Anahtar Çıkarımlar:
- Stablecoin’ler fiyat istikrarını korumak ve itibari para ile kripto para birimleri arasındaki boşluğu doldurmak için tasarlanmıştır.
- İtibari para veya altın gibi geleneksel varlıklara sabitlenirler, bu da onları tipik kripto para birimlerinden nispeten daha az değişken bir alternatif haline getirir.
- Daha hızlı işlem ve daha düşük maliyet vaat eden sabit coinler, geleneksel bankacılık çözümlerine bir alternatiftir.
- Yatırımcıların paralarını kripto ekosisteminde tutmalarına izin verirken, işlemler arasında veya değişken dönemlerde istikrarlı bir varlıkta saklamalarını sağlar.
- Stablecoinler risksiz değildir. Bazı algoritmik sabit coinler geçmişte değer kaybetmiştir.
Stablecoin Nedir?
Stablecoin’ler, fiyatları belirli bir varlığa sabitlenmiş kripto para birimleridir – bu genellikle, ancak her zaman değil, ABD dolarıdır.
Kripto para fiyatlarının kısa bir süre içinde büyük ölçüde yükselip düşebildiği bilinen bir gerçek. Bitcoin ‘in (BTC ) Şubat 2021’deki tarihi fiyatı hatırlandığında, yaklaşık 32.000 ABD Dolarından 58.800 ABD Dolarına yükselerek neredeyse iki katına çıkmıştı. Ancak, fiyatı üç ay sonra Mayıs 2021’de dramatik bir şekilde düşerek yaklaşık 34.000 ABD dolarına geriledi.
‘Kısa vadeli dalgalanma’ olarak adlandırılan bu tür dalgalanmalar, kripto paraları genel halk tarafından günlük kullanım için elverişsiz hale getirmektedir.
Değer ve satın alma gücünü koruma amacına hizmet eden bir varlığa sabitleme, sabit coinleri kripto para alanındaki piyasa dalgalanmalarına karşı daha dirençli hale getirebilir. Örneğin, en popüler sabit coinlerden biri olan Tether (USDT) genellikle 1 ABD dolarına eşittir. Diğer popüler sabit coinler arasında USD Coin (USDC) ve Dai (DAI) bulunmaktadır.
Tipik kripto paraların aksine, sabit coinler varlık destekli yapıları nedeniyle önemli ölçüde daha düşük volatiliteye sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda günlük ticari işlemleri ve takası kolaylaştırmak için kripto para ve itibari para dünyasında bir köprü rolü oynarlar.
Sabit coinlerin faydaları şunlardır:
- Daha düşük volatilite
- Daha düşük işlem maliyetleri
- Kripto ekosisteminde fon saklamak için daha güvenli seçenekler
- Gerçek zamanlı ödemeler
Bu avantajlar, stabilcoinleri diğer kripto para birimlerinden daha rekabetçi hale getirmektedir, çünkü bir dizi tüketici ve iş sorununu hafifletmektedir. BTC ve diğer kripto paralar şu anda sabit coinlere kıyasla gerçek zamanlı işlemler için aynı düzeyde istikrar ve ölçeklenebilirlik sunamamaktadır.
Dünyadaki tüm sabit coinlerin toplam piyasa değeri, küresel kripto ticaret hacminin yarısından fazlasına ulaştı ve bu da onları DeFi ekosistemi için önemli bir varlık haline getirdi.
Stablecoinler Ne İçin Kullanılır?
Dört Tür Stablecoin Vardır:
- Fiat teminatlı sabit coinler (en popüler)
- Kripto destekli sabit paralar
- Emtia destekli sabit coinler
- Teminatlandırılmamış sabit coinler
Bir stablecoin için birincil kullanım, kripto borsalarında alım satımları kolaylaştırmaktır. Tüccarlar BTC’yi ABD doları gibi doğrudan fiat ile satın almak yerine, genellikle fiatlarını bir stablecoin ile değiştirirler. Bunu takiben, başka bir kripto para birimi, örneğin BTC veya CRO için bir işlem gerçekleştirmek için stablecoin kullanacaklar.
