Principais conclusões:
- A dominância da BTC é o rácio entre a capitalização de mercado da Bitcoin e a capitalização de mercado global das criptomoedas.
- É utilizado por traders de cripto para obter uma noção do mercado e detetar possíveis tendências e oportunidades de negociação.
- A dominância flutuante da Bitcoin ao longo do tempo pode ajudar os traders a decidirem como se posicionar no mercado.
- É de notar que a dominância da BTC na capitalização de mercado não reflete o seu valor real, nem significa um súbito afluxo de dinheiro no mercado.
- O aumento ou diminuição da dominância da BTC não é necessariamente uma coisa boa ou m á; serve estritamente como uma ferramenta que pode dar aos participantes do mercado uma melhor perspetiva de como o espaço cripto está a evoluir.
Introdução – O que significa a dominância da BTC?
Em termos simples, A dominância da BTC ou dominância da Bitcoin é o rácio entre a capitalização de mercado da Bitcoine a capitalização de mercado global das criptomoedas. Mas para aqueles que são novos no espaço cripto, o que significa exatamente isto e como é utilizado? De seguida, descrevemos os prós e contras desta importante métrica.
O que é a dominância da BTC?
De forma mais detalhada, a dominância da BTC é um valor percentual que é calculado com base na atual capitalização de mercado da Bitcoin dividida pela capitalização de mercado global de cripto. Por exemplo, no momento em que escrevo, a capitalização de mercado da Bitcoin é de US$539 mil milhões, enquanto a capitalização de mercado global das criptomoedas é de US$1,16 triliões. Dividir 539 mil milhões de dólares por 1,16 biliões de dólares é igual a 46% – esta é a quota de mercado de cripto em Bitcoin.
A capitalização de mercado da Bitcoin é calculada multiplicando o número de bitcoins em circulação pelo seu preço de mercado atual por moeda. Até à data, existem cerca de 19,3 milhões de bitcoins (com uma oferta máxima de 21 milhões), negociadas ao preço de 27 800 USD – o valor de mercado no momento da redação deste artigo é, portanto, de ~539 mil milhões de USD.
Como os traders de cripto utilizam a dominância da BTC
Este rácio é derivado da relação da Bitcoin com o resto do mercado de cripto. Serve como uma métrica que pode ser utilizada por traders de cripto para obter uma noção do mercado, gerir riscos, e ajudar a detetar possíveis tendências e oportunidades de negociação, normalmente em conjunto com outros dados.
Olhando para os dados históricos, uma parte significativa do mercado de cripto tem geralmente seguido a forma e a direção que a Bitcoin toma (ver diagrama abaixo). Uma vez que a Bitcoin domina a maior parte da capitalização global do mercado de cripto, tem estado historicamente correlacionada de forma elevada e positiva com a maioria das altcoins, que reagem então fortemente ao seu movimento de preços. Com esta correlação, alguns sugerem que a dominância da Bitcoin também pode ajudar a compreender as tendências do mercado das altcoins.
Quando é que a dominância da Bitcoin muda?
Para entender o que afeta as mudanças na dominância da Bitcoin, vamos examinar os dois fatores que compõem a proporção: O valor de mercado da Bitcoin e o valor de mercado global de cripto.
- Por exemplo, como a quantidade de bitcoins em circulação não aumentará significativamente num curto espaço de tempo, considera-se que o preço da Bitcoin tem uma maior influência no seu valor de mercado do que o número de moedas em circulação. (Restam apenas cerca de 1,7 milhões de bitcoins para serem extraídas e a taxa de inflação anualizada, ou a taxa a que os preços subiram nos últimos 12 meses, é de ~1,5% no momento em que este artigo foi escrito). Historicamente, à medida que o preço da Bitcoin aumentava ao longo do tempo, havia uma tendência para que a sua dominância no mercado também aumentasse proporcionalmente. Mas à medida que novos avanços e inovações em altcoins entraram em ação, esta tendência no domínio da Bitcoin pode não persistir a longo prazo.
- O valor de mercado da Bitcoin é apenas uma parte da equação: Embora não exista uma ciência exata, outros fatores podem também afetar a dominância da Bitcoin, como a atividade do mercado das altcoins e as condições de mercado que podem, em última análise, ter impacto na capitalização total do mercado de cripto.
O dominância da BTC pode estar a enfrentar um declínio constante à medida que o número de altcoins cresce e os mercados de cripto se diversificam ao longo do tempo. No entanto, dependendo do desempenho geral do mercado das altcoin, o dominância da BTC pode flutuar ao longo do tempo. São estas alterações e flutuações intermédias que interessam aos traders, porque podem funcionar como indicadores relativos à fase atual do mercado, o que pode ajudar os traders, ao analisarem uma série de métricas diferentes, a decidir como se desejam posicionar em conformidade.
Dominância da BTC ao longo do tempo
Gráfico de Dominância da BTC
Neste gráfico de dominância da BTC, podemos ver que a Bitcoin tinha cerca de 99% da quota de mercado das criptomoedas quando foi lançada pela primeira vez em 2009. O uso das cripto era mais restrito e não havia muitas outras criptomoedas nessa altura. Quatro anos mais tarde, a Bitcoin tinha uma dominância de 94%, uma vez que havia poucas altcoins que competiam com ela no mercado. Mesmo quando o Ethereum entrou no espaço em 2015, a dominância da Bitcoin ainda era de cerca de 90%.
