BlackRock’ın IBIT Spot Bitcoin ETF’si Nedir?

BlackRock’ın IBIT’i Ocak 2024’te piyasaya sürüldü ve kısa sürede en popüler spot Bitcoin ETF’si haline geldi. İşte içeride nasıl çalıştığı.

Anahtar Çıkarımlar:

• Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, 2024 yılının başlarında iShares Bitcoin Trust’ı (IBIT) piyasaya sürdü.

• Ocak 2024’te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından 11 spot Bitcoin ETF’sinin onaylanması, geleneksel finans (TradFi) sistemi içinde uygulanabilir bir varlık sınıfı olarak Bitcoin’e yönelik artan talebi ve güveni yansıtarak düzenleyici ortamda büyük bir değişimi temsil etti.

• Bu ürün özellikle kripto para birimine düzenlenmiş bir şekilde maruz kalmak isteyen kurumsal yatırımcılar için caziptir.

• IBIT, piyasaya sürülmesinden bu yana en çok işlem gören Bitcoin borsa yatırım ürünü (ETP) haline geldi ve Bitcoin piyasasında likiditenin artmasına ve potansiyel olarak daha verimli fiyat keşfine katkıda bulundu.

• Bitcoin’in fiyat dalgalanmalarıyla ilişkili riskleri yönetmek için Dolar Maliyet Ortalaması (DCA) ve düzenli portföy yeniden dengeleme gibi stratejiler önerilir.

Giriş

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından Ocak 2024’te 11 spot Bitcoin borsa yatırım fonunun (ETF) onaylanması, dijital varlıkların ana akım kabulünde önemli bir kilometre taşı oldu. Bunlardan biri, BlackRock’ın ABD spot Bitcoin ETF’si olan ve yatırımcılara kripto para birimine doğrudan sahip olmadan ve depolamadan Bitcoin’e maruz kalmanın yeni bir yolunu sunan IBIT.

Bu makale Bitcoin ETF’lerinin yükselişini, BlackRock’ın kripto alanına girişini ve IBIT’in Bitcoin piyasası üzerindeki potansiyel etkisini kapsamaktadır.

Bitcoin ETF’lerinin Yükselişi

Bitcoin ETF’lerinin Kısa Tarihçesi

Bitcoin ETF’lerinin yolculuğu yıllar önce Winklevoss ikizlerinin Bitcoin sadece 90$’dan işlem görürken ilk Bitcoin ETF’si için başvuruda bulunmasıyla başladı. Erken başlamalarına rağmen, ikizlerin teklifi SEC tarafından kripto para piyasasının risklerine ilişkin endişeler gerekçe gösterilerek reddedildi. Bu ret, SEC’in önerilen bir düzineden fazla Bitcoin ETF’sini geri çevirmesiyle önümüzdeki yılların tonunu belirledi.

Düzenleyici Ortam

SEC’in temkinli yaklaşımı, kripto para birimi alanında piyasa manipülasyonu ve yatırımcının korunmasına ilişkin endişelerden kaynaklanıyordu. Bu duruş, Ağustos 2018’de önerilen dokuz Bitcoin ETF’sinin aynı anda reddedildiği kayda değer bir gün de dahil olmak üzere bir dizi redde yol açtı. Bununla birlikte, Ekim 2021’de ABD’de listelenen ilk Bitcoin ETF’si olan ProShares Bitcoin Strategy ETF’nin (BITO) – bir Bitcoin vadeli işlem ETF’si – piyasaya sürülmesiyle manzara değişmeye başladı ve sadece iki gün içinde 1 milyar dolarlık varlık kazandı.

