Les produits dérivés ont une longue histoire, qui remonte à l’époque babylonienne. Il s’agit de contrats financiers négociables qui tirent leur valeur d’un actif sous-jacent. Aujourd’hui, les produits dérivés sont utilisés sur de nombreux marchés financiers, y compris les crypto-monnaies.
Principaux enseignements :
- Un produit dérivé est un instrument financier négociable qui tire sa valeur d’un actif sous-jacent, tel qu’une crypto-monnaie. Il permet aux traders d’être exposés à l’évolution du prix d’un actif sans pour autant le posséder.
- Les deux principaux types de dérivés cryptographiques sont les contrats à terme et les options. Les contrats à terme perpétuels sont un type particulier de contrat à terme propre aux marchés des cryptomonnaies.
- Les dérivés de crypto-monnaie sont principalement utilisés pour la couverture et la spéculation. Ils sont complexes et conviennent mieux aux traders expérimentés.
Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?
Les produits dérivés permettent aux opérateurs de s’exposer à l’évolution du prix d’un actif sous-jacent sans le posséder. Avec l’avènement des crypto-monnaies, ils sont également devenus une partie importante du marché des crypto-monnaies pour les acteurs du marché, principalement utilisés à des fins de couverture et de spéculation. Les contrats à terme et les options sont deux types courants de produits dérivés, et les contrats à terme perpétuels sont un type particulier de contrat à terme propre aux marchés des crypto-monnaies.
Qu’est-ce qu’un contrat à terme ?
Les contrats à terme sont un type de contrat dérivé conclu entre un acheteur et un vendeur en vue de l’achat et/ou de la vente d’un produit spécifique. L’acheteur est tenu d’acheter et de recevoir l’actif sous-jacent (tel qu’une crypto-monnaie) à une date future déterminée et à un prix déterminé. À l’expiration du contrat (c’est-à-dire à la date future fixée), l’acheteur est tenu d’ acheter et de recevoir l’actif, et le vendeur est tenu de vendre et de livrer l’actif.
Sur les marchés financiers et cryptographiques modernes d’aujourd’hui, où les contrats à terme peuvent être utilisés pour s’exposer aux mouvements de prix d’un actif sous-jacent, la livraison physique effective de l’actif n’a pas à avoir lieu. Au lieu de cela, le profit ou la perte résultant de l’opération est comptabilisé sur le compte de l’opérateur (on parle parfois de règlement en espèces).
- Longs et courts – L’achat de contrats à terme correspond à une position longue, tandis que la vente de contrats à terme correspond à une position courte. Les positions longues sont rentables lorsque le prix du marché de l’actif est supérieur au prix fixé à la date d’expiration. Ils subissent une perte lorsque le prix du marché est inférieur au prix fixé. En revanche, les positions courtes sont bénéficiaires lorsque, à la date d’expiration, le prix du marché est inférieur au prix fixé, et elles sont déficitaires lorsque le prix du marché est supérieur au prix fixé.
Par exemple, supposons que le trader A soit acheteur d’un contrat à terme sur crypto-monnaie, avec l’ETH comme actif sous-jacent, au prix de 1 300 $. De l’autre côté de la transaction se trouve l’opérateur B, qui est à découvert sur le contrat. Par souci de simplicité, nous ignorons l’effet de la marge et de l’effet de levier.
- Marge – Les Crypto Futures sont négociés sur marge, ce qui signifie que les traders n’ont pas à payer eux-mêmes le montant total de la transaction. Au lieu de cela, une partie des fonds est empruntée à la bourse ou à la plateforme de négociation. Cela permet un effet de levier qui peut amplifier les gains, mais aussi les pertes. Le trader peut également être confronté à des appels de marge et à une liquidation forcée.
En savoir plus sur les appels de marge, la liquidation, l’effet de levier et les différences entre les opérations sur marge et les opérations au comptant..
- Contrats à terme perpétuels – Il s’agit d’un type de contrat à terme propre au marché des cryptomonnaies. Les mécanismes sont similaires à ceux des contrats à terme, sauf que les contrats à terme perpétuels n’ont pas de date d’expiration. L’opérateur peut conserver le contrat aussi longtemps qu’il le souhaite jusqu’à ce qu’il ferme la position de son propre chef ou qu’il soit contraint à la liquidation en raison de problèmes de marge, par exemple.
Pour en savoir plus sur les contrats à terme, voir DeFi Trading : Introduction aux contrats à terme.
Consultez également Stratégies de trading pour les contrats à terme.
Qu’est-ce qu’une option ?
Les options sur crypto-monnaies sont un type de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit d’acheter des crypto-monnaies. le droit (c’est-à-dire l’option), mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent spécifique (tel qu’une crypto-monnaie) à un prix déterminé (appelé le prix d’exercice) jusqu’à une date future déterminée (également appelée “date d’expiration”). date d’expiration).
