Como os protocolos DeFi geram ganhos?

Como os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) operam e como os utilizadores geram ganhos de juros com os mesmos? Descubra como tudo funciona.

Introdução

As finanças descentralizadas (DeFi) surgiram como uma das inovações mais transformadoras no cenário da tecnologia financeira (fintech). Construídos sobre a tecnologia blockchain, os protocolos DeFi mudam o paradigma das finanças tradicionais (TradFi), incluindo empréstimos, empréstimo e negociar, para um sem intermediários como bancos ou instituições financeiras.

Esta visão geral explora como os protocolos DeFi geram receita, incluindo os prós e contras, além dos fatores críticos que os utilizadores devem considerar ao usar DeFi para ganhar juros.

O que é um protocolo DeFi?

Um protocolo DeFi é uma aplicação de software baseada em blockchain que facilita serviços financeiros sem intermediários como bancos ou instituições financeiras, operando em redes descentralizadas de maneira transparente, sem permissão e sem confiança.

Características Principais dos Protocolos DeFi:

• Descentralização: Nenhuma entidade única pode controlar a aplicação uma vez que ela é publicada na rede descentralizada.
  
• Transparência: Todas as transações e lógica do protocolo são visíveis publicamente no blockchain.
  
• Sem Permissão: Qualquer pessoa com acesso à internet e uma carteira de criptomoeda pode usar esses protocolos sem autorização.
  
• Interoperabilidade: Protocolos podem interagir e combinar-se entre si para construir produtos financeiros complexos.
  
• Programabilidade: Protocolos usam contratos inteligentes, que são códigos executados automaticamente quando condições pré-definidas são atendidas.
  
• Imutabilidade: Uma vez implantados, contratos inteligentes e registros de transações não podem ser alterados, garantindo integridade dos dados e reduzindo riscos de adulteração ou alterações não autorizadas.

Tipos Comuns de Protocolos DeFi

Os protocolos DeFi evoluíram bastante nos últimos anos e agora utilizam a tecnologia blockchain de várias maneiras, incluindo trocas descentralizadas (DEXs), agregadores de rendimento e gestão de ativos.

1. Exchanges Descentralizados (DEXs)

Estes são as apps mais comuns que permitem aos utilizadoresnegociar sem intermediários. Exemplos incluem Uniswap, SushiSwap e Curve.

2. Protocolos de Empréstimo

Esses protocolos permitem empréstimos descentralizados, garantidos por colaterais cripto. Exemplos incluem Aave e Compound.

3. Agregadores de Rendimento

Agregadores otimizam rendimentos realocando automaticamente fundos em diversas plataformas DeFi. Exemplos populares são Yearn Finance e Beefy Finance.

4. Protocolos de Ativos Sintéticos

Estes permitem exposição a ativos tradicionais ou cripto através de tokens. Um exemplo é Synthetix.

5. Protocolos de Gestão de Ativos

Semelhante aos gestores de ativos TradFi, estes oferecem gestão de investimentos descentralizada, índices e estruturas de fundos.

Como os Protocolos DeFi geram receita?

A geração de receita em DeFi é integral para a sustentabilidade do protocolo, e os protocolos DeFi geram receita principalmente por meio de várias estruturas de taxas, incentivos e atividades financeiras. Abaixo está uma análise dos fluxos de receita mais comuns.

1. Taxas de Transação

As taxas de transação são a maneira mais direta e comum para os protocolos DeFi gerarem receita. DEXs geram receita cobrando taxas sobre negociações (aproximadamente 0,01% a 0,3%). Essas taxas são distribuídas para provedores de liquidez (LPs) ou parcialmente retidos pelo tesouro do protocolo. Utilizadores que são LPs recebem parte das taxas, ou ganham a partir das negociações que fazem no protocolo.

