Apa itu IBIT Spot Bitcoin ETF dari BlackRock?

IBIT BlackRock diluncurkan pada Januari 2024 dan dengan cepat menjadi ETF Bitcoin spot terpopuler. Berikut cara kerjanya di dalam.

Hal-hal penting yang dapat diambil:

• BlackRock, pengelola aset terbesar di dunia, meluncurkan iShares Bitcoin Trust (IBIT) pada awal tahun 2024.

• Disetujuinya 11 ETF Bitcoin spot oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) pada bulan Januari 2024 merupakan perubahan besar dalam lanskap regulasi, yang mencerminkan meningkatnya permintaan dan kepercayaan terhadap Bitcoin sebagai kelas aset yang layak dalam sistem keuangan tradisional (TradFi).

• Produk ini terutama menarik bagi investor institusional yang mencari paparan regulasi terhadap mata uang kripto.

• Sejak peluncurannya, IBIT telah menjadi produk yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETP) yang paling banyak diperdagangkan, berkontribusi pada peningkatan likuiditas dan kemungkinan penemuan harga yang lebih efisien di pasar Bitcoin.

• Strategi seperti Dollar Cost Averaging (DCA) dan penyeimbangan kembali portofolio secara berkala direkomendasikan untuk mengelola risiko yang terkait dengan fluktuasi harga Bitcoin.

Pendahuluan

Persetujuan 11 dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada bulan Januari 2024 menandai tonggak penting dalam penerimaan aset digital secara umum. Salah satu dari 11 dana tersebut adalah IBIT, ETF Bitcoin spot AS milik BlackRock yang menawarkan cara baru bagi para pedagang untuk mendapatkan eksposur ke Bitcoin tanpa memiliki dan menyimpan mata uang kripto tersebut secara langsung.

Artikel ini membahas kebangkitan ETF Bitcoin , masuknya BlackRock ke ruang kripto, dan dampak potensial IBIT pada pasar Bitcoin .

Munculnya ETF Bitcoin

Sejarah Singkat ETF Bitcoin

Perjalanan ETF Bitcoin dimulai beberapa tahun lalu, dengan saudara kembar Winklevoss mengajukan ETF Bitcoin pertama saat Bitcoin diperdagangkan pada harga $90 . Meskipun memulai lebih awal, proposal saudara kembar tersebut ditolak oleh SEC, dengan alasan kekhawatiran tentang risiko pasar mata uang kripto. Penolakan ini menjadi dasar bagi SEC untuk menolak lebih dari selusin ETF Bitcoin yang diusulkan.

Lanskap Regulasi

Pendekatan SEC yang hati-hati ini muncul karena kekhawatiran tentang manipulasi pasar dan perlindungan investor di sektor mata uang kripto. Sikap ini berujung pada serangkaian penolakan, termasuk hari yang penting di bulan Agustus 2018 ketika sembilan ETF Bitcoin yang diusulkan ditolak secara bersamaan. Namun, situasi mulai berubah pada bulan Oktober 2021 dengan peluncuran ETF Bitcoin pertama yang terdaftar di AS, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) — ETF berjangka Bitcoin — yang memperoleh aset senilai $1 miliar hanya dalam waktu dua hari .

Permintaan Pasar

Meskipun ada kendala regulasi, permintaan untuk ETF Bitcoin tetap kuat, khususnya di antara investor institusional yang mencari cara teregulasi untuk mendapatkan eksposur ke pasar mata uang kripto. Permintaan ini didorong oleh potensi manfaat ETF Bitcoin, seperti peningkatan likuiditas , pengurangan risiko kustodian, dan kemampuan untuk berdagang di bursa tradisional. Persetujuan ETF Bitcoin spot oleh SEC pada 10 Januari 2024 menandai tonggak penting, dengan 11 ETF disetujui secara bersamaan . Perkembangan ini telah menyebabkan lonjakan volume perdagangan ETF harian, mencapai puncaknya hampir $10 miliar pada bulan Maret. Sementara volume harian telah turun sejak saat itu , mereka masih secara konsisten diperdagangkan dalam miliaran, dengan tertinggi Oktober sebesar $3 miliar pada saat penulisan.

Masuknya BlackRock ke Pasar Kripto

Latar Belakang BlackRock

BlackRock, perusahaan manajemen keuangan global yang berkantor pusat di Amerika Serikat, telah berkembang dari perusahaan rintisan yang beranggotakan delapan orang menjadi perusahaan manajemen aset terbesar di dunia selama 30 tahun terakhir. BlackRock menawarkan berbagai macam produk dan layanan keuangan, termasuk reksa dana, ETF, perencanaan pensiun, dan manajemen risiko.

Motivasi di Balik IBIT

Masuknya BlackRock ke pasar kripto dengan iShares Bitcoin Trust (IBIT) mencerminkan meningkatnya permintaan untuk investasi mata uang kripto, khususnya di kalangan pedagang milenial ( 83% jutawan milenial memegang kripto) dan kelas aset mata uang kripto, yang tumbuh menjadi lebih dari $1 triliun dalam satu dekade .

