🚀 L’open interest d’ETH sur les plateformes d’échange a atteint un record historique de 21,8 milliards USD le 10 juin ; Walmart et Amazon envisageraient d’émettre des stablecoins

L’open interest d’ETH sur les plateformes d’échange a atteint un record historique de 21,8 milliards USD le 10 juin ; Walmart et Amazon envisageraient d’émettre des stablecoins ; des émetteurs d’ETF ont mis à jour leurs dépôts S-1 pour proposer des ETF spot Solana

Résumé rapide

• L’open interest d’ETH sur les plateformes d’échange a atteint un record historique de 21,8 milliards USD le 10 juin ; Walmart et Amazon envisageraient d’émettre des stablecoins ; des émetteurs d’ETF ont mis à jour leurs dépôts S-1 pour proposer des ETF spot Solana
• Les ETF spot bitcoin américains ont enregistré une entrée nette de 1,4 milliard USD la semaine dernière, atteignant 1 000 milliards USD de volume cumulé depuis leur lancement en janvier 2024. Les ETFs spot ether ont enregistré une entrée nette de 528 millions USD la semaine dernière.
• Sur le plan macroéconomique, l’indice des prix à la consommation américain a augmenté de 0,1 % en mai, en dessous de l’estimation de 0,2 % du Dow Jones. Le taux d’inflation annuel s’est établi à 2,4 %, ce qui pourrait indiquer que les récentes hausses tarifaires imposées par le président américain Donald Trump n’ont pas encore eu d’effet significatif sur l’inflation. L’indice des prix à la production a augmenté de 0,1 % en mai, également en deçà de l’estimation de 0,2 %. Le dernier outil CME FedWatch indique une probabilité de 3 % d’une baisse des taux en juin, contre 0 % la semaine dernière.
• Actualités notables : l’application Crypto.com a listé Kamino (KMNO)
• Actualités notables à venir cette semaine : Décisions sur les taux d’intérêt au Japon, en Suisse, au Royaume-Uni et aux États-Unis

Indice hebdomadaire du marché

L’indice des prix a diminué de -0,61%, tandis que les indices de volume et de volatilité ont augmenté de +22,92% et +67,94%, respectivement.

Les prix ont grimpé en début de semaine dernière, coïncidant avec un accord commercial entre les États-Unis et la Chine sur les tarifs douaniers. Ils ont ensuite reculé en fin de semaine, en parallèle d’une montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

La volatilité a été menée par le CRO (+342,63%) et l’ADA (+160,15%). Le cofondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a proposé de convertir 100 millions USD d’ADA en BTC et en stablecoins, ce qui a divisé la communauté.

Graphique de la semaine

L’open interest (OI) d’ETH sur les plateformes d’échange a atteint un record historique de 21,8 milliards USD le 10 juin, en hausse de 94 % par rapport à son plus bas niveau de l’année en avril. Le prix de l’ETH a dépassé les 2 800 USD ce jour-là, un niveau inédit depuis février.

Une hausse de l’OI suggère généralement une accumulation de positions à effet de levier et une spéculation accrue, ce qui a coïncidé avec une augmentation de l’activité des investisseurs institutionnels sur les contrats à terme ETH du CME.

Performance hebdomadaire

La majorité des tokens à forte capitalisation ont vu leur prix baisser la semaine dernière, menés par AVAX et NEAR, en lien avec les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Le BTC et l’ETH ont reculé de -4,3% et -5,1%, respectivement.

La plupart des grandes catégories ont vu leur capitalisation baisser au cours des sept derniers jours, à l’exception de la DeFi et de l’intelligence artificielle.

Nouveaux tokens listés dans l’application Crypto.com

Temps forts de l’actualité

Adoption

• Société Générale-Forge, la branche numérique de Société Générale, a lancé un stablecoin adossé au dollar américain, le USD CoinVertible (USDCV), sur les blockchains Ethereum et Solana. L’entreprise avait déjà lancé un stablecoin adossé à l’euro, l’EUR CoinVertible (EURCV).
• Walmart et Amazon envisageraient d’émettre des stablecoins adossés au dollar américain, signalant une adoption institutionnelle accrue.

