Principaux enseignements :
- La dominance du BTC est le ratio entre la capitalisation de marché du bitcoin et la capitalisation de marché totale des cryptomonnaies.
- Les traders de cryptomonnaies l’utilisent pour obtenir le sentiment du marché et repérer les tendances possibles et les opportunités de trading.
- La fluctuation de la dominance du bitcoin au fil du temps peut aider les traders à décider comment se positionner sur le marché.
- Il est important de noter que la dominance du BTC sur la capitalisation de marché ne reflète pas sa valeur réelle et ne représente pas non plus un afflux soudain d’argent sur le marché crypto.
- L’augmentation ou la diminution de la dominance du BTC n’est pas nécessairement une bonne ou une mauvaise chose ; il s’agit simplement d’un outil qui peut donner aux acteurs du marché une meilleure vision de l’évolution du marché des cryptomonnaies.
Introduction : que signifie la dominance du BTC ?
En termes simples, la dominance du BTC ou dominance du bitcoin est le ratio de la capitalisation boursière du bitcoin par rapport à la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies. Pour les novices dans le domaine des cryptomonnaies, qu’est-ce que cela signifie exactement et comment la dominance du BTC est-elle utilisée ? Nous vous présentons ci-dessous les détails de cette métrique importante.
Qu’est-ce que la dominance du BTC ?
Plus précisément, la dominance du BTC est un pourcentage calculé à partir de la capitalisation de marché actuelle du bitcoin divisée par la capitalisation de marché totale des cryptomonnaies. Par exemple, à l’heure actuelle, la capitalisation du bitcoin est de 539 milliards de dollars, tandis que la capitalisation globale des cryptomonnaies est de 1,16 billion de dollars. En divisant 539 milliards de dollars par 1,16 billion de dollars, nous obtenons 46 %, ce qui correspond à la proportion de la capitalisation de marché des cryptomonnaies détenue par le bitcoin.
La capitalisation de marché du bitcoin est calculée en multipliant le nombre de bitcoins en circulation par son prix de marché actuel par token. À ce jour, il y a environ 19,3 millions de bitcoins en circulation (avec une offre maximale de 21 millions), qui s’échangent au prix de 27 800 USD. La capitalisation de marché au moment de la rédaction de cet article est donc d’environ 539 milliards de dollars américains.
Comment les traders de cryptomonnaies utilisent la dominance du BTC ?
La dominance du bitcoin est une mesure obtenue à partir de la performance du bitcoin par rapport au reste du marché des cryptomonnaies. Il s’agit d’une métrique qui peut être utilisée par les traders de cryptomonnaies pour connaître les tendances du marché, gérer les risques et aider à repérer les tendances possibles et les opportunités de trading, généralement en combinaison avec d’autres ensembles de données.
Si l’on examine les données historiques, on constate qu’une grande partie du marché des cryptomonnaies a généralement suivi la courbe et la direction prises par le bitcoin (voir le diagramme ci-dessous). Étant donné que le bitcoin constitue la majeure partie de la capitalisation du marché des cryptomonnaies, il est fortement et positivement corrélé à la majorité des altcoins, qui réagissent alors fortement à l’évolution de son cours. Grâce à cette corrélation, la dominance du bitcoin peut également aider à comprendre les tendances du marché des altcoins.
Quand la dominance du bitcoin change-t-elle ?
Pour comprendre ce qui influence les changements de la dominance du bitcoin, examinons les deux facteurs qui composent ce ratio : la capitalisation de marché du bitcoin et la capitalisation du marché globale des cryptomonnaies.
- Par exemple, étant donné que le nombre de bitcoins en circulation n’augmentera pas de manière significative sur une courte période, le cours du bitcoin est supposé avoir une plus grande influence sur sa capitalisation de marché que le nombre de s en tokens circulation. (Il ne reste qu’environ 1,7 million de bitcoins à miner et le taux d’inflation annualisé, c’est-à-dire le taux auquel les cours ont augmenté au cours des 12 derniers mois, est d’environ 1,5 % à l’heure actuelle). Par le passé, lorsque le prix du bitcoin augmentait au fil du temps, sa dominance sur le marché avait tendance à s’accroître proportionnellement. Mais avec l’arrivée de nouvelles avancées et innovations dans le domaine des altcoins, cette tendance à la dominance du bitcoin pourrait ne pas persister à long terme.