Keberhasilan pesat dana IBIT, yang melampaui $1 miliar dalam aset yang dikelola (AUM) dalam minggu pertama perdagangannya, menunjukkan kuatnya permintaan pengguna dan meningkatnya minat pada kendaraan keuangan tradisional yang diatur ( TradFi ) untuk eksposur Bitcoin.

IBIT: ETF Bitcoin Spot AS milik BlackRock

Tinjauan Umum IBIT

Tujuan utama IBIT adalah untuk mencerminkan kinerja harga Bitcoin. Hal ini memungkinkan pengguna untuk mengakses Bitcoin melalui produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) tanpa perlu kepemilikan Bitcoin secara langsung. Sebagai ETP Bitcoin yang paling banyak diperdagangkan sejak diluncurkan, IBIT memberikan biaya yang lebih rendah daripada beberapa pesaingnya.

Bitcoin: Aset Dasar

Aset dasar IBIT adalah Bitcoin. Sejak didirikan pada tahun 2008 oleh seorang individu atau kelompok yang menggunakan nama samaran Satoshi Nakamoto , Bitcoin — yang sering disebut sebagai ‘ emas digital ‘ — telah memikat dunia keuangan dan tumbuh menjadi mata uang digital terdepan di dunia, yang terkenal karena otonominya, keamanannya, dan potensinya sebagai penyimpan nilai.

Diluncurkan pada tahun 2009, Bitcoin beroperasi secara independen dari otoritas pusat mana pun, seperti pemerintah atau bank, dan digunakan untuk membeli barang dan jasa secara daring atau ditukar dengan mata uang kripto lainnya. Bitcoin didasarkan pada teknologi yang disebut blockchain , buku besar terdesentralisasi yang mencatat semua transaksi yang dilakukan dalam jaringan, dan tidak memiliki properti fisik, melainkan hanya ada dalam bentuk digital. Setiap transaksi Bitcoin dicatat di blockchain, sehingga menjadikannya transparan dan dapat diaudit.

Karena sebagian besar penduduk dunia tidak memiliki rekening bank — tidak memiliki akses ke layanan keuangan atau kemampuan untuk memenuhi syarat memiliki rekening bank — Bitcoin mampu menyediakan inklusivitas keuangan, karena siapa pun yang memiliki koneksi internet, pada prinsipnya, dapat mengakses dan menggunakan Bitcoin , terlepas dari lokasi mereka.

Pelajari lebih lanjut tentang Bitcoin di Bitcoin Hub kami .

Struktur dan Operasional IBIT

Manajemen Dana

IBIT dikelola oleh BlackRock, sementara aset dasar Bitcoin dipegang oleh bursa mata uang kripto. Kepemilikan Bitcoin milik lembaga ini disimpan dalam kombinasi dompet panas dan dingin, yang menjamin tingkat keamanan yang tinggi. Pendekatan ini menghilangkan kebutuhan untuk mengelola dompet digital atau mengelola penyimpanan aset kripto secara mandiri.

Perhitungan Harga dan NAV

Nilai aset bersih (NAB) IBIT dihitung setiap hari berdasarkan harga pasar Bitcoin yang berlaku, yang memberikan transparansi kepada para pedagang mengenai kinerja perwalian. Wali Amanat menilai Bitcoin perwalian menggunakan Indeks Tolok Ukur CF. Penting untuk dicatat bahwa jumlah Bitcoin yang diwakili oleh saham IBIT akan berkurang seiring waktu karena biaya dan pengeluaran. Tanpa kenaikan harga Bitcoin yang cukup untuk mengimbangi penurunan ini, harga saham dapat turun.

IBIT vs Pilihan Investasi Bitcoin Lainnya

Saat mempertimbangkan investasi Bitcoin, para pedagang memiliki beberapa opsi untuk dipilih. Berikut ini adalah perbandingan IBIT dengan metode investasi lainnya.

Kepemilikan Bitcoin Langsung

Kepemilikan Bitcoin secara langsung melibatkan para pedagang yang membeli dan menyimpan mata uang kripto itu sendiri. Meskipun ini adalah satu-satunya metode yang menawarkan pemegang kendali penuh atas aset mereka, metode ini memerlukan pengelolaan dompet digital dan pengaturan penyimpanan yang rumit. Tidak seperti ETF Bitcoin, kepemilikan BTC secara langsung tidak melibatkan biaya manajemen yang mengurangi nilai kepemilikan dari waktu ke waktu; satu-satunya biaya yang harus dibayarkan adalah biaya perdagangan.

ETF Bitcoin Berjangka

ETF berjangka Bitcoin, seperti ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), berinvestasi dalam kontrak berjangka Bitcoin alih-alih memegang mata uang kripto yang sebenarnya. Hal ini menjadikannya sebagai produk derivatif.

