Apa itu Valuasi Terdilusi Penuh (FDV)?

Valuasi terdilusi penuh (FDV) adalah metrik utama yang harus diperhatikan sebelum membeli mata uang kripto — inilah artinya dan cara mengukurnya.

Poin-Poin Penting:

• Valuasi terdilusi penuh (FDV) mengacu pada total kapitalisasi pasar mata uang kripto jika semua token yang mungkin beredar, dihitung sebagai harga token saat ini dikalikan dengan total suplai.

• FDV menawarkan perspektif yang lebih lengkap mengenai potensi nilai pasar mata uang kripto dibandingkan dengan kapitalisasi pasar saat ini, karena memperhitungkan penerbitan token pada masa depan.

• Berguna untuk membandingkan berbagai mata uang kripto, FDV membantu menilai risiko dan peluang. FDV yang tinggi relatif terhadap kapitalisasi pasar dapat mengindikasikan potensi dilusi pada masa depan dan risiko terkait.

• Memahami FDV membantu trader membuat keputusan yang tepat mengenai strategi jangka panjang, diversifikasi portofolio, dan potensi volatilitas pasar.

Pendahuluan

Di antara berbagai metrik dan konsep yang penting untuk memahami pasar mata uang kripto, valuasi terdilusi penuh (FDV) merupakan salah satu metrik yang sangat penting, yang memberikan indikasi nilai pasar potensial mata uang kripto. Artikel ini membahas seluk-beluk valuasi terdilusi penuh, menjelaskan definisi, perhitungan, signifikansi, dan implikasinya terhadap pasar mata uang kripto.

Apa yang dimaksud dengan Valuasi Terdilusi Penuh (FDV)?

Valuasi terdilusi penuh (FDV) mengacu pada total kapitalisasi pasar mata uang kripto jika semua token atau koin beredar. Metrik ini tidak hanya mempertimbangkan token yang saat ini beredar, tetapi juga token yang dapat diterbitkan pada masa depan melalui mekanisme seperti mining, staking, atau jadwal vesting. Pada dasarnya, FDV memberikan estimasi potensi nilai pasar maksimum dari sebuah mata uang kripto.

Pelajari lebih lanjut tentang kapitalisasi pasar kripto.

Cara Perhitungan FDV

Perhitungan FDV sangat mudah:

FDV = Harga Token Saat Ini × Total Suplai Token

Di sini, ‘Total Suplai Token’ mencakup suplai yang beredar dan token tambahan yang dapat dibuat atau dibuka pada masa mendatang. Contohnya, jika sebuah mata uang kripto memiliki harga saat ini sebesar $10 dan total suplai maksimum 100 juta token, maka FDV-nya adalah $1 miliar.

Contoh Perhitungan FDV

Mari kita gunakan Bitcoin (BTC) sebagai contoh mata uang kripto.

Kami mengasumsikan harga Bitcoin saat ini adalah $65.000 per token dan ada 19.745.500 BTC yang beredar saat ini. Total suplai Bitcoin dibatasi pada 21 juta BTC.

FDV Bitcoin dapat dihitung sebagai berikut:

FDV = 65.000 × 21.000.000 = 1.365.000.000.000

Dengan demikian, valuasi Bitcoin yang terdilusi penuh adalah $1,365 triliun.

Untuk Apa FDV Digunakan?

Memberikan Perspektif Pasar yang Lengkap

FDV menawarkan pandangan yang lebih komprehensif mengenai potensi pasar mata uang kripto dibandingkan kapitalisasi pasar saat ini, yang hanya memperhitungkan suplai yang beredar. Dengan mempertimbangkan total suplai, FDV membantu trader memahami cakupan penuh penilaian mata uang kripto, termasuk penerbitan token pada masa depan.

Membandingkan Berbagai Mata Uang Kripto

FDV sangat berguna untuk membandingkan valuasi mata uang kripto yang berbeda. Dua mata uang kripto dengan kapitalisasi pasar yang sama saat ini mungkin memiliki FDV yang sangat berbeda, yang mengindikasikan tingkat potensi dilusi pada masa depan yang berbeda. Ini dapat menjadi faktor penting bagi para trader ketika membuat keputusan.

