O capital de risco (VC) é uma forma de financiamento de capital privado em que os investidores fornecem financiamento a start-ups ou empresas em fase inicial, com elevado potencial e orientadas para o crescimento Esses investimentos geralmente vêm de empresas de capital de risco, investidores individuais (investidores-anjo) ou investidores institucionais que procuram participação acionária na empresa.
O capital de risco é focado em startups com ideias inovadoras que têm um potencial de crescimento significativo, mas também podem apresentar um alto risco de fracasso. Em troca do financiamento, os investidores de capital de risco recebem participação acionária (ações) na empresa, tornando-se coproprietários.
Os investidores de capital de risco também prestam frequentemente serviços de mentoria, orientação estratégica e acesso a redes, com o objetivo de ajudar as start-ups a ter sucesso. O seu objetivo é gerar retornos através da saída do seu investimento através de uma oferta pública inicial (IPO), fusão ou aquisição. O financiamento de capital de risco ocorre normalmente em fases, incluindo a fase de arranque, inicial e de crescimento, que são explicadas abaixo.
O que é um VC (capital de risco) de criptomoedas?
O capital de risco em criptomoedas (crypto VC) refere-se a empresas de investimento ou investidores individuais que fornecem financiamento para startups e projetos nos ecossistemas da blockchain e criptomoeda. Estes investimentos visam vários setores verticais da cripto, incluindo protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), plataformas blockchain, exchanges de criptomoeda, aplicações Web3 e tokens não fungíveis (NFTs).
O objetivo é financiar e apoiar projetos que utilizam a tecnologia blockchain e criptomoedas para criar soluções disruptivas, seguindo, em geral, os mesmos princípios dos fundos de capital de risco tradicionais. No entanto, existem diferenças na execução quando o foco está em projetos de criptomoedas e blockchain:
Tokenização: ao contrário das ações tradicionais, os projetos de criptomoedas geralmente emitem tokens, em vez de ações ou participações, que representam governança, utilidade ou recompensas dentro do seu ecossistema.
Alcance global: os VC de cripto atuam nos mercados de criptomoedas com atividade 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Papel da comunidade: para além das métricas tradicionalmente importantes, as empresas de capital de risco em criptomoedas também darão prioridade ao compromisso e à adoção pela comunidade.
Como os VC de criptomoedas diferem dos VC tradicionais
Aspeto
VC de cripto
VC tradicional
Foco do investimento
Financia principalmente projetos baseados em blockchain e criptomoedas.
Foca-se em startups em setores tradicionais, como tecnologia, saúde, etc.
Tipos de ativo
Os investimentos podem incluir tokens, moedas e ações.
Principalmente participações em empresas.
Liquidez
Os investimentos baseados em tokens podem oferecer liquidez mais rápida se negociados, dependendo dos prazos de aquisição e bloqueio.
As participações acionárias são normalmente ilíquidas até à abertura de capital ou aquisições.
Estratégias de saída
Vender tokens, recompensas de staking ou aquisições de projetos de cripto.
IPOs, fusões e aquisições.
Etapas típicas do financiamento de capital de risco em criptomoedas explicadas
1. Fase pré-inicial
No ecossistema das criptomoedas, a fase pré-inicial representa o momento mais precoce do potencial. Nesta fase, os empreendedores estão:
Estes são normalmente financiados pela rede pessoal dos fundadores e por pequenos investimentos de investidores-anjo ou fundos nativos de criptomoedas. O foco geralmente está na viabilidade tecnológica e na proposta de valor única.
2. Fase inicial
A fase inicial das criptomoedas representa uma validação crítica e os primeiros testes de mercado. As principais atividades incluem a construção de um produto mínimo viável (MVP), o desenvolvimento da economia inicial do token (tokenomics), a realização de um compromisso inicial com a comunidade e a demonstração da viabilidade tecnológica.
Nesta fase, os investidores procuram uma equipa técnica forte, inovação clara, potencial de disrupção do mercado e um modelo tokenómico robusto. Os mecanismos típicos de financiamento incluem pré-vendas simbólicas ou um acordo simples para tokens futuros (SAFT).
3. Série A
Nesta fase, os projetos de criptomoedas demonstram um potencial de mercado mais concreto e maturidade tecnológica. Os objetivos incluem comprovar a adequação do produto ao mercado, desenvolver uma infraestrutura blockchain abrangente, expandir a equipa de desenvolvimento e estabelecer uma adesão inicial ao mercado.