ETF ini mungkin mengalami volatilitas tambahan karena risiko dasar dan leverage yang digunakan dalam kontrak berjangka. Sebaliknya, IBIT adalah ETF spot yang menyimpan Bitcoin asli, sehingga memberikan eksposur lebih langsung terhadap pergerakan harga.

ETF Bitcoin Spot Lainnya

Sementara semua ETF Bitcoin spot melacak kinerja Bitcoin, mereka berbeda dalam hal biaya dan manajemen. IBIT, yang dikelola oleh BlackRock, saat ini memiliki rasio biaya sebesar 0,25% . Sebagai perbandingan, Grayscale’s Bitcoin Trust mengenakan biaya sebesar 1,5% , sementara Franklin Templeton’s Digital Holding Trust mengenakan biaya sebesar 0,19% , dengan yang terakhir menawarkan biaya terendah dari semua ETF Bitcoin spot (pada saat penulisan).

Dampak Potensial IBIT pada Pasar Bitcoin

Peningkatan Adopsi Kelembagaan

Seiring makin matangnya pasar mata uang kripto, semakin banyak lembaga keuangan yang memasukkan ETF kripto ke dalam portofolio mereka, yang menandakan semakin tingginya kepercayaan terhadap aset digital. IBIT adalah yang terbesar dari 11 ETF spot yang disetujui. Akses yang disederhanakan dan kepatuhan terhadap peraturan membuatnya menarik bagi lembaga, sehingga memudahkan mereka untuk mengintegrasikan Bitcoin ke dalam portofolio yang ada.

Penemuan Harga dan Likuiditas

IBIT telah menjadi ETP Bitcoin yang paling banyak diperdagangkan sejak peluncurannya, yang berpotensi menghasilkan biaya transaksi yang lebih rendah bagi pemegangnya. Likuiditas yang lebih tinggi yang mengalir ke Bitcoin melalui akses TradFi memudahkan pembelian dan penjualan dalam jumlah besar tanpa memengaruhi harga pasar secara signifikan. Selain itu, peningkatan volume perdagangan berpotensi berkontribusi pada penemuan harga yang lebih efisien di pasar Bitcoin.

Pertimbangan Volatilitas Pasar

Meskipun IBIT menyediakan eksposur terhadap Bitcoin dalam balutan TradFi, pemegangnya tetap harus menyadari volatilitas koin tersebut. Harga Bitcoin dapat mengalami penurunan yang panjang dan tiba-tiba, yang disambut baik oleh beberapa pedagang sebagai peluang, tetapi mungkin tidak oleh HODLer.

Namun, korelasinya dengan aset tradisional seperti saham dan obligasi masih rendah; karenanya, jangka waktu yang panjang dapat memberikan efek diversifikasi yang sederhana dalam portofolio. Untuk mengatasi volatilitas, pertimbangkan untuk menggunakan metode manajemen portofolio umum seperti Dollar Cost Averaging dan rebalancing reguler.

Kesimpulan

Masuknya BlackRock ke pasar Bitcoin dengan IBIT telah memberikan dampak signifikan pada lanskap mata uang kripto, menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan aset digital. Peluncuran IBIT, bersama dengan ETF Bitcoin spot lainnya, menandai titik balik dalam penerimaan mata uang kripto secara umum, yang mengarah pada peningkatan adopsi institusional dan peningkatan likuiditas pasar.

Karena pasar kripto terus berkembang, IBIT menyediakan wahana teregulasi untuk investasi Bitcoin; namun, pedagang harus mengingat volatilitas bawaan mata uang kripto dan menggunakan strategi manajemen portofolio umum untuk menavigasi risiko potensial.

Uji Tuntas dan Lakukan Riset Anda Sendiri

Semua contoh yang tercantum dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Anda tidak boleh menafsirkan informasi atau materi lain tersebut sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, keamanan siber, atau nasihat lainnya. Tidak ada yang terkandung di sini yang merupakan ajakan, rekomendasi, dukungan, atau penawaran oleh Crypto.com untuk berinvestasi, membeli, atau menjual koin, token, atau aset kripto lainnya. Pengembalian dari pembelian dan penjualan aset kripto dapat dikenakan pajak, termasuk pajak keuntungan modal, di yurisdiksi Anda. Setiap deskripsi produk atau fitur Crypto.com hanya untuk tujuan ilustrasi dan bukan merupakan dukungan, undangan, atau ajakan.

Kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau prediktor kinerja masa depan. Nilai aset kripto bisa naik atau turun, dan Anda bisa kehilangan semua atau sebagian besar harga pembelian Anda. Saat menilai aset kripto, penting bagi Anda untuk melakukan riset dan uji tuntas untuk membuat penilaian terbaik, karena pembelian apa pun menjadi tanggung jawab Anda sepenuhnya.