Introducción
Los bonos han sido desde hace mucho tiempo una piedra angular de las finanzas tradicionales (TradFi), ofreciendo una forma confiable para que los inversores generen ingresos y los emisores recauden fondos. Con el auge de la cadena de bloques, este instrumento financiero ha evolucionado hacia bonos de cadena de bloques y criptomonedas, aportando innovación al mundo de los valores de renta fija. Aquí explicamos sus características únicas y las principales diferencias entre los bonos tradicionales, de cadena de bloques y cripto.
¿Qué son los bonos y cómo funcionan?
Un bono es un instrumento financiero que representa un préstamo realizado por un inversor a un prestatario, siendo el prestatario típicamente un gobierno, una corporación o una municipalidad. Es un valor de renta fija, lo que significa que proporciona pagos de intereses regulares (llamados pagos de cupones) al inversor (la persona que compra el bono) hasta su vencimiento. Al vencimiento, el prestatario reembolsa el valor nominal del bono, también llamado el principal, al inversor.
Para recapitular, aquí están los componentes clave de un bono:
- Valor Nominal (Principal): El importe de dinero que el tenedor del bono recibirá cuando el bono venza. Esto generalmente se emite en incrementos de $1.000.
- Tasa del Cupón: El tipo de interés que el emisor del bono acuerda pagar al tenedor del bono, expresado como un porcentaje del valor nominal. Los pagos generalmente se realizan de forma semestral o anual.
- Fecha de Vencimiento: La fecha en que el emisor del bono reembolsa el principal al tenedor del bono. Los vencimientos pueden variar desde unos pocos meses hasta varias décadas.
- Emisor: La entidad que solicita préstamo al emitir el bono. Entre los emisores comunes se incluyen los gobiernos (bonos soberanos), corporaciones (bonos corporativos) y municipios (bonos municipales).
- Precio de Mercado: Los bonos se pueden comprar y vender en el mercado secundario antes de su vencimiento. El precio de mercado puede fluctuar basado en factores como tipos de interés, calificaciones crediticias y condiciones económicas.
- Yield: El retorno que un inversionista gana en el bono. Puede diferir de la tasa del cupón si el bono se compra o vende a un precio diferente de su valor nominal.
Los bonos son a menudo utilizados por inversionistas como una fuente estable y predecible de ingresos y por los emisores como una manera de recaudar fondos para proyectos y operaciones o para refinanciar deuda. Su tasa del cupón es generalmente más baja que los retornos que los inversionistas pueden esperar en el mercado de acciones; pero mientras que los retornos de las acciones fluctúan, las tasas del cupón de los bonos son fijas.
Uno de los mayores emisores de bonos en el mundo es el gobierno de Japón. Su mercado de bonos está valuado en $9 billones, con la mayoría de los bonos en manos del Banco de Japón, y muchos más por ciudadanos japoneses.
¿Qué son los Bonos de la Cadena de Bloques?
Un bono en la cadena de bloques, también llamado bono digital, es un instrumento financiero que funciona de manera similar a un bono tradicional pero es emitido, operado y gestionado en una cadena de bloques o en un registro distribuido. Aún cuenta con un principal, una tasa de cupón, y una fecha de vencimiento como un bono tradicional.
Pero los bonos en la cadena de bloques tienen algunos componentes adicionales:
- Tokenización Digital: En lugar de certificados en papel o registros electrónicos tradicionales, el bono está representado como un token digital en una cadena de bloques.
- Plataforma Blockchain: La red subyacente donde se emite y se negocia el bono es una cadena de bloques. Ejemplos incluyen Ethereum, Polygon o cadenas de bloques personalizadas.
- Contratos Inteligentes: Los bonos blockchain a menudo se gestionan a través de contratos inteligentes (es decir, contratos automatizados y programables que gestionan los términos del bono, como los pagos de cupones y el canje del capital), garantizando transparencia y reduciendo la necesidad de intermediarios.
Mientras que los bonos tradicionales generalmente solo se pueden comprar a través de brókers TradFi y mercados, blockchain los bonos a veces pueden negociarse en plataformas cripto descentralizadas o plataformas cripto centralizadas, también. Proporcionan varias ventajas, como una mayor transparencia, tiempos de liquidación más rápidos, costos reducidos debido a la automatización y la eliminación de intermediarios.
Cadena de bloques Los bonos son una forma emergente e innovadora de combinar TradFi con tecnología de cadena de bloques. Ejemplos incluyen el bono blockchain en Japón del Instituto de Investigación Nomura, el bond-i del Banco Mundial y el bono digital de Siemens.
¿Qué son los Bonos Criptográficos?
La mayoría de los bonos cripto utilizan la tecnología blockchain, convirtiéndolos en bonos blockchain. Pero lo que diferencia a un cripto bono de un bono tradicional es cómo se pagan el capital y la tasa del cupón, ya que el cupón y el capital están denominados en cripto.
