Principaux enseignements :
- Les principaux types d’options sur crypto-monnaies sont les options d’achat et les options de vente. Ils peuvent être combinés de différentes manières pour créer des stratégies de trading.
- Des options d’achat couvertes aux papillons de fer, les stratégies d’options sur crypto-monnaies peuvent contribuer à limiter potentiellement le risque et à maximiser les rendements dans différents scénarios de marché.
Si les options sur crypto-monnaies sont gén éralement considérées comme des outils de négociation complexes, il existe de nombreuses stratégies qu’un trader peut utiliser pour limiter les risques et maximiser le rendement. Voici 10 stratégies d’options courantes que tous les traders de crypto-monnaies devraient connaître.
Découvrez les produits dérivés, les options et les contrats à terme sur crypto-monnaie dans ce guide d’introduction.
1. Appel couvert
Une option d’achat couverte consiste à acheter un actif et à vendre à découvert une option d’achat sur cet actif. Cette stratégie est souvent utilisée lorsque le prix de l’actif ne devrait pas beaucoup évoluer. L’option d’achat à découvert permet de percevoir un revenu (c’est-à-dire la prime de l’option). En contrepartie, l’opérateur doit être prêt à vendre l’actif à un prix déterminé (c’est-à-dire le prix d’exercice de l’option d’achat à découvert).
Par exemple, supposons qu’un trader utilise une option d’achat sur un actif qui représente 100 unités de cet actif par option d’achat. Pour 100 unités d’actif achetées par le trader, une option d’achat est vendue simultanément. Si le prix augmente et que l’option d’achat est exercée, l’obligation d’achat à découvert du trader est couverte par la position longue de l’actif.
2. Protection contre les risques (Married Put)
Dans cette stratégie, le trader achète simultanément un actif et des options de vente pour un nombre équivalent d’unités associées au même actif.
Un trader peut choisir d’utiliser cette stratégie comme moyen de protéger son risque de baisse lorsqu’il détient un actif. Cette stratégie fonctionne comme une police d’assurance, établissant un prix plancher en cas de chute brutale du prix de l’actif.
3. Collier de protection
Une stratégie de collier protecteur consiste à prendre une position longue sur un actif, tout en achetant une option de vente et en vendant une option d’achat. L’actif sous-jacent et la date d’expiration doivent être identiques, et les options de vente et d’achat sont généralement hors de la monnaie (OTM). Cette stratégie est souvent utilisée par les traders après qu’une position longue sur un actif a enregistré des gains substantiels. Elle permet aux opérateurs de se protéger contre les baisses, car l’option de vente longue gagne lorsque le prix de l’actif baisse. Toutefois, la contrepartie est que la position courte de l’option d’achat limite les gains potentiels en cas de hausse du prix de l’actif.
4. Spread d’achat long
Il s’agit d’un type de stratégie d’écart vertical qui implique l’achat et la vente simultanés d’options du même type (options de vente ou options d’achat) avec la même date d’expiration mais un prix d’exercice différent.
Dans une stratégie d’écart sur les options d’achat, le trader achète simultanément des options d’achat à un prix d’exercice spécifique et vend le même nombre d’options d’achat à un prix d’exercice plus élevé. Les deux options d’achat ont la même date d’expiration et le même actif sous-jacent. Ce type de stratégie de spread vertical est souvent utilisé lorsque le trader est optimiste sur l’actif sous-jacent et s’attend à une hausse modérée de son prix. Grâce à cette stratégie, la hausse est quelque peu limitée, mais la prime nette dépensée devrait être réduite (par rapport à l’achat d’une option d’achat).
5. Spread de vente long
La stratégie de spread long put est une autre forme de spread vertical. Dans cette stratégie, le trader achète simultanément des options de vente à un prix d’exercice spécifique tout en vendant le même nombre d’options de vente à un prix d’exercice inférieur. Les deux options sont achetées pour le même actif sous-jacent et ont la même date d’expiration. Cette stratégie est couramment utilisée lorsque le trader a un sentiment baissier à l’égard de l’actif sous-jacent et qu’il s’attend à ce que le prix de l’actif baisse. La stratégie offre à la fois des pertes et des gains limités.
6. Enjambement long
Une stratégie d’options long straddle consiste à acheter simultanément une option d’achat et une option de vente sur le même actif sous-jacent, avec le même prix d’exercice et la même date d’expiration. Un trader utilise souvent cette stratégie lorsqu’il pense que le prix de l’actif sous-jacent va sortir d’une fourchette spécifique, mais qu’il n’est pas sûr de la direction que prendra ce mouvement. Dans le même temps, la perte maximale que le trader peut subir est limitée au coût des deux contrats d’option combinés.
7. Étranglement long
Dans une stratégie d’options long strangle, le trader achète simultanément une option d’achat Out-of-the-Money (OTM) et une option de vente OTM sur le même actif sous-jacent avec la même date d’expiration. Le trader qui utilise cette stratégie pense que le prix de l’actif sous-jacent va connaître un mouvement très important, mais il n’est pas sûr de la direction que prendra ce mouvement. Les strangles sont généralement moins chers que les straddles car les options achetées sont des options OTM.
8. Spread papillon Long Call
Un butterfly spread est une stratégie d’options combinant des spreads haussiers et baissiers avec un risque fixe et un profit plafonné.
Dans un spread papillon long utilisant des options d’achat, le trader combine à la fois une stratégie de spread haussier et une stratégie de spread baissier. Ils utilisent également trois prix d’exercice différents. Toutes les options portent sur le même actif sous-jacent et la même date d’expiration.
9. Condor de fer
Dans la stratégie du condor de fer, le trader détient simultanément une option de vente haussière (il vend une option de vente hors de la monnaie (OTM) et achète une option de vente OTM d’un prix d’exercice inférieur) et une option d’achat baissière (il vend une option d’achat OTM et achète une option d’achat OTM d’un prix d’exercice supérieur). Toutes les options ont la même date d’expiration et portent sur le même actif sous-jacent. En règle générale, les options de vente et d’achat ont la même largeur d’écart. Cette stratégie de trading permet d’obtenir une prime nette sur la structure et de profiter d’un actif à faible volatilité. De nombreux traders utilisent cette stratégie en raison de la forte probabilité qu’elle offre de gagner un petit montant de prime.
10. Papillon de fer
La stratégie “iron butterfly” est similaire à la stratégie “iron condor”, car le trader vend une option de vente et en achète une autre à des prix d’exercice différents (et simultanément avec des options d’achat). Toutes les options ont la même date d’expiration et portent sur le même actif sous-jacent.
Mot de la fin – Négocier des options sur crypto-monnaies
Ces stratégies sont couramment utilisées sur les plateformes de négociation d’options, telles que Crypto.com Exchange. Pour ceux qui souhaitent en savoir plus sur les options, notre article Managing Options With Greeks décrit cet outil de gestion du risque essentiel pour les traders d’options.
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