Les options d’achat et les options de vente sont les deux principaux types d’options. Dans les deux cas, il est possible d’adopter une position longue (c’est-à-dire d’acheter l’option) ou une position courte (c’est-à-dire de vendre l’option).
Il s’agit également d’instruments à effet de levier, car le montant payé pour détenir l’option est faible par rapport à la valeur totale du contrat. Comme les contrats à terme, les options peuvent également être réglées en espèces. Le montant payé par l’acheteur de l’option au vendeur est appelé prime.
| Option d’achat longue Le détenteur a le droit d’acheter l’actif au prix d’exercice à tout moment jusqu’à la date d’expiration. Pour acheter l’option, un prix (appelé prime) doit être payé au vendeur de l’option (également appelé émetteur de l’option). | Option de vente à long terme Le détenteur a le droit de vendre l’actif au prix d’exercice à tout moment jusqu’à la date d’expiration. Pour acheter l’option, un prix (appelé prime) doit être payé au vendeur de l’option (également appelé émetteur de l’option). |
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| Option d’achat à court terme Vente d’une option d’achat et réception d’une prime de la part de l’acheteur (le détenteur de l’option). Obligation de vendre l’actif au détenteur de l’option au prix d’exercice à tout moment où le détenteur de l’option choisit d’exercer son droit d’achat, jusqu’à la date d’expiration. | Option de vente à découvert Vente d’une option de vente et réception d’une prime de la part de l’acheteur (le détenteur de l’option). Obligation d ‘acheter l’actif au détenteur de l’option au prix d’exercice à tout moment où le détenteur de l’option choisit d’exercer son droit de vente, jusqu’à la date d’expiration. |
| Option d’achat longue Le détenteur a le droit d’acheter l’actif au prix d’exercice à tout moment jusqu’à la date d’expiration. Pour acheter l’option, un prix (appelé prime) doit être payé au vendeur de l’option (également appelé émetteur de l’option). | Option d’achat à court terme Vente d’une option d’achat et réception d’une prime de la part de l’acheteur (le détenteur de l’option). Obligation de vendre l’actif au détenteur de l’option au prix d’exercice à tout moment où le détenteur de l’option choisit d’exercer son droit d’achat, jusqu’à la date d’expiration. |
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| Option de vente à long terme Le détenteur a le droit de vendre l’actif au prix d’exercice à tout moment jusqu’à la date d’expiration. Pour acheter l’option, un prix (appelé prime) doit être payé au vendeur de l’option (également appelé émetteur de l’option). | Option de vente à découvert Vente d’une option de vente et réception d’une prime de la part de l’acheteur (le détenteur de l’option). Obligation d ‘acheter l’actif au détenteur de l’option au prix d’exercice à tout moment où le détenteur de l’option choisit d’exercer son droit de vente, jusqu’à la date d’expiration. |
À tout moment avant la date d’expiration, le détenteur d’une option sur crypto-monnaie peut décider d’exercer ou non son option. L’un des principaux facteurs influençant cette décision est généralement la position du prix du marché par rapport au prix d’exercice, qui détermine si l’exercice de l’option génère un profit ou une perte.
Les options sont dites ” dans la monnaie” (ITM), “hors de la monnaie” (OTM) ou “à la monnaie” (ATM), en fonction de la position du prix du marché actuel par rapport au prix d’exercice. Le détenteur de l’option peut également décider de ne pas l’exercer du tout, même lorsque la date d’expiration survient ; dans ce cas, l’option expire et le détenteur perd simplement la prime qu’il a payée.
Les options peuvent également être classées en style américain ou européen. Selon leurs définitions respectives, les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant la date d’expiration de l’option, tandis que les options européennes ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration.
Les diagrammes de gains d’options permettent de visualiser les scénarios de pertes et profits de différentes positions d’options. Dans les diagrammes de gains d’options ci-dessous, Jane est notre trader hypothétique. Supposons que le prix d’exercice soit de 100 $ et que la prime soit de 2 $.
- Option d’achat longue. Elle réalise des bénéfices lorsque le prix du marché est supérieur au prix d’exercice (plus la prime) car, théoriquement, Jane pourrait exercer l’option et acheter l’actif au prix d’exercice inférieur, puis vendre l’actif au prix du marché supérieur. Si le prix du marché est inférieur au prix d’exercice, Jeanne n’exercera pas l’option, perdant ainsi la prime payée.
- Option d’achat à découvert. Les bénéfices sont limités à la prime reçue lors de la vente de l’option. Les pertes se produisent lorsque le prix du marché est supérieur au prix d’exercice (plus la prime).
