Principales consideraciones:
- El término “dominio de BTC” hace referencia a la relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y la capitalización total del mercado de criptomonedas.
- Los traders de criptomonedas emplean este indicador para tratar de conocer la evolución del mercado, detectar posibles propensiones y oportunidades de trading y comprender las tendencias del mercado de criptomonedas alternativas.
- Las fluctuaciones del dominio de Bitcoin a lo largo del tiempo pueden ayudar a los traders a decidir cómo posicionarse en el mercado.
- Cabe señalar que el dominio de BTC en la capitalización del mercado no refleja su valor real, ni significa un inyección repentina de dinero al mercado.
- El aumento o disminución del dominio de BTC no es necesariamente algo bueno ni malo, sino simplemente una herramienta que puede ofrecer a los participantes del mercado una mejor perspectiva de cómo evoluciona el criptoespacio.
Introducción
Explicado de forma sencilla, el dominio de BTC o Bitcoin es la relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y la capitalización total del mercado de las criptomonedas. Pero si eres nuevo en el mundo de las criptomonedas, te preguntarás: ¿qué significa esto exactamente y cómo se utiliza? A continuación te revelamos los entresijos de esta importante métrica.
¿Qué es el dominio de BTC?
Más concretamente, el dominio de Bitcoin es un valor porcentual que se calcula a partir de la capitalización de mercado actual de Bitcoin dividida entre la capitalización total del mercado de activos digitales. Por ejemplo, en el momento de redactar este artículo, la capitalización de mercado de Bitcoin es de 539 000 millones de dólares, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas es de 1160 millones de dólares. Si dividimos 539 000 millones entre 1160 millones, obtenemos un 46 %, que es la cuota de capitalización del mercado de criptomonedas de Bitcoin.
La capitalización de mercado de Bitcoin se calcula multiplicando el número de bitcoines en circulación por su precio de mercado actual por moneda. A día de hoy, existen aproximadamente 19,3 millones de bitcoines (con un suministro máximo de 21 millones), que cotizan a un precio de 27 800 dólares. La capitalización de mercado en el momento de escribir este artículo es, por tanto, de ~539 000 millones de dólares.
¿Cómo utilizan los traders de criptomonedas el dominio de Bitcoin?
Este valor se obtiene de la relación de Bitcoin con el resto del mercado de criptomonedas y actúa como un indicador que los traders de criptomonedas pueden usar para tomar el pulso del mercado, gestionar riesgos y detectar posibles tendencias y oportunidades de trading, por lo general en combinación con otros conjuntos de datos.
Si nos fijamos en los datos históricos, una parte considerable del mercado de criptomonedas ha replicado normalmente la forma y el rumbo que toma Bitcoin (véase el diagrama de abajo). Dado que Bitcoin domina la mayor parte de la capitalización total del mercado de criptomonedas, tradicionalmente ha estado muy correlacionado con la mayoría de las monedas alternativas, que reaccionan con fuerza a las oscilaciones en su precio. Dada esta correlación, algunos sugieren que el dominio de Bitcoin también puede ayudar a entender las tendencias del mercado de criptomonedas alternativas.
¿Cuándo cambia el dominio de Bitcoin?
Para entender qué afecta a los cambios en el dominio de Bitcoin, veamos los dos factores que componen este indicador: la capitalización de mercado de Bitcoin y la capitalización total del mercado de criptomonedas.
- Por ejemplo, debido a que la cantidad de bitcoines en circulación no aumentará mucho en poco tiempo, se considera que el precio de Bitcoin tiene una mayor influencia en su capitalización de mercado en comparación con su número de monedas en circulación (solo quedan unos 1,7 millones de bitcoines por minar y la tasa de inflación anualizada, o la tasa a la que han subido los precios en los últimos 12 meses, es de ~1,5 % en el momento de escribir estas líneas). Históricamente, cuando subía el precio de Bitcoin, su dominio del mercado crecía proporcionalmente. Pero con los últimos avances e innovaciones en las criptomonedas alternativas, es posible que esta tendencia en el dominio de Bitcoin no se mantenga en el tiempo.
- La capitalización de mercado de Bitcoin es solo una parte de la ecuación. Aunque no hay una ciencia exacta, hay otros factores que también podrían afectar al dominio de Bitcoin, como la actividad del mercado de criptomonedas alternativas y las condiciones del mercado, que, en última instancia, podrían afectar a la capitalización total del mercado de activos digitales.
Es previsible que el dominio de BTC decrezca de manera progresiva a medida que el número de criptomonedas alternativas aumenta y los mercados de criptomonedas se diversifican en el futuro. Sin embargo, dependiendo de cómo se comporte el mercado general de criptomonedas alternativas, el dominio de BTC puede oscilar con el tiempo. Son estos cambios y fluctuaciones intermedios los que interesan a los traders, ya que pueden actuar como indicadores de la fase actual del mercado, y ayudarles a tomar una decisión, tras observar una serie de indicadores diferentes, sobre cómo posicionarse en consecuencia.
El dominio de BTC a lo largo del tiempo
Gráfico del dominio de BTC
En este gráfico del dominio de BTC , podemos observar que Bitcoin ostentaba aproximadamente el 99 % de la cuota de capitalización del mercado de criptomonedas cuando surgió en 2009. El panorama de las criptomonedas era más reducido y no había muchas otras criptomonedas por aquel entonces. Cuatro años más tarde, Bitcoin veía caer su dominio hasta el 94 %, cuando apenas competían con él en el mercado un puñado de criptomonedas alternativas. Incluso cuando Ethereum entró en escena en 2015, el dominio de Bitcoin todavía rondaba el 90 %.