- La capitalisation boursière de Bitcoin ne constitue qu’une partie de l’équation. Bien qu’il n’y ait pas de science exacte en la matière, d’autres facteurs peuvent également affecter la dominance du bitcoin, tels que l’activité du marché des altcoins et les conditions du marché qui pourraient finalement avoir un impact sur la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies.
La dominance du BTC risque de connaître un déclin constant à mesure que le nombre d’altcoins augmente et que les marchés des cryptomonnaies se diversifient au fil du temps. Cependant, en fonction de la performance globale du marché des altcoins, la dominance du BTC peut fluctuer au fil du temps. Ce sont ces changements et fluctuations périodiques qui intéressent les traders, car ils peuvent servir d’indicateurs de la phase actuelle du marché, ce qui peut aider les traders à décider, en examinant un certain nombre de mesures différentes, comment ils souhaitent se positionner en conséquence.
La dominance du BTC au fil du temps
Graphique de la dominance du BTC
Dans ce graphique de la dominance du BTC, nous pouvons voir que le bitcoin possédait environ 99 % des parts de marché des cryptomonnaies lorsqu’il a été lancé en 2009. Le paysage cryptographique était plus petit et il n’y avait pas beaucoup d’autres cryptomonnaies à l’époque. Quatre ans plus tard, le bitcoin dominait le marché à 94 %, car il n’y avait qu’une poignée d’altcoins qui lui faisaient concurrence sur le marché. Même lorsque l’Ethereum a fait son entrée sur le marché en 2015, la dominance du bitcoin se situait toujours autour de 90 %.
Dominance en 2017
Les choses ont commencé à changer en 2017. La dominance du BTC est passée de 96 % en février 2017 à 37 % au début de l’année 2018. Au cours de cette période, Ethereum a connu un succès fulgurant, alimenté par une popularité croissante des ICO (Initial Coin Offering) et par la création de nouvelles cryptomonnaies et de nouveaux tokens. L’enthousiasme pour les altcoins s’est accru et la spéculation des acteurs du marché était élevée. Cette évolution a fait chuter la dominance du BTC.
Cette tendance pour les ICO n’a toutefois pas duré longtemps, puisque le cours du bitcoin a temporairement atteint un nouveau record historique à la fin du mois de décembre 2017, avant de s’effondrer au cours des mois qui ont suivi. Alors que le cours du bitcoin a continué à baisser, sa position dominante est également restée faible. La baisse de confiance et l’augmentation du sentiment négatif ressenti par l’ensemble du marché ont finalement conduit au krach des cryptomonnaies de 2018 et au marché baissier qui s’en est suivi, qui a duré environ un an.
Pour en savoir plus, consultez notre analyse détaillée sur les marchés baissiers.
Dominance en 2019-2020
Vers 2019, le marché des cryptomonnaies s’est calmé et corrigé, et le prix du bitcoin a continué à augmenter en même temps que sa dominance. Avant le halving de Bitcoin en 2020, sa dominance a grimpé, oscillant quelque part entre 60 % et 70 %.
Bien que le halving de Bitcoin ait poussé la dominance du bitcoin à un niveau élevé en mai 2020, sa dominance a considérablement chuté de ~66 % à ~55 % à cause de l’été DeFi, lorsque de nombreux tokens DeFi sont apparus et ont gagné en popularité.
Dominance en 2021
Le cours du bitcoin a recommencé à augmenter rapidement en 2021, lorsque sa capitalisation de marché a atteint un niveau sans précédent de 700 % depuis mars 2020, dépassant de loin son précédent record historique.