Pazar Talebi

Düzenleyici engellere rağmen, Bitcoin ETF’lerine yönelik talep, özellikle kripto para piyasasına maruz kalmak için düzenlenmiş bir yol arayan kurumsal yatırımcılar arasında güçlü kalmaya devam etti. Bu talep, Bitcoin ETF’lerinin artan likiditesi, azalan saklama riskleri ve geleneksel borsalarda işlem yapma olanağı gibi potansiyel faydalarından kaynaklandı. Spot Bitcoin ETF’lerinin 10 Ocak 2024 tarihinde SEC tarafından onaylanması 11 ETF’nin aynı anda onaylanmasıyla önemli bir kilometre taşına işaret etti. Bu gelişme, günlük ETF işlem hacimlerinde bir artışa yol açarak Mart ayında yaklaşık 10 milyar dolara ulaştı. O zamandan bu yana günlük hacimleri düşmüş olsa da, bu yazı yazılırken Ekim ayının en yüksek seviyesi olan 3 milyar dolar ile hala sürekli olarak milyarlarca işlem görüyorlar.

BlackRock’ın Kripto Piyasasına Girişi

BlackRock’ın Geçmişi

Amerika Birleşik Devletleri merkezli küresel bir finansal yönetim şirketi olan BlackRock, son 30 yılda sekiz kişilik bir start-up’tan dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketine dönüşmüştür. BlackRock, yatırım fonları, ETF’ler, emeklilik planlaması ve risk yönetimi dahil olmak üzere geniş bir finansal ürün ve hizmet yelpazesi sunmaktadır.

IBIT’in Arkasındaki Motivasyon

BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT) ile kripto piyasasına girişi, özellikle bin yıllık tüccarlar arasında kripto para yatırımlarına yönelik artan talebi (bin yıllık milyonerlerin %83’ü kripto tutmaktadır) ve on yıl içinde 1 trilyon doların üzerine çıkan kripto para varlık sınıfını yansıtmaktadır.

IBIT fonunun hızlı başarısı ve işlem görmeye başladığı ilk hafta içinde yönetim altındaki varlıklarda (AUM) 1 milyar doları aşması, Bitcoin’e maruz kalmak için düzenlenmiş geleneksel finans (TradFi) araçlarına yönelik güçlü kullanıcı talebini ve artan ilgiyi göstermektedir.

IBIT: BlackRock’ın ABD Spot Bitcoin ETF’si

IBIT’e Genel Bakış

IBIT’in birincil amacı Bitcoin fiyatının performansını yansıtmaktır. Kullanıcıların doğrudan Bitcoin sahipliğine ihtiyaç duymadan borsada işlem gören bir ürün (ETP) aracılığıyla Bitcoin’e erişmelerini sağlar. Lansmanından bu yana en çok işlem gören Bitcoin ETP’si olan IBIT, bazı rakiplerinden daha düşük ücretler sunmaktadır.

Bitcoin: Temel Varlık

IBIT’in dayanak varlığı Bitcoin’dir. Bitcoin, 2008 yılında Satoshi Nakamoto takma adını kullanan bir kişi veya grup tarafından kurulduğundan beri – genellikle ‘dijital altın‘ olarak anılır – finans dünyasını büyüledi ve dünyanın en önde gelen dijital para birimi haline geldi, özerkliği, güvenliği ve bir değer deposu olarak potansiyeli ile kutlandı.

2009 yılında piyasaya sürülen Bitcoin hükümet veya banka gibi herhangi bir merkezi otoriteden bağımsız olarak çalışır ve çevrimiçi mal ve hizmet satın almak veya diğer kripto para birimleriyle takas etmek için kullanılır. Ağ içinde yapılan tüm işlemleri kaydeden ve fiziksel özelliklere sahip olmayan, yalnızca dijital biçimde var olan merkezi olmayan bir defteri olan blok zinciri adı verilen bir teknolojiye dayanmaktadır. Her Bitcoin işlemi blok zincirine kaydedilerek şeffaf ve denetlenebilir hale getirilir.

Küresel nüfusun büyük bir kısmının finansal hizmetlere erişimi olmadığı ya da banka hesaplarına hak kazanamadığı için Bitcoin finansal kapsayıcılık sağlayabilir, çünkü internet bağlantısı olan herkes prensipte bulundukları yerden bağımsız olarak Bitcoin’e erişebilir ve Bitcoin’i kullanabilir.