- Option de vente longue. Elle réalise des bénéfices lorsque le prix du marché est inférieur au prix d’exercice (moins la prime) car, théoriquement, Jane pourrait acheter l’actif au prix du marché le plus bas, exercer l’option et vendre l’actif au prix d’exercice le plus élevé. Si le prix du marché est supérieur au prix d’exercice, Jeanne n’exerce pas l’option et perd donc la prime payée.
- Option de vente à découvert. Les bénéfices sont limités à la prime reçue lors de la vente de l’option. Les pertes se produisent lorsque le prix du marché est inférieur au prix d’exercice (moins la prime).
Il existe une option spéciale appelée ” knock-out” avec un niveau de plancher et de plafond prédéterminé (également connu sous le nom de ” prix barrière”). Les contrats d’option se terminent automatiquement (ils sont “éliminés” et cessent d’exister) si le prix de l’actif sous-jacent atteint des niveaux prédéterminés. Il ne faut pas confondre ce prix avec le prix d’exercice, qui est le prix auquel le détenteur de l’option achète ou vend l’actif s’il exerce son droit de le faire. La fonction Knock-out limite potentiellement les profits et les pertes des détenteurs et des vendeurs d’options.
Pour en savoir plus sur les options DeFi Trading : Introduction aux options.
Apprenez quels sont les facteurs qui influencent le prix d’une option en Advanced DeFi Trading : Gérer les options avec les “grecques‘.
Cas d’utilisation des crypto-dérivés
Les produits dérivés sont principalement utilisés à des fins de couverture et de spéculation.
- Couverture. Il s’agit d’un type de stratégie de gestion des risques qui vise à réduire le risque de perte d’une position existante. Par exemple, un trader achète de la BTC sur le marché au comptant parce qu’il pense que son prix va augmenter. Cependant, le trader craint également de se tromper et souhaite minimiser les pertes en cas de chute du cours de la BTC. Une position courte sur les contrats à terme sur le BTC serait gagnante si le prix du BTC chutait, ce qui compenserait les pertes de la position au comptant sur le BTC.
Par ailleurs, une option de vente longue avec le BTC comme actif sous-jacent pourrait également couvrir le risque, car l’option de vente longue serait gagnante si le prix du BTC devait chuter.
- Spéculation. Il s’agit de parier sur l’augmentation ou la diminution du prix d’un actif, puis d’entrer dans une transaction longue ou courte afin d’en tirer un bénéfice potentiel. Étant donné que les options et les contrats à terme sur crypto-monnaies utilisent un effet de levier, tout gain est potentiellement amplifié, mais de la même manière, les pertes sont potentiellement amplifiées.
- Revenu. Les traders utilisent parfois des contrats à terme et des options pour générer des revenus. Par exemple, les vendeurs d’options reçoivent des primes de la part des acheteurs.
Dans les contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaies, il existe un mécanisme appelé “taux de financement”, selon lequel les opérateurs qui sont en position longue doivent parfois payer ceux qui sont en position courte, tandis qu’à d’autres moments, les opérateurs en position courte doivent payer ceux qui sont en position longue. Par conséquent, certains traders peuvent prendre des positions sur des contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaie afin de bénéficier de ce taux de financement.
Les dérivés de crypto-monnaies sont des instruments financiers complexes généralement utilisés par des traders expérimentés. Leur pertinence dépend des connaissances, des compétences et de la situation personnelle de l’opérateur.
Conclusion: Faut-il utiliser des produits dérivés ?
Un produit dérivé est un instrument financier négociable qui tire sa valeur d’un actif sous-jacent, tel que, mais sans s’y limiter, les crypto-monnaies, les actions, les obligations, les matières premières et le forex. Il permet aux traders de s’exposer à l’évolution du prix d’un actif sans pour autant le posséder. Les deux types de dérivés cryptographiques les plus courants sont les contrats à terme et les options, et ils sont principalement utilisés à des fins de couverture et de spéculation.
Produits dérivés sur la bourse Crypto.com
Pour négocier des produits dérivés sur la bourse Crypto.com, les utilisateurs doivent demander à bénéficier du service sur Wallet [Pro] et ne doivent pas se trouver dans une juridiction soumise à des restrictions géographiques. Pour commencer à négocier, un utilisateur doit transférer des actifs de son Spot Wallet vers le Wallet [Pro] et accepter les conditions générales de négociation des produits dérivés. Une fois la demande approuvée, le Wallet [Pro] sera activé avec les services dérivés.
Des produits dérivés sont actuellement disponibles pour USDC, USDT, DAT, BTC, ETH et CRO, et d’autres sont à venir.
Voici un guide détaillé, étape par étape, sur la façon d’activer les dérivés sur la bourse.
Diligence raisonnable et recherches personnelles
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