Stablecoinler ayrıca itibari para birimlerine alternatif ödeme aracı olma potansiyeline de sahiptir. Sabit coinleri kullanarak işletmeler çok düşük bir maliyetle ödeme kabul edebilir ve hükümetler şartlı nakit transferi programlarını daha sorunsuz bir şekilde yürütebilir. Stablecoinler, yüksek işlem hızları sayesinde dünya çapındaki faydalanıcılara parasal yardımları hızlı bir şekilde dağıtmak için de kullanılabilir.
Stabilcoinlerin bir diğer kullanım alanı da uluslararası sınırların ötesine fon göndermektir. Peru’nun ulusal para birimi olan sol’a sabitlenmiş bir stablecoin olan Digital sol, Eylül 2021’de Stellar blok zincirinde piyasaya sürüldü. Üçüncü taraf ücretleri olmadan sınır ötesi para transferleri için farklı ülkelerdeki bireyler arasında değiştirilebilir.
Stablecoinler Nasıl Çalışır?
Sabit coinlerin sabitlenmesi, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli yöntemlerle mükemmele yakın bir şekilde bire birdir:
Sabitlenmiş varlıkların ayrılması
Sabitlenmiş varlıkların rezerve edilmesi, arbitrajcıların fiyatlarının sabitlenmesine yardımcı olarak teşvik edildiği, sabitlenmiş varlıklarla desteklenen tamamen teminatlandırılmış bir sistemi ifade eder. Bir stablecoin’in fiyatı sabitlenmiş varlığından daha düşük olduğunda, arbitrajcılar stablecoin’i sabitlenmiş varlığının fiyatından kullanmadan önce daha düşük bir fiyattan satın alabilirler. Tersine, bir stablecoin’in fiyatı sabitlenmiş varlığından daha yüksek olduğunda, arbitrajcılar kar elde etmek için varlıklarını satabilirler. Varlığa sabitlenmiş sabit coinlere örnek olarak USDC ve USDT verilebilir.
Çift sabit coin
Bu sistemde biri sabitlenmiş madeni para, diğeri ise sabitlenmiş madeni paranın oynaklığını absorbe etmek için kullanılan bir madeni para olmak üzere iki madeni para mevcuttur.
Algoritmik sabit coinler
Algoritmik sabit coinler, rezerv sistemleri veya destekli varlıklar kullanmak yerine, fiyat dalgalanmalarına yanıt olarak arzlarını ayarlamak için tamamen algoritmik bir yaklaşım kullanır. Bununla birlikte, teminatsız yapıları ve bir varlığın peg’ini korumak için algoritmalara güvenmeleri nedeniyle, genel olarak depegging riskine karşı doğal olarak daha savunmasız kabul edilirler.
Algoritmik sabit coinler büyük ölçüde, sabitlemeyi sürdürmek için bir algoritmanın arbitraj fırsatlarından yararlanmak isteyen bağımsız tüccarlara bağlıdır. Belirsizlik veya kriz dönemlerinde, dijital bir varlığa yönelik talep eksikliği, kısa sürede muazzam değer kaybetmesine neden olabilir. Bu olgu, Mayıs 2022’deki Terra (LUNA) kazasında görüldüğü gibi ölüm spirali olarak bilinir.
Bu nedenle, teminatsız bir stablecoin, varlığa dayalı bir stablecoin ile karşılaştırıldığında, ikincisi genellikle daha güvenli bir seçenek olarak görülür.
Kaldıraçlı krediler
Kaldıraçlı kredi sabit coinleri aşırı teminatlı bir sistemle desteklenmektedir. Bunun en başarılı örneği, birden fazla sabit coin ve kripto para ile teminatlandırılan DAI’dir. Desteklerinin en büyük payını USD Coin (USDC) ve Pax Dollar (USDP) oluştururken, bunları Ethereum (ETH) ve Wrapped Bitcoin (WBTC) takip ediyor. Teminat fiyatı keskin bir şekilde düşerse, borç pozisyonu tasfiye edilecek ve kalan teminat kullanıcıya iade edilecektir.
Stablecoinler Güvenli mi?
