Introduzione
Le obbligazioni sono state a lungo un pilastro della finanza tradizionale (TradFi), offrendo un modo affidabile per gli investitori di ottenere rendimenti e per gli emittenti di raccogliere fondi. Con l’ascesa della tecnologia blockchain, questo strumento finanziario si è evoluto in obbligazioni blockchain e criptovaluta, portando innovazione nel mondo dei valori mobiliari a reddito fisso. Qui spieghiamo le loro caratteristiche uniche e le principali differenze tra obbligazioni tradizionali, blockchain e cripto.
Che cosa sono le obbligazioni e come funzionano?
Un’obbligazione è uno strumento finanziario che rappresenta un prestito fatto da un investitore a un mutuatario, con il mutuatario che solitamente è un governo, una società o un comune. È un titolo a reddito fisso, il che significa che fornisce pagamenti di interessi regolari (chiamati pagamenti del coupon) all’investitore (la persona che acquista l’obbligazione) fino alla scadenza. Alla scadenza, il mutuatario rimborsa all’investitore il valore nominale dell’obbligazione, detto anche capitale.
Per riassumere, ecco i componenti chiave di un’obbligazione:
- Valore Nominale (Principale): L’importo di denaro che l’obbligazionista riceverà alla scadenza dell’obbligazione. Di solito viene emesso in incrementi di 1.000 dollari.
- Tasso Cedolare: Il tasso d’interesse che l’emittente dell’obbligazione si impegna a pagare all’obbligazionista, espresso come percentuale del valore nominale. I pagamenti vengono generalmente effettuati semestralmente o annualmente.
- Data di Scadenza: La data in cui l’emittente dell’obbligazione rimborsa il capitale all’obbligazionista. Le scadenze possono variare da pochi mesi a diversi decenni.
- Emittente: L’ente che prende in prestito denaro emettendo l’obbligazione. Gli emittenti comuni includono i governi (obbligazioni sovrane), le società (obbligazioni societarie) e i comuni (obbligazioni municipali).
- Prezzo di Mercato: Le obbligazioni possono essere acquistate e vendute sul mercato secondario prima della loro scadenza. Il prezzo di mercato può fluttuare in base a fattori come i tassi di interesse, i rating di credito e le condizioni economiche.
- Rendimento: Il ritorno che un investitore ottiene dall’obbligazione. Può differire dal tasso cedolare se l’obbligazione viene acquistata o venduta a un prezzo diverso dal suo valore nominale.
Le obbligazioni sono spesso utilizzate dagli investitori come una fonte di reddito stabile e prevedibile e dagli emittenti come un modo per raccogliere fondi per progetti e operazioni o per rifinanziare il debito. Il loro tasso cedolare è generalmente inferiore ai rendimenti che gli investitori possono aspettarsi nel mercato azionario; ma mentre i rendimenti azionari fluttuano, i tassi cedolari delle obbligazioni sono fissi.
Uno dei maggiori emittenti di obbligazioni al mondo è il governo del Giappone. Il suo mercato obbligazionario è valutato a 9 trilioni di dollari — con la maggior parte delle obbligazioni detenute dalla Banca del Giappone e molte altre dai cittadini giapponesi.
Cosa sono le obbligazioni blockchain?
Un’obbligazione blockchain, chiamata anche obbligazione digitale, è uno strumento finanziario che funziona in modo simile a un’obbligazione tradizionale ma viene emessa, negoziata e gestita su una blockchain o su un ledger distribuito. Ha ancora un capitale, un tasso cedolare e una data di scadenza come un’obbligazione tradizionale.
Ma le obbligazioni blockchain hanno alcuni componenti aggiuntivi:
- Tokenizzazione digitale: Invece di certificati cartacei o registrazioni elettroniche tradizionali, il bond è rappresentato come un token digitale su una blockchain.
- Piattaforma Blockchain: La rete sottostante dove il bond è emesso e negoziato è una blockchain. Esempi includono Ethereum, Polygon, o blockchain create su misura.
- Smart Contracts: I bond sulla blockchain sono spesso gestiti tramite smart contracts (cioè, contratti automatizzati e programmabili che gestiscono i termini del bond, come i pagamenti delle cedole e il riscatto del capitale), assicurando trasparenza e riducendo la necessità di intermediari.
Mentre i bond tradizionali possono di solito essere acquistati solo tramite broker e mercati TradFi, i bond sulla blockchain i bond possono talvolta essere negoziati su piattaforme decentralizzate o piattaforme cripto centralizzate. Essi forniscono diversi vantaggi, come maggiore trasparenza, tempi di regolamento più rapidi, costi ridotti grazie all’automazione e l’eliminazione degli intermediari.
Blockchain I bond sono un modo emergente e innovativo per combinare la TradFi con la tecnologia blockchain. Esempi includono il bond blockchain in Giappone del Nomura Research Institute, il bond-i della Banca Mondiale, e il bond digitale di Siemens.
Cosa sono i crypto bond?
La maggior parte dei crypto bond sfrutta la tecnologia blockchain, rendendoli bond blockchain. Ma ciò che differenzia un crypto bond da un bond tradizionale è come vengono pagati il capitale e il tasso della cedola, poiché la cedola e il capitale sono denominati in cripto.