2. Empréstimos

Outro gerador de interesse DeFi são empréstimos. Protocolos cobram taxas de juros dos mutuários, que são parcialmente pagas aos depositantes, gerando uma oportunidade de receita. Protocolos de empréstimo geram receita a partir de spreads de taxas de juros, tomando uma parte entre os juros pagos pelos mutuários e os juros ganhos pelos credores.

3. Taxas de Liquidação

Os protocolos de empréstimo ganham receita quando posições subcolateralizadas são liquidadas. Dependendo do protocolo em questão, pode haver uma penalidade de liquidação, na qual uma parte vai para os liquidadores.

No caso de alguns protocolos, eles queimam 100% das penalidades de liquidação para reduzir a inflação, em vez de distribuí-las aos liquidadores.

4. Agregação de Rendimento e Taxas de Desempenho

Os agregadores de rendimento otimizam automaticamente os rendimentos em várias plataformas DeFi, gerando receita para os utilizadores através desses rendimentos, menos taxas de gerenciamento ou desempenho que o protocolo mantém (por exemplo, 2% dos ativos totais gerenciados ou 10% a 20% do lucro gerado).

Transparência da Estrutura de Taxas no DeFi

Uma das características definidoras dos protocolos DeFi é a sua estrutura de taxas transparente. Ao contrário do TradFi, onde os custos podem ser ocultos ou agrupados, as plataformas DeFi tornam todas as taxas, como taxas de transação, taxas de empréstimo e taxas de desempenho, publicamente visíveis on-chain.

Os utilizadores podem verificar a divisão das taxas em tempo real usando exploradores de blockchain ou o painel de controlo do protocolo. No entanto, é importante olhar além das taxas principais.

• Taxas de gás em redes como Ethereum podem frequentemente exceder as taxas dos protocolos, especialmente durante períodos de alta atividade na rede (média de US$ 3 a US$ 15 por transação em 2025).
  
• Slippage em pools menos líquidos pode levar a custos inesperados, às vezes chegando a 5% a 10% em tokens de pequena capitalização.
  
• Alguns agregadores de rendimento cobram até 9,5% de taxas de colheita além das taxas de desempenho.

Além disso, os protocolos DeFi podem ajustar as suas estruturas de taxas em resposta às condições do mercado. Todas as mudanças são tipicamente anunciadas via fóruns de governança ou atualizações de protocolo, e sempre refletidas on-chain para total auditabilidade.

Quais são os prós e contras de ganhar juros com os protocolos DeFi?

Prós de usar DeFi para ganhar juros

DeFi é, sem dúvida, um dos fluxos de renda cripto mais complexos de dominar, mas oferece uma série de benefícios.

1. Potencial de Retorno Mais Alto

Os protocolos DeFi frequentemente oferecem rendimentos significativamente mais altos (ou seja, 5% a 20% ou mais de APR) em comparação com os bancos tradicionais (normalmente menos de 1% a 2%). No entanto, os altos juros não são garantidos e estão sujeitos às condições do mercado.

2. Transparência

Todas as transações, taxas de juros, taxas e processos são transparentes e verificáveis na blockchain, permitindo que os utilizadores auditem totalmente como o seu rendimento é gerado.

3. Acessibilidade e Inclusão Sem Permissão

Qualquer pessoa globalmente com acesso à internet pode participar sem a necessidade de bancos ou processos de aprovação. Isso aumenta a inclusão financeira.

4. Automação e Eficiência

Acúmulo de juros, pagamentos e composição são automatizados através de contratos inteligentes, reduzindo a intervenção manual e aumentando a eficiência.

5. Composabilidade

Os utilizadores podem combinar vários protocolos DeFi para maximizar os juros ganhos ou diversificar as suas estratégias de geração de rendimento.

Contras de usar DeFi para juros

Como mencionado acima, DeFi vem com uma curva de aprendizagem:

1. Volatilidade do Mercado

A alta volatilidade dos criptoativos subjacentes pode compensar ou anular os juros ganhos, resultando em perdas ou retornos instáveis.