Dominância em 2017
As coisas começaram a mudar em 2017: A dominância da BTC caiu de 96% em fevereiro de 2017 para um mínimo de 37% no início de 2018. Durante este período, o Ethereum registou um sucesso precoce, ancorado por uma mania pela oferta inicial de moedas (ICO) e pelo nascimento de novas moedas e tokens. Registou-se um aumento do entusiasmo pelas altcoins e a especulação dos participantes no mercado foi elevada. Esta mudança fez com que o domínio das BTC caísse a pique.
No entanto, esta mania pelas ICO não durou muito tempo, uma vez que o preço da Bitcoin atingiu temporariamente um novo máximo histórico no final de dezembro de 2017 antes de cair nos meses seguintes. Enquanto o preço da Bitcoin continuou a cair, a sua dominância também permaneceu baixa. A diminuição da confiança e o aumento do sentimento negativo experienciado pelo mercado em geral acabaram por conduzir ao crash das criptomoedas em 2018 e ao subsequente bear market(mercado em baixa), que durou cerca de um ano.
Leia mais sobre a nossa análise detalhada sobre bear markets .
Dominância 2019-2020
Por volta de 2019, o mercado das criptomoedas abrandou e corrigiu-se, e o preço da Bitcoin continuou a recuperar a par do seu domínio. Antes de 2020 Bitcoin halving, o seu domínio saltou, oscilando algures no intervalo entre 60% e 70%.
Embora o halving tenha empurrado o domínio da Bitcoin para um nível elevado em maio de 2020, a sua dominância caiu significativamente de ~66% para ~55% devido ao verão DeFi , quando muitos tokens DeFi apareceram e ganharam força.
Dominância em 2021
O preço da Bitcoin começou a subir rapidamente novamente em 2021, onde a sua capitalização de mercado atingiu uma taxa sem precedentes de 700% desde março de 2020, ultrapassando o seu anterior máximo histórico por um montante significativo.
Neste período, houve um interesse crescente em cripto por parte de clientes institucionais e celebridades. Novas inovações deram lugar ao surgimento de DeFi e tokens não fungíveis (NFTs), e os clientes não profissionais estavam mergulhando os dedos dos pés em altcoins. A confiança nos mercados de cripto aumentou novamente, mas diminuiu relativamente para a Bitcoin. Isto fez com que a Bitcoin perdesse gradualmente mais da sua quota de mercado para as altcoins, e a sua dominância manteve-se abaixo dos 40% desde então (no momento em que escrevo).
O que acontece quando a dominância da BTC aumenta?
A dominância da BTC é uma das fontes de dados que alimenta a Fear and Greed Index cripto – um indicador-chave do sentimento do mercado que visa medir se certos mercados ou ativos estão a ser negociados acima ou abaixo do seu suposto valor como resultado do sentimento geral do mercado; analisa se o medo ou a ganância é mais dominante no mercado. Um aumento na dominância do BTC geralmente sinaliza medo.
O que acontece quando a dominância da BTC cai?
Em alguns cenários, o rácio também pode sinalizar o início de uma temporada de altcoin, que se refere ao período em que uma série de altcoins aumenta rapidamente de preço em relação ao dólar e ao Bitcoin simultaneamente. A dominância da Bitcoin é uma das métricas mais relevantes para a temporada de altcoin, em que altcoins populares ganham o favor do mercado e seu desempenho é geralmente melhor do que o da Bitcoin, reduzindo assim a participação da Bitcoin no mercado de cripto e dominância. Por outras palavras, quando o dominância da BTC diminui, é a época das altcoins.
Além disso, existem outras formas de os participantes no mercado utilizarem a dominância da BTC na tomada de decisões de negociação. Uma delas é uma estratégia que fornece sinais de compra e venda, que utilizam a dominância da BTC para determinar a tendência mais forte.
Em poucas palavras:
Conclusão – Qual é o peso da dominância da BTC?
Embora a dominância da BTC possa ser uma ferramenta útil para os traders, ela vem com seu próprio conjunto de isenções de responsabilidade. Um deles é que está a começar a mostrar um comportamento sem precedentes, provavelmente perdendo lentamente o seu papel como um indicador de sentimento .
Alguns no espaço cripto estão a questionar a sua fiabilidade como indicador de mercado, dada a complexidade inerente ao ecossistema das cripto. Há também outros fatores não contabilizados no rácio, como a perda de bitcoins e a liquidez do mercado, que podem afetar a capitalização de mercado da Bitcoin e, assim, distorcer a métrica.
O espaço cripto é complexo e difícil de prever. Os traders precisam de procurar vários sinais diferentes para determinar uma estratégia de negociação adequada. A dominância da Bitcoin é apenas um desses sinais, e confiar apenas nela não é o ideal.
Também é importante notar que a dominância da BTC na capitalização de mercado não reflete o seu valor real, nem significa um súbito influxo de dinheiro para o mercado. Pelo contrário, é uma métrica baseada na oferta circulante e no preço de mercado atual, que pode indicar o sentimento do mercado.
Além disso, com a entrada de cada vez mais altcoins no mercado, é de esperar que a dominância da BTC continue a diminuir. À medida que o ecossistema de altcoin continua a expandir-se, é difícil dizer até que ponto a dominância da Bitcoin será útil como um indicador para o mercado mais alargado no futuro. O aumento ou diminuição da dominância da BTC não é necessariamente uma coisa boa ou má; serve como uma ferramenta que pode dar aos traders alguma perspetiva de como o espaço cripto está a evoluir.
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