Sabit coinlerle ilgili yaygın bir endişe, güvenli olup olmadıkları ve fiat’a alternatif olarak güvenilip güvenilemeyeceğidir. Piyasa katılımcıları iki şeyi göz önünde bulundurmalıdır. Öncelikle, para yatırmadan önce klasik kripto tavsiyesi olan DYOR ‘u uygulayın. Sabit coinlerini satın almadan önce ihraç eden kuruluşu, geçmişini ve geçmiş projelerini ayrıntılı olarak kontrol edin. İkinci olarak, şüphe durumunda kullanıcılar fonlarını diğer sabit coinlere ve hatta diğer kripto paralara taşıyabilir.
Stablecoin’ler için Sırada Ne Var?
Şu anda, stabilcoin düzenlemeleri çoğu yargı alanında hala tartışılmaktadır. Örneğin, ABD Hazine Bakanlığı, Federal Rezerv, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) başkanlarından oluşan ABD’deki Finansal Piyasalara ilişkin Başkan Çalışma Grubu Rapor Kasım 2021’de şeffaflık eksikliği, piyasa bütünlüğü ve yatırımcı koruması ile ilgili riskleri artırdı. Stabilcoin ihraççılarını düzenlemek için mevzuat önerildi, ancak henüz yürürlüğe girmedi.
Kripto paraların giderek daha fazla kabul görmesi ve sabit coinlerin DeFi’ye getirdiği istikrarla birlikte, ekosistemdeki ayrılmaz rolleri pekişti. Kripto para ticaretini ve borç vermeyi çok daha kolay hale getiriyorlar. Bazı ülkelerdeki mevzuat, stablecoin ihraç edenlere ek kısıtlamalar ve gereklilikler getirebilirken, finansal düzenleyici kurumların ve ilgili paydaşların, ilgili riskleri en aza indirirken finansal yeniliği teşvik etmenin yolları üzerinde yakın çalışmaya devam etmesi de beklenmektedir.
Stablecoins Hakkında Daha Fazla Bilgi Edinin
Crypto.com, USD Coin (USDC), Tether (USDT) ve Dai (DAI) dahil olmak üzere ticaret için piyasadaki en popüler sabit coinleri sunar. Kullanıcılar bunları Crypto.com Uygulaması veya Borsası üzerinden satın alabilirler. Kriptoda yeni olanlar, stablecoin ve diğer kripto para birimlerini satın alma hakkında daha fazla bilgi edinmek için Crypto.com Üniversitesi ve Yardım Merkezi ‘ne göz atabilir.
Durum Tespiti ve Kendi Araştırmanızı Yapın
Bu makalede listelenen tüm örnekler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu tür bilgileri veya diğer materyalleri yasal, vergi, yatırım, finansal veya diğer tavsiyeler olarak yorumlamamalısınız. Burada yer alan hiçbir şey, Crypto.com tarafından herhangi bir madeni para, jeton veya diğer kripto varlıklarına yatırım yapmak, satın almak veya satmak için bir talep, öneri, onay veya teklif teşkil etmez. Kripto varlıkların alım satımından elde edilen getiriler, bulunduğunuz ülkede sermaye kazancı vergisi de dahil olmak üzere vergiye tabi olabilir. Crypto.com ürünlerinin veya özelliklerinin herhangi bir açıklaması yalnızca açıklama amaçlıdır ve bir onay, davet veya talep teşkil etmez.
Ayrıca Crypto.com Borsası, Crypto.com Ana Uygulamasından farklıdır ve Crypto.com Borsasındaki ürün ve hizmetlerin kullanılabilirliği yargı yetkisi sınırlarına tabidir. Crypto.com Borsasına erişmeden önce, lütfen aşağıdaki bağlantıya bakın ve coğrafi olarak kısıtlanmış herhangi bir yargı alanında olmadığınızdan emin olun.
Geçmiş performans, gelecekteki performansın garantisi veya öngörücüsü değildir. Kripto varlıkların değeri artabilir veya azalabilir ve satın alma fiyatınızın tamamını veya önemli bir miktarını kaybedebilirsiniz. Bir kripto varlı ğı değerlendirirken, mümkün olan en iyi kararı vermek için araştırma ve durum tespiti yapmanız çok önemlidir, çünkü herhangi bir satın alma işlemi tamamen sizin sorumluluğunuzda olacaktır.
