Aspectos clave:
- Los activos del mundo real (RWA) utilizan la tecnología de registro distribuido para representar activos, cuyo rendimiento se derivada de fuentes externas a la cadena de bloques.
- Hay dos formas principales de tokenizar los RWA para tokens nativos y no nativos.
- Actualmente, los protocolos RWA respaldados por fondos de mercado monetario, bonos y acciones dominan el mercado, con ~60 % de participación de mercado en términos de valor total bloqueado (TVL), seguidos por los préstamos RWA y los bienes raíces.
- La tokenización de activos financieros y del mundo real tiene el potencial de convertirse en el caso de uso revolucionario que impulse los avances en la cadena de bloques.
- Se estima que la tokenización se multiplicará por 80 veces en los mercados privados y podría alcanzar un valor de casi 4 billones de $ para el año 2030.
Introducción a los RWA
Los activos del mundo real (RWA) utilizan la tecnología de registro distribuido (como la cadena de bloques) para rastrear activos, con un rendimiento derivado de fuentes fuera de la cadena de bloques. Son activos tangibles o intangibles que pueden ser tokenizados y representados como tokens digitales en la cadena de bloques. Y están ganando impulso: según un informe del Boston Consulting Group, se prevé que el mercado de RWA en cadena alcance entre 4 billones de $ y 16 billones de $ para 2030.
Los tokens RWA son esencialmente representaciones de activos que no son inherentemente nativos de una cadena de bloques, y difieren de los activos volátiles comúnmente asociados con criptomonedas. Poseen capacidades programables, lo que permite la inclusión de características como periodos de bloqueo y requisitos para inversores acreditados.
Algunos ejemplos de RWA son la emisión de tokens que representan la propiedad en inversiones inmobiliarias o la participación en iniciativas de financiación para emprendedores en países en desarrollo. Aunque estos tokens existen en una cadena de bloques, los activos subyacentes se encuentran en el mundo físico.
Cómo se tokenizan los activos del mundo real
Hay dos formas principales de tokenizar los RWA:
Tokens no nativos
- Se emiten tokens en cadena para representar los RWA que se gestionan fuera de la cadena.
- Es la forma más común (debido a que los RWA están aún en una etapa temprana). Una ventaja es aprovechar la infraestructura financiera existente en torno a la custodia de activos.
- Como ejemplo: Todas las monedas estables existentes respaldadas por USD actualmente adoptan la forma de un token no nativo.
Tokens nativos
- Se emite un token en cadena y actúa como el RWA en sí. En otras palabras, el token no representa ningún otro activo fuera de la cadena.
- Por ejemplo, el Banco Europeo de Inversiones emitió bonos digitales de dos años por valor de 100 millones de euros en la cadena de bloques pública de Ethereum en 2021.
Ventajas de la tokenización
Hay varias ventajas de la tokenización de RWA:
Transparencia: El verdadero valor de un activo puede reflejarse en la cadena.
Eficiencia: Las distribuciones a los propietarios de activos pueden facilitarse a través de sus criptocarteras.
Liquidez: La naturaleza en cadena de la cadena de bloques permite la compra y venta de activos que anteriormente eran ilíquidos.
Autocustodia: Las personas tienen la capacidad de mantener el control sobre sus activos.
Colateralización: Los activos pueden ser utilizados potencialmente como garantía en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).
¿Se utilizan ya los activos del mundo real?
Sí. Las finanzas tradicionales (TradFi) han comenzado a participar en la tokenización de activos del mundo real, ya que cada vez más gigantes financieros están comenzando a establecer su presencia en este campo.
¿Quién está creando RWA en el criptoespacio?
Existen varios protocolos RWA capaces de tokenizar RWA de diversos activos, incluyendo:
- Mercados monetarios (por ejemplo, certificados de depósito a plazo de préstamos interbancarios, fondos mutuos de mercado monetario, papel comercial, letras del Tesoro)
- Mercados de acciones y deuda (por ejemplo, acciones y bonos)
- Bienes raíces (por ejemplo, propiedades consistentes en tierras y los edificios situados en ellas)
- Mercados de carbono (por ejemplo, sistemas de comercio en los que se venden y compran créditos de carbono)
- Bienes de lujo (por ejemplo, bolsos de diseñador, relojes de alta gama, joyería)
- Mercados de materias primas (por ejemplo, oro, petróleo, café, soja)
El siguiente gráfico muestra una visión general de los protocolos RWA por mercado:
Actualmente, la categoría de mercados de acciones y deuda ha estado dominando la participación de mercado de RWA desde el segundo trimestre de 2023, como se ve en los datos mostrados a continuación. Además, los préstamos RWA y los bienes raíces son otras categorías de activos populares. Mientras tanto, también cabe destacar que la financiación regenerativa, como el mercado de carbono, ha caído significativamente.
Para un análisis más profundo de algunos de los protocolos RWA más populares, lea el informe de investigación completo de nuestro equipo de investigación e insights, que también incluye las fuentes de todos los datos y cifras citados en este artículo.
Conclusión
Los activos del mundo real (RWA) son un caso de uso transformador de la tecnología de la cadena de bloques, aunque todavía están en una etapa incipiente y aún no han alcanzado una adopción masiva. Sin embargo, el potencial de los RWA es ilimitado, ya que teóricamente casi cualquier cosa puede ser tokenizada, desde obras de arte, bienes raíces y créditos de carbono hasta instrumentos financieros como bonos y acciones.
Existen varios desafíos en el proceso de implementación de los RWA, como la valoración y auditoría, la custodia y seguridad, la gobernanza y la confianza, así como las cuestiones de interoperabilidad y escalabilidad. Superar estos obstáculos requiere una colaboración significativa entre todos los interesados, incluyendo originadores de activos, emisores de tokens, proveedores de servicios, organismos reguladores y comerciantes.
En general, las perspectivas para los RWA son prometedoras. Según un informe de Citi, la tokenización de activos financieros y del mundo real tiene el potencial de convertirse en el caso de uso revolucionario que impulsa los avances en la cadena de bloques. Citi sugiere que la tokenización podría multiplicarse por 80 en los mercados privados, y alcanzar potencialmente un valor de casi 4 billones de $ para el año 2030.
A medida que la tecnología de la cadena de bloques continúa madurando, y el panorama evoluciona, es probable que haya una mayor adopción e integración de los RWA en el criptoespacio. Aunque persisten los desafíos, los beneficios potenciales hacen de los RWA una interesante novedad en el futuro panorama de las criptomonedas.
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