L’évolution du marché institutionnel des cryptomonnaies : De la liquidité à l’adoption mondiale

Cet article présente le marché institutionnel des cryptomonnaies, en se concentrant sur la liquidité et l’adoption mondiale.

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Aperçu du marché crypto

• En 2024, l’industrie crypto a connu des étapes encore plus impressionnantes qu’en 2023, notamment :
  • Lancement des ETF spot BTC et ETH aux États-Unis
  • Développement de la couche-2 après Dencun
  • Augmentation des agents IA
• La capitalisation totale a augmenté de 98% de 1,65T$ en janvier 2024 à 3,27T$ en décembre 2024 :
  • Capitalisation BTC : +124%
  • Capitalisation ETH : +47%
  • Capitalisation stablecoin : +54%

• BTC ou ETH ont mené la performance des principales classes d’actifs 8 des 10 dernières années. BTC a dépassé le dollar australien (AUD) pour devenir la 10e plus grande monnaie du monde après que son prix a atteint 100 000 $, atteignant une capitalisation de 2T MC.

• Les entrées nettes totales des ETF spot BTC et ETH américains ont atteint 40,5B$ et 2,8B$, respectivement, avec un montant combiné de 135B$ en AUM. Le IBIT de BlackRock est désormais le 31e plus grand ETF au monde en termes d’AUM.

• Les fonds spéculatifs et les conseillers en investissement étaient les principaux types d’investisseurs pour les ETF spot BTC, tandis que les trusts etles sociétés de capital-investissement étaient les principaux détenteurs des ETF ETH. En prévision de 2025, l’approbation potentielle des ETF pour SOL et XRP est susceptible de stimuler davantage l’intérêt et l’adoption institutionnelle.

Liquidité

• La valeur combinée des ordres d’achat et de vente dans une plage de prix de 2% pour BTC et ETH a atteint en moyenne respectivement 449M$ et 328M$, au cours des 365 derniers jours. La profondeur du marché de 2% de BTC a augmenté vers le 4ème trimestre 2024, ce qui a coïncidé avec la réélection de Trump et BTC atteignant de nouveaux sommets historiques. ETH a montré une tendance haussière similaire au 4ème trimestre 2024, bien qu’elle soit en baisse en 2025 YTD, ce qui a coïncidé avec la faiblesse du prix de l’ETH par rapport à BTC.

• Le trading spot a été fort depuis le 4ème trimestre 2024, poussé par l’élection présidentielle américaine et l’engouement autour des memecoins. Crypto.com Exchange classé numéro 1 par part de marché de trading spot (38,5%) parmi les plateformes d’échange soutenues par l’USD, selon The Block en juillet 2024. Crypto.com Exchange a pris la première place du classement des plateformes d’échange de Kaiko pour le 4ème trimestre 2024, mesuré sur divers aspects, y compris gouvernance, affaires, liquidité, sécurité, technologie et qualité des données.

• Le volume de transaction sur les DEX a également connu une forte dynamique depuis le 4ème trimestre 2024, poussé par les marchés de prédiction, les memecoins et les politiques pro-crypto attendues sous l’administration Trump. Notamment, Solana a surpassé Ethereum, menant les transactions on-chain depuis le 4ème trimestre 2024.

• Le volume de transaction de DEX vers CEX en trading spot a atteint un niveau record de 20% en janvier 2025. Cela reflète l’importance des plateformes (y compris launchpads, DEX et portefeuilles non-custodial) capturant les lancements de memecoin tendance, qui ont commencé en 2024.

Adoption

• De plus en plus de pays explorent la mise en place d’une réserve BTC, parmi lesquels le Brésil, la Russie, le Japon, la Tchéquie, Hong Kong et la Pologne, en plus des États-Unis. Cela est susceptible de stabiliser le prix du BTC et de le faire augmenter.

• Les institutions financières traditionnelles adoptent de plus en plus les cryptomonnaies et proposent des services dans le trading crypto, la garde, les fonds privés, les ETP, les paiements, et la tokenisation.

• Les propriétaires mondiaux de crypto ont augmenté de 8x de 73M en juin 2020 à 659M en décembre 2024, représentant 8,2% de la population mondiale. Nous nous attendons à ce que ce nombre atteigne 750–900M en 2025, en fonction des conditions du marché.

Perspectives

• La capitalisation du stablecoin a atteint un nouveau record historique de $222B le 6 février en raison de l’adoption croissante par les institutions, maintenant l’élan fort de 2024. Les principales institutions financières adoptent les stablecoins pour les paiements transfrontaliers et les opérations de trésorerie améliorées. Un exemple notable est le PYUSD de PayPal, qui a augmenté de 139% en offre circulante au cours de l’année 2024 pour atteindre $560M en décembre 2024.

• La valeur des actifs du monde réel a dépassé 17 milliards USD en janvier 2025. Cette tendance à la hausse a été menée par le crédit privé tokenisé, qui a augmenté de 20,8% depuis le début de l’année, dominant la part avec 69,3% de la valeur totale des actifs du monde réel. En 2024, la valeur des actifs du monde réel a augmenté de 79% pour terminer l’année à 15 milliards USD. Le crédit privé (64% de la valeur totale des actifs du monde réel au 31 décembre) a augmenté de 48% au cours de l’année et la dette du Trésor américain (26% du total) a augmenté de 415% en 2024.

• La tokenisation des actifs du monde réel adresse les inefficacités clés du marché et habilite une grande variété d’actifs tangibles illiquides, notamment les actifs financiers.

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Auteurs

Équipe Crypto.com Research and Insights

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