Points Clés (Quick Take)

• Le ratio BTC/or est tombé à 17,7, son plus bas niveau depuis novembre 2023 ; Plaee et Crypto.com vont lancer une infrastructure de marché de prédiction conforme à la CFTC aux États-Unis ; le NYSE prévoit une plateforme blockchain pour le trading d'actions 24h/24 et 7j/7.
• Les ETF BTC au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 1,3 milliard de dollars US la semaine dernière, contre une entrée nette de 1,4 milliard de dollars la période précédente. Les ETF ETH au comptant ont enregistré une sortie nette de 601 millions de dollars au cours de la même période, contre une entrée nette de 479 millions de dollars la période précédente.
• Du côté macroéconomique, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base (Core Personal Consumption Expenditures Price Index) des États-Unis a augmenté de 2,8 % en novembre, conformément au consensus du Dow Jones, mais toujours au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale. L'indice PMI manufacturier S&P Global US s'est établi à 51,9 en janvier, légèrement en dessous du consensus du Dow Jones de 52,1. Le président américain Trump a renoncé aux droits de douane de 10 % proposés contre huit pays européens, déclarant qu'il avait un « concept d'un accord » concernant le Groenland. Il a également menacé d'imposer des droits de douane de 100 % sur les produits canadiens en raison des liens commerciaux potentiels du Canada avec la Chine. Le dernier CME FedWatch Tool indiquait une probabilité de 3 % d'une baisse de taux en janvier, contre 5 % la semaine précédente.
• Mises à jour notables : La Fondation Ethereum a formé une équipe Post Quantum et l'a déclarée priorité stratégique absolue ; Chainlink a étendu son service Data Streams pour fournir une couverture 24h/24 et 5j/7 des marchés boursiers et des ETF américains.
• Événements notables de la semaine à venir : Décisions sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et de la Banque du Canada (BoC), Indice des prix à la production hors alimentation et énergie des États-Unis.

Tableau de Bord de Recherche (Research Dashboard)

Selon notre tableau de bord de recherche, les indices de prix, de volume et de volatilité ont diminué respectivement de -8,20 %, -4,27 % et -26,71 % la semaine dernière.

Tous les jetons de l'indice ont diminué, ARB (-19,82 %) en tête. Le BTC et l'ETH ont diminué respectivement de -7,7 % et -14,3 %. Le BTC est passé au-dessus du niveau de 93 000 $ au début de la semaine dernière, alors que le président américain Trump renonçait aux droits de douane de 10 % proposés contre huit pays européens. Cependant, le jeton a retracé jusqu'à environ 87 000 $ vers la fin de la semaine, coïncidant avec des chances accrues d'une fermeture partielle du gouvernement américain.

La diminution de la volatilité a été menée par IMX (-54,53 %) et ADA (-39,99 %).

Graphique de la Semaine (Chart of the Week)

Le ratio Bitcoin/or est tombé à 17,7, son plus bas niveau depuis novembre 2023. Cela a coïncidé avec le récent sentiment d'aversion au risque sur les marchés des cryptomonnaies suite aux incertitudes macroéconomiques et aux tensions géopolitiques, déclenchant des sorties des ETF BTC au comptant. Inversement, les prix de l'or ont monté en flèche jusqu'à 5 000 $ alors que les investisseurs recherchent une couverture fiable contre la dépréciation des devises. Ce changement reflète un changement structurel plus large dans le système monétaire mondial, les pays réduisant leur exposition aux obligations souveraines et augmentant leurs détentions d'actifs physiques.

Performance Hebdomadaire (Weekly Performance)

Les jetons à forte capitalisation ont tous vu leurs prix diminuer la semaine dernière. Le BTC et l'ETH ont diminué respectivement de -7,7 % et -14,3 %. SUI et APT ont mené la baisse. Cela a coïncidé avec des chances accrues d'une fermeture partielle du gouvernement américain vers la fin de la semaine.

Toutes les catégories clés ont vu leur capitalisation boursière diminuer au cours des sept derniers jours. Layer-2 et Intelligence Artificielle ont mené l'augmentation.

