¿Qué es la valoración totalmente diluida (FDV)?

La valoración totalmente diluida (FDV) es una métrica clave que hay que tener en cuenta antes de comprar criptomonedas: a continuación te explicamos lo que significa y cómo medirla.

Principales consideraciones:

• La valoración totalmente diluida (FDV) hace referencia a la capitalización de mercado total de una criptomoneda si todos los tokens posibles estuvieran en circulación, calculada como el precio actual del token multiplicado por el suministro total.

• La FDV ofrece una perspectiva más completa del valor de mercado potencial de una criptomoneda en comparación con la capitalización de mercado actual, ya que tiene en cuenta la emisión futura de tokens.

• Usada para comparar diferentes criptomonedas, la FDV ayuda a evaluar riesgos y oportunidades. Una FDV alta respecto de la capitalización de mercado puede indicar una posible dilución futura y riesgos asociados.

• A través de una buena comprensión de la FDV, los traders pueden tomar decisiones informadas sobre estrategias a largo plazo, diversificación de la cartera y posible volatilidad del mercado.

Introducción

Entre las diversas métricas y conceptos esenciales para entender el mercado de las criptomonedas, la valoración totalmente diluida (FDV) ocupa un lugar prominente, ya que ofrece una idea del valor potencial de mercado de una criptomoneda. Este artículo profundiza en las complejidades de la valoración totalmente diluida y explica su definición, cálculo, significado e implicaciones para el mercado de criptomonedas.

¿Qué es la valoración totalmente diluida (FDV)?

La valoración totalmente diluida (FDV) se refiere a la capitalización de mercado total de una criptomoneda si todos los posibles tokens o monedas estuvieran en circulación. Esta métrica considera no solo los tokens que están actualmente en circulación, sino también aquellos que podrían emitirse en el futuro a través de mecanismos como minería, stake, o calendarios de consolidación. Esencialmente, la FDV proporciona una estimación del valor de mercado máximo potencial de una criptomoneda.

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¿Cómo se calcula la FDV?

El cálculo de la FDV es sencillo:

FDV = Precio actual del token × Suministro total del token

Aquí, ‘Suministro total del token’ incluye tanto el suministro en circulación como cualquier token adicional que pudiera crearse o desbloquearse en el futuro. Por ejemplo, si una criptomoneda tiene un precio actual de 10 $ y un suministro total máximo de 100 millones de tokens, su FDV sería de 1000 M$.

Ejemplo de cálculo de FDV

Tomemos como ejemplo a Bitcoin (BTC). 

Supongamos que el precio actual de Bitcoin es de 65 000 $ por token y que hay 19 745 500 BTC en circulación actualmente. El suministro total de Bitcoin está limitado a 21 millones de BTC.

La FDV de Bitcoin se puede calcular de la siguiente manera:

FDV = 65 000 × 21 000 000 = 1 365 000 000 000

Por lo tanto, la valoración totalmente diluida de Bitcoin es de 1,365 billones de dólares.

¿Para qué se utiliza la FDV?

Proporcionar una perspectiva completa del mercado

La FDV ofrece una visión más completa del potencial de mercado de una criptomoneda que la capitalización de mercado actual, que solo tiene en cuenta el suministro en circulación. Al considerar el suministro total, la FDV ayuda a los traders a entender el alcance completo de la valoración de una criptomoneda, incluyendo la emisión futura de tokens.

Comparar diferentes criptomonedas

La FDV es particularmente útil para comparar las valoraciones de diferentes criptomonedas. Dos criptomonedas con capitalizaciones de mercado actuales similares pueden variar enormemente en cuanto a FDV, lo que puede indicar diferentes grados de dilución potencial en el futuro. Esta información puede resultar de vital importancia para los traders a la hora de tomar decisiones.

Evaluar riesgos y oportunidades

Comprender la FDV ayuda a los traders a evaluar los posibles riesgos y recompensas asociados con una criptomoneda en particular. Una FDV alta respecto de su capitalización de mercado actual podría indicar una dilución futura significativa, con la consecuente repercusión en el precio por token. Por el contrario, una FDV más baja podría sugerir una dilución futura menor y posiblemente una mayor estabilidad del precio.

Estudios de caso: FDV en acción

Bitcoin (BTC)

Bitcoin, la primera y más conocida criptomoneda, tiene un suministro total fijo de 21 millones de monedas. A agosto de 2024, hay más de 19 millones de BTC en circulación. La FDV de Bitcoin se calcula multiplicando el precio actual por el suministro total de 21 millones de monedas, como en el ejemplo anterior. La FDV de Bitcoin es sencilla de calcular debido a su suministro fijo.

Ethereum (ETH)

Ethereum presenta un caso más complejo, ya que Ether (ETH) tiene un suministro total infinito. El suministro en circulación y el suministro total son los mismos. Por lo tanto, los rastreadores de criptomonedas mostrarán que la FDV de ETH es la misma que su capitalización de mercado.