Menilai Risiko dan Peluang

Memahami FDV membantu trader menilai potensi risiko dan imbalan yang terkait dengan mata uang kripto tertentu. FDV yang tinggi relatif terhadap kapitalisasi pasar saat ini dapat mengindikasikan dilusi yang signifikan pada masa depan, yang dapat memengaruhi harga per token. Sebaliknya, FDV yang lebih rendah mungkin menunjukkan lebih sedikit dilusi pada masa depan dan berpotensi stabilitas harga yang lebih besar.

Studi Kasus: FDV dalam Tindakan

Bitcoin (BTC)

Bitcoin, mata uang kripto pertama dan paling terkenal, memiliki total suplai tetap sebesar 21 juta koin. Pada Agustus 2024, lebih dari 19 juta BTC telah beredar. FDV Bitcoin dihitung dengan mengalikan harga saat ini dengan total suplai 21 juta koin, seperti pada contoh di atas. FDV Bitcoin sangat mudah untuk dihitung karena jumlah suplainya yang tetap.

Ethereum (ETH)

Ethereum menyajikan kasus yang lebih kompleks, karena Ether (ETH) memiliki total suplai yang tak terbatas. Suplai yang beredar dan total suplai adalah sama. Oleh karena itu, pelacak kripto akan menyatakan FDV ETH sama dengan kapitalisasi pasarnya.

Solana (SOL)

Solana (SOL), di sisi lain, menggunakan token burn sebagai langkah disinflasi (yaitu, untuk mengurangi tingkat inflasi dari waktu ke waktu). Target Solana adalah 1,5% tingkat inflasi total, kombinasi dari tingkat inflasi aktual dan pengurangan yang dihasilkan oleh token burn. Pada Agustus 2024, suplai yang beredar di Solana adalah 466 juta, sementara total suplainya mencapai lebih dari 582 juta. Oleh karena itu, dengan harga $135, kita dapat menghitung valuasi terdilusi penuhnya lebih dari $78 miliar, sedangkan kapitalisasi pasarnya lebih dari $68 miliar.

Dengan kata lain, FDV Solana lebih tinggi dari kapitalisasi pasarnya.

Apakah Baik atau Buruk jika FDV Lebih Tinggi dari Kapitalisasi Pasar?

FDV yang lebih tinggi dibandingkan dengan kapitalisasi pasar saat ini biasanya berarti ada lebih banyak token yang belum dirilis ke dalam sirkulasi. Meskipun FDV yang lebih tinggi dari kapitalisasi pasar saat ini tidak secara inheren buruk, hal ini memiliki beberapa implikasi penting:

Risiko

• Potensi Dilusi: Pelepasan token pada masa mendatang dapat melemahkan nilai token yang ada, berdampak pada trader, yang dapat dimitigasi dengan pembakaran (burn) token, seperti dalam kasus Solana.

• Valuasi berlebihan: Mata uang kripto mungkin dinilai terlalu tinggi berdasarkan pertumbuhan spekulatif pada masa depan daripada kenyataan saat ini, yang mengarah ke potensi koreksi pasar.

• Peningkatan Volatilitas: Antisipasi rilis token pada masa depan dapat berkontribusi pada volatilitas pasar dan fluktuasi harga.

Peluang

• Potensi Pertumbuhan: Token tambahan dapat digunakan untuk memberi insentif partisipasi, mendorong pertumbuhan ekosistem, dan mendanai pengembangan pada masa depan.

• Perencanaan Jangka Panjang: Rencana rilis token yang terstruktur dengan baik dapat mendukung kesuksesan jangka panjang dan keberlanjutan proyek.

• Ekspektasi Trader: FDV yang lebih tinggi dapat mencerminkan kepercayaan trader terhadap prospek masa depan dan potensi pertumbuhan proyek.

Faktor-faktor yang Memengaruhi FDV

Faktor utama yang memengaruhi FDV adalah tokenomics, sentimen pasar, dan volatilitas harga.

Tokenomika dan Dinamika Suplai

Struktur tokenomics tokenomics mata uang kripto memainkan peran penting dalam menentukan FDV-nya. Faktor-faktor seperti distribusi initial coin offering (ICO), imbalan penambangan, insentif staking, dan jadwal vesting untuk anggota tim dan penasihat semuanya dapat memengaruhi total suplai dan, akhirnya termasuk, FDV.