Dato che le criptovalute sono volatili, i crypto bond spesso offrono rendimenti più elevati rispetto ai bond tradizionali. Inoltre, poiché sono uno strumento finanziario nell’industria cripto, i crypto bond sono solitamente basati su smart contract ed emessi su piattaforme cripto.
Ad esempio, un crypto bond potrebbe essere emesso su una piattaforma come Ethereum, con pagamenti degli interessi fatti in stablecoin o nel token nativo della piattaforma. L’intero ciclo di vita del bond – dall’emissione ai pagamenti degli interessi e al ritorno del capitale – può essere gestito tramite smart contracts trasparenti e automatizzati.
Le obbligazioni cripto offrono diversi vantaggi, tra cui costi di transazione inferiori (la tecnologia decentralizzata elimina la necessità di intermediari come le banche), tempi di regolamento più veloci, una maggiore trasparenza grazie alla tecnologia blockchain e un’accessibilità più ampia per gli investitori globali. Poiché i termini sono scritti nel codice di questi smart contract autoeseguibili, gestiscono automaticamente i pagamenti degli interessi e il rimborso del capitale.
Tuttavia, tieni presente che il mercato delle criptovalute è generalmente più volatile rispetto ai mercati tradizionali e le obbligazioni cripto hanno ancora un track record meno consolidato rispetto alle obbligazioni tradizionali. Inoltre, le obbligazioni cripto possono affrontare rischi normativi a causa di regolamenti vaghi, potenziali vulnerabilità nelle tecnologie degli smart contract e una liquidità inferiore rispetto alle obbligazioni tradizionali, specialmente in un mercato debole.
Il mercato delle obbligazioni cripto è ancora molto agli inizi. La Banca Europea per gli Investimenti ha emesso una obbligazione su Ethereum nel 2021 e una banca governativa tedesca prevede di emettere una obbligazione su Polygon nel 2025. Tuttavia, poiché entrambe le obbligazioni sono ancora legate alla valuta Fiat euro, non sono vere obbligazioni cripto; piuttosto, rientrano maggiormente nell’ambito generale delle obbligazioni digitali.
Conclusione
Le obbligazioni cripto rappresentano un’intersezione tra la finanza tradizionale e la blockchain, offrendo vantaggi unici come una maggiore trasparenza, automazione e rendimenti potenzialmente più elevati grazie al loro collegamento con il mercato delle criptovalute. Possono aprire nuove opportunità per gli investitori che cercano di diversificare i loro portafogli e partecipare all’ecosistema blockchain in rapida evoluzione.
Tuttavia, come per qualsiasi investimento, le obbligazioni cripto comportano dei rischi. Il mercato delle criptovalute è altamente volatile e la natura relativamente nascente delle obbligazioni cripto significa che mancano di un track record consolidato rispetto alle obbligazioni tradizionali.
Prima di investire in obbligazioni cripto, è essenziale ricercare a fondo e comprendere la tecnologia sottostante, le condizioni di mercato e la credibilità dell’emittente.
Le obbligazioni cripto potrebbero non essere ancora mainstream, ma stanno aprendo la strada per la prossima generazione di strumenti finanziari. Per gli investitori disposti ad abbracciare l’innovazione e navigare i rischi, potrebbero rappresentare un’aggiunta promettente a una strategia di investimento lungimirante.
Due Diligence e Fai le tue ricerche
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Sebbene il termine ‘stablecoin’ sia comunemente usato, non vi è alcuna garanzia che l’asset mantenga un valore stabile rispetto al valore dell’asset di riferimento quando negoziato sui mercati secondari o che la riserva di asset, se presente, sarà adeguata a soddisfare tutti i riscatti.
Le prestazioni passate non sono una garanzia o un predittore delle prestazioni future. Il valore degli asset cripto può aumentare o diminuire, e potresti perdere tutto o una parte sostanziale del prezzo d’acquisto. Quando valutate un asset cripto, è essenziale fare la propria ricerca e due diligence per prendere la decisione migliore possibile, poiché qualsiasi acquisto sarà di vostra esclusiva responsabilità.
Cosa sono le obbligazioni cripto e blockchain?
Obbligazioni cripto, obbligazioni digitali, obbligazioni blockchain — cosa sono e come funzionano? Scoprilo in questo articolo.
- Le obbligazioni tradizionali sono valori mobiliari a reddito fisso in cui gli investitori prestano denaro agli emittenti (come governi, municipalità o società) in cambio di pagamenti di interessi regolari e della restituzione del capitale alla scadenza.
- Le obbligazioni blockchain sono obbligazioni digitali che operano su una blockchain, offrendo vantaggi come maggiore trasparenza e flessibilità, tempi di regolamento più rapidi e costi ridotti attraverso l’automazione con smart contract.
- Le obbligazioni cripto sono una sotto-categoria delle obbligazioni blockchain, denominate e pagate in criptovaluta, spesso offrendo rendimenti più elevati ma comportando anche i rischi della volatilità del mercato e di una limitata esperienza pregressa.
- Le obbligazioni blockchain e cripto possono semplificare i processi, eliminare gli intermediari e aumentare l’accessibilità per gli investitori globali, sfruttando la trasparenza e l’efficienza della blockchain.
- Sebbene innovative, le obbligazioni cripto operano in un mercato nascente e volatile, richiedendo una ricerca accurata e una due diligence prima di investire.
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