETH (0,83).

Para o par BTC vs. ETH, a relação de preço (preço do BTC dividido pelo preço do ETH) aumentou acima de 2 desvio-padrão (DP) no final de janeiro.

Nossas telas de fatores de estilo acompanham o momento, valor, crescimento e risco para as categorias de Layer-1 e Layer-2, DeFi, Jogos e NFT. Veja abaixo a tela para os principais tokens de cripto selecionados por capitalização de mercado nas categorias de Layer-1 e Layer-2. Os tokens L1 e L2 apresentaram movimentos de preços mistos; SOL ganhou mais (+26,2%) enquanto ZK registrou as maiores perdas (-20,7%).

Temos uma seção que mostra eventos recentes e futuros de tokens selecionados, bem como importantes eventos macroeconômicos.

Token	Alteração no preço em 7 dias	Alteração no preço em 1 mês	Eventos
Bitcoin (BTC)	-0.8%	+3.0%	Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA tiveram uma entrada líquida mensal de <b>5,3</b> bilhões em janeiro. O Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica acima de $109.000 em 20 de janeiro.
Ether (ETH)	+0.3%	-18.6%	Os ETFs de ether à vista dos EUA registraram uma entrada líquida mensal de $102 milhões em janeiro. Os desenvolvedores da Ethereum definiram a data de lançamento alvo do upgrade Pectra para março. Além disso, Vitalik Buterin publicou um post no blog sobre suas ideias sobre dimensionamento da Ethereum, incluindo o crescimento da Layer-2 e o avanço do dimensionamento blob.
Cronos (CRO)	-9.5%	-32.8%	A Cronos Labs anunciou que LayerZero está ativo na Cronos EVM e nas redes Mainnet Cronos zkEVM. Essa integração conecta Cronos a mais de 115 redes blockchain, incluindo Ethereum, Solana e outras cadeias compatíveis com EVM.
Uniswap (UNI)	+8.7%	-30.2%	Uniswap Labs anunciou que Uniswap v4 está disponível em 12 blockchains. A equipe também planeja financiar hooks de código aberto para suporte do crescimento DeFi no ecossistema de cada blockchain (por exemplo, dynamic fee hook, custom price curve hook)
VeChain (VET)	-1.0%	-24.7%	A equipe da VeChain divulgou detalhes sobre sua implementação do VeChain Renaissance, que visa melhorar a tokenomics e a interoperabilidade. Além disso, VeChainThor deve passar pelo upgrade Galactica Mainnet no segundo trimestre e pelo upgrade Hayabusa Mainnet no quarto trimestre de 2025.
Jupiter (JUP)	-8.3%	+4.2%	Meow, fundador da Jupiter Exchange, apresentou JupNet, uma rede omni-chain que agrega todos os cripto em um ledger descentralizado. Além disso, Meow anunciou que 50% das taxas do Jupiter Exchange serão alocadas para recompra de JUP.