Os critérios de avaliação dos investidores nesta fase incluem:
— Métricas de adoção pelos utilizadores
— Progresso do desenvolvimento técnico
— Compromisso da comunidade
— Análise do panorama competitivo
Esta fase também envolve uma análise mais aprofundada dos modelos tecnológicos e económicos, bem como um maior envolvimento dos investidores institucionais em criptomoedas.
4. Série B
A Série B concentra-se na escalabilidade significativa, bem como na posição e penetração no mercado. As áreas de foco incluem desenvolvimento avançado de produtos, expansão do mercado, infraestrutura aprimorada e aquisição de talentos.
Nesta fase, os investidores procuram um caminho claro para a adoção generalizada, tokenomics mais sofisticadas e potencial para integrações cross-chain. As considerações estratégicas podem incluir expansão global, recursos tecnológicos avançados e preparação para conformidade regulatória.
5. Série C
A Série C representa maturidade avançada e preparação para uma transformação significativa do mercado. Os principais objetivos incluem alcançar a liderança de mercado, desenvolver várias linhas de produtos, preparar-se para potenciais estratégias de saída e estabelecer uma infraestrutura de nível empresarial.
A Série C atrai grandes investidores institucionais e concentra-se no desenvolvimento de um ecossistema abrangente.
6. Fase de saída (IPO/aquisição)
A fase final centra-se na concretização do potencial de investimento. As estratégias de saída no mercado de criptomoedas podem assumir várias formas, incluindo a oferta pública inicial (IPO). Esta pode ser na forma de uma listagem tradicional na bolsa de valores, listagens em bolsas de criptomoedas ou geração de tokens. Os caminhos para a aquisição incluem fusões com empresas maiores de blockchain, investimentos corporativos estratégicos ou aquisição por empresas de tecnologia tradicionais.
É importante notar que estas são descrições gerais de várias fases do financiamento de capital de risco em criptomoedas e podem diferir com base no progresso do desenvolvimento das empresas e no sentimento do mercado no momento do financiamento.
Principais intervenientes em capital de risco na área das criptomoedas
Abaixo estão cinco dos mais ambiciosos VCs no espaço criptográfico:
A Paradigm é especializada em investimentos em criptomoedas e Web3, com investimentos que variam de 1 milhão a mais de 100 milhões de dólares. Entre os investimentos de destaque estão Uniswap, Lido e Optimism.
As características de investimento da Placeholder incluem investimentos especializados em rede cripto e protocolo, com foco em tecnologias blockchain fundamentais. O seu portefólio de investimentos inclui Polygon, Avalanche, Celestia, e zkSync.
O investimento da DCG abrange um amplo portefólio no ecossistema da criptomoeda, incluindo investimentos em blockchains Camada-1 e Camada-2, bem como em infraestruturas. Entre os investimentos de destaque estão Hedera, Ledger e Ripple.
Total de fundos geridos: Cerca de 54 mil milhões de dólares
A Pantera foi um dos primeiros fundos de capital de risco dedicados à criptomoeda, que investe na infraestrutura central do ecossistema blockchain, incluindo bolsas, infraestrutura, DeFi e pagamentos. Entre os investimentos de destaque estão Arbitrum, Filecoin e Polkadot.
Conclusão
Ao adaptar os princípios tradicionais do capital de risco às oportunidades e desafios únicos do ecossistema de criptomoedas, os VC de tornaram-se essenciais na definição do futuro da Web3, da DeFi e da infraestrutura blockchain.
As diferenças entre os VC de criptomoedas e os VC tradicionais — tais como a tokenização, a acessibilidade global e o papel do compromisso da comunidade — destacam como a tecnologia blockchain está a transformar o panorama do investimento. Estas novas abordagens oferecem oportunidades tanto de altos retornos como de riscos devido à volatilidade, regulamentação e imaturidade do mercado.
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Descubra como os VCs de criptomoedas estão a transformar o capital de risco tradicional ao financiar inovações baseadas em blockchain.
Principais tópicos
O capital de risco tradicional (VC) é uma forma de financiamento de capital privado focado em startups em fase inicial com elevado potencial de crescimento, que oferece capital em troca de participação acionária.
O capital de risco de criptomoedas (VC de cripto) financia projetos baseados em blockchain e empreendimentos de criptomoedas, incluindo protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), plataformas Web3 e tokens não fungíveis (NFTs).
Ao contrário dos VC tradicionais, os investimentos em VC de criptomoedas geralmente envolvem tokens em vez de ações.
O financiamento avança da fase pré-inicial para a inicial, da Série A para a C e, finalmente, para a fase de saída.
Entre as principais empresas de VC de criptomoedas estão Andreessen Horowitz (a16z Crypto), Paradigm, Placeholder VC, Digital Currency Group (DCG) e Pantera Capital.
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