Faits Marquants de l'Actualité (News Highlights)

Actualités Crypto.com / Cronos

• Plaee s'est associé à Crypto.com | Derivatives North America (CDNA) pour fournir une infrastructure technologique de marché de prédiction de qualité institutionnelle et conforme à la CFTC, disponible dès maintenant aux États-Unis. La collaboration permet à la technologie de Plaee d'intégrer et de servir des opérateurs, des plateformes fintech et des courtiers traditionnels avec des transactions basées sur des événements, réglementées au niveau fédéral, pour les clients américains à grande échelle.

Réglementation (Regulation)

• Des propositions d'amendements au projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies du Comité sénatorial américain de l'agriculture ont été publiées vendredi dernier avant l'audience prévue cette semaine. Les amendements demandés par les législateurs démocrates comprennent une interdiction pour les fonctionnaires de tirer profit des actifs numériques et une obligation de pourvoir les postes à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) avant l'entrée en vigueur des nouvelles règles.
• L'Autorité monétaire de Hong Kong se prépare à émettre la première série de licences de stablecoins au cours du premier trimestre 2026, après l'entrée en vigueur de son nouveau régime de licences de stablecoins en août 2025.
• La Securities and Exchange Commission de Thaïlande prépare de nouvelles réglementations pour les ETF crypto, les contrats à terme crypto et les produits d'investissement tokenisés, visant à se positionner comme un hub régional permettant aux investisseurs institutionnels d'accéder aux produits crypto.
• La State Securities Commission of Vietnam (SSC) a ouvert une fenêtre de licences pour les demandes d'exploitation de plateformes de trading d'actifs numériques suite à la promulgation de la loi sur l'industrie de la technologie numérique le 1er janvier.
• Le président du Kazakhstan a signé une loi établissant un cadre réglementaire pour les actifs numériques. Cette législation confère à la banque centrale le pouvoir d'émettre des licences aux échanges, de fixer des limites de trading et d'approuver la liste des cryptomonnaies négociables.

Adoption (Adoption)

• UBS se prépare à offrir des services de trading de Bitcoin et d'Ethereum à certains clients de sa banque privée, en commençant par la Suisse, avec un déploiement potentiel en Asie-Pacifique ultérieurement.
• Steak 'n Shake lance un programme d'incitation offrant des bonus en bitcoin aux employés payés à l'heure. Les employés recevront un bonus de 0,21 $ en bitcoin pour chaque heure travaillée à partir du 1er mars, avec des récompenses acquises après deux ans.
• La société de gestion d'investissement F/m Investments a déposé une demande auprès de la SEC pour tokeniser des actions de son ETF F/m US Treasury 3 Month Bill (TBIL), représentant environ 6 milliards de dollars d'actions, sur une blockchain autorisée. Cela permettra aux investisseurs de déplacer et de mettre en gage leurs actions.
• Le deuxième plus grand gestionnaire de fonds de pension privé de Colombie, l'AFP Protección, proposera un fonds d'investissement exposé au bitcoin aux investisseurs qualifiés après évaluation de leurs profils de risque individuels.

Véhicules d'Investissement (Investment Vehicles)

• Le New York Stock Exchange (NYSE) prévoit de lancer une plateforme basée sur la blockchain pour le trading 24h/24 et 7j/7 d'actions et d'ETF tokenisés plus tard cette année. Le système permettra le trading tokenisé, le règlement instantané et le financement basé sur des stablecoins.
• Nasdaq a déposé une demande auprès de la SEC américaine pour supprimer les limites de position pour le trading d'options sur les ETF BTC et ETH au comptant. La proposition, effective mercredi dernier, a levé la limite précédente de 25 000 contrats.
• 21Shares a lancé le premier ETF Dogecoin au comptant américain (TDOG), soutenu par la Dogecoin Foundation, sur le Nasdaq. L'ETF permet aux investisseurs de détail et institutionnels de s'exposer au DOGE.
• Bitwise Asset Management a lancé le Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO) pour se prémunir contre la dépréciation des devises. Le fonds permet une allocation discrétionnaire entre le bitcoin, les métaux précieux et les actions minières, et a une allocation minimale de 25 % en or.
• Laser Digital, la branche numérique de Nomura, a introduit le Bitcoin Diversified Yield Fund (BDYF), un fonds bitcoin porteur de rendement employant des stratégies diversifiées pour générer du rendement tout en maintenant l'exposition au BTC.

Rapports de recherche récents (Recent Research Reports)

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