Uniswap क्या है

UNI टोकन दरअसल Uniswap का गवर्नेंस टोकन है। Uniswap एक प्रोटोकॉल है, जिससे Ethereum पर ऑटोमेटेड लिक्विडिटी प्रोविजन वाले अंदाज़ में ERC20 टोकनों को एक्सचेंज किया जाता है। Uniswap v1 असल में Ethereum ब्लॉकचेन पर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट का एक ऑन-चेन सिस्टम है। यह एक 'कॉन्स्टेंट प्रोडक्ट फ़ॉर्मूला' के आधार पर ऑटोमेटेड लिक्विडिटी प्रोटोकॉल लागू करता है, जिसके हिसाब से ट्रेडर्स सभी ट्रेड पर 30-बेसिस-पॉइंट की फ़ीस देते हैं और यह फ़ीस लिक्विडिटी मुहैया कराने वालों में बाँट दिया जाता है। Uniswap v2 उसी फ़ॉर्मूले पर आधारित एक नया इम्प्लिमेंटेशन है, और इसमें कई नए लाजवाब फ़ीचर हैं। UNI अब DeFi Swap पर उपलब्ध है। यूज़र UNI को स्वॉप कर सकते हैं, CRO स्टेक करके UNI के लिक्विडिटी प्रोवाइडर बनकर अपनी यील्ड को 20x तक बढ़ा सकते हैं।

Uniswap की शुरुआत

Uniswap के बारे में यह जानना ज़रूरी है कि यह Ethereum ब्लॉकचेन पर चलने वाला सबसे बड़ा डिसेंट्रलाइज़ एक्सचेंज प्रोटोकॉल है। Hayden Adams ने इसे बनाया है और इनके बारे में एक दिलचस्प बात यह है कि इस प्लेटफ़ॉर्म को शुरू करने से पहले उनके पास कोडिंग या फ़ाइनेंस का अनुभव न के बराबर था। वे 2017 में ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) नाम के प्रोजेक्ट से जुड़े, जो उन्हें उनके दोस्त और Ethereum Foundation के कर्मचारी Karl Floersch ने एक Reddit पोस्ट के रूप में भेजा था। यह पोस्ट Ethereum बनाने वाले Vitalik Buterin द्वारा 2016 में लिखी गई थी।

Adams ने अगला पूरा साल बेरोज़गार रहते हुए क्रिप्टो से जुड़े कॉन्फ़्रेन्स और Uniswap की कोडिंग करने में बिताया। जुलाई 2018 में उन्हें Ethereum Foundation की ओर से US$50,000 की फ़ंडिंग मिली, जिसने Uniswap को Ethereum मेननेट पर पब्लिश करने का सपना नवंबर 2018 में साकार किया। जुलाई 2020 तक इस एक्सचेंज ने $1 बिलियन से ज़्यादा के ट्रांज़ेक्शन पूरे किए, और अप्रैल 2021 तक इसने पहली बार एक हफ़्ते में $10 बिलियन से ज़्यादा के ट्रांज़ेक्शन का आँकड़ा छू लिया।

यूज़र इस प्लेटफ़ॉर्म को छोड़कर प्रतिद्वंद्वी कंपनी DEX SushiSwap पर न जाएँ, इस मकसद से Uniswap ने सितंबर 2020 में अपना गवर्नेंस टोकन UNI लॉन्च किया। लॉन्च के समय 1 बिलियन UNI टोकन मिंट किए गए, जिनमें से 60% कम्युनिटी मेंबर्स के बीच डिस्ट्रिब्यूट किए गए और बचे हुए टोकनों को टीम मेंबर्स, निवेशकों और सलाहकारों के बीच बाँट दिया गया।

Uniswap कैसे काम करता है

Uniswap एक ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) पर निर्भर है, जो एसेट्स की वैल्यू आंकने के लिए एक प्राइसिंग एल्गोरिदम का इस्तेमाल करता है। यह फ़ॉर्मूला ‘x*y = k’ है। इसमें X यह दर्शाता है कि लिक्विडिटी पूल में किसी टोकन का कितना अमाउंट है, y अन्य एसेट का अमाउंट दर्शाता है, जबकि k एक पूर्वनिर्धारित कॉन्स्टेंट है। Uniswap में दोनों एसेट की वैल्यू लगातार 50:50 के अनुपात में बनी रहती है।

इसमें शामिल होने के लिए यूज़र के पास बस Ethereum वॉलेट होना चाहिए। अगर उनके पास Ethereum वॉलेट हो, तो वे बिना ऑर्डर बुक किए तुरंत सीधे अपने टोकनों को स्वॉप करना शुरू कर सकते हैं। यह काम ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) का इस्तेमाल करके होता है, जहाँ लिक्विडिटी प्रोवाइडर (LP) स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में टोकन डिपॉज़िट करते हैं और फिर यह लिक्विडिटी किसी प्रोफ़ेशनल मार्केट मेकर पर निर्भर हुए बिना ट्रेडर्स को प्राइस कोटेशन देती है। लिक्विडिटी प्रोवाइडर को 0.3% ट्रेडिंग फ़ीस मिलती है।

Uniswap ने ही सबसे पहले AMM मॉडल को लोकप्रिय बनाया, इसके बाद अन्य क्रिप्टो प्रोटोकॉल ने भी इसके इनोवेटिव और डिसेंट्रलाइज़ फ़ीचर्स की वजह से इसे अपनाना शुरू किया। हालाँकि AMM मॉडल का सबसे बड़ा जोखिम है 'अस्थायी नुकसान'। Impermanent loss यानी अस्थायी नुकसान को आसान शब्दों में समझाना हो, तो कुछ यूँ समझिए कि दो अलग-अलग क्रिप्टो एसेट को लिक्विडिटी पूल से बाहर होल्ड करके रखने के बजाय उन्हें लिक्विडिटी पूल में डालने की वजह से होने वाला तत्कालीन नुकसान, जिसे ऑपर्चुनिटी कॉस्ट भी कह सकते हैं। यह नुकसान तब होता है, जब दो में से एक टोकन की कीमत दूसरे की तुलना में बढ़ती या घटती है। जितना बड़ा अंतर होगा, अस्थायी नुकसान भी उतना ही बड़ा होगा

UNI का इस्तेमाल क्यों होता है?

जैसा कि हमें पता है, Uniswap के गवर्नेंस टोकन का नाम UNI है। UNI को 16 सितंबर, 2020 को उन यूज़र के सामने पेश किया गया था, जिन्होंने टोकन स्वॉप करके या लिक्विडिटी मुहैया करके इस प्रोटोकॉल से इंटरैक्ट किया था।

UNI टोकन अपने होल्डर्स को प्रोटोकॉल गवर्नेंस में शामिल होने की सुविधा देता है। ट्रेज़री का उपयोग और आगे होने वाले अपग्रेड आदि के बारे में सभी फ़ैसले Uniswap पर गवर्नेंस वोट से लिए जाते हैं।