Véhicules d’investissement

• Fidelity Investments a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour son ETF spot Solana. De plus, des émetteurs tels que Franklin Templeton, Galaxy Digital, Grayscale et VanEck ont soumis des dépôts S-1 mis à jour pour lister des ETF spot Solana.
• ProShares et Bitwise ont déposé un dossier auprès de la SEC américaine pour lancer des ETF liés aux actions de Circle Internet Group (CRCL). L’ETF ProShares Ultra CRCL de ProShares vise à offrir un rendement quotidien équivalent à deux fois la performance de CRCL, tandis que l’ETF Bitwise CRCL Option Income Strategy de Bitwise cherche à suivre CRCL via des stratégies d’options.
• Franklin Templeton Digital Assets prévoit de lancer une fonctionnalité de “rendement intrajournalier” sur sa plateforme Benji, permettant aux investisseurs de percevoir un rendement versé chaque jour calendaire, même pour les actifs tokenisés détenus partiellement sur une journée. De plus, les stablecoins pourront être utilisés pour acheter ou racheter des titres tokenisés sur la plateforme.

Réglementation

• Le président de la SEC américaine, Paul Atkins, a déclaré lors d’une table ronde sur les cryptos que le régulateur étudiait des politiques visant à exempter les plateformes DeFi de certaines barrières réglementaires afin de permettre une mise sur le marché plus rapide des produits on-chain.
• Le Comité des services financiers de la Chambre des représentants américaine a approuvé le projet de loi Digital Asset Market Clarity (CLARITY), qui vise à définir les rôles respectifs de la SEC et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans la régulation des actifs numériques. Le projet de loi sera prochainement soumis au vote de l’ensemble de la Chambre.
• Le Sénat américain doit voter le 17 juin sur le projet de loi Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS). S’il est adopté, il pourrait établir un cadre légal et réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis.
• Le Brésil a introduit une taxe forfaitaire de 17,5 % sur les profits issus des cryptomonnaies, quel que soit le lieu de détention des actifs. Les pertes pourront toutefois être compensées sur une période glissante de cinq trimestres.
• Le parti au pouvoir en Corée du Sud, dirigé par le nouveau président Lee Jae-myung, a proposé le Digital Asset Basic Act pour permettre l’émission locale de stablecoins, avec un capital social minimum de ₩500 millions (environ 368 000 USD). Cette mesure vise à stimuler la croissance du marché crypto et à encourager la concurrence.
• L’Assemblée nationale du Vietnam a adopté la Loi sur l’industrie des technologies numériques, qui reconnaît les actifs numériques et impose des règles en matière de cybersécurité et de lutte contre le blanchiment. La loi devrait entrer en vigueur le 1er janvier 2026.
• Des parlementaires ukrainiens ont soumis un projet de loi visant à créer une réserve de cryptomonnaies. Le texte permettrait à la Banque nationale d’Ukraine d’inclure les « actifs numériques dans les réserves d’or et de devises étrangères ». L’objectif est de stimuler l’innovation financière et de renforcer la stabilité macroéconomique.

Rapports de recherche récents

• Dérivés de taux d’intérêt et Pendle : Pendle Finance innove en permettant aux utilisateurs de tokeniser et d’échanger la composante rendement des actifs portant rendement séparément du principal, déverrouillant de nouvelles stratégies de liquidité et de gestion de rendement.
• Options crypto : Les options crypto sont similaires à celles de la finance traditionnelle (TradFi), à la différence que les actifs sous-jacents sont des cryptos ou des contrats liés aux cryptos. Comparé aux marchés spot et futures des cryptos, le marché des options reste encore modeste mais en pleine croissance.
• Bulletin de synthèse de recherche [Mai 2025] : Nous vous présentons notre dernier numéro de synthèse de recherche, mettant en avant nos analyses approfondies sur les options crypto et les produits dérivés sur taux d’intérêt et Pendle.

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