Au cours de cette période, les clients institutionnels et les célébrités ont manifesté un intérêt croissant pour les cryptomonnaies. De nouvelles innovations ont donné lieu à l’essor de la DeFi et des tokens non fongibles (NFT), et les investisseurs particuliers ont commencé à s’intéresser aux altcoins. La confiance envers les marchés des cryptomonnaies a de nouveau augmenté, mais a relativement diminué pour le bitcoin. Le bitcoin a donc progressivement perdu des parts de marché au profit des altcoins, et sa domination est restée inférieure à 40 % depuis lors ( au moment de la rédaction de cet article).
Que se passe-t-il lorsque la dominance du BTC augmente ?
La dominance du BTC est l’une des sources de données qui alimentent le crypto Fear and Greed Index, un indicateur clé du sentiment du marché qui vise à mesurer si certains marchés ou actifs se tradent au-dessus ou en dessous de leur valeur supposée en raison du sentiment général du marché. Cet indicateur cherche à déterminer si ce sont la peur ou au contraire la cupidité qui prédominent sur le marché. Une augmentation de la dominance du BTC est généralement un signe de peur.
Que se passe-t-il lorsque la dominance du BTC chute ?
Dans certains cas, le ratio peut également signaler le début d’une saison des altcoins, c’est-à-dire une période au cours de laquelle le prix d’un certain nombre d’altcoins augmente rapidement par rapport au dollar et au bitcoin. La dominance du bitcoin est l’une des mesures les plus pertinentes pour la saison des altcoins, lorsque des altcoins populaires gagnent en popularité sur le marché et que leurs performances sont généralement meilleures que celles du bitcoin, réduisant ainsi la part du bitcoin sur le marché des cryptomonnaies et sa dominance. En d’autres termes, lorsque la dominance du BTC diminue, c’est la saison des altcoins.
En outre, il existe d’autres façons pour les acteurs du marché d’utiliser la dominance du BTC pour prendre des décisions de trading. L’une d’entre elles est une stratégie qui fournit des signaux d’achat et de vente, qui utilise la dominance du BTC pour déterminer la tendance la plus forte.
En bref :
Conclusion : quelle est l’importance de la dominance du BTC ?
Si la dominance du BTC constitue un outil utile pour les traders, elle s’accompagne d’un certain nombre de mises en garde. La première étant que la dominance commence à présenter un comportement sans précédent, perdant sans doute lentement son rôle de mesure de sentiment.
Certains acteurs du secteur des cryptomonnaies remettent en question sa fiabilité en tant qu’indicateur de marché, compte tenu de la complexité inhérente à l’écosystème des cryptomonnaies. D’autres facteurs ne sont pas pris en compte dans le ratio de la dominance, tels que les bitcoins perdus et la liquidité du marché, qui peuvent affecter la capitalisation de marché du bitcoin et, par conséquent, fausser la métrique.
Le secteur des cryptomonnaies est complexe et difficile à prévoir. Les traders doivent tenir compte de nombreux signaux différents pour déterminer une stratégie de trading appropriée. La dominance du bitcoin n’est que l’un de ces signaux, et il n’est pas idéal de s’y fier uniquement.
Il convient également de noter que la dominance du BTC sur la capitalisation de marché ne reflète pas sa valeur réelle et ne signifie pas non plus un afflux soudain d’argent sur le marché. Il s’agit plutôt d’une mesure basée sur l’offre en circulation et le prix actuel du marché, qui peut indiquer le sentiment du marché.
En outre, avec l’arrivée de plus en plus d’altcoins sur le marché, on peut s’attendre à ce que la dominance du BTC continue de baisser. L’écosystème des altcoins ne cesse de s’étendre et il est difficile de dire si la dominance du bitcoin sera un indicateur utile pour l’ensemble du marché dans le futur. L’augmentation ou la diminution de la dominance du BTC n’est pas nécessairement une bonne ou une mauvaise chose ; c’est un outil qui peut donner aux traders une certaine vision de l’évolution du marché des cryptomonnaies.
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