Penerbitan Token pada Masa Depan

Mata uang kripto sering kali memiliki mekanisme untuk penerbitan token pada masa depan, seperti penambangan dan staking. Mekanisme ini dapat menyebabkan peningkatan total suplai dari waktu ke waktu. Memahami tingkat dan kondisi penerbitan token pada masa depan sangat penting untuk memperkirakan FDV secara akurat.

Sentimen Pasar dan Volatilitas Harga

Sentimen pasar dan volatilitas harga juga dapat memengaruhi FDV. Perubahan harga yang tiba-tiba dapat mengubah perhitungan FDV secara signifikan. Oleh karena itu, penting untuk mempertimbangkan volatilitas mata uang kripto saat menganalisis FDV.

Mengapa FDV Perlu Diperhatikan?

FDV bukanlah bola kristal, tetapi dapat memberikan indikasi tren masa depan suatu aset.

Trader dengan perspektif jangka panjang biasanya memerhatikan FDV. Mata uang kripto dengan FDV yang tinggi dapat menghadapi tekanan harga ke bawah saat token baru diperkenalkan ke pasar, kecuali jika token tersebut dibakar (burn). FDV juga penting untuk dipertimbangkan untuk diversifikasi portofolio. Dengan membandingkan FDV dari mata uang kripto yang berbeda, trader dapat membangun portofolio yang terdiversifikasi yang menyeimbangkan potensi risiko dan imbalan.

Tantangan dan Keterbatasan FDV

Salah satu tantangan utama FDV adalah memprediksi secara akurat penerbitan token pada masa depan. Mata uang kripto sering kali memiliki mekanisme yang rumit untuk pembuatan token, sehingga sulit untuk memperkirakan total suplai secara akurat. Perubahan protokol, tata kelola keputusan, dan kondisi pasar semuanya dapat memengaruhi penerbitan token pada masa depan.

FDV juga dapat dipengaruhi oleh manipulasi pasar dan perilaku spekulatif. Lonjakan atau penurunan harga yang tiba-tiba, yang didorong oleh jual-beli spekulatif, dapat mendistorsi perhitungan FDV. Trader harus berhati-hati dan mempertimbangkan potensi manipulasi pasar saat menganalisis FDV.

Terakhir, teknologi baru, perubahan regulasi, dan tren pasar dapat memengaruhi FDV suatu mata uang kripto. Terus ikuti perkembangan terbaru dan bersiaplah untuk menyesuaikan analisis Anda.

Kesimpulan

Penilaian terdilusi penuh (FDV) adalah metrik penting dalam pasar mata uang kripto, yang memberikan pandangan yang lebih komprehensif mengenai potensi nilai pasar mata uang kripto dibandingkan dengan kapitalisasi pasar saja. Dengan mempertimbangkan total suplai, termasuk penerbitan token pada masa depan, FDV menawarkan wawasan yang berharga bagi para trader.

Namun, menganalisis FDV juga memiliki tantangan, termasuk memprediksi penerbitan token pada masa depan, terutama untuk token dengan suplai tak terbatas seperti ETH, dan menavigasi manipulasi pasar. Trader harus mempertimbangkan untuk mendekati FDV dengan pemahaman yang bernuansa dan tetap terinformasi tentang dinamika pasar mata uang kripto.

Uji Tuntas dan Lakukan Riset Anda Sendiri

Semua contoh yang tercantum dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Anda tidak boleh menafsirkan informasi atau materi lainnya sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, keamanan siber, atau nasihat lainnya. Tidak ada hal yang terkandung di sini yang merupakan ajakan, rekomendasi, dukungan, atau penawaran oleh Crypto.com untuk berinvestasi, membeli, atau menjual koin, token, atau aset kripto lainnya. Hasil/keuntungan atas pembelian dan penjualan aset kripto dapat dikenakan pajak, termasuk pajak keuntungan modal, di yurisdiksi Anda. Setiap deskripsi produk atau fitur Crypto.com hanya untuk tujuan ilustrasi dan bukan merupakan dukungan, undangan, atau ajakan.

Kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau prediktor kinerja masa depan. Nilai aset kripto bisa naik atau turun, dan Anda bisa kehilangan semua atau sebagian besar dari harga pembelian Anda. Saat menilai aset digital, penting bagi Anda untuk melakukan riset dan uji tuntas untuk membuat penilaian terbaik, karena pembelian apa pun menjadi tanggung jawab Anda sepenuhnya.