Bitcoin hakkında daha fazla bilgi için Bitcoin Hub .

IBIT’in Yapısı ve Faaliyetleri

Fon Yönetimi

IBIT BlackRock tarafından yönetilirken, Bitcoin’in temel varlığı bir kripto para borsası tarafından tutulmaktadır. Tröstün Bitcoin varlıkları, yüksek düzeyde güvenlik sağlayan sıcak ve soğuk cüzdanların bir kombinasyonunda saklanır. Bu yaklaşım, dijital cüzdanları yönetme veya kripto varlıkların kendi kendine muhafazasını sağlama ihtiyacını ortadan kaldırır.

Fiyatlandırma ve NAV Hesaplama

IBIT’in net varlık değeri (NAV), Bitcoin’in geçerli piyasa fiyatına göre günlük olarak hesaplanır ve yatırımcılara tröstün performansı konusunda şeffaflık sağlar. Yediemin, tröstün Bitcoin’ini CF Benchmarks Index kullanarak değerlendirir. IBIT hisseleri tarafından temsil edilen Bitcoin miktarının, ücretler ve masraflar nedeniyle zaman içinde azalacağını unutmamak önemlidir. Bitcoin’in fiyatında bu düşüşü dengeleyecek yeterli artış olmazsa, hisse fiyatı düşebilir.

IBIT vs Diğer Bitcoin Yatırım Seçenekleri

Bitcoin yatırımlarını değerlendirirken, yatırımcıların aralarından seçim yapabilecekleri çeşitli seçenekler vardır. Aşağıda IBIT’in diğer yatırım yöntemleriyle nasıl karşılaştırıldığı gösterilmektedir.

Doğrudan Bitcoin Sahipliği

Bitcoin’e doğrudan sahip olmak, yatırımcıların kripto parayı kendilerinin satın almasını ve depolamasını içerir. Bu, sahiplerine varlıkları üzerinde tam kontrol sunan tek yöntem olsa da, dijital cüzdanları yönetmeyi ve karmaşık saklama düzenlemelerinde gezinmeyi gerektirir. Bitcoin ETF’lerinin aksine, BTC’yi doğrudan elde tutmak, zaman içinde varlıkların değerini azaltan yönetim ücretlerini içermez; ödenmesi gereken tek ücret işlem ücretleridir.

Bitcoin Vadeli İşlem ETF’leri

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) gibi Bitcoin vadeli işlem ETF’leri, gerçek kripto para birimini tutmak yerine Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapar. Bu da onları türev bir ürün haline getirmektedir.

Bu ETF’ler baz riski ve vadeli işlem sözleşmelerinde kullanılan kaldıraç nedeniyle ek volatilite yaşayabilir. Buna karşılık IBIT, gerçek Bitcoin tutan bir spot ETF’dir ve fiyat hareketlerine daha doğrudan maruz kalma sağlar.

Diğer Spot Bitcoin ETF’leri

Tüm spot Bitcoin ETF’leri Bitcoin’in performansını takip ederken, ücretler ve yönetim açısından farklılık gösterirler. BlackRock tarafından yönetilen IBIT’in şu anda gider oranı %0,25’tir. Karşılaştırmalı olarak, Grayscale’in Bitcoin Trust’ı %1,5 ücret alırken, Franklin Templeton’ın Digital Holding Trust’ı %0,19 ücret alıyor ve ikincisi tüm spot Bitcoin ETF’leri arasında en düşük ücretleri sunuyor (yazım sırasında).

IBIT’in Bitcoin Piyasası Üzerindeki Potansiyel Etkisi

Artan Kurumsal Benimseme

Kripto para piyasası olgunlaştıkça, daha fazla finansal kuruluş kripto ETF’lerini portföylerine dahil ederek dijital varlıklara olan güvenin arttığına işaret ediyor. IBIT, onaylanmış 11 spot ETF’nin en büyüğüdür. Basitleştirilmiş erişim ve yasal uyumluluk, Bitcoin’i mevcut portföylere kolayca entegre etmelerini sağlayarak kurumlar için cazip hale getirmektedir.

