Asset del mondo reale – Il mondo fisico proiettato nella DeFi

Gli asset del mondo reale (RWA) utilizzano la tecnologia blockchain per tracciare gli asset, con performance e valutazioni derivate da fonti esterne alla blockchain. Ecco come funzionano.

Punti chiave:

• Gli asset del mondo reale (RWA) utilizzano la tecnologia a registro distribuito per tracciare gli asset, con performance derivate da fonti esterne alla blockchain.
  
• Esistono sono due modalità principali di tokenizzare gli RWA per token nativi e non nativi.
  
• Attualmente, i protocolli RWA sostenuti da fondi del mercato monetario, obbligazioni e azioni dominano il mercato con una quota di mercato di circa il 60% in termini di valore totale bloccato (TVL), seguiti da RWA di prestito e immobili.
  
• La tokenizzazione di asset finanziari e del mondo reale ha il potenziale per diventare il caso d’uso che cambierà il gioco e che guiderà le scoperte della blockchain.
  
• Secondo le stime, la tokenizzazione crescerà di 80 volte nei mercati privati e raggiungerà potenzialmente un valore di quasi 4.000 miliardi di dollari entro il 2030.

Panoramica degli asset del mondo reale (RWA)

Gli asset del mondo reale (RWA) utilizzano la tecnologia a registro distribuito (come le blockchain) per tracciare gli asset, con performance derivate da fonti esterne alla blockchain. Si tratta di asset tangibili o intangibili che possono essere tokenizzati e rappresentati come token digitali sulla blockchain. E stanno guadagnando sempre più terreno: secondo un rapporto del Boston Consulting Group, il mercato degli RWA on-chain dovrebbe raggiungere i 4.000 miliardi di dollari e i 16.000 miliardi di dollari entro il 2030.

I token RWA sono essenzialmente rappresentazioni di asset che non sono intrinsecamente nativi di una blockchain e differiscono dagli asset volatili comunemente associati alle criptovalute. Possiedono capacità programmabili, che consentono di includere caratteristiche come periodi di blocco e requisiti per gli investitori accreditati.

Esempi di RWA includono l’emissione di token che rappresentano la proprietà di investimenti immobiliari o la partecipazione a iniziative di finanziamento per imprenditori in paesi in via di sviluppo. Sebbene questi token esistano su una blockchain, gli asset sottostanti si trovano nel mondo fisico.

Tokenizzazione degli asset del mondo reale

Due modalità principali 

Token non nativi

• I token on-chain vengono emessi per rappresentare i RWA che vengono gestiti off-chain.
  
• Rappresenta il modo più comune (a causa della fase iniziale delle RWA) e presenta il vantaggio di sfruttare l’infrastruttura finanziaria esistente intorno alla custodia degli asset.
  
• Ad esempio, tutte gli stablecoin esistenti con collaterale in USD sono attualmente sotto forma di token non nativi.

Token nativi

• Viene emesso un token on-chain che funge da RWA vero e proprio. In altre parole, il token non rappresenta nessun altro asset fuori dalla blockchain.
  
• Ad esempio, la Banca Europea per gli Investimenti ha emesso obbligazioni digitali biennali per 100 milioni di euro sulla blockchain pubblica Ethereum nel 2021.

Vantaggi tokenizzazione

I principali benefici della tokenizzazione RWA sono i seguenti:

Transparenza: sulla blockchain è possibile esprimere il vero valore di un asset.

Efficienza: le distribuzioni ai proprietari degli asset possono essere facilitate attraverso i loro crypto wallet.

Liquidità: la natura on-chain delle blockchain consente l’acquisto e la vendita di asset che prima non erano liquidi.

Custodia privata: ogni utente può avere controllo diretto sui suoi asset.

Collateralizzazione: gli asset possono essere utilizzati come collaterale in ambito di protocolli di finanza decentralizzata (DeFi).

Gli asset del mondo reale (RWA) sonon già in uso?

Sì. La finanza tradizionale (TradFi) ha iniziato a partecipare alla tokenizzazione degli asset del mondo reale, dato che sempre più protagonisti chiave della finanza stanno iniziando ad affermarsi in questo campo.

Chi sta creando asset del mondo reale (RWA) nel settore delle criptovalute?

Ci sono diversi protocolli RWA in grado di tokenizzare i RWA di un’ampia varietà di classi di asset, tra cui:

• Mercati monetari (ad esempio, certificati di deposito a termine, prestiti interbancari, fondi comuni di investimento del mercato monetario, carte commerciali, buoni del Tesoro)
  
• Mercati azionari e di debito (ad esempio, azioni e obbligazioni)
  
• Immobili (ad esempio, proprietà costituite da terreni ed edifici)
  
• Mercati del carbonio (ad esempio, sistemi di scambio in cui vengono venduti e acquistati crediti di carbonio)
  
• Beni di lusso (ad esempio, borse firmate, orologi di alta gamma, gioielli)
  
• Mercati delle materie prime (ad esempio, oro, petrolio, caffè, soia)

Il grafico seguente mostra una panoramica dei protocolli RWA per mercato:

Attualmente, la categoria Equity & Debt Markets domina la quota di mercato RWA dal secondo trimestre del 2023, come si evince dai dati riportati di seguito. Inoltre, i prestiti RWA e gli immobili sono altre categorie di attività molto popolari. Nel frattempo, si nota anche che la finanza rigenerativa, come il mercato del carbonio, è crollata in modo significativo.

Per un approfondimento su alcuni dei più popolari protocolli RWA, leggi il rapporto di ricerca completo del nostro Research & Insights Team, che include anche le fonti per tutti i fatti e le cifre citati in questo articolo.

Conclusione

Gli asset del mondo reale (RWA) sono un caso d’uso trasformativo della tecnologia blockchain, anche se sono ancora in fase nascente e non hanno ancora raggiunto un’adozione di massa. Il potenziale degli RWA è tuttavia illimitato, poiché in teoria quasi tutto può essere tokenizzato: da opere d’arte, immobili e crediti di carbonio a strumenti finanziari come obbligazioni e azioni.

Il processo di implementazione degli asset del mondo reale (RWA) presenta diverse sfide, tra cui la valutazione e la revisione, la custodia e la sicurezza, la governance e la fiducia, oltre a problemi di interoperabilità e scalabilità. Il superamento di questi ostacoli richiede una collaborazione significativa tra tutte le parti interessate, compresi i creatori di asset, gli emittenti di token, i fornitori di servizi, gli enti normativi e i trader.

In generale, le prospettive per tali asset sono promettenti. Secondo un rapporto di Citi, la tokenizzazione degli asset finanziari e del mondo reale ha il potenziale per diventare il caso d’uso che cambierà il gioco e che guiderà le scoperte della blockchain. Citi suggerisce che la tokenizzazione potrebbe crescere di 80 volte nei mercati privati, raggiungendo potenzialmente un valore di quasi 4.000 miliardi di dollari entro il 2030.

Con la continua maturazione della tecnologia blockchain e l’evoluzione del panorama, è probabile che l’adozione e l’integrazione dei RWA nell’universo delle criptovalute. Sebbene le sfide persistano, i potenziali vantaggi rendono i RWA una frontiera interessante nel futuro panorama delle criptovalute.

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