Dominio en 2017
Las cosas empezaron a cambiar en 2017 cuando el dominio de Bitcoin cayó del 96 % en febrero de 2017 a un mínimo del 37 % a principios de 2018. Durante este período, Ethereum experimentó un éxito temprano, motivado por la obsesión por las ofertas iniciales de monedas (ICO) y el surgimiento de nuevas monedas y tokens. El interés por las criptomonedas alternativas se disparó y, con él, la especulación de los participantes del mercado. Este cambio motivó una caída en picado del dominio de Bitcoin.
No obstante, esta obsesión por las ICO no duró mucho, ya que el precio de Bitcoin alcanzó temporalmente un nuevo máximo histórico a finales de diciembre de 2017 antes de desplomarse en los meses posteriores. Al igual que su precio, el dominio de Bitcoin también descendió. La pérdida de la confianza y el creciente sentimiento negativo experimentado por el mercado en general condujeron finalmente a la caída de la criptomoneda en 2018 y al consiguiente mercado bajista, que duró aproximadamente un año.
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Dominio entre 2019 y 2020
Alrededor de 2019, el mercado de las criptomonedas se suavizó y corrigió, y el precio de Bitcoin continuó recuperándose a la par que su dominio. Antes de la reducción a la mitad de Bitcoin de 2020, su dominio creció hasta rebotar en algún punto en el rango del 60 %–70 %.
Aunque este “halving” impulsó el dominio de Bitcoin en mayo de 2020, este cayó significativamente del ~66 % al ~55 % debido al verano DeFicuando muchos tokens DeFi aparecieron y cobraron fuerza, when many DeFi tokens appeared and gained traction.
Dominio en 2021
El precio de Bitcoin comenzó a subir rápidamente de nuevo en 2021, cuando su capitalización de mercado se disparó a una tasa sin precedentes del 700 % desde marzo de 2020 y superó por mucho su anterior máximo histórico.
Este período se caracterizó por una creciente afluencia de clientes institucionales y famosos hacia las criptomonedas. Las nuevas innovaciones dieron paso al auge de DeFi y los tokens no fungibles (NFTs), mientras los usuarios particulares tanteaban las criptomonedas alternativas. La confianza en los mercados de criptomonedas volvió a subir, pero disminuyó relativamente en el caso del Bitcoin. A causa de ello, Bitcoin perdió progresivamente más cuota de mercado en favor de las criptomonedas alternativas y, desde entonces, su dominio se ha mantenido por debajo del 40 % (en el momento de escribir este artículo).
¿Qué ocurre cuando sube el dominio de BTC?
El dominio de BTC es una de las fuentes de datos en las que se basa el índice de miedo y codicia de las criptomonedas (Fear and Greed Index), un indicador fundamental del sentimiento del mercado que trata de determinar si ciertos mercados o activos cotizan por encima o por debajo de su supuesto valor como resultado del sentimiento general del mercado; analiza si el miedo o la codicia dominan el mercado. Un aumento del dominio del BTC suele reflejar miedo.
¿Qué ocurre cuando disminuye el dominio de BTC?
En algunos casos, esta relación también puede indicar el inicio de una temporada de criptomonedas alternativas, que se refiere al periodo en el que varias de estas monedas alternativas suben rápidamente de precio frente al dólar y el Bitcoin simultáneamente. El dominio de Bitcoin es una de las métricas más importantes de la temporada de criptomonedas alternativas, en la que estas se ganan el favor del mercado, y su rentabilidad suele ser mejor que la de Bitcoin, lo que se traduce en un descenso de la cuota de mercado y el dominio de BTC. En otras palabras, cuando el dominio de BTC cae, es temporada de criptomonedas alternativas.
Además de esta, hay otras formas en las que los participantes del mercado utilizan el dominio de BTC para tomar decisiones de trading. Una de ellas es una estrategia que proporciona señales de compra y venta utilizando el dominio de Bitcoin para determinar la tendencia predominante.
En resumen:
Conclusión: ¿qué importancia tiene el dominio de Bitcoin?
Aunque el dominio de BTC puede ser una herramienta útil para los traders, no está exento de exenciones. Una de ellas es que está empezando a mostrar un comportamiento sin precedentes, por lo que podría decirse que está perdiendo poco a poco su función como indicador de sentimiento.
Algunos en el sector de las criptomonedas cuestionan su fiabilidad como indicador del mercado, dada la complejidad inherente al ecosistema de las criptomonedas. También hay otros factores que no se tienen en cuenta en la relación, como la pérdida de bitcoines y la liquidez del mercado, que pueden afectar a la capitalización de mercado de Bitcoin y, por tanto, sesgar la métrica.
El sector de las criptomonedas es complejo y difícil de predecir. Los traders deben considerar muchas señales diferentes para determinar una estrategia de trading adecuada. El dominio del Bitcoin es solo una de esas señales y no se recomienda basarse únicamente en él.
También vale la pena señalar que el dominio de BTC en la capitalización del mercado no refleja su valor real, ni significa un inyección repentina de dinero al mercado. Más bien, es un indicador basado en el suministro circulante y el precio de mercado actual, que puede reflejar el sentimiento del mercado.
Además, con la irrupción en el mercado de cada vez más criptomonedas alternativas, cabe esperar que el dominio de BTC siga decreciendo. A medida que el ecosistema de criptomonedas alternativas siga expandiéndose, es difícil predecir hasta qué punto el dominio de Bitcoin será útil como indicador del mercado en general en el futuro. El aumento o disminución del dominio de BTC no es necesariamente algo bueno ni malo, sino una herramienta que puede ofrecer a los traders una perspectiva de cómo evoluciona el criptoespacio.
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