Fiyat Keşfi ve Likidite

IBIT, piyasaya sürülmesinden bu yana en çok işlem gören Bitcoin ETP’si olmuştur ve bu da potansiyel olarak sahipler için daha düşük işlem maliyetlerine yol açmaktadır. TradFi erişimi aracılığıyla Bitcoin’e akan daha yüksek likidite, piyasa fiyatlarını önemli ölçüde etkilemeden büyük miktarlarda alım ve satımı kolaylaştırır. Buna ek olarak, artan işlem hacmi Bitcoin piyasasında daha etkin fiyat keşfine katkıda bulunabilir.

Piyasa Volatilitesine İlişkin Hususlar

IBIT, TradFi ambalajında Bitcoin’e maruz kalmayı sağlarken, sahipler yine de coin’in oynaklığının farkında olmalıdır. Bitcoin’in fiyatı uzun ve ani düşüşler yaşayabilir, bu da bazı tüccarlar tarafından fırsat olarak karşılanırken HODL’cular tarafından hoş karşılanmayabilir.

Bununla birlikte, hisse senetleri ve tahviller gibi geleneksel varlıklarla tipik olarak düşük korelasyona sahiptir; bu nedenle, uzun zaman ufukları bir portföyde mütevazı bir çeşitlendirme etkisi sağlayabilir. Volatiliteyi yönetmek için Dolar Maliyet Ortalaması ve düzenli yeniden dengeleme gibi yaygın portföy yönetimi yöntemlerini kullanmayı düşünün.

Sonuç

BlackRock’ın IBIT ile Bitcoin piyasasına girmesi, geleneksel finans ile dijital varlıklar arasındaki boşluğu doldurarak kripto para dünyası üzerinde önemli bir etki yarattı. Diğer spot Bitcoin ETF’leriyle birlikte IBIT’in piyasaya sürülmesi, kripto para birimlerinin ana akım kabulünde bir dönüm noktasına işaret ederek kurumsal benimsemenin artmasına ve piyasa likiditesinin iyileşmesine yol açtı.

Kripto piyasası gelişmeye devam ederken IBIT, Bitcoin yatırımı için düzenlenmiş bir araç sunmaktadır; ancak yatırımcılar kripto para birimlerinin doğasında var olan oynaklığı akılda tutmalı ve potansiyel riskleri yönetmek için ortak portföy yönetimi stratejileri kullanmalıdır.

Durum Tespiti ve Kendi Araştırmanızı Yapın

Bu makalede listelenen tüm örnekler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu tür bilgileri veya diğer materyalleri yasal, vergi, yatırım, finans, siber güvenlik veya diğer tavsiyeler olarak yorumlamamalısınız. Burada yer alan hiçbir şey, Crypto.com tarafından herhangi bir madeni para, jeton veya diğer kripto varlıklara yatırım yapmak, satın almak veya satmak için bir talep, tavsiye, onay veya teklif teşkil etmez. Kripto varlıkların alım satımından elde edilen getiriler, yargı bölgenizde sermaye kazancı vergisi de dahil olmak üzere vergiye tabi olabilir. Crypto.com ürünlerinin veya özelliklerinin herhangi bir açıklaması yalnızca açıklama amaçlıdır ve bir onay, davet veya talep teşkil etmez.

Geçmiş performans, gelecekteki performansın garantisi veya öngörücüsü değildir. Kripto varlıkların değeri artabilir veya azalabilir ve satın alma fiyatınızın tamamını veya önemli bir miktarını kaybedebilirsiniz. Bir kripto varlığı değerlendirirken, mümkün olan en iyi kararı vermek için araştırma ve durum tespiti yapmanız çok önemlidir, çünkü herhangi bir satın alma işlemi tamamen sizin sorumluluğunuzda olacaktır.