Solana (SOL)

Solana (SOL), por otro lado, utiliza la quema de tokens como medida desinflacionaria (es decir, para reducir la tasa de inflación con el tiempo). El objetivo de Solana es mantener una tasa de inflación total del 1,5 %, una combinación de la tasa de inflación real y la reducción que aportan las quemas de tokens. A agosto de 2024, el suministro en circulación de Solana es de 466 millones, mientras que su suministro total asciende a más de 582 millones. Por lo tanto, a un precio de 135 $, podemos estimar su valoración totalmente diluida en más de 78 000 M$, mientras que su capitalización de mercado se sitúa en más de 68 000 M$.

En otras palabras, la FDV de Solana es mayor que su capitalización de mercado.

¿Es bueno o malo que la FDV sea mayor que la capitalización de mercado?

Una FDV más alta en comparación con la capitalización de mercado actual generalmente significa que quedan más tokens por poner en circulación. Si bien una FDV superior a la capitalización de mercado actual no es inherentemente negativa, tiene varias implicaciones importantes:

Riesgos

• Potencial de dilución: Las futuras emisiones de tokens pueden diluir el valor de los tokens existentes e influir en los traders, lo cual se puede mitigar mediante quemas de tokens, como en el caso de Solana.

• Sobrevaloración: La sobrevaloración de la criptomoneda podría basarse en un crecimiento futuro especulativo más que en la realidad actual, lo que podría llevar a correcciones del mercado.

• Mayor volatilidad: La anticipación de futuras emisiones de tokens puede contribuir a la volatilidad del mercado y a fluctuaciones en los precios.

Oportunidades

• Potencial de crecimiento: Los tokens adicionales pueden utilizarse para incentivar la participación, fomentar el crecimiento del ecosistema y financiar el desarrollo futuro.

• Planificación a largo plazo: Un plan de emisión de tokens bien estructurado puede impulsar el éxito y la sostenibilidad a largo plazo del proyecto.

• Expectativas de los traders: Una FDV más alta podría reflejar la confianza de los traders en las perspectivas futuras y el potencial de crecimiento del proyecto.

Factores que influyen en la FDV

Los principales factores que influyen en la FDV son la tokenómica, el sentimiento del mercado y la volatilidad del precio.

Tokenómica y dinámica de suministro

La estructura de la tokenómica de una criptomoneda desempeña un papel crucial en la determinación de su FDV. Factores como la distribución de la oferta inicial de monedas (ICO), las recompensas de minería, los incentivos de stake y los calendarios de consolidación para los miembros del equipo y los asesores pueden influir en el suministro total y, en consecuencia, en la FDV.

Emisión futura de tokens

Las criptomonedas a menudo tienen mecanismos de emisión futura de tokens, como la minería y el stake. Estos mecanismos pueden elevar el suministro total con el tiempo. Comprender la tasa y las condiciones de la emisión futura de tokens es esencial para calcular con precisión la FDV.

Sentimiento del mercado y volatilidad del precio

El sentimiento del mercado y la volatilidad del precio también pueden afectar a la FDV. Los cambios repentinos de precio pueden alterar significativamente el cálculo de la FDV. Por lo tanto, es importante considerar la volatilidad de una criptomoneda al analizar su FDV.

¿Por qué prestar atención a la FDV?

La FDV no es una bola de cristal, pero puede dar una idea de las tendencias futuras de un activo.

Los traders con planes a largo plazo suelen prestar mucha atención a la FDV. Las criptomonedas con una FDV alta pueden enfrentarse a una presión a la baja en el precio a medida que se introducen nuevos tokens en el mercado, a menos que se quemen. La FDV también es de gran utilidad para considerar la diversificación de la cartera. Al comparar las FDVs de diferentes criptomonedas, los traders pueden construir una cartera diversificada que equilibre los riesgos y recompensas potenciales. 

Desafíos y limitaciones de la FDV

Uno de los principales desafíos de las FDVs es predecir con precisión la emisión futura de tokens. Las criptomonedas a menudo tienen mecanismos complejos de creación de tokens, lo que dificulta la previsión precisa del suministro total. Los cambios en el protocolo, las decisiones de gobernanza y las condiciones del mercado pueden afectar a la emisión futura de tokens.

La FDV también puede verse influenciada por la manipulación del mercado y el comportamiento especulativo. Las subidas o bajadas repentinas de precios, impulsadas por la especulación, pueden distorsionar el cálculo de la FDV. Los traders deben ser cautelosos y considerar la posibilidad de manipulación del mercado al analizar la FDV.

Por último, las nuevas tecnologías, los cambios regulatorios y las tendencias del mercado pueden repercutir en la FDV de una criptomoneda. Es importante mantenerse al tanto de los últimos desarrollos y estar preparado para ajustar los análisis en consecuencia.

Conclusión

La valoración totalmente diluida (FDV) es una métrica vital en el mercado de criptomonedas, ya que ofrece una visión más completa del valor de mercado potencial de una criptomoneda que la capitalización de mercado por sí sola. Al considerar el suministro total, incluyendo la emisión futura de tokens, la FDV ofrece una valiosa perspectiva para los traders. 

Sin embargo, analizar la FDV también presenta desafíos, incluyendo predecir la emisión futura de tokens, especialmente en tokens con suministros infinitos como ETH, y lidiar con la manipulación del mercado. Los traders deben considerar la FDV con matices y mantenerse informados sobre la dinámica del mercado de criptomonedas.

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