Dado que las criptomonedas son volátiles, los bonos cripto a su vez a menudo ofrecen mayores rendimientos en comparación con los bonos tradicionales. Además, como son un instrumento financiero en la industria cripto, los bonos cripto generalmente están basados en contratos inteligentes y se emiten en plataformas cripto.
Por ejemplo, un bono cripto podría emitirse en una plataforma como Ethereum, con pagos de intereses realizados en stablecoins o en el token nativo de la plataforma. Todo el ciclo de vida del bono, desde la emisión hasta los pagos de intereses y la devolución del capital, puede gestionarse a través de contratos inteligentes automatizados y transparentes.
Los bonos cripto vienen con varias ventajas, incluyendo costos de transacción más bajos (la tecnología descentralizada elimina la necesidad de intermediarios como los bancos), tiempos de liquidación más rápidos, mayor transparencia a través de la tecnología de cadena de bloques y mayor accesibilidad para inversionistas globales. Dado que los términos están escritos en el código de estos contratos inteligentes autoejecutables, manejan automáticamente los pagos de intereses y el reembolso del principal.
Sin embargo, tenga en cuenta que el mercado de criptomonedas es generalmente más volátil que los mercados tradicionales, y los bonos cripto aún tienen un historial menos establecido que los bonos tradicionales. Además, los bonos cripto pueden enfrentar riesgos regulatorios debido a regulaciones vagas, posibles vulnerabilidades en las tecnologías de contrato inteligente y menor liquidez en comparación con los bonos tradicionales, particularmente en un mercado débil.
El mercado de bonos cripto todavía es muy incipiente. El Banco Europeo de Inversiones emitió un bono en Ethereum en 2021, y un banco del gobierno alemán planea emitir un bono en Polygon en 2025. Sin embargo, como ambos bonos todavía están vinculados a la moneda fíat euro, no son verdaderos bonos cripto; más bien, caen bajo el paraguas general de los bonos digitales.
Conclusión
Los bonos cripto representan una intersección de las finanzas tradicionales y la cadena de bloques, ofreciendo ventajas únicas como mayor transparencia, automatización y potencialmente mayores rendimientos debido a su conexión con el mercado de criptomonedas. Pueden abrir nuevas oportunidades para inversionistas que buscan diversificar sus carteras y participar en el ecosistema de cadena de bloques en rápida evolución.
Sin embargo, como con cualquier inversión, los bonos cripto vienen con riesgos. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, y la naturaleza relativamente incipiente de los bonos cripto significa que carecen del historial establecido de los bonos tradicionales.
Antes de invertir en bonos cripto, es esencial investigar y entender a fondo la tecnología subyacente, las condiciones del mercado y la credibilidad del emisor.
Los bonos cripto aún no son comunes, pero están allanando el camino para la siguiente generación de instrumentos financieros. Para los inversionistas dispuestos a abrazar la innovación y navegar por los riesgos, podrían representar una adición prometedora a una estrategia de inversión con visión de futuro.
Debida Diligencia y Haga Su Propia Investigación
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Aunque se usa comúnmente el término ‘stablecoin’, no hay garantía de que el activo mantendrá un valor estable en relación con el valor del activo de referencia cuando se negocie en mercados secundarios o que la reserva de activos, de haberla, será adecuada para satisfacer todos los canjes.
El rendimiento pasado no es garantía ni predicción del rendimiento futuro. El valor de los activos de criptomoneda puede aumentar o disminuir, y podría perder todo o una parte sustancial del precio de compra. Al evaluar un activo de criptomoneda, es esencial que realice su investigación y debida diligencia para tomar la mejor decisión posible, ya que cualquier compra será su exclusiva responsabilidad.
¿Qué son los bonos cripto y los bonos de cadena de bloques?
Bonos cripto, bonos digitales, bonos de cadena de bloques: ¿qué son y cómo funcionan? Descúbrelo en este artículo.
- Los bonos tradicionales son valores de renta fija donde los inversores prestan dinero a los emisores (como gobiernos, municipios o corporaciones) a cambio de pagos de intereses regulares y la devolución del principal al vencimiento.
- Los bonos de cadena de bloques son bonos digitales que operan en una cadena de bloques, ofreciendo beneficios como una mayor transparencia y flexibilidad, tiempos de liquidación más rápidos y costos reducidos gracias a la automatización con contratos inteligentes.
- Los bonos cripto son un subconjunto de bonos de cadena de bloques, denominados y pagados en criptomonedas, que a menudo ofrecen mayores rendimientos pero también conllevan los riesgos de la volatilidad del mercado y un historial limitado.
- Los bonos de cadena de bloques y cripto pueden agilizar procesos, eliminar intermediarios y aumentar la accesibilidad para inversores globales al mismo tiempo que aprovechan la transparencia y eficiencia de la cadena de bloques.
- Los bonos cripto, aunque innovadores, operan en un mercado naciente y volátil, por lo que requieren una investigación minuciosa y debida diligencia antes de invertir.
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