2. Complexidade e Barreiras Técnicas

Os protocolos DeFi podem ser difíceis de entender para os recém-chegados, aumentando o risco de erros. Além disso, as vulnerabilidades dos contratos inteligentes permanecem um risco importante; houve casos de ataques de manipulação de ponte e oráculo importantes.

Num caso particular de exploits DeFi, o infame ataque à rede Ronin resultou numa perda de $600 milhões.

Use sempre protocolos auditados e considere seguros onde disponível.

3. Potencial de Perda

Em estratégias de fornecimento de liquidez (por exemplo, Automated Market Makers), se o preço dos ativos depositados divergir, pode ocorrer perda impermanente.

Por exemplo, se um utilizador fornece $1.500 USDC e 1 ETH ($1.500) para um pool e o ETH dobra o preço ($3.000), o reequilíbrio pode deixar o utilizador com menor valor total do que simplesmente fazer holding. Levantar pode resultar numa perda de 5% a 7% antes de contabilizar as recompensas de taxas de negociação.

4. Risco de Liquidez

Alguns protocolos DeFi ou tokens podem carecer de liquidez suficiente, dificultando o levantamento de fundos rapidamente ou sem slippage significativo.

Comparação de Prós e Contras do DeFi: Um Resumo

Os utilizadores considerariam usar DeFi para ganhar juros se:

• Estão confortáveis com criptomoeda e tecnologias de blockchain.
• Procuram retornos mais altos.
• Estão dispostos a aceitar os riscos associados.
• Escolhem controlo descentralizado sobre finanças.

Os utilizadores que apresentam o seguinte podem considerar fazer uma análise de risco abrangente ou consultar um profissional, antes de mergulhar no DeFi:

• Aversos ao risco ou incapazes de tolerar perdas potenciais.
• Desconfortáveis ou não familiarizados com a gestão de processos on-chain.
• A jurisdição tem regulamentos rigorosos ou pouco claros sobre cripto e DeFi.

Conclusão

Os protocolos DeFi representam uma mudança transformadora nos serviços financeiros, oferecendo caminhos inovadores para ganhar receita e juros através de plataformas descentralizadas, transparentes e sem permissão. Ao remover intermediários tradicionais e alavancar a tecnologia blockchain, esses protocolos criam oportunidades para retornos mais altos, maior acessibilidade financeira e transparência sem precedentes.

Como qualquer inovação financeira, a chave para envolver-se com sucesso no DeFi está numa pesquisa completa, avaliação de riscos e seleção cuidadosa de estratégias. Em última análise, os protocolos DeFi oferecem poderosas ferramentas para crescimento financeiro, mas exigem uma abordagem responsável, informada e equilibrada para realizar plenamente os seus benefícios potenciais.

Diligência devida e investigação própria

Todos os exemplos enumerados neste artigo destinam-se apenas a fins informativos. Não deve interpretar qualquer informação ou outro material como aconselhamento jurídico, fiscal, de investimento, financeiro, de cibersegurança ou outro. Nada aqui contido constituirá uma solicitação, recomendação, endosso ou oferta pela Crypto.com para investir, comprar ou vender quaisquer moedas, tokens ou outros criptoativos. Os retornos sobre a compra e venda de criptoativos podem estar sujeitos a impostos, incluindo impostos sobre ganhos de capital, na sua jurisdição. Quaisquer descrições de produtos ou recursos da Crypto.com são meramente para fins ilustrativos e não constituem um endosso, convite ou solicitação.

O desempenho passado não é uma garantia ou previsão de desempenho futuro. O valor dos criptoativos pode aumentar ou diminuir e o investidor pode perder a totalidade ou um montante substancial do seu preço de compra. Ao avaliar um criptoativo, é essencial que faça a sua pesquisa e a devida diligência para fazer o melhor julgamento possível, uma vez que quaisquer compras serão da sua exclusiva responsabilidade.