18 Dec 2024|RESEARCH

Análise do ano de 2024 e previsão para o ano de 2025

Em 2024, o setor de criptomoedas testemunhou marcos mais impressionantes do que no ano anterior. Neste relatório, selecionamos os principais eventos e tendências da indústria em 2024, seguidos de nossas perspectivas para 2025.

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Análise do ano de 2024

Em 2024, países ao redor do mundo começaram a colher os frutos das suas batalhas contra a inflação. À medida que a inflação foi gradualmente controlada, os principais bancos centrais cortaram taxas de juros pela primeira vez desde a pandemia da COVID-19. Enquanto isso, a economia global permaneceu resiliente no geral apesar de conflitos geopolíticos regionais contínuos. Espera-se que o PIB real global cresça 3,2% em 2024 e 2025, um ligeiro declínio em relação ao crescimento de 3,3% em 2023.

Nesse contexto, o valor total de mercado das criptomoedas aumentou durante 2024 atingindo US$ 3,9 trilhões, um crescimento de 127% ano a ano.

Um dos marcos importantes da indústria em 2024 foi o lançamento de ETFs de BTC e ETH à vista nos EUA, que abriram caminho para adoções institucionais. Os ETFs de BTC registraram nove (de onze) meses de entrada líquida mensal, com um total de ativos líquidos de US$ 30,7 bilhões em 29 de novembro. Os ETFs de ETH registraram a maior entrada líquida mensal de US$ 1,1 bilhão em novembro de 2024, e um total de ativos líquidos de US$ 577 milhões em 29 de novembro.

O Bitcoin e o seu ecossistema abraçaram vários desenvolvimentos interessantes em 2024. Seu preço ultrapassou US$ 100.000 em 5 de dezembro, impulsionado pelo lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, o impacto notável das eleições dos EUA no cenário de criptomoedas e a conclusão do quarto halving da rede Bitcoin. Enquanto isso, também vimos o desenvolvimento de Bitcoin L2s e a tokenização de BTC em 2024.

A atualização Dencun da Ethereum foi implementada em março de 2024. Ela melhorou a escalabilidade e reduziu os custos de transação em 99% nos L2s da Ethereum, que representaram mais de 80% das transações após a atualização Dencun. Em agosto, a Cronos Labs anunciou o lançamento da mainnet da Cronos zkEVM, a próxima geração L2 de conhecimento zero (ZK) com foco em escalabilidade, segurança e inovação.

IA ainda é uma das principais narrativas em 2024. As três áreas principais que sustentam a convergência entre IA e Web3 são computação descentralizada, agentes de IA e tokenização de dados. Os principais tokens no setor de computação descentralizada tiveram um crescimento acumulado do ano substancial.

A Solana ganhou tração em 2024, tornando-se a quinta maior criptomoeda por capitalização de mercado, impulsionada por atividades crescentes da rede, o crescimento das memecoins e um ambiente de mercado em alta em geral. Mais de 67% dos novos tokens foram lançados na rede Solana de janeiro a novembro. Pump.fun, uma plataforma de lançamento de memecoins na Solana lançada em janeiro, rapidamente ganhou popularidade e registrou uma nova receita mensal de taxas de US$ 105,97 milhões em novembro.

Os mercados de previsão ganharam tração substancial em 2024, capitalizando o ano das eleições nos EUA. O Polymarket captou o maior volume de trading em novembro de 2024 com US$ 2,6 bilhões e 294.000 traders ativos. Isso reflete um aumento de 378x e 160x, respectivamente, em comparação a novembro de 2023.

O GameFi também fez um retorno em 2024 com o aumento do play-to-airdrop (P2A). Uma forma popular de P2A é o tap-to-earn, com jogos notáveis como Notcoin e Hamster Kombat. Um dos capacitadores da tendência é o Telegram e sua integração com a blockchain The Open Network (TON). O Hamster Kombat, lançado em março de 2024, atingiu 300 milhões de jogadores totais em agosto. Esses jogos também enfrentam problemas de sustentabilidade após os eventos de geração de token (TGE), pois testemunham uma queda nas atividades dos usuários.

A tokenização de títulos ganhou tração, pois instituições financeiras (por exemplo Franklin Templeton, BlackRock) entraram no setor. O valor total dos ativos do mundo real (RWA) é de US$ 13,6 bilhões, marcando um aumento de 62% no ano. Esta tendência de alta é liderada pela dívida tokenizada do tesouro dos EUA, que aumentou 239% no ano e contribuiu para 19% do valor total do RWA.

Um dos principais motores por trás da popularidade dos tesouros tokenizados são as stablecoins com retorno, que oferecem preços estáveis, rendimentos favoráveis e acessibilidade em várias blockchains. Uma importante preocupação em relação às stablecoins com retorno é a sustentabilidade dos seus altos níveis de rendimento, especialmente para aquelas baseadas em RWAs que provavelmente diminuirão alinhadas com as taxas de juros. Além disso, stablecoins que usam títulos do tesouro ou valores mobiliários como garantia podem ser vistas como uma forma de centralização.

O volume perpétuo descentralizado aumentou 50%, de US$ 110,1 bilhões em janeiro para US$ 165 bilhões em novembro, liderado pela Hyperliquid, que representou 44,5% do volume de trading em novembro.

O valor total arrecadado pela indústria cripto alcançou US$ 12,3 bilhões no ano (janeiro a novembro), um aumento de 32% ano a ano e 19% maior do que o total de 2023. No entanto, ainda está abaixo dos US$ 40,6 bilhões levantados em 2022. O número total de rodadas de financiamento aumentou 25% ano a ano para 1.473. A categoria de serviços blockchain permaneceu no topo com US$ 4,5 bilhões em investimentos em 2024, representando 36% do valor total arrecadado. Seguem-se cadeia e infraestrutura blockchain, com US$ 1,7 bilhão e US$ 1,5 bilhão arrecadados, respectivamente.

Continuamos a ver hacks e explorações em 2024. O valor total de dinheiro perdido em hacks de criptomoedas alcançou US$ 749 milhões até o terceiro trimestre de 2024.

Perspectivas para 2025

Plano para reservas de Bitcoin: A tendência global de estabelecer reservas de Bitcoin está ganhando força, com mais países considerando essa opção. Isso provavelmente estabilizará os preços desta criptomoeda e até mesmo os impulsionará para cima.

IA x Web3: A inteligência artificial continuará evoluindo no setor cripto, em áreas como intenção, verificação on-/off-chain e sistemas multiagentes distribuídos. Espera-se que agentes de IA executem operações mais complexas. Além disso, um foco importante de pesquisa em blockchain é a verificação off-chain, lidando com as dificuldades computacionais associadas a cálculos complexos diretamente on-chain. Outra direção de desenvolvimento é a utilização de uma rede distribuída de nós que operam de forma independente um grande modelo de linguagem (LLM) ou agente que facilita sistemas multiagentes com consenso.

Mercados de previsão: Embora eventos políticos permaneçam como um dos principais impulsionadores do hype em torno dos mercados de previsão em 2024, eventos não políticos também ganharam força. Por exemplo, Azuro é uma infraestrutura e camada de liquidez para hospedagem de previsões on-chain e aplicativos de jogos. Ela hospeda mais de 30 aplicativos cobrindo diversos mercados. O volume acumulado do ano na Azuro aumentou 5,3 vezes em comparação com o mesmo período em 2023.

Stablecoins: As regulamentações em torno das stablecoins se tornaram mais claras em 2024 (por exemplo, a legislação MiCA da União Europeia e o projeto de lei de stablecoin de Hong Kong). Esperamos que o ambiente regulatório continue enfatizando a transparência, reduzindo riscos associados a transações com stablecoins e promovendo a interoperabilidade transfronteiriça em 2025. O roadmap da Crypto.com para 2025 indica que a empresa pretende emitir uma stablecoin chamada CDC Stablecoin.

Dimensão do mercado cripto: Em novembro de 2024, o número de proprietários de criptomoedas atingiu 653 milhões. Durante o ano, a taxa média mensal de crescimento da adoção foi de 1,1%. Dependendo das condições do mercado, esperamos que o número de proprietários globais de criptomoedas atinja entre 750 e 900 milhões em 2025.

Em 2025, esperamos que mais comerciantes/empresas aceitem criptomoedas como método de pagamento. Isso deve estar alinhado com uma maior adoção impulsionada pelas políticas proativas do presidente eleito Trump no setor cripto. O roadmap da Crypto.com para 2025 destaca planos para expandir ofertas tanto em criptomoedas quanto em finanças tradicionais, incluindo acesso a serviços bancários e cartões.

RWAs: Esperamos que a adoção contínua por parte das instituições financeiras tradicionais continue a impulsionar o crescimento dos RWA no próximo ano (exemplos da BlackRock, UBS e Goldman Sachs em 2024). Em particular, os RWAs poderão tornar-se uma nova forma para as pequenas e médias empresas angariarem fundos. Por exemplo, a Ant Digital Technologies ajudou a LongShine, uma empresa listada na Shenzhen, a concluir um novo financiamento de tokenização de RWA baseado em energia em Hong Kong.
Adoção institucional: Em 2024, o lançamento dos ETFs de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) à vista nos EUA proporcionou aos investidores institucionais acesso mais fácil às criptomoedas e aumentou a confiança do mercado. Olhando para 2025, a aprovação potencial de ETFs de Solana (SOL) e XRP (XRP), bem como as políticas pró-cripto esperadas sob a administração de Trump poderiam encorajar ainda mais a adoção.

Atualização Pectra da Ethereum: Concentra em melhorar o desempenho da mainnet da Ethereum, com três objetivos principais: corrigir problemas de rede existentes, melhorar a experiência do usuário e preparar-se para atualizações futuras. As principais EIPs são: Abstração de conta (EIP-7702) – permite que contas de propriedade externa executem contratos inteligentes; Redução no staking do validador (EIP-7251) – aumenta o saldo máximo dos quais os validadores podem fazer stake de 32 para 2.048 ETH; Aumento da capacidade de blob (EIP-7742 e EIP-7691) – melhoram a taxa de transferência de transações L2.

Descentralização e partilha de receitas: O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, intensificou suas chamadas para redes L2 para melhorar sua descentralização, atingindo um limite mínimo de descentralização, conhecido como “Stage 1“. Além disso, espera-se que mais protocolos DeFi adotem mecanismos de partilha de taxas e estruturas de incentivos (exemplos de Uniswap e Ethena). Este movimento em direção à partilha de receitas poderia transformar os tokens DeFi de ativos meramente especulativos para instrumentos financeiros valiosos, atraindo uma nova categoria de investidores.

Leia o relatório: Análise do ano de 2024 